杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Northrop Grumman Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，該比率呈現下降趨勢，從8.18%降至5.47%。2020年，該比率有所回升，但整體仍維持在5%至7%之間。2021年則顯示出顯著增長，從7.17%大幅提升至16.45%。2022年，ROA略有下降，但仍維持在11%至13%的水平。2023年第一季度，ROA進一步下降至10.81%。整體而言，該比率呈現波動性增長趨勢，尤其在2021年表現突出。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2019年至2020年期間相對穩定，在4.17至4.77之間波動。2021年開始，該比率呈現持續下降趨勢，從3.94降至3.29。2022年，下降趨勢延續，降至3.06。2023年第一季度，該比率略有回升至2.92。整體而言，該比率呈現穩步下降趨勢，表明財務風險可能有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2019年呈現下降趨勢，從37.21%降至25.49%。2020年，該比率維持在23%至25%之間。2021年，ROE大幅增長，從30.14%飆升至54.19%。2022年，ROE有所回落，但仍維持在39%至43%的水平。2023年第一季度，ROE降至31.6%。整體而言，該比率呈現波動性增長趨勢，與ROA的趨勢相似，尤其在2021年表現顯著。
綜上所述，數據顯示ROA和ROE在2021年均有顯著提升，表明盈利能力有所增強。財務槓桿比率的持續下降則可能反映出公司在財務風險管理方面的改善。然而，2023年第一季度，ROA和ROE均出現下降，需要進一步觀察以確定是否為短期波動或長期趨勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Northrop Grumman Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據來看，淨獲利率呈現波動趨勢。在2019年，該比率從10.31%逐步下降至6.64%。2020年則呈現小幅反彈，從6.57%上升至8.67%。2021年大幅提升，從12.1%增長至19.64%，但2022年略有回落，維持在15.7%至16.33%之間。2023年第一季則降至13.38%，並進一步下降至12.89%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內相對穩定，維持在0.79至0.9之間。雖然有小幅波動，但整體變化幅度不大。在2021年達到最高點0.9，隨後略有下降，並在2022年和2023年第一季維持在0.82至0.84之間。
財務槓桿比率顯示一個持續下降的趨勢。從2019年的4.55開始，該比率逐步降低至2023年第一季的2.92。這表明負債水平相對於權益水平正在降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化幅度較大。在2019年，ROE從37.21%下降至25.49%。2021年出現顯著增長，從30.14%大幅提升至54.19%。2022年有所回落，但仍維持在39.63%至43.39%之間。2023年第一季則降至31.97%，並進一步下降至31.6%。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現波動，但股東權益回報率的波動幅度更大。資產周轉率相對穩定，而財務槓桿比率則呈現持續下降的趨勢，這可能反映了公司在財務風險管理方面的策略調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
Northrop Grumman Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年至2021年期間呈現下降趨勢，從0.86降至0.78。然而，在2022年和2023年初，該比率略有回升，最終達到0.84。這可能反映了稅務政策或公司稅務規劃策略的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年至2021年期間相對穩定，並略有上升，從0.87增至0.94。2022年和2023年初，該比率維持在0.92至0.93之間，顯示公司償還利息的能力保持相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2020年期間呈現下降趨勢，從13.74%降至8.99%。然而，從2020年底開始，該比率顯著上升，在2021年達到高峰26.62%，隨後在2022年和2023年初有所回落，但仍維持在16.69%至21.53%之間。這表明公司的盈利能力在觀察期內經歷了顯著的改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內波動較小，大致維持在0.79至0.9之間。在2019年和2021年，該比率略有上升，但在其他期間則相對穩定。這表明公司利用其資產產生收入的能力保持相對一致。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年至2021年期間呈現下降趨勢，從4.55降至3.29。2022年和2023年初，該比率略有回升，但仍低於2019年的水平。這表明公司對債務的依賴程度有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年至2020年期間呈現下降趨勢，從37.21%降至24.68%。然而，從2020年底開始，該比率顯著上升，在2021年達到高峰54.19%，隨後在2022年和2023年初有所回落，但仍維持在31.6%至43.39%之間。這表明公司為股東創造利潤的能力在觀察期內經歷了顯著的改善，與息稅前獲利率的趨勢一致。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和股東回報方面有所改善，同時降低了財務槓桿。稅負比率的波動可能需要進一步調查以確定其根本原因。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Northrop Grumman Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現下降趨勢，從第一季的10.31%降至第四季的6.64%。2020年則維持在相對穩定的水平，約在6.57%至8.67%之間波動。然而，2021年開始顯著上升，從第一季的12.1%持續增長至第四季的19.64%。2022年雖然有所回落，但仍維持在15.7%至16.33%的高水平。2023年第一季則降至13.38%，並進一步下降至12.89%。整體而言，淨獲利率呈現先降後升，近期略有回落的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在各個季度之間波動較小，大致維持在0.79至0.9之間。2019年和2020年，該比率在0.79至0.83之間波動。2021年略有上升，最高達到0.9。2022年和2023年第一季則維持在0.82至0.84之間。整體而言，資產周轉率相對穩定，未呈現明顯的上升或下降趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2019年呈現下降趨勢，從第一季的8.18%降至第四季的5.47%。2020年則維持在相對穩定的水平，約在5.21%至7.17%之間波動。2021年開始顯著上升，從第一季的10.9%持續增長至第四季的16.45%。2022年雖然有所回落，但仍維持在12.93%至13.76%的高水平。2023年第一季則降至11.19%，並進一步下降至10.81%。整體而言，ROA呈現先降後升，近期略有回落的趨勢，與淨獲利率的變化趨勢一致。
綜上所述，數據顯示在2021年，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）均有顯著提升，但在2023年第一季開始出現回落趨勢。資產周轉率則相對穩定，未呈現明顯的變化。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Northrop Grumman Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並在不同時間點展現出不同的變化模式。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年至2021年期間相對穩定，大致在0.78至0.88之間波動。2022年略有上升，並在2023年初回落至與2020年相似的水平。此比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年至2021年期間呈現緩慢上升的趨勢，從0.87增加至0.94。2022年略有下降，並在2023年初維持在0.92的水平。此趨勢可能反映了公司債務結構或利率環境的變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2020年期間呈現下降趨勢，從13.74%降至11.74%。然而，2021年開始顯著上升，並在2021年12月達到峰值26.62%。隨後，該比率在2022年有所回落，並在2023年初降至17.33%。此劇烈波動可能與營收增長、成本控制或市場條件的變化有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內波動較大，但大致維持在0.79至0.9之間。在2019年和2021年，該比率呈現上升趨勢，但在其他時間段則有所下降。此比率的波動可能反映了公司資產利用效率的變化。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2019年至2020年期間呈現下降趨勢，從8.18%降至5.21%。與息稅前獲利率類似，ROA在2021年顯著上升，並在2021年12月達到峰值16.45%。隨後，ROA在2022年有所回落，並在2023年初降至11.19%。ROA的變化與息稅前獲利率的變化趨勢一致，表明公司的盈利能力與資產利用效率之間存在密切關係。
總體而言，資料顯示公司在2021年經歷了顯著的盈利能力提升，隨後在2022年有所回落。其他財務比率的變化則相對較小，但仍值得持續關注，以評估公司的財務健康狀況和經營績效。
淨獲利率分攤
Northrop Grumman Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年呈現相對穩定的狀態，大致在0.86至0.88之間波動。2020年也維持相似的水平。然而，從2021年開始，稅負比率呈現下降趨勢，從0.79降至0.78。2022年略有回升至0.82至0.84，並在2023年維持在0.84。整體而言，稅負比率的變化幅度相對較小，但2021年的下降值得關注。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年至2020年期間相對穩定，在0.83至0.87之間波動。2021年開始，該比率呈現上升趨勢，從0.9逐步增加至0.94。2022年略有下降至0.93，並在2023年維持在0.92。這表明在2021年，公司償還利息的能力有所增強，但隨後趨於穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年從13.74%逐步下降至2019年12月的9.09%。2020年，該比率在8.99%至11.74%之間波動。2021年出現顯著增長，從16.91%大幅提升至26.62%。2022年回落至20.59%至21.53%的區間，2023年則進一步下降至16.69%至17.33%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動性增強的趨勢，2021年的峰值值得注意。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2019年從10.31%下降至6.64%。2020年，該比率在6.57%至8.67%之間波動。2021年同樣出現顯著增長，從12.1%大幅提升至19.64%。2022年回落至15.7%至16.33%的區間，2023年則進一步下降至12.89%至13.38%。淨獲利率的變化反映了公司盈利能力的變化，2021年的增長表明盈利能力顯著提升，但隨後有所回落。
總體而言，數據顯示公司在2021年盈利能力顯著提升，但隨後在2022年和2023年有所回落。稅負比率和利息負擔比率的變化相對較小，表明公司的財務風險在各個期間保持相對穩定。