Stock Analysis on Net
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Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 4.45% × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 4.65% × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 3.44% × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 4.05% × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 6.91% × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 8.36% × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 8.84% × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 8.92% × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 10.06% × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 10.73% × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 11.09% × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 9.67% × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 9.63% × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 8.63% × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 9.61% × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 11.33% × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 11.54% × 6.69
2020年9月30日 — = — × 5.90
2020年6月30日 — = — × 6.10
2020年3月31日 — = — × 6.50

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2024年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為三個組成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 12.77% × 0.35 × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 13.58% × 0.34 × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 10.60% × 0.32 × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 13.35% × 0.30 × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 24.96% × 0.28 × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 29.52% × 0.28 × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 31.52% × 0.28 × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 31.77% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 26.42% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 27.88% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 26.73% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 23.42% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 24.25% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 23.03% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 23.80% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 29.60% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 29.97% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 — = — × — × 5.90
2020年6月30日 — = — × — × 6.10
2020年3月31日 — = — × — × 6.50

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2024年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 69.59% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35 × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 0.90 × 0.59 × 25.39% × 0.34 × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 0.89 × 0.52 × 22.81% × 0.32 × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 0.87 × 0.58 × 26.62% × 0.30 × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28 × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 0.86 × 0.78 × 43.78% × 0.28 × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 0.87 × 0.82 × 44.53% × 0.28 × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 5.90
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 6.10
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 6.50

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2024年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年12月31日 4.45% = 12.77% × 0.35
2024年9月30日 4.65% = 13.58% × 0.34
2024年6月30日 3.44% = 10.60% × 0.32
2024年3月31日 4.05% = 13.35% × 0.30
2023年12月31日 6.91% = 24.96% × 0.28
2023年9月30日 8.36% = 29.52% × 0.28
2023年6月30日 8.84% = 31.52% × 0.28
2023年3月31日 8.92% = 31.77% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 26.42% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 27.88% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 26.73% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 23.42% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 24.25% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 23.03% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 23.80% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 29.60% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 29.97% × 0.39
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2024年第四 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年12月31日 4.45% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35
2024年9月30日 4.65% = 0.90 × 0.59 × 25.39% × 0.34
2024年6月30日 3.44% = 0.89 × 0.52 × 22.81% × 0.32
2024年3月31日 4.05% = 0.87 × 0.58 × 26.62% × 0.30
2023年12月31日 6.91% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28
2023年9月30日 8.36% = 0.86 × 0.78 × 43.78% × 0.28
2023年6月30日 8.84% = 0.87 × 0.82 × 44.53% × 0.28
2023年3月31日 8.92% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2024年第四 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Amgen Inc.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年12月31日 12.77% = 0.89 × 0.59 × 24.24%
2024年9月30日 13.58% = 0.90 × 0.59 × 25.39%
2024年6月30日 10.60% = 0.89 × 0.52 × 22.81%
2024年3月31日 13.35% = 0.87 × 0.58 × 26.62%
2023年12月31日 24.96% = 0.86 × 0.73 × 39.87%
2023年9月30日 29.52% = 0.86 × 0.78 × 43.78%
2023年6月30日 31.52% = 0.87 × 0.82 × 44.53%
2023年3月31日 31.77% = 0.87 × 0.85 × 43.21%
2022年12月31日 26.42% = 0.89 × 0.84 × 35.29%
2022年9月30日 27.88% = 0.88 × 0.85 × 36.93%
2022年6月30日 26.73% = 0.88 × 0.86 × 35.55%
2022年3月31日 23.42% = 0.88 × 0.84 × 31.62%
2021年12月31日 24.25% = 0.88 × 0.85 × 32.51%
2021年9月30日 23.03% = 0.87 × 0.85 × 31.31%
2021年6月30日 23.80% = 0.88 × 0.85 × 31.83%
2021年3月31日 29.60% = 0.89 × 0.87 × 38.31%
2020年12月31日 29.97% = 0.89 × 0.87 × 38.76%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

2024年第四 季度凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。