企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Enphase Energy Inc., FCFF計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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- 經營活動產生的現金凈額
- 根據資料顯示，該指標自2019年以來呈現持續成長趨勢，從約139,067千美元增加至2022年的744,817千美元，2023年略微下降至696,780千美元。整體而言，該公司在經營層面產生的現金流量具有穩定成長的特徵，顯示營運效率提升或營收擴張的跡象，但2023年之較前年略微下降，可能需進一步觀察是否為短期波動或長期趨勢的轉變。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流亦展現出持續成長的模式，從2019年的126,403千美元逐步擴增至2022年的698,774千美元，之後於2023年略有下降至586,768千美元。這一趨勢反映出該公司在扣除資本支出後的現金流狀況整體改善，但2023年的數據顯示出自由現金流的收縮，可能與資本支出、營收結構變化或其他財務因素變動有關。值得關注的是，兩項指標在2023年均略有回落，提示管理層或需關注未來現金流的穩定性與持續性。
已付利息，稅後
Enphase Energy Inc.、已付利息、稅後計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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2 2023 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 455 × 14.46% = 66
根據資料顯示，Enphase Energy Inc. 的有效所得稅稅率（EITR）在2019年至2021年間維持在21%，呈現穩定狀態，反映公司在這段期間的稅務策略較為一致。然而，於2022年顯著下降至12.1%，接著在2023年略有上升至14.46%。此一變化可能與公司稅務規劃調整或年度收益結構變化有關，但需要進一步資料佐證。
在支付利息的現金方面（扣除稅款），2019年達到2124千美元，之後逐年下降，至2022年降至400千美元，2023年則略增至389千美元。整體趨勢呈現逐步減少，反映公司可能在近年降低負債或改善資金結構，進而減少支付的利息支出。此外，利息支付的下降也可能意味著公司較少依賴外部融資，或有效降低借款成本。
- 趨勢分析：
- 有效所得稅稅率在2019至2021年間較為穩定，2022年大幅下降後，2023年略有回升，顯示公司稅務成本有所調整或盈利結構變動。
- 支付利息的現金亦呈現持續下降趨勢，可能反映公司改善了資本結構，減少借款，或實行更嚴格的財務管理策略，降低了利息支出。
- 結論：
- 整體而言，Enphase Energy Inc. 在過去五年間的財務策略趨於謹慎，透過調整稅務策略與降低借款來改善財務健康。這變化值得持續關注，以判斷公司未來的資本支出和盈利能力的潛在變動。
企業價值與 FCFF 比率當前
Enphase Energy Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 16,225,150) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 586,768) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 27.65 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 106.46 |
| Analog Devices Inc. | 37.61 |
| Applied Materials Inc. | 16.19 |
| Broadcom Inc. | 66.26 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.14 |
| Lam Research Corp. | 22.03 |
| Micron Technology Inc. | 230.95 |
| NVIDIA Corp. | 69.35 |
| Qualcomm Inc. | 14.08 |
| Texas Instruments Inc. | 97.57 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半導體和半導體設備 | 181.28 |
| EV/FCFF工業 | |
| 資訊技術 | 60.22 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Enphase Energy Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 16,225,150) | 28,692,770) | 19,534,069) | 24,617,110) | 7,088,097) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 586,768) | 698,774) | 300,099) | 197,257) | 126,403) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.65 | 41.06 | 65.09 | 124.80 | 56.08 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | — | |
| Analog Devices Inc. | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | 21.67 | |
| Applied Materials Inc. | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | 18.91 | |
| Broadcom Inc. | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | 15.04 | |
| Intel Corp. | — | — | 16.94 | 11.08 | — | |
| KLA Corp. | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | |
| Lam Research Corp. | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | |
| Micron Technology Inc. | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | 13.85 | |
| NVIDIA Corp. | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | — | |
| Qualcomm Inc. | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | 14.91 | |
| Texas Instruments Inc. | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 半導體和半導體設備 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 資訊技術 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 16,225,150 ÷ 586,768 = 27.65
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值（EV）
- 從2019年至2023年底，企業價值呈現波動，但整體趨勢略有上升，除2023年較前一年有所下降外，前四年均維持較高水準。其中，2020年企業價值大幅攀升，可能反映市場對公司未來成長的樂觀預期或資產價值的增加。然而，2023年企業價值較2022年有所下降，顯示市場評價或公司基本面可能經歷調整或波動。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流量在2019年至2022年間持續成長，顯示公司在此期間營運現金產生能力逐步增強，2022年達到高點。而在2023年，現金流略有下降，可能反映出存貨、資本支出或其他營運資金需求的變動。整體而言，自由現金流的穩定成長展現公司在經營層面具有較佳的現金產生能力。
- EV/FCFF比率
- 此比率在2019年達到56.08的高峰，之後呈現持續下降的趨勢，2020年激增至124.8，之後逐年下降至2023年的27.65。此趨勢可能代表公司相較於其自由現金流的市值在2020年被嚴重高估，隨後市場逐步調整，反映出投資者對公司現金流生成能力的認知更加理性。比率下降表明，2023年公司市值相較於現金流狀況較為合理或較低估。