杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年，ROA呈現波動趨勢，從22.8%下降至16.3%，隨後略有回升至17.44%。2022年，ROA再次呈現上升趨勢，達到20.5%，但之後逐漸下降至18.3%。2023年，ROA持續下降，並在2024年初出現顯著的負值，分別為-2.43%和-2.16%，之後略有回升，但仍為負值。2025年，ROA回升至正值，分別為15.13%和14.78%。整體而言，ROA在後續期間呈現較大的波動性。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，維持在1.28至1.44之間。2021年至2022年，該比率略有下降，之後在2024年上半年有所上升，隨後略有回落，並在2025年繼續上升。整體而言，該比率的變化幅度較小，表明公司在利用財務槓桿方面保持了一定的穩定性。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE的趨勢與ROA相似，在2021年呈現波動，從30.76%下降至21.66%，隨後略有回升至23.19%。2022年，ROE再次呈現上升趨勢，達到26.77%，但之後逐漸下降至23.88%。2023年，ROE持續下降，並在2024年初出現顯著的負值，分別為-3.32%和-3.07%，之後略有回升，但仍為負值。2025年，ROE回升至正值，分別為21.18%和21.22%。與ROA類似，ROE在後續期間也呈現較大的波動性。
總體而言，數據顯示在觀察期內，ROA和ROE呈現相似的趨勢，且在2024年初出現了顯著的負值，之後在2025年有所回升。財務槓桿比率則相對穩定。這些變化可能反映了公司經營狀況、盈利能力以及資本結構的變化。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現波動，從43.06%下降至29.8%，隨後略有回升至30.92%。2022年則維持在相對穩定的30%至38%之間。然而，在2023年末和2024年初，淨獲利率出現顯著的負向轉變，分別為-4.74%和-4.52%，並持續下降至-8.91%。在2024年下半年，淨獲利率開始回升，並在2025年上半年達到31.86%和31.35%。整體而言，淨獲利率呈現先穩定後大幅波動，最終回升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現緩慢上升趨勢，從0.53上升至0.57，隨後在2022年開始下降，至2022年末降至0.49。2023年持續下降，降至0.43。2024年略有回升至0.51，但隨後又回落至0.49。2025年上半年維持在0.48和0.47的水平。整體而言，資產周轉率呈現先升後降，並在較低水平徘徊的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間相對穩定，在1.28至1.35之間波動。2023年略有上升，至1.32。2024年則呈現上升趨勢，從1.36上升至1.42，隨後略有回落至1.39。2025年上半年持續上升，達到1.4和1.44。整體而言，財務槓桿比率呈現緩慢上升的趨勢。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現下降趨勢，從30.76%下降至21.66%，隨後略有回升至23.19%。2022年則維持在22%至27%之間。與淨獲利率類似，股東權益回報率在2023年末和2024年初也出現顯著的負向轉變，分別為-3.32%和-3.07%，並持續下降至-5.99%。在2024年下半年，股東權益回報率開始回升，並在2025年上半年達到21.18%和21.22%。整體而言，股東權益回報率呈現先穩定後大幅波動，最終回升的趨勢，與淨獲利率的變化趨勢相似。
綜上所述，數據顯示在特定時期內，盈利能力指標（淨獲利率和股東權益回報率）出現了顯著的負向轉變，而資產周轉率則呈現下降趨勢。財務槓桿比率則呈現緩慢上升的趨勢。這些變化可能需要進一步的分析，以了解其背後的具體原因。
將 ROE 分解為5個組成部分
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並在某些時間點出現顯著的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2023年間相對穩定，維持在0.78至0.86之間。然而，在2024年初出現大幅下降，並呈現負值，隨後在2025年回升至0.83。此變化可能反映了稅務政策的調整或稅務抵免的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2023年間維持在接近1.0的水平，表明公司在支付利息方面的能力相對穩定。2024年出現下降，但隨後在2025年回升至1.0，顯示公司償債能力有所改善。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年間波動較大，但大致維持在36%至52%之間。2024年第一季度出現顯著下降，甚至為負值，隨後在2025年回升至38%左右。此變化可能與營收、成本或兩者的變化有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從0.53降至0.43。2024年略有回升至0.51，但隨後在2025年再次下降至0.47。此趨勢可能表明公司利用其資產產生營收的能力有所下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現小幅波動，大致維持在1.28至1.44之間。2024年和2025年略有上升，表明公司對債務的依賴程度有所增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2023年間波動較大，但大致維持在20%至31%之間。2024年第一季度出現大幅下降，並呈現負值，隨後在2025年回升至21%左右。此變化可能與淨利潤或股東權益的變化有關。
總體而言，資料顯示公司在某些關鍵財務指標上存在波動性。特別是2024年第一季度出現的負值，需要進一步調查其根本原因。儘管在2025年部分指標有所回升，但仍需持續關注這些趨勢的發展。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現波動，從43.06%下降至29.8%，隨後略有回升至30.92%。2022年則顯示出增長趨勢，從30.84%提升至37.2%。然而，在2023年，淨獲利率出現顯著下降，並在2024年初出現負值，分別為-4.74%和-4.52%，之後持續下降至-8.91%。2024年下半年開始回升，至2025年6月30日達到31.35%。整體而言，淨獲利率的變化幅度較大，且在2023年和2024年初經歷了明顯的下滑。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現緩慢上升趨勢，從0.53提升至0.57，隨後在2022年開始下降，從0.56下降至0.49。2023年持續下降，降至0.43。2024年略有回升至0.51，但隨後又回落至0.49。至2025年6月30日，資產周轉率為0.47。整體而言，資產周轉率呈現一個逐漸下降的趨勢，儘管偶有小幅反彈。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現波動，從22.8%下降至16.3%，隨後略有回升至17.44%。2022年則顯示出增長趨勢，從17.19%提升至18.3%。與淨獲利率類似，ROA在2023年也出現顯著下降，並在2024年初出現負值，分別為-2.43%和-2.16%，之後持續下降至-4.32%。2024年下半年開始回升，至2025年6月30日達到14.78%。整體而言，ROA的變化幅度較大，且在2023年和2024年初經歷了明顯的下滑。
總體而言，數據顯示在2023年和2024年初，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）出現了顯著的負面變化，而資產周轉率則持續下降。雖然在2024年下半年和2025年上半年，盈利能力指標有所回升，但仍未恢復到2021年和2022年的水平。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Vertex Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並在特定時間點出現顯著變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2023年間相對穩定，維持在0.78至0.86之間。然而，在2024年第一季度出現大幅下降，降至-2.28，隨後在2024年第二季度略有回升至-1.85，第三季度進一步下降至-2.16。2025年第一、二季度回升至0.83，顯示稅負情況存在較大不確定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2023年間維持在接近1.0的水平，表明公司償還利息的能力相對穩定。2024年第一季度出現顯著下降至0.84，第二季度回升至0.87，第三季度進一步回升至0.89。2025年第一、二季度維持在1.0，顯示償債能力有所改善。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年間波動較大，但整體維持在44.83%至52.07%之間。2024年第一季度大幅下降至2.48%，第二季度略有回升至2.8%，第三季度進一步下降至2.53%，第四季度則降至-2.5%。2025年第一、二季度回升至38.45%和38.06%，顯示盈利能力在短期內經歷了顯著變化。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從0.53下降至0.43。2024年第一季度略有回升至0.51，隨後在第二、三、四季度回落至0.48和0.49。2025年第一、二季度維持在0.48和0.47，顯示資產利用效率有所降低，且趨勢不明顯。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從22.8%下降至15.92%。2024年第一季度大幅下降至-2.43%，第二季度略有回升至-2.16%，第三季度進一步下降至-2.38%，第四季度降至-4.32%。2025年第一、二季度回升至15.13%和14.78%，顯示資產產生利潤的能力在短期內大幅下降，並在之後有所恢復。
總體而言，資料顯示在2024年出現了明顯的轉變，多項財務比率均呈現下降趨勢，尤其是在盈利能力方面。然而，2025年的部分數據顯示，部分指標正在逐步恢復。需要進一步分析以確定這些變化的原因和影響。
淨獲利率分攤
Vertex Pharmaceuticals Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現波動下降的趨勢，從0.84降至0.79，隨後在2021年底回升至0.86。2022年繼續呈現下降趨勢，降至0.78。2023年初維持在0.78，並在年中略微回升至0.81和0.83。然而，在2024年初出現顯著的負值，分別為-2.28和-1.85，隨後在2024年9月回升至-2.16。數據缺失2024年12月31日的值，2025年則回升至0.83。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年和2022年期間維持相對穩定，約為0.98至0.99。2023年也維持在0.99。2024年3月31日出現下降，為0.84，隨後在2024年6月30日回升至0.87，並在2024年9月30日進一步回升至0.89。數據缺失2024年12月31日的值，2025年則維持在1。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年上半年呈現下降趨勢，從52.07%降至36.99%，隨後在2021年下半年有所回升，但仍低於年初水平。2022年上半年再次回升，並在2022年下半年維持在46%至48%之間。2023年上半年維持在45%至46%之間，下半年略有下降。2024年初出現大幅下降，為2.48%和2.8%，隨後在2024年9月降至2.53%，並在2024年12月出現負值-2.5%。2025年則回升至38.45%和38.06%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年上半年呈現下降趨勢，從43.06%降至29.8%，隨後在2021年下半年有所回升，但仍低於年初水平。2022年上半年繼續回升，並在2022年下半年維持在35%至38%之間。2023年上半年維持在35%至36%之間，下半年略有上升。2024年初出現大幅下降，為-4.74%和-4.52%，隨後在2024年9月降至-4.86%，並在2024年12月出現負值-8.91%。2025年則回升至31.86%和31.35%。
總體而言，數據顯示在2021年至2023年間，各項財務比率相對穩定，但在2024年出現了顯著的波動，特別是息稅前獲利率和淨獲利率，呈現大幅下降甚至負值的趨勢。2025年數據顯示部分比率有所回升，但仍需持續觀察以確認趨勢的持久性。