分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

Bristol-Myers Squibb Co.、 ROE 分解（季度數據）

從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2022年，資產回報率呈現溫和增長趨勢，從6.07% 逐步上升至6.8%。2023年初持續上漲至7.75%和8.52%，並在9月30日達到9.08%的峰值。然而，從2023年末開始，ROA出現顯著下降，並在2024年持續走低，至2024年12月31日達到-9.66%的最低點。隨後，在2025年，ROA開始回升，並在年底達到7.83%。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2022年和2023年相對穩定，在3.01至3.26之間波動。2024年，該比率顯著增加，從年初的6.01上升至年末的5.67。2025年，槓桿比率呈現下降趨勢，從5.32逐步降低至4.87。
股東權益回報率 (ROE): 股東權益回報率在2022年保持在相對較高的水平，從19.79% 增長至20.44%。2023年，ROE持續增長，並在9月30日達到28.57%的峰值。與ROA類似，ROE在2023年末開始大幅下降，並在2024年持續惡化，至2024年12月31日達到-54.78%的最低點。2025年，ROE開始顯著回升，並在年底達到38.19%。

總體而言，數據顯示在2023年末至2024年期間，盈利能力指標（ROA和ROE）出現了顯著的負面轉變，而財務槓桿比率則有所上升。然而，在2025年，盈利能力指標開始恢復，財務槓桿比率則呈現下降趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境或特定事件的影響。

Bristol-Myers Squibb Co.、 ROE 分解（季度數據）

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2022年呈現穩定增長趨勢，從2022年3月的13.31%上升至2022年9月的14.29%，並在年底略有回落至13.71%。2023年上半年持續上升，達到2023年6月的17.62%，並在2023年9月達到峰值18.44%。然而，從2023年12月開始，淨獲利率急劇下降，並在2024年和2025年持續處於負值，最終在2025年12月回升至14.64%。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年和2023年上半年保持相對穩定，在0.46至0.49之間波動。2023年下半年略有下降，但2024年上半年再次回升，並在2024年6月達到0.51。此後，資產周轉率在0.50至0.54之間波動，顯示出一定的增長趨勢。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2022年和2023年相對穩定，在3.01至3.26之間波動。2024年，財務槓桿比率顯著增加，從2024年3月的6.01上升至2024年12月的5.67。2025年，財務槓桿比率略有下降，但仍維持在較高的水平，在4.87至5.43之間波動。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）在2022年和2023年上半年呈現顯著增長趨勢，從2022年3月的19.79%上升至2023年9月的28.57%。與淨獲利率類似，從2023年12月開始，ROE急劇下降，並在2024年和2025年持續處於負值。2025年12月，ROE回升至38.19%，但仍需關注其背後的原因。

總體而言，數據顯示在2023年下半年至2024年，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）出現了顯著的負面轉變，而資產周轉率和財務槓桿比率則呈現出不同的變化趨勢。需要進一步分析以確定這些變化的根本原因，以及它們對整體財務狀況的影響。

Bristol-Myers Squibb Co.、 ROA 分解（季度數據）

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2022年呈現上升趨勢，從2022年3月的13.31%逐步增加至2022年9月的14.29%，並在年底略有回落至13.71%。2023年上半年持續上升，達到2023年6月的17.62%，並在2023年9月達到峰值18.44%。然而，從2023年12月開始，淨獲利率出現顯著的負向轉變，持續下降至2024年12月的-18.53%。2025年上半年呈現回升趨勢，但幅度有限，至2025年12月達到14.64%。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年保持相對穩定，在0.46至0.48之間波動。2023年上半年略有下降，但隨後在2024年上半年呈現上升趨勢，從0.46增加至0.51。2024年下半年及2025年上半年，該比率繼續上升，達到0.54。整體而言，資產周轉率呈現緩慢上升的趨勢。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2022年呈現上升趨勢，從6.07%增加至6.8%。2023年上半年持續上升，達到8.52%的峰值。與淨獲利率相同，從2023年12月開始，ROA出現顯著的負向轉變，持續下降至2024年12月的-9.66%。2025年上半年呈現回升趨勢，但幅度有限，至2025年12月達到7.83%。

總體而言，數據顯示在2022年和2023年上半年，盈利能力和資產利用率均呈現積極增長。然而，從2023年末開始，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）出現了顯著的下滑，儘管資產周轉率在同期保持了相對穩定的上升趨勢。這種情況可能表明成本結構發生變化、收入模式受到影響或其他外部因素的影響。

Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
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