杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Bristol-Myers Squibb Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年初呈現負值，隨後在2021年底轉為正值，並在2022年和2023年初持續上升，達到高峰。然而，在2023年底，ROA再次轉為負值，並在2024年和2025年初持續下降，顯示資產產生利潤的能力出現顯著變化。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2021年至2023年期間相對穩定，維持在3.0左右。但在2024年，該比率顯著增加，並在2025年略有波動，表明債務水平相對於權益的比例有所提高。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE的變化趨勢與ROA相似，在2021年初為負值，隨後大幅改善並在2023年達到高峰。然而，在2023年底，ROE再次轉為負值，並在2024年和2025年初持續大幅下降，顯示股東權益的盈利能力受到顯著影響。
總體而言，數據顯示在2021年至2023年初期間，盈利能力有所改善，但自2023年底以來，盈利能力顯著下降。同時，財務槓桿比率的上升可能表明公司正在增加債務融資，這可能對未來的財務風險產生影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Bristol-Myers Squibb Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初呈現負值，隨後在年底大幅轉正。2022年維持在相對穩定的正值區間，約在13%至18%之間。然而，2023年再次出現負值，且幅度擴大，並延續至2024年初。2024年下半年及2025年上半年，淨獲利率呈現回升趨勢，但仍未回到2022年的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢。從2021年的0.38逐步增加至2024年的0.52，顯示資產的使用效率有所提升。2025年上半年略有回落，但仍維持在相對較高的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間相對穩定，維持在3.0至3.3之間。2023年出現顯著上升，從3.23大幅增加至6.01，並在2024年維持在較高的水平。2025年上半年略有下降，但仍遠高於2022年的水平，表明債務水平的增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率的變化與淨獲利率的趨勢相似。2021年初為負值，隨後大幅轉正，並在2022年達到高峰。2023年再次出現大幅負值，且幅度遠大於2021年。2024年下半年及2025年上半年，ROE呈現回升趨勢，但仍處於負值區間，且回升幅度相對有限。
總體而言，數據顯示在2021年至2022年期間，盈利能力和股東權益回報率呈現改善趨勢。然而，2023年開始，盈利能力顯著下降，並導致股東權益回報率大幅下滑。同時，財務槓桿比率的上升表明債務風險有所增加。資產周轉率的持續提升是積極信號，但未能完全抵消盈利能力下降的負面影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Bristol-Myers Squibb Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間內呈現顯著的波動。在2021年初，該比率為負值，分別為-14.53%和-11.44%。隨後，在2021年底轉為正值，並在2021年12月31日達到15.08%。此後，淨獲利率在2022年和2023年初維持在正值區間，並在2023年6月30日達到最高點18.44%。然而，在2023年底，淨獲利率再次轉為負值，並在2024年12月31日降至-18.53%。2025年第一季度，淨獲利率回升至11.38%，並在之後的季度持續增長，至2025年9月30日的12.57%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個觀察期間內呈現穩定的上升趨勢。從2021年3月31日的0.38，逐步增加至2024年9月30日的0.52。在2025年第一季度，該比率略有下降至0.5，但在2025年6月30日回升至0.5。整體而言，資產周轉率的增長表明公司在利用其資產產生收入方面效率有所提高。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，也呈現出明顯的波動。在2021年初，ROA為負值，分別為-5.53%和-4.58%。隨後，在2021年底轉為正值，並在2023年6月30日達到最高點9.08%。與淨獲利率類似，ROA在2023年底再次轉為負值，並在2024年12月31日降至-9.66%。2025年第一季度，ROA回升至5.86%，並在之後的季度持續增長，至2025年9月30日的6.23%。
總體而言，數據顯示公司在盈利能力和資產利用效率方面存在週期性變化。淨獲利率和ROA的波動可能受到多種因素的影響，包括銷售額、成本控制和市場環境等。資產周轉率的持續上升表明公司在提高資產利用效率方面取得了進展。