杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Eli Lilly & Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2022年，ROA呈現波動趨勢，從第一季的13.06%下降至第二季的12.09%，隨後略有回升至第三季的12.71%，第四季則降至12.62%。進入2023年，ROA持續下降，最低點出現在第三季的8.19%。2024年，ROA呈現回升趨勢，並在2024年第四季達到13.45%。此趨勢延續至2025年，ROA持續增長，在2025年第四季達到18.35%，顯示資產產生利潤的能力逐步增強。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現小幅波動，從第一季的5.03到第四季的4.65。2023年，該比率略有上升，並在第四季達到5.94。2024年，比率先下降後上升，在2024年第四季達到5.55。2025年，該比率呈現下降趨勢，從第一季的5.67降至第四季的4.24，表明公司對負債的依賴程度有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2022年上半年維持較高水平，分別為65.69%和66.61%，但在下半年顯著下降，第三季降至59.91%，第四季降至58.64%。2023年，ROE繼續下降，最低點出現在第三季的44.46%。2024年，ROE呈現回升趨勢，並在第四季達到74.62%。此趨勢在2025年持續，ROE持續增長，在2025年第四季達到77.78%，表明股東權益的盈利能力顯著提升。
總體而言，數據顯示在2023年經歷了一段相對低迷的時期，但從2024年開始，各項財務比率均呈現顯著改善趨勢，尤其是在2025年，各項指標均有顯著增長，表明公司財務狀況正在逐步改善。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Eli Lilly & Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現波動上升的趨勢，從2022年3月的20.9%上升至2022年12月的21.88%。2023年上半年維持在較高水平，但在2023年第三、四季度顯著下降，分別為15.55%和15.36%。隨後，淨獲利率在2024年逐步回升，並在2025年達到峰值，從2025年3月的25.91%持續上升至2025年12月的31.67%。整體而言，呈現先波動後上升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年和2023年上半年相對穩定，維持在0.52至0.62之間。2023年下半年略有上升，但整體變化幅度不大。2024年和2025年，該比率的波動幅度較小，大致在0.52至0.58之間。顯示資產利用效率在各期間維持相對一致的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年上半年呈現上升趨勢，從5.03上升至5.51，隨後在2022年下半年略有下降。2023年持續上升，至2023年12月的5.94。2024年上半年略有回落，但隨後在2024年下半年和2025年上半年持續下降，至2025年6月的4.83。2025年下半年略有回升，但仍低於2023年的峰值。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年呈現下降趨勢，從2022年3月的65.69%下降至2022年12月的58.64%。2023年上半年有所回升，但隨後在2023年下半年再次下降，至48.65%。2024年ROE逐步回升，並在2025年顯著增長，從2025年3月的74.62%持續上升至2025年12月的77.78%。整體而言，呈現波動後大幅上升的趨勢。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率在2025年呈現顯著增長，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢。資產周轉率則維持相對穩定。這些變化可能反映了公司在盈利能力、資本結構和資產利用效率方面的策略調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Eli Lilly & Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現波動上升的趨勢，從2022年3月的20.9%逐步上升至2022年12月的21.88%。2023年上半年維持在相對較高的水平，但在2023年第三、四季度顯著下降，分別為15.55%和15.36%。隨後，淨獲利率在2024年逐步回升，並在2025年達到顯著增長，從2025年3月的25.91%持續上升至2025年12月的31.67%。整體而言，數據顯示淨獲利率在近期呈現強勁的增長趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年維持在0.62的水平，但在2022年下半年開始呈現下降趨勢，最低點落在2023年3月的0.52。隨後，資產周轉率在2023年下半年和2024年上半年呈現小幅波動，維持在0.53至0.56之間。2024年下半年至2025年，資產周轉率略有回升，在2025年12月達到0.58。整體而言，資產周轉率的變化幅度相對較小，呈現出相對穩定的趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在2022年呈現小幅波動，從2022年3月的13.06%下降至2022年12月的12.62%。2023年，ROA持續下降，在2023年9月和10月分別為8.61%和8.19%。隨後，ROA在2024年逐步回升，並在2025年呈現顯著增長，從2025年3月的13.67%持續上升至2025年12月的18.35%。ROA的增長趨勢與淨獲利率的增長趨勢相符。
總體而言，數據顯示在2023年經歷了一段相對低迷的時期，但從2024年開始，各項財務比率均呈現回升趨勢，尤其是在2025年，淨獲利率和ROA均呈現顯著增長，表明盈利能力和資產利用效率得到了顯著提升。資產周轉率的變化相對平穩，可能表明公司在維持資產效率方面保持了一定的穩定性。