杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Johnson & Johnson頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Johnson & Johnson、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年，ROA呈現上升趨勢，從8.76%增長至11.47%。2022年，ROA略有波動，但整體維持在10%以上。然而，2023年第一季度ROA顯著下降至6.49%，隨後在2023年第三季度大幅攀升至20.85%，並在年末達到20.98%。2024年，ROA呈現波動，先下降至8.24%，後回升至11.26%。2025年上半年，ROA持續上升，至13.03%。整體而言，ROA在觀察期內經歷了顯著的波動，尤其是在2023年，呈現出較大的變化幅度。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間相對穩定，維持在2.33至2.62之間，呈現小幅波動。2023年第一季度，該比率略有上升至2.77，隨後在2023年第三季度下降至2.33。2024年，該比率維持在2.43至2.54之間。2025年上半年，該比率略有下降，至2.43。整體而言，財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，變化幅度較小。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2021年呈現上升趨勢，從22.96%增長至28.2%。2022年，ROE略有下降，但仍維持在23%以上。2023年第一季度，ROE顯著下降至17.95%，隨後在2023年第三季度大幅攀升至48.61%，並在年末達到51.11%。2024年，ROE呈現波動，先下降至20.93%，後回升至27.92%。2025年上半年，ROE持續上升，至31.69%。與ROA類似，ROE在觀察期內也經歷了顯著的波動，尤其是在2023年，呈現出較大的變化幅度。
總體而言，數據顯示在2023年，ROA和ROE均出現了顯著的上升，這可能與特定事件或策略調整有關。財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，表明公司在財務結構方面維持了一定的平衡。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Johnson & Johnson、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從17.95%增長至22.26%。2022年則呈現小幅下降，降至18.9%。然而，在2023年，淨獲利率大幅提升，從13.77%增長至43.91%，並在2024年維持在相對較高的水平。2025年上半年持續上升，至27.26%。整體而言，淨獲利率呈現波動性增長趨勢，且近期增長幅度顯著。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年初呈現穩定上升趨勢，從0.49增長至0.55。2022年下半年開始，資產周轉率出現下降，並在2023年和2024年維持在0.47至0.51之間。2025年上半年略有回升，但整體水平與2021-2022年相比有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年期間相對穩定，在2.33至2.62之間波動。2023年略有上升至2.77，隨後在2024年和2025年上半年呈現小幅下降趨勢，降至2.43。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度較小，維持在相對穩定的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從22.96%增長至28.2%。2022年略有下降，降至23.36%。2023年ROE大幅提升，從17.95%增長至53.14%，並在2024年和2025年上半年持續上升，至31.69%。ROE的顯著增長可能與淨獲利率的提升有關。
總體而言，數據顯示在2023年和2024年，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）呈現顯著提升，而資產周轉率則相對穩定或略有下降。財務槓桿比率維持在相對穩定的水平。這些變化可能反映了公司在營運效率、成本控制或市場策略方面的調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
Johnson & Johnson、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一線性變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現上升趨勢，從0.87逐步增加至0.92。2022年則呈現下降趨勢，降至0.83。2023年再次回升，並在0.95左右波動。2024年略有下降，至0.92，隨後在2025年持續下降至0.8。此比率的變化可能反映了稅務政策的調整或企業稅務規劃的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內相對穩定，維持在0.96至0.99之間，變化幅度較小。這表明企業償還利息的能力在各個期間內保持相對一致。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年和2022年呈現波動上升的趨勢，從20.97%上升至23.17%。2023年大幅攀升，達到42.47%的高峰，並在之後的季度維持在較高水平。2024年則顯著下降至20.88%，隨後在2025年再次上升，並在35.16%左右波動。此比率的劇烈變化可能與企業的營收、成本結構或經營效率的重大改變有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年初呈現上升趨勢，從0.49上升至0.55。之後在0.51左右波動，2023年再次回升至0.53，隨後在2024年下降至0.48，並在2025年維持在0.46至0.48之間。此比率的變化可能反映了企業利用其資產產生收入的效率。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年初呈現下降趨勢，從2.62下降至2.33。2023年再次上升至2.44，並在2.43至2.77之間波動。此比率的變化可能反映了企業的債務水平和資本結構的調整。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年和2022年呈現上升趨勢，從22.96%上升至23.36%。2023年大幅攀升，達到48.61%的高峰，並在之後的季度維持在較高水平。2024年則顯著下降至20.93%，隨後在2025年再次上升，並在31.69%左右波動。此比率的變化與息稅前獲利率的變化趨勢相似，表明企業利用股東權益產生利潤的能力受到營收和盈利能力的影響。
總體而言，資料顯示企業的盈利能力在觀察期間內經歷了顯著的波動，尤其是在2023年和2024年。資產利用效率和財務槓桿水平也呈現出一定的變化，但相對穩定。稅負比率的變化可能反映了外部稅務環境的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Johnson & Johnson、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從第一季度到第四季度分別為17.95%、19.92%、19.55%和22.26%。2022年則呈現波動，先上升後下降，最終在年底降至18.9%。2023年上半年維持在相對較低的水平，但在第三、四季度大幅提升，分別達到39.58%和41.28%。2024年上半年回落至16.74%和15.84%，隨後在下半年顯著反彈，至2024年第四季度達到24.41%。2025年上半年持續上升，分別為25%和27.26%。整體而言，淨獲利率呈現週期性波動，且近期有顯著的上升趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年上半年呈現穩定上升趨勢，從0.49上升至0.54。2022年下半年略有回落至0.51。2023年上半年維持在0.47左右的水平，第三季度略有回升至0.53，第四季度回落至0.51。2024年上半年繼續回落至0.48和0.49，下半年維持在0.49和0.46。2025年上半年維持在0.47和0.48。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，呈現相對穩定的趨勢，但近期略有下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從8.76%上升至11.47%。2022年上半年維持較高水平，但下半年有所下降，至9.57%。2023年上半年維持在較低水平，但在第三、四季度大幅提升，分別達到20.85%和20.98%。2024年上半年回落至8.24%和7.81%，隨後在下半年顯著反彈，至2024年第四季度達到11.26%。2025年上半年持續上升，分別為11.72%和13.03%。整體而言，ROA呈現週期性波動，且近期有顯著的上升趨勢，與淨獲利率的變化趨勢高度一致。
總體而言，數據顯示在特定時期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現顯著的增長，而資產周轉率則相對穩定，近期略有下降。這可能表明公司在提高盈利能力方面取得了進展，但資產利用效率方面可能存在改善空間。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Johnson & Johnson、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一線性變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現上升趨勢，從0.87逐步增加至0.92。2022年則呈現下降趨勢，降至0.83。2023年再次回升，並在0.95左右波動。2024年再次下降，並在0.84左右波動。2025年則維持在0.8到0.83之間。整體而言，稅負比率在觀察期間內維持在相對穩定的水平，但存在明顯的週期性變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持在非常接近1.0的水平，變化幅度極小。這表明公司在償還利息方面的能力相對穩定，且負債水平對其盈利能力影響不大。在2023年略有上升，但隨後又回落至接近初始水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年和2022年呈現波動上升的趨勢，從20.97%上升至23.45%。2023年則出現顯著的增長，從16.75%大幅提升至44.22%。2024年再次下降，並在20.88%左右波動。2025年則呈現上升趨勢，從30.68%上升至35.16%。整體而言，息稅前獲利率的波動幅度較大，可能受到營收、成本控制以及其他經營因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年初呈現上升趨勢，從0.49上升至0.55。2022年末略有下降，並在2023年維持在0.47到0.53之間波動。2024年再次下降，並在0.48到0.49之間波動。2025年則維持在0.46到0.48之間。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，表明公司利用其資產產生收入的能力相對穩定，但可能存在輕微的下降趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2021年和2022年初呈現上升趨勢，從8.76%上升至11.47%。2022年末略有下降，並在2023年大幅增長，從6.49%大幅提升至22.37%。2024年再次下降，並在8.24%左右波動。2025年則呈現上升趨勢，從11.26%上升至13.03%。ROA的變化與息稅前獲利率的變化趨勢相似，表明公司的盈利能力對其資產利用效率有顯著影響。
總體而言，觀察期間內，息稅前獲利率和資產回報率呈現較大波動，而稅負比率、利息負擔比率和資產周轉率則相對穩定。這些變化可能反映了公司經營環境的變化，以及管理層在應對這些變化時所採取的策略。
淨獲利率分攤
Johnson & Johnson、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-Q (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現上升趨勢，從0.87逐步增加到0.92。2022年則呈現下降趨勢，降至0.83。2023年再次上升，達到0.95，隨後略微回落至0.92。2024年持續下降至0.84，並在2025年進一步下降至0.8。整體而言，稅負比率呈現波動，但長期來看，在0.8到0.95之間浮動。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內相對穩定，幾乎維持在0.97至0.99之間。雖然有輕微的波動，但整體變化幅度不大，顯示其償還利息的能力維持在相對穩定的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年和2022年呈現波動，但整體維持在20%以上。2023年出現顯著增長，從16.75%大幅提升至42.47%，並在之後的季度持續增長至49.25%。2024年則回落至20.88%，並在2025年再次顯著增長，達到35.16%。此比率的波動幅度較大，顯示其盈利能力受到多種因素影響。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2021年和2022年波動，但整體維持在18%至20%之間。2023年同樣出現顯著增長，從13.77%大幅提升至39.58%，並在之後的季度持續增長至44.92%。2024年回落至16.74%，並在2025年再次顯著增長，達到27.26%。淨獲利率的增長幅度與息稅前獲利率相呼應，表明其盈利能力得到了顯著改善。
總體而言，數據顯示在2023年和2025年，息稅前獲利率和淨獲利率均有顯著提升，表明盈利能力得到了大幅改善。稅負比率則呈現波動，而利息負擔比率則維持在相對穩定的水平。