分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
從檢視資料可以觀察到,資產回報率(ROA)在2020年第一季度未提供資料,之後自2020年第三季度起逐步上升,並在2021年第三季度達到最高點約31.75%。此後,ROA呈現波動趨勢,尤其在2022年第四季度後有所下降,並在2023年至2025年期間維持約11-14%的較穩定水平。這顯示公司資產利用效率在2021年中旬達到高峰後,逐漸回落並較為穩定。
財務槓桿比率在整個期間內相對穩定,大致在1.27至1.59之間波動,呈現略微下降的趨勢。起初的較高值(2020年6月為1.59)在此後逐步降低,顯示公司在期間內相對降低了負債比例或提高了股東權益,反映財務結構的逐步保守。
股東權益回報率(ROE)在2020年中未提供資料,從2021年第一季度開始,數值逐步提高,於2021年9月達到41.02%的高峰,之後逐漸下降。進入2022年後,ROE持續下降並趨於穩定,維持在約14-17%的範圍內,顯示公司獲利能力雖曾於2021年達到高點,但隨後逐步回落。
綜合分析,資料顯示公司在2020年到2021年間獲利能力提升,尤其在2021年第三季度表現突出,之後則呈現一定程度的收縮或穩定。相較於ROA和ROE,財務槓桿比率較為穩定且逐步下降,代表公司在期間內逐步調整其資本結構,或降低負債比重。整體來說,這些變化反映出公司在調整資產利用效率和財務結構方面的策略,並可能受到市場環境或內部營運狀況的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
- 淨獲利率分析
- 從2020年第一季度尚未提供數據開始,至2023年第三季度,淨獲利率顯示出整體上升的趨勢,並在2021年達到高峰約51.65%。此後,淨獲利率呈現逐步下降,但仍維持在較高的水準(約30%至33%),顯示公司整體獲利能力較為穩定,雖有一定波動,但長期呈現較佳表現。
- 資產周轉率變化
- 資產周轉率在2020年第二季度開始逐步上升,至2021年第二季度達到0.63的高點,隨後逐步回落至約0.37至0.38的水平。此趨勢顯示公司資產使用效率在2021年前後有所提升,之後持續呈現較低且穩定的水平,反映出資產運用效率的下降或資產規模的擴張可能影響其周轉率。
- 財務槓桿比率趨勢
- 財務槓桿比率於2020年初約為1.3,隨著時間推移逐漸下降,至2021年左右降至約1.27至1.29之間,之後變化較為平穩,維持在1.28到1.29之間。此趨勢表示公司在長期逐步降低財務槓桿,可能是在控制負債水平或增加股東權益以促進財務穩定性,維持較低的負債風險。
- 股東權益回報率(ROE)變動
- ROE在2020年後經過一段較大幅度的起伏,尤其在2021年達到約41%,是觀察期間中的高點。隨後,ROE逐年下降,至2023年約15%左右,並在2024年微幅回升至約15-16%。整體趨勢反映公司在經營獲利能力上的波動,短期內ROE呈現較大幅度變動,長期則趨於穩定但較低的水平,可能受到淨利率和資產周轉率變化的共同影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
根據所提供的數據,對Regeneron Pharmaceuticals Inc.在過去數個季度的財務比率進行分析,能觀察到若干顯著的趨勢與變化。
- 稅負比率
- 該比率因2020年底後逐步上升,從0.86持續上升至2023年底的0.94,之後略微回落至0.9。此趨勢顯示稅負水平在整體上逐漸增加,可能反映稅務策略的轉變或盈利結構的變動,使得公司在近期面臨較高的稅負負擔。
- 利息負擔比率
- 此比率長期保持接近1的水平,幾乎無波動,顯示公司利息支出相對於負債維持穩定,可能代表其資金結構較為穩健且維持一定的負債比例。
- 息稅前獲利率(Operating Margin)
- 此指標在2020年初較高,約在45%至59%的範圍內,但在2022年及之後逐月下降,至2024年達到約31%左右,顯示公司在營運獲利能力上約略下降,可能受到成本增加或營收增長放緩的影響。值得注意的是,2023年及2024年中某些季度出現短暫回升的跡象,反映營運效率有一定的波動性。
- 資產周轉率
- 由2020年起逐步下降,從約0.5下降至2024年底的約0.37,這表明公司每單位資產產出的營收逐年降低,可能代表資產利用效率的減弱或營收增長速度未能同步提升資產規模。
- 財務槓桿比率
- 長期維持在約1.27至1.59之間,略有波動,顯示公司運用負債的程度保持相對穩定,沒有明顯擴張或收縮的趨勢,可能反映公司資本結構的穩健策略。
- 股東權益回報率(ROE)
- 自2020年末起,ROE經歷明顯的波動,由2021年高點的約41%降低至2023年底的約14%,在2024年略有回升,至約15%。此趨勢暗示公司盈利能力與股東回報逐漸減弱,可能受到營運所得下降或資產效率降低的影響。此外,ROE的波動幅度亦反映出公司收益的不可預測性或投資回報的不穩定性。
綜合上述分析,可以判斷公司在近期面臨盈利能力承壓的情況,尤其是息稅前獲利率和ROE的下行趨勢。資產利用效率的下降也可能預示著資產運用的瓶頸或資產結構的調整需要。公司保持較穩定的財務槓桿和稅負比率,顯示其在資本結構管理上較為謹慎,但盈利能力的波動值得持續關注,可能需制定策略以提升營運效率和盈利水平。
將 ROA 分解為兩個組成部分
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
根據提供的財務資料顯示,正能營公司於2020年第一季度尚未公布相關指標,至2020年第二季起開始呈現穩定的成長趨勢。淨獲利率在2020年第四季度突破41%,並在2021年持續提升,最高達到50.11%(2021年第三季)。此後,雖然略有波動,但仍維持較高水準,逐步趨於30%至35%的區間,顯示公司獲利能力較為穩定且偏強。 資產周轉率則從2020年第二季的0.5逐步上升至2020年第四季的0.63,顯示公司資產運用效率逐漸提升。然而,之後該比率逐步下降,2023年開始穩定於約0.37至0.38之間,反映公司資產運用效能較為平穩,並且趨於保守。 資產回報率(ROA)則隨著整體盈利能力的提升而走高,從2020年第四季的20.47%一路攀升,在2021年第三季達到較高點的31.75%。之後,ROA呈現一定波動,但整體仍在較高水準(約11.2%至14.85%)徘徊,顯示公司在不同階段仍能保持相對穩定的資產回報率,反映出較強的財務績效。 總結而言,該公司在2020年至2021年間展現出明顯的獲利成長及資產運用效率提升,並在隨後的年份中維持一定的獲利能力與資產回報,雖有資產運轉效率的調整,但整體財務健康呈現穩定的趨勢,反映出公司在經營上具有一定的持續性與抗衡能力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
從2020年第1季度至2025年第2季度的數據分析中,可以觀察到若干顯著的財務趨勢。首先,稅負比率在2020年末至2024年間呈現逐步上升的趨勢,從約0.86攀升至約0.95,反映公司稅務負擔逐漸增加,或許與稅率變動或利潤水準差異相關。利息負擔比率則始終維持接近1的高值,表明公司幾乎完全依賴債務融資,利息成本較為穩定,未見顯著變化。
息稅前獲利率在整個期間內(2020年3月至2025年6月)逐漸呈下降趨勢,尤其從2020年9月的最高點約59.85%,逐步下降至2025年6月的約34.55%。此趨勢暗示公司盈利能力在此期間受到挹注,可能因為競爭壓力或利潤率擴張空間縮小所致。資產周轉率亦展現持續下降的走勢,從2020年3月的0.52逐步降低至2025年6月的0.37,反映公司資產利用效率逐漸下降,可能為擴展或營運成本增加所影響。
資產回報率(ROA)則顯示公司在整體資產運用得到的獲利能力自2020年三季度以來,也呈現逐步衰退的趨勢,從約29.55%的高點下降至約11.67%的低點。這與資產周轉率下降趨勢一致,指示資產的獲利效率在逐步降低,即使獲利率(息稅前利潤率)在相關期間內波動,整體盈利能力仍被削弱。雖然在2023年後期資產回報率略有回升,但整體水準仍較2020年高點低。
綜合而言,此一系列數據提示該公司在2020年至2025年間經歷了盈利能力與資產運用效率的下降,可能受到市場環境變化、競爭壓力或內部運營效率調整等因素的影響。同時,較高的利息負擔與逐漸抬升的稅負比率也可能對其獲利水準產生一定的壓力。未來分析應關注公司如何調整其資產配置策略及盈利模式,以改善整體資產回報效率。
淨獲利率分攤
根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
- 稅負比率趨勢分析
- 稅負比率於2020年第一季度較高,後續數據顯示此比率整體呈現下降趨勢,並在2021年中開始穩定於約0.87至0.90之間。此外,至2023年中略微回升至約0.94,之後在2024年逐漸回落到約0.91。此趨勢顯示公司在不同期間的稅務負擔有所變動,但大致維持在較低水平,顯示出較穩定的稅務策略或稅務負擔控制能力。
- 利息負擔比率趨勢分析
- 利息負擔比率於整個期間基本保持穩定,接近1的水平,除2025年第一季度微幅下降至約0.98,其他期間均為0.99。此趨勢反映公司對於債務的利息負擔較低,且管理效率較為穩健,資本結構較為穩定且負債管理良好。
- 息稅前獲利率(EBIT Margin)趨勢分析
- 從2020年第一季度開始,息稅前獲利率呈現逐步下降的趨勢,從約45.51%逐步降低至2023年中約31.4%。2023年下半年稍有回升,至約36.34%。此下降趨勢可能反映公司在成本控制、營收結構變化或市場競爭加劇等因素的影響。雖然在2024年有所波動,但整體仍顯示較2020年的水準明顯偏低,暗示盈利能力面臨一定壓力。
- 淨獲利率(Net Margin)趨勢分析
- 淨獲利率亦自2020年起呈下降趨勢,從約41.35%下降至2023年約31.37%。在2021年和2022年期間,獲利率較為穩定且處於較高水平,但隨後又逐步下滑,顯示公司的淨利潤空間受到一定挑戰。2023年之後,雖有短暫回升,但整體仍維持較低水準,顯示盈利效率可能受成本增加、營收變動或其他經營因素影響。
- 整體趨勢與洞見
- 整體而言,Regeneron Pharmaceuticals Inc.的財務比率顯示稅務和利息負擔較為穩定,並且盈利能力(以息稅前獲利率和淨利率衡量)於2020年至2023年間呈現逐步下滑的趨勢,暗示公司在此期間面臨盈利壓力或成本上升的挑戰。公司管理層在後期有進行一定的成本控管或營運調整,以維持盈利能力,儘管仍未完全回復到早期較高水準。此外,稅負及利息負擔的穩定為公司維持資金運作提供一定保障,反映出較佳的財務結構控制能力。