杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年，資產回報率呈現上升趨勢，從第一季的22.53%逐步增長至第四季的31.75%。2022年，該比率開始下降，並在年底降至14.85%。此後，ROA在2023年和2024年維持在相對穩定的水平，大致在11%至15%之間波動。2025年上半年，ROA略有回升，但整體而言，相較於2021年的峰值，ROA呈現顯著下降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內相對穩定。從2021年的1.48到2025年的1.3，該比率呈現緩慢下降的趨勢，但變動幅度較小。整體而言，該比率在1.28至1.48之間波動，顯示公司在利用財務槓桿方面維持了一定的保守策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，在2021年呈現上升趨勢，從第一季的33.43%增長至第四季的43.03%。2022年，ROE大幅下降，並在年底降至19.14%。隨後，ROE在2023年和2024年繼續下降，並在2025年上半年維持在14%至16%的水平。與ROA相比，ROE的下降幅度更大，表明股東權益的利用效率有所降低。
總體而言，數據顯示在2021年，這些財務比率均呈現增長趨勢，但在2022年開始下降，並在之後的幾年中維持相對較低的水平。儘管財務槓桿比率保持穩定，但ROA和ROE的下降表明盈利能力可能受到影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的43.53% 增長至2021年9月的51.65%。 之後，淨獲利率在2021年底略有下降，並在2022年持續下降，從2022年3月的48.06% 下降至2022年12月的35.64%。 2023年，淨獲利率維持在相對穩定的水平，約在30%至34%之間波動。 2024年略有回升，但2025年的前三季度則呈現小幅波動，整體維持在31%至32%的區間。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年上半年呈現上升趨勢，從2021年3月的0.52 增長至2021年6月的0.58。 隨後，資產周轉率在2021年下半年和2022年持續下降，從2021年12月的0.63 下降至2022年12月的0.42。 2023年和2024年，資產周轉率維持在相對較低的水平，約在0.37至0.41之間，並在2025年前三季度持續下降至0.35。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年呈現緩慢下降趨勢，從2021年3月的1.48 降至2021年12月的1.36。 2022年，財務槓桿比率維持相對穩定，約在1.29至1.32之間。 2023年和2024年，財務槓桿比率也維持在相對穩定的水平，約在1.27至1.29之間。 2025年前三季度，該比率維持在1.28至1.3之間，變化不大。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的33.43% 增長至2021年12月的43.03%。 之後，股東權益回報率在2022年大幅下降，從2022年3月的39.84% 下降至2022年12月的19.14%。 2023年，股東權益回報率持續下降，並在2023年12月降至15.22%。 2024年略有回升，但2025年前三季度則呈現小幅波動，整體維持在14.79%至15.87%的區間。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率在2021年表現強勁，但在2022年和2023年顯著下降。 資產周轉率則呈現持續下降的趨勢。 財務槓桿比率在整個期間內相對穩定。 這些趨勢可能反映了營收增長、成本控制、資產利用效率以及資本結構等方面的變化。
將 ROE 分解為5個組成部分
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內維持相對穩定，大致在0.86到0.95之間波動。初期呈現小幅下降趨勢，隨後趨於平穩，並在後期略有上升。整體而言，稅負比率的變化幅度較小。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內幾乎保持不變，始終接近1.0。這表明公司償還利息的能力維持在相對穩定的水平，且變化幅度極小。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年上半年呈現上升趨勢，達到高峰後，隨後幾個季度逐步下降。2022年下半年至2023年上半年，下降趨勢更加明顯。2023年下半年開始，息稅前獲利率出現小幅回升，但整體水平仍低於2021年的高點。顯示公司盈利能力在觀察期內經歷了波動。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年上半年呈現上升趨勢，之後逐步下降，並在2023年和2024年維持在較低水平。這可能表明公司利用其資產產生收入的效率有所降低。資產周轉率的持續下降值得關注。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現緩慢下降的趨勢，從2021年的1.48下降到2025年的1.3。雖然下降幅度不大，但表明公司對債務的依賴程度略有降低。整體而言，財務槓桿比率維持在相對穩定的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年上半年呈現顯著上升趨勢，隨後幾個季度大幅下降。2022年和2023年，ROE持續下降，並在較低水平盤整。2024年和2025年，ROE出現小幅回升，但仍遠低於2021年的高點。ROE的變化與息稅前獲利率的變化趨勢相似，表明公司股東權益的回報能力受到盈利能力變化的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的季度變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的43.53%逐步增加至2021年9月的51.65%。隨後，淨獲利率在2021年12月略有下降，並在2022年持續下降，至2022年12月的35.64%觸及較低水平。2023年，淨獲利率在相對穩定的水平波動，約在30%至34%之間。2024年，淨獲利率呈現小幅上升趨勢，並在2025年上半年維持在31%至32%的區間。整體而言，淨獲利率呈現先升後降，近期趨於穩定的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年上半年呈現上升趨勢，從2021年3月的0.52增加至2021年6月的0.58。此後，資產周轉率在0.5至0.6的區間內波動，並在2022年開始持續下降，至2024年及2025年上半年維持在較低的水平，約在0.35至0.38之間。這表明資產的使用效率在近年來有所降低。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在2021年呈現顯著上升趨勢，從2021年3月的22.53%增加至2021年12月的31.75%。2022年，ROA開始下降，並在2022年12月降至14.85%。2023年和2024年，ROA在11%至14%的區間內波動，呈現相對穩定的趨勢。2025年上半年，ROA維持在11%至12%的水平。ROA的下降與淨獲利率和資產周轉率的變化趨勢相呼應。
總體而言，數據顯示，在觀察期內，這些財務比率呈現出不同的變化趨勢。淨獲利率和ROA在初期呈現上升趨勢，隨後下降並趨於穩定。資產周轉率則呈現持續下降的趨勢，表明資產的使用效率有所降低。這些變化可能反映了外部市場環境的變化、公司經營策略的調整或其他相關因素的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。稅負比率和利息負擔比率相對穩定，而息稅前獲利率和資產周轉率則呈現較明顯的波動。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內維持在相對穩定的水平，大致在0.86到0.95之間波動。初期呈現下降趨勢，隨後趨於平穩，並在後期略有上升。這可能表示公司在稅務管理方面保持了一定的控制力，且稅負水平相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內幾乎保持不變，始終接近1.0。這表明公司償還利息的能力維持在相對穩定的水平，且財務風險較低。然而，接近1的數值也可能意味著公司在利息支出方面承受一定的壓力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現明顯的下降趨勢。從2021年3月的48.49%下降到2023年12月的32.57%，隨後在2024年有所回升，但仍未恢復到初始水平。這種下降趨勢可能反映了營運成本上升、銷售額增長放緩或競爭加劇等因素的影響。2024年及之後的略微回升可能表示公司採取了成本控制或提高銷售額的措施。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內也呈現下降趨勢。從2021年3月的0.52下降到2025年3月的0.35。這表明公司利用其資產產生收入的效率在降低。資產周轉率的下降可能與庫存積壓、銷售額下降或資產利用率降低等因素有關。需要進一步分析以確定具體原因。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與息稅前獲利率和資產周轉率的趨勢相似，呈現下降趨勢。從2021年3月的22.53%下降到2025年3月的11.4%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在降低。ROA的下降可能受到息稅前獲利率和資產周轉率下降的共同影響。
總體而言，資料顯示公司在維持稅負和利息負擔方面表現穩定，但盈利能力和資產利用效率在觀察期間內呈現下降趨勢。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，並評估其對公司未來財務表現的影響。
淨獲利率分攤
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內呈現相對穩定的狀態，大致在0.86到0.95之間波動。初期（2021年3月至2022年3月）維持在較低的水平，隨後略有上升，並在2023年12月達到峰值0.94，之後略微回落，但整體變化幅度不大。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內幾乎保持不變，穩定在0.98到0.99之間。這種高度的穩定性表明公司在償還利息義務方面沒有顯著變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現上升趨勢，從48.49%增加到59.85%。然而，從2022年開始，息稅前獲利率開始下降，並在2023年9月30日降至33.97%。在2024年，息稅前獲利率出現小幅反彈，但仍未恢復到2021年的水平。2025年數據顯示，息稅前獲利率有小幅上升趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從43.53%增加到51.65%。隨後，淨獲利率也開始下降，並在2023年9月30日降至30.47%。2024年數據顯示淨獲利率有所回升，但仍低於2021年的水平。2025年數據顯示，淨獲利率有小幅上升趨勢。
總體而言，數據顯示公司在利息償還能力方面保持穩定，但盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）在2022年開始下降，並在2023年達到較低水平。雖然2024年和2025年的數據顯示盈利能力有恢復趨勢，但尚未回到先前的水平。稅負比率的穩定性表明公司在稅務管理方面沒有重大變化。