杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據Gilead Sciences Inc.不同期間的財務資料，以下為分析結果：
- 資產回報率（ROA）
- 在2020年第一季度尚無資料，然而於2020年第二季度開始呈現逐步上升的趨勢，從0.18%提升至2020年第四季度的7.16%。進入2021年後，ROA進一步上升，達到9.42%，之後的數據顯示出一定的波動，但大致維持在較高水平約9%左右。2022年及2023年期間，ROA經歷波動但持續保持在較高水準，尤其在2022年上半年，ROA接近11%。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2020年逐步上升，從2.71增至2020年12月的3.76，隨後呈現較為平穩，持續在3.0至3.2之間變動，顯示公司在此期間持有較高的杠桿比例。2023年倒數幾個季度，槓桿比率略有下降至約2.8，但總體仍維持較高水平，反映公司在財務結構上保持一定的負債比例，可能用於擴張或資本運作。
- 股東權益回報率（ROE）
- 此指標在2020年尚缺乏資料，從2021年起，ROE展現出強烈的成長動能。2021年第二季度的數值即為1.59%，之後快速攀升，2022年中期達到29%以上的高點，顯示股東資金運用效率顯著提升。2023年初，ROE仍高於25%，在2024年幾個季度內均維持在約26%，說明公司的獲利能力和股東回報呈現穩定的高水平。值得注意的是，資料中的部分數值較低（如2024年3月的2.77%），可能代表短期虧損或特殊期間的財務調整，但整體趨勢顯示公司在這段期間內的股東回報較為理想。
綜合以上分析，Gilead Sciences Inc.在2021年起展現出顯著的獲利提升，並且在資產運用效率方面取得進展，特別是ROE的快速攀升反映出公司資本運作的良好績效。雖然公司保持較高的財務槓桿，這可能助力其盈利能力，但亦需關注長期的財務風險。此外，數據波動與部分短期數值降低，可能提示公司在經濟波動或特殊事件影響下面臨挑戰，需持續監測其長期財務穩定性。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所提供的財務資料，Gilead Sciences Inc. 在2020年至2025年期間呈現出多方面的財務變化趨勢。首先，淨獲利率方面，於2020年第三季及第四季出現較低的數值，並在2021年逐步回升，2021年第三季更達到高峰的27.21%，顯示公司在此期間的獲利能力顯著提升。然而，2022年以後資料顯示淨獲利率波動較大，尤其在2023年及2024年多數季度的數值均較2021年高點有所下降，顯示公司近期的獲利能力較前期較為不穩定，甚至在2024年部分季度呈現較低或微增的狀況。 其次，資產周轉率在2020年第三季開始呈現逐步上升的趨勢，從0.36提升至2024年末的約0.52，顯示公司資產運用效率整體有所改善。此外，財務槓桿比率則呈現較為穩定的狀況，雖然在2020年到2021年期間略有上升，但在2022年後逐漸下降，尤其在2024年底時，回落至約2.83，反映公司可能降低了財務槓桿以降低財務風險。 最後，股東權益回報率（ROE）的變化反映公司獲利能力的波動情形。2020年較低的數值隨著2021年起明顯提升，並在2022年達到最高點的約26.59%，之後在2023年及2024年前幾個季度有所波動，但整體仍保有較高的ROE水準。公司在2021年和2022年期間的ROE表現尤為突出，代表該期間公司較有效率地為股東創造價值。 綜合上述觀察，Gilead Sciences Inc. 在過去幾年經歷了盈利能力的起伏，資產運用效率逐步改善，財務槓桿則相對穩定，符合企業在追求事業成長與降低財務風險之間的調整。此外，較高的ROE也彰顯公司在特定時期擁有良好的股東回報，但短期內的盈利波動提醒需持續監控其營運與財務策略的穩定性。
將 ROE 分解為5個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所提供的季度財務資料，Gilead Sciences Inc. 在分析期間內展現出多方面的變動趨勢，以下進行綜合性描述：
- 稅負比率
- 稅負比率於2020年至2022年期間呈現較高且波動的水平，尤其在2021年中期達到0.79的高點。2023年起稅負比率大幅降低，最低點約為0.44，之後又逐步回升至約0.88，顯示稅務負擔在此期間有明顯變動，可能反映稅率調整或稅務策略的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在較早期（2020年至2022年）呈較高水準（約0.63至0.89），意味著公司相較於營業收入，負債成本較高。進入2023年後，比率明顯下降至約0.16-0.53，顯示公司在負債成本控制或融資結構上有所改善，但此數據仍在某些期間維持較低值，顯示負債負擔的變動性。
- 息稅前獲利率（EBIT margin）
- EBIT率在2020年底之前較低（約11%），之後至2022年底顯著提升，2021年時達到峰值約30%，顯示盈利能力在此階段有所改善。2023年度後，利潤率有所下降，最低僅約4-7%，反映盈利能力受到一定壓力，可能受到市場或業務調整的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在分析期間表現出逐步上升趨勢，從約0.36逐步增加至約0.52，顯示公司在資產運用效率上有所改善，營收產生相對資產投入的效率提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿在2020年較高（約2.71），到2023年逐步降低至約2.72，然後略為回升至約3.05。整體趨勢顯示公司在融資杠桿運用上，經歷了一定的調整，槓桿水平較早期較高期有所改善但仍維持在較高水平，可能反映公司較為積極的負債策略或財務結構調整。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年前後較低，隨後在2021年逐步提升至約26-34%，特別在2022年達到較高的約26-26%。2023年後，又有一定下降，最低約0.69%，顯示投資回報率較為波動，但整體上在2021至2022年度期間，ROE顯示公司盈利能力增強，反映出股東獲利的改善。
綜合以上分析，可以觀察到公司在某些期間內展現出良好的盈利能力和資產運用效率，但也伴隨著稅務負擔和負債成本的波動。整體趨勢顯示公司在2021年至2022年達到盈利和股東回報的高峰，但2023年後盈利能力出現回落，可能需進一步關注其營運策略調整或市場變化對其財務表現的影響。此外，財務槓桿的變動反映公司在資金結構上的策略調整，也將影響未來的財務穩定性與盈利能力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的財務資料，Gilead Sciences Inc. 在2020年至2025年間的部分財務指標呈現出一定的趨勢與變動特徵。以下為詳細分析：
- 淨獲利率
- 2020年及之前數據未見，至2021年起淨獲利率逐步提升，於2021年第一季度達到較高水準（約20%），此後在2022年間略有波動，全年數據顯示可維持在約12-21%之間，顯示公司獲利效率較為穩定。2023年起淨獲利率再次提升，於2023年12月達到約21.6%。
- 資產週轉率
- 資產週轉率在2020年底前缺乏數據，但自2020年6月起逐步上升，由約0.36增至2020年12月的0.41。此後維持較穩定的水準，大致在0.43-0.52之間的範圍內，反映公司資產運用效率逐步改善並持續穩定。
- 資產回報率（ROA）
- 2020年及之前未提供數據，但從2020年6月起開始出現，並持續攀升至較高水平。2020年9月該數值為7.59%，2021年逐步上升至最高約9.42%，並於2022年維持約5.33-9.02%的範圍內。2023年後數值再次上升，尤其在2024年的數據中，ROA均超過10%，顯示公司整體獲利能力隨時間逐步提升，且趨勢向上。
綜合來看，Gilead Sciences Inc. 在分析期間經歷了由較低獲利和資產運用效率逐步改善的階段。淨獲利率在2021年起明顯上升，顯示公司獲利能力逐步增強。資產週轉率的穩定上升與資產回報率的逐步攀升，進一步證明公司的資產管理更加高效，盈利能力亦有所提升。整體而言，公司在此時段展現出穩健成長的跡象，但亦需持續關注未來的波動與資料變動，以作出更精確的預測與策略調整。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到Gilead Sciences Inc.在2020年第一季至2025年第三季期間，財務績效呈現較為明顯的波動性，並伴隨著一些趨勢的變化。以下將針對各個重要的財務比率進行詳盡分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年前半段相對較低，僅有約0.07至0.15之間，顯示公司在該段期間承擔較低的稅負負擔。自2021年起，該比率逐步上升，並在2022年末達到約0.81至0.82的高峰，之後逐步下降至2023年及2024年第3季的約0.44至0.68之間，顯示稅負比率經歷了一段上升趨勢後減少，可能反映出稅務策略或稅率的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年前半段較為穩定，大約在0.63至0.66，但在2020年9月之後急劇上升，至2020年12月達到約0.9的高點。此後，該比率在2021年至2022年持續高企，維持在約0.83至0.89之間，顯示公司在這段期間有較高的利息負擔。至2023年和2024年第3季，利息負擔比率下降至約0.16-0.53，反映出公司可能調整了融資策略或償還債務，降低了利息負擔。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
-
此項指標在2020年前半段較低，約為11.03%至11.73%，但從2020年9月開始快速攀升，2021年3季度達到高峰約38.22%。之後雖略有波動，但普遍保持在20%以上，直到2023年前季度逐漸下降至約4.16%至5.83%。
這顯示出在2020年第三季度至2022年，公司的息稅前利潤率呈現增長趨勢，可能反映出營收增長或成本控制的改善，但2023年以後明顯下滑，可能受到營運成本上升或競爭壓力增加的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年及2021年間逐步上升，從約0.36到約0.43，顯示公司資產運用效率有所提升。進入2022年，該比率進一步提升至約0.44，反映出資產運用越來越有效率。到2023年和2024年第3季，該比率仍保持在約0.48至0.52之間，說明資產運用效率持續改善或穩定。
- 資產回報率（ROA）
-
該比率在2020年前半段較低，約為0.18%至0.45%，但自2020年第三季起大幅提升，一路上升至2022年的高點約11.33%。期間，公司ROA呈現穩步成長的趨勢，反映出資產利用效率的進步和獲利能力的改善。2023年與2024年，ROA維持在約0.23%至10.57%的範圍，顯示出ROA的波動，並可能受到市場環境或營運效率變化的影響。
整體而言，Gilead Sciences Inc.在分析期間內，營運績效與資產利用效率有所提升，尤其是在2020年至2022年間，顯示公司在此段時間內具有較佳的盈利能力。然而，2023年之後的比率下降提示需關注營運挑戰或成本壓力的可能性。
淨獲利率分攤
Gilead Sciences Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到Gilead Sciences Inc.在各個財務指標上呈現出明顯的變化趨勢。整體來看，公司在2020年至2025年間展現了多重動態的財務表現，具有一定的波動性與調整趨勢，反映出公司在市場與策略調整中的不同階段特性。
首先，稅負比率在2020年初期相對較低（約0.07至0.15），隨後於2020年底逐步上升至0.74至0.81範圍內，顯示公司稅務負擔明顯增加，可能與稅務策略或盈利水準轉變相關。於2023年後，稅負比率大幅回落至約0.44至0.88之間，特別是在2024年部分期間高達0.87或更高，顯示稅務狀況具有較大的波動，可能受國際稅務環境或公司盈利結構調整影響。
利息負擔比率則顯示出較穩定但具有波動的模式。2020年後期由約0.63逐步上升至0.87，後在2023年後歷經大幅下降，尤其在2024年第二季度降至僅0.16，之後又回升至較高比例（約0.87至0.88），反映出公司在不同期間可能進行了融資策略的調整或債務結構的變化，導致利息負擔有所波動。
息稅前獲利率（EBIT margin）則展現較為明顯的成長趨勢：2020年底至2021年初期由約11%迅速升高至高點約30%，之後維持於20%到30%的範圍內。特別是在2022年期間，EBIT率持續接近30%，顯示公司在此期間營運獲利能力較強。2023年之後，該比率略有下滑，最低約7.58%（2024年第3季），後略微回升至接近28%，顯示營運利潤率存在壓縮與恢復的循環。這反映出公司在營運成本或市場條件改變下，獲利能力有所波動。
淨獲利率則在2020年後開始上升，特別是2021年迅速大幅提升至超過20%的水準（最高約21.6%），顯示公司在純益層面獲利能力顯著提高。此後，淨利率在2022年前後大致維持在15%至20%之間，2023年時略有下降至約1.78%，但仍呈現一定的盈利水準。值得注意的是在2024年度的部分期間，淨利率大幅降低（至約0.45%），反映出獲利能力在特定期間可能受到特殊成本或其他會計調整的影響，但整體而言，公司在較長時段內保持較高的盈利水平結構。
總結而言，Gilead Sciences Inc.的財務比率資料展現出在2020年至2025年期間，公司經歷了稅務與融資負擔的調整，以及獲利能力的波動。儘管存在 προσωSpecific的起伏，綜合盈利能力（如EBIT與淨利率）在大多數時間範圍內都保持較為穩定的水準，反映出公司具有一定的營運韌性。此外，高波動的稅負比率與利息負擔比率提醒管理層需注意策略調整對財務結構的影響，並持續監控公司整體盈利能力的變化趨勢以確保長期的財務穩健。