杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示該公司的獲利能力在觀察期間內呈現顯著的波動，可分為穩定期、劇減期與強勢恢復期三個階段。
- 資產回報率（ROA）分析
- 從 2022 年第一季至 2023 年第四季，ROA 表現相對穩定，維持在 5.33% 至 9.42% 的區間。然而，2024 年全年出現劇烈下滑，數值跌至 1% 以下，最低於 2024 年第三季的 0.23%，顯示資產產生利潤的效率大幅降低。進入 2025 年後，ROA 迅速反彈並呈現強勁的上升趨勢，從 10.57% 持續攀升至 2026 年第一季的 16.38%，顯示其經營效率已超越前期水準。
- 股東權益回報率（ROE）分析
- ROE 的變動趨勢與 ROA 高度同步，但波動幅度更為劇烈。在 2022 年至 2023 年間，ROE 保持在 15.82% 至 26.59% 的高水準。2024 年同樣經歷深度修正，最低跌至 0.69%。隨後在 2025 年起爆發式增長，從 31.13% 持續增長至 2026 年第一季的 39.19%，反映出對於股東資本的獲利能力在恢復後得到了顯著強化。
- 財務槓桿比率分析
- 財務槓桿比率在整體期間內呈現緩慢下降的趨勢。從 2022 年第一季的 3.17 逐步下降，除 2024 年第一季短暫回升至 3.21 外，隨後持續走低，至 2026 年第一季降至 2.39。這表明公司在降低財務風險，減少對債務的依賴，並增加權益資產的比例。
- 綜合洞見
- 資料顯示 2024 年是獲利能力的低谷期，但隨後的恢復過程具有顯著特徵：在財務槓桿比率持續下降（去槓桿）的情況下，ROE 仍能大幅提升。這說明 2025 年後的獲利增長並非依賴提高財務槓桿，而是由資產回報率（ROA）的實質提升所驅動，顯示其核心營運獲利能力得到了根本性的改善。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，該組織的獲利能力在觀察期間內呈現顯著的波動，特別是在 2024 年經歷了劇烈的下滑後，隨後於 2025 年至 2026 年間出現強勁的反彈與成長。
- 獲利能力分析
- 淨獲利率在 2022 年至 2023 年間維持在 12% 至 21% 之間，表現相對穩定。然而，進入 2024 年後，淨獲利率大幅下降，最低於 2024 年第三季跌至 0.45%，顯示該期間承受了極高的成本壓力或一次性損失。自 2025 年第一季起，獲利能力迅速回升，並在 2026 年第一季達到 31.51% 的峰值，呈現出 V 型復甦的趨勢。
- 資產利用效率
- 資產周轉率在整個分析期間保持高度穩定，數值介於 0.43 至 0.52 之間。儘管獲利能力大幅波動，但資產的營運效率並未受到顯著影響，且在 2024 年後略有提升，顯示資產產生營收的能力維持在穩定水準。
- 資本結構與風險
- 財務槓桿比率呈現長期的下降趨勢，從 2022 年第一季的 3.17 逐步降低至 2026 年第一季的 2.39。這表明組織正在降低對債務的依賴，整體財務風險逐漸降低，資本結構趨向穩健。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 的走勢與淨獲利率高度同步。在 2022 年至 2023 年間，ROE 維持在 15% 至 26% 的健康區間；2024 年則隨獲利崩跌而同步驟降，最低至 0.69%。隨後，ROE 在 2025 年後爆發式成長，至 2026 年第一季達到 39.19%，顯示在低槓桿的趨勢下，回報率的提升主要由淨獲利率的顯著增長所驅動。
綜合來看，該組織在 2024 年經歷了嚴重的獲利危機，但隨後展現了強大的恢復力。目前的財務特徵為：獲利能力處於歷史高點，且在降低財務槓桿的同時提升了股東回報率，整體財務健康狀況顯著改善。
將 ROE 分解為5個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
獲利能力在分析期間呈現顯著的波動，尤其在 2024 年出現大幅下滑後，隨即在 2025 年起強勢反彈。息稅前獲利率與股東權益回報率（ROE）表現出高度的正相關性，兩者均在 2024 年跌至低點，隨後在 2025 年至 2026 年間攀升至分析期間的最高水準。
- 獲利能力趨勢
- 息稅前獲利率在 2022 年至 2023 年維持在 20% 至 31% 之間，但在 2024 年驟降至 4.16% 的最低點。進入 2025 年後，獲利率迅速回升並在 2026 年第一季達到 40.11%。股東權益回報率的走勢與之同步，於 2024 年第三季跌至 0.69%，隨後在 2026 年第一季回升至 39.19%。
- 營運效率分析
- 資產周轉率在分析期間保持相對穩定，數值由 2022 年的 0.43 緩步上升至 2024 年後的 0.49 至 0.52 區間。這顯示資產利用效率有小幅提升，且未受 2024 年獲利波動的顯著影響。
- 資本結構與風險
- 財務槓桿比率呈現整體下降趨勢，從 2022 年第一季的 3.17 逐步降低至 2026 年第一季的 2.39，顯示公司降低了對債務的依賴，財務風險相對降低。利息負擔比率在 2024 年同步出現低谷（最低 0.16），但隨後恢復至 0.91 的穩定水準。
- 稅務比率觀察
- 稅負比率在大部分期間維持在 0.7 至 0.8 之間，但在 2024 年第一季出現明顯下修至 0.44，隨後在 2025 年回升並穩定在 0.8 左右的高位。
綜合分析顯示，該公司在 2024 年經歷了嚴重的獲利能力危機，但隨後透過營運調整或外部因素在 2025 年後實現了強勁的復甦。同時，財務槓桿的持續降低與資產周轉率的微幅提升，顯示其在獲利波動期間仍維持了穩健的資產管理與資本結構優化。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，該公司在觀察期間內的獲利能力與資產效率呈現出顯著的週期性波動，隨後進入強勁的增長階段。
- 淨獲利率
- 在 2022 年至 2023 年間，淨獲利率由 12.44% 逐步提升至 21.6% 的區間，表現相對穩定。然而，2024 年獲利能力出現劇烈下滑，在 9 月 30 日跌至 0.45% 的低點。進入 2025 年後，淨獲利率迅速反彈，並在 2026 年 3 月 31 日達到 31.51% 的最高水準，顯示獲利能力已顯著超越前期表現。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在 0.43 至 0.52 之間小幅波動，整體趨勢趨於平穩。從 2024 年起，該比率略有提升，多次達到 0.52 的高點，顯示公司利用資產產生營收的效率有輕微改善且維持穩定。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率的走勢與淨獲利率高度正相關。2022 年至 2023 年 ROA 維持在 5.33% 至 9.42% 之間；2024 年同步經歷大幅下跌，最低降至 0.23%。自 2025 年起，ROA 呈現強勢增長趨勢，最終於 2026 年 3 月 31 日攀升至 16.38%，反映出公司在恢復盈利能力後，資產的整體獲利效率大幅提升。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Gilead Sciences Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，該企業在2024年經歷了顯著的財務波動，隨後在2025年至2026年進入強勁的復甦與成長期。
- 獲利能力分析
- 息稅前獲利率在2022年至2023年維持在20%至30%之間，但於2024年大幅下滑，最低於第三季的4.16%。然而，自2025年第一季起獲利率強勢反彈至27.32%，並持續攀升，至2026年第一季達到40.11%的最高點。資產回報率（ROA）呈現相同的V型走勢，2024年第三季跌至0.23%的低谷，隨後迅速回升，在2026年第一季達到16.38%，顯示企業獲利能力在經歷低谷後得到了大幅提升。
- 營運效率分析
- 資產周轉率在2022年至2023年期間極其穩定，維持在0.43至0.44之間。自2024年起，該比率小幅提升至0.48至0.52的區間，並在隨後期間保持此水準，顯示資產利用效率有輕微改善且趨於穩定。
- 財務風險與稅務分析
- 利息負擔比率在2024年出現劇烈波動，第三季降至0.16的極低水準，暗示該期間利息支出相對於獲利的壓力增加。至2025年起，該比率恢復至0.87至0.91的穩定區間。在稅務方面，稅負比率於2024年第一季曾降至0.44，隨後逐步回升，並在2025年至2026年期間維持在0.82至0.88的高位。
綜合而言，2024年是該企業的財務低谷期，獲利能力與償債能力均大幅下降，但進入2025年後，各項獲利指標不僅恢復至原先水準，更突破前期高點，呈現出顯著的成長趨勢。
淨獲利率分攤
Gilead Sciences Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
該財務數據顯示獲利能力在 2024 年經歷顯著波動，呈現先大幅下降後強勢回升的 V 型趨勢。
- 息稅前獲利率與淨獲利率
- 獲利能力在 2022 年至 2023 年間保持相對穩定且呈增長趨勢，息稅前獲利率由 20% 至 30% 區間波動，淨獲利率則維持在 12% 至 21% 之間。然而，2024 年兩項指標均出現劇烈下滑，息稅前獲利率在第三季觸底至 4.16%，淨獲利率亦同步降至 0.45% 的低點。進入 2025 年後，獲利能力快速恢復並持續攀升，預計至 2026 年第一季，息稅前獲利率將達到 40.11%，淨獲利率則升至 31.51%，顯示經營效率大幅提升。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在 2022 年至 2023 年間穩定維持在 0.83 至 0.89 之間。2024 年隨獲利能力下降，該比率同步走低，於第三季降至 0.16 的最低水準，顯示該期間利息支出相對於獲利能力之壓力增加。自 2025 年起，該比率重新回升至 0.87 以上並維持穩定，反映財務緩衝能力恢復至正常水準。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間波動於 0.67 至 0.88 之間。值得注意的是，在 2024 年第一季稅負比率曾驟降至 0.44，隨後在 2024 年第二季恢復至 0.68 並在後續期間維持在 0.82 至 0.88 的高位區間，顯示稅務成本在 2024 年初曾有短期下降，隨後回歸常態。
綜合分析顯示，2024 年為該期間的財務低谷，獲利能力與利息覆蓋能力均同步受損。但隨後的恢復速度極快，且 2025 年後的各項獲利指標均優於 2023 年之前的水準，顯示公司在經歷短期劇烈波動後，進入了更高效率的經營階段。