杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
整體來看，根據台期間的財務指標變化，該公司展現出較為穩定的經營績效與財務狀況。資產回報率（ROA）在最新季度保持約6.5%左右的水平，較早期數值有所波動，但整體呈現較為穩定的趨勢，顯示公司在資產運用效率方面保持良好。
此外，股東權益回報率（ROE）在最近數年至少在12.5%至13%的範圍內波動，較前年同期有所降低，反映出股東投資回報的穩定性略有下降，但仍屬於較為健康的範圍。
財務槓桿比率則相對穩定，介於2.0左右上下浮動，展現公司在財務槓桿運用上的較為謹慎，未見明顯激增或過度負債的跡象。
總結而言，該公司在此期間持續維持穩定的資產運用效率與股東回報，財務槓桿亦較為謹慎，未出現重大波動或風險信號，顯示公司基本面保持穩健，未來仍有維持現有經營績效的潛力。然而，值得關注的是ROE的略微下滑趨勢，可能代表資本運用效率的調整或市場環境的變化，需持續追蹤其後續表現。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
從資料中可以觀察到，該公司於2020年第一季度尚未提供數據，但自2020年第二季度起，淨獲利率呈現逐步波動中有上升的趨勢，並在2021年底達到高點約21.93%。此後，淨獲利率略有下降，但整體仍維持在13%至15%之間，顯示公司在盈利能力上保持一定的穩定性，並未出現顯著的波動或長期下降趨勢。
資產周轉率在2020年第二季度開始逐步回升，並在2021年達到約0.57的高點，之後略有波動，但整體保持在0.42到0.57的區間內，反映公司整體資產利用效率較為穩定。較低的變動範圍可能代表公司資產運用較為保守或已達到一定的資產利用效率飽和狀態。
財務槓桿比率在2020年逐步下降，從2.05略降至約1.84，之後在2021年末回升至約2.33的高點，之後又逐步下降至近年約2.00左右。整體而言，槓桿比率呈現一定的波動，顯示公司在財務結構方面經歷了調整，可能是透過資金運用策略的變化或杠桿管理策略的調整來控制風險。
股東權益回報率（ROE）在2020年後逐步提升，並於2021年底達到約23.32%的高峰，隨後略有回落。雖然有一定的波動，但整體呈現出較好的盈利效率，特別是在2021年期間的高點，反映公司在該時期獲利能力較為強勁。之後的ROE略微波動，但仍保持在較高水準，顯示公司持續維持較佳資本回報率的表現。
綜合來說，該公司在過去數年間展現出盈利能力及資產效率的相對穩定，雖有短期波動，整體趨勢偏向正面。財務槓桿則在不同時期呈現調整，以達成較佳的資本結構與風險控制；而淨獲利率與ROE的變動也反映公司營運的良好表現，且能在市場中維持競爭力。未來若公司能在持續穩定的基本面上進一步優化資產利用和風險管理，有望進一步提升整體財務績效。
將 ROE 分解為5個組成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
從所提供的資料可以觀察到，Thermo Fisher Scientific Inc.的多項財務比率在不同階段展現出一定程度的變動和趨勢，反映公司財務狀況的兩極化變化與經營績效的波動。
- 稅負比率
- 此比例在2020年3月28日資料缺失後，從2020年4月左右逐步上升，並在2022年之後持續保持較高水平，達到約0.91至0.95之間。此趨勢暗示公司稅負相較於盈餘呈現逐步攀升，可能反映稅務策略調整或營收結構變動導致稅收負擔增重。
- 利息負擔比率
- 該比例在2020年後呈現逐步下降的趨勢，從約0.93下降至約0.82左右，並在2023年之後維持相對穩定。這表明公司持續降低利息支出或負債比例，以減輕財務成本，改善負債結構。
- 息稅前獲利率(EBIT Margin)
- 指標展現一定的波動，但總體呈現緩升的趨勢，從2020年底的約16%逐步上升至2024年約19.45%，展現公司在營運獲利能力上逐漸改善，或者成本管控更加有效率。
- 資產周轉率
- 這項比率在整體看來較為穩定，但略有波動，由約0.42-0.57之間擺動，最近的數據略為下降，反映出資產運用效率可能受到一定影響，或營收增長速度趨緩。
- 財務槓桿比率
- 此比率在2020年至2024年間大致呈現出某些波動，從最高的2.33，逐步下降至約2.01，表明公司逐步降低槓桿水平，可能是為改善資本結構或減少財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- 此比例在2020年底的數據未揭示前，從2021年起逐步升高，並在2022年達到約23.32%的高點，但之後逐漸回落至約12.5%至13%。這暗示公司在某段期間營運獲利能力較為強勁，但隨後可能受到市場或營運條件變化而有所下滑，整體反映公司盈利效率的波動。
總結來看，該公司在2022年之前經歷了較佳的盈利與效率表現，但近年來的各項財務比率變動顯示出盈利能力和資產運用效率略有壓縮，財務槓桿則偏向較謹慎的調整。公司目前可能正處於經營策略調整或市場環境變動的過渡期，未來的表現仍有待進一步追蹤與觀察。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
根據所觀察到的數據，2020年第一季度至2020年第四季度期間，相關財務比率的資料不足，無法得出明確的趨勢。自2021年第一季度起，淨獲利率展現出持續的提升趨勢，從19.79%逐步攀升至2023年第二季度的最高點15.23%，表明公司的獲利能力在此期間得以改善。雖然2023年第二季度後淨獲利率略微波動，但整體仍維持在較高水準，顯示公司在收入利潤效率方面保持著一定的穩定性。
資產周轉率從2021年第一季度的0.47逐步波動，經過幾次升降，在2023年第四季度約為0.42至0.44之間，整體呈現較為穩定的狀況。這代表公司在資產利用效率方面較為穩定，能持續有效運用資產產生營收，但未見明顯的成長趨勢。
資產回報率（ROA）在2021年第一季度出現較低值（約9.23%），之後逐步上升，至2021年第二季度達到12.7%的高點。隨後，雖有些許波動，但整體趨勢呈現先升高後逐漸趨於穩定的態勢，2023年第四季度約在6.11%至6.58%之間。此變化反映出公司儘管資產利用效率存在一定波動，整體獲利能力逐漸趨於穩定。
綜合來看，該公司在2021年後的財務狀況展現出逐步改善的趨勢，尤其是在淨獲利率方面。資產周轉率保持穩定，資產報酬率亦隨之波動，但整體沒有顯著惡化的跡象。此現象或許顯示公司在經營效率及獲利能力方面已達到一定程度的平衡，並持續在競爭環境中維持穩定的財務表現。未來若能進一步提升資產運用效率，則可能進一步推動ROA的增長，改善整體財務績效。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
根據所提供的財務資料，經分析得出以下主要趨勢與特徵：
- 稅負比率
- 從2020年3月28日至2023年12月31日，其數值逐步上升，從約0.86逐漸升高至約0.95，顯示公司在此期間的稅負比例呈現上升的趨勢。此趨勢可能反映公司盈利能力的改善，或者稅務政策調整影響。
- 利息負擔比率
- 該比率在2020年初約0.93，隨後逐步下降至2025年6月28日的約0.84。整體而言，利息負擔比率呈現逐步降低的趨勢，代表公司在此期間的利息成本壓力有所緩解，可能由負債結構的改善或借款成本的降低所促成。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此指標在2020年至2023年之間，呈現波動，但整體保持相對穩定，約在16%至27%之間。特別是在2020年末至2021年，數值有所提升，顯示該時期公司盈利能力較強，而之後略有波動，表明獲利狀況較為平穩，但未顯示明顯長期增長。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年初約0.47，之後經歷一段上升趨勢，最高達約0.57（2020年9月26日），之後多數期間在0.4至0.5區間波動。整體看來，公司資產運用效率在此期間變化不大，未見明顯長期改善或惡化的跡象。
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年3月末的約6.08%開始逐步增加至2023年12月的約6.58%。雖然增幅有限，但整體展現出公司盈利效率的穩步提升，反映公司在資產利用方面的效率持續改善，可能與盈利能力的穩定提升相關。
綜合分析，該公司在此期間的財務狀況展現出逐步改善的趨勢，特別是利息負擔比率的下降與ROA的提升，表明營運效率與財務整體健康度得以改善。稅負比率的增加亦可能表示盈利水平提升，對稅務負擔產生一定影響。然而，資產周轉率的變動較為平穩，顯示資產運用效率並未出現大幅變化。未來的趨勢需持續關注公司在盈利能力和資產效率方面的進一步改善空間。
淨獲利率分攤
Thermo Fisher Scientific Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
- 稅負比率
- 從2020年3月至2024年12月，稅負比率大致保持在0.86至0.95之間，呈現較為穩定的波動趨勢。在2023年末至2024年期間，該比率稍微略有上升，反映公司稅負對盈利比例的增高，可能與稅率調整或盈利結構變化相關。整體上，此比率的波動較小，顯示公司稅務負擔較為穩定。
- 利息負擔比率
- 自2020年3月起，利息負擔比率從約0.93逐步下降至2024年12月的約0.82至0.84區間，呈現緩慢下降的趨勢。該指標的下降表明公司在逐漸減少利息支出比例或借款成本的降低，可能是由於負債結構的改善或利率環境的變化所致。此變化彰顯公司在資本結構管理上較為積極，亦可能反映財務成本的減少，增加財務靈活性。
- 息稅前獲利率（EBIT率）
- 2020年第三季度開始，EBIT率呈現逐步下降的趨勢，從高峰的約27.4%逐步下降至2024年第三季度的約19.38%。在2020年至2024年間，雖有一定的波動，但整體趨勢顯示盈利效率略有下降。可能由於成本上升或營收結構變化所造成的盈利壓力，但仍保持在較高水準，顯示公司仍具備良好的經營盈利能力，且在不同季度之間的波動較為緩和。
- 淨獲利率
- 類似於EBIT率，淨利率自2020年第三季度起也呈下降趨勢，從約22%下降至2024年第三季度的約15.18%。2020年至2022年期間，淨利率較高，顯示公司盈利水平較佳。至2023年至2024年，淨利率逐步降低，表明淨利潤相對於營收的比例有所下降，可能由於成本增加、營收結構改善或其他財務支出效果所致。儘管如此，整體仍維持在較為健康的水準，顯示公司盈利能力未見嚴重惡化。