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CVS Health Corp.、 合併損益表 結構
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據所呈現的資料，CVS Health Corp.的財務數據在過去五個年度中顯示出若干值得注意的趨勢。首先，產品收入的比重呈持續下降趨勢，從2020年的71.18%逐步減少至2024年的62.46%，反映公司在收入結構上逐年向保費和服務業業務轉移。相對地，保費收入的比例則呈逐年增加，從25.89%增加至33.16%，顯示公司在保險相關業務的比重逐步提升，可能是公司戰略重點的調整或外部市場需求的變化。
在收入成本方面，整體比重持續偏高且略有惡化，從2020年的-81.99%升高至2024年的-86.71%，表明毛利率受到壓力，毛利率從18.01%下降至13.29%。不過，醫療保健費用的比重逐年增長，尤其是在2024年達到-31.06%，反映出醫療支出的大幅增加，對公司獲利造成一定壓力。此外，銷售產品成本雖呈下降趨勢（由-61.21%降至-55.65%），但仍占較大比例，對毛利率形成壓制。
營業利潤在2020年至2022年間顯著下降，從5.19%跌至2.41%，而後在2023年微幅回升至3.85%，但又在2024年降至2.3%，表明公司在經營效率或成本控制方面面臨挑戰。其他費用如重組費用及藥物訴訟相關支出，於2023年陸續出現，並在2024年持續存在，進一步影響淨利潤表現。淨收入的比例則與營業利潤類似，呈現大幅波動，2022年最低(1.29%)後，於2023年反彈，但在2024年再次下降至1.24%。
在負債成本方面，利息支出比重略有增加，從-1.09%逐步升高至-0.8%，顯示公司在融資成本上有所增加。多數稅務相關指標則保持穩定或略有下降，例如所得稅實際支出比重在2024年降至1.66%，表明稅負壓力略有緩和。此外，持續經營業務收入維持在較低水平，並且在2022年達到最低點，之後稍有回升，顯示公司利潤來源較為穩定但成長有限。
總結來看，CVS Health在收入結構上正逐年調整，從產品向保費和服務業轉移，但同時面臨醫療成本上升和運營成本攀升的挑戰，導致毛利率及利潤率有所下滑。公司在管理營運費用及控制醫療相關支出方面的持續努力，將是未來改善盈利能力的重要方向。整體而言，雖然公司仍能維持正向的盈利能力，但其經營績效受到多重因素的共同影響，需密切關注醫療成本動向及成本控制策略的成效。