資產負債表：負債和股東權益

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

CVS Health Corp.、合併資產負債表：負債和股東權益

百萬美元

	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
應付帳款	15,892)	14,897)	14,838)	12,544)	11,138)
藥房索賠和應付折扣	24,166)	22,874)	19,423)	17,330)	15,795)
應付的醫療保健費用	15,064)	12,049)	10,406)	8,808)	7,936)
應計費用和其他流動負債	20,810)	23,515)	20,245)	21,971)	18,513)
其他保險責任	1,183)	1,141)	1,140)	1,303)	1,557)
經營租賃負債的流動部分	1,751)	1,741)	1,678)	1,646)	1,638)
短期債務	2,119)	200)	—)	—)	—)
長期債務的流動部分	3,624)	2,772)	1,778)	4,205)	5,440)
持有待售負債	—)	—)	228)	—)	—)
流動負債	84,609)	79,189)	69,736)	67,807)	62,017)
長期經營租賃負債	14,899)	16,034)	16,800)	18,177)	18,757)
長期債務，不包括流動部分	60,527)	58,638)	50,476)	51,971)	59,207)
遞延所得稅	3,806)	4,311)	3,880)	6,270)	6,794)
獨立帳戶負債	3,311)	3,250)	3,228)	5,087)	4,881)
其他長期保險負債	4,902)	5,459)	6,108)	6,402)	7,007)
其他長期負債	5,431)	6,211)	6,732)	1,904)	2,351)
長期負債	92,876)	93,903)	87,224)	89,811)	98,997)
總負債	177,485)	173,092)	156,960)	157,618)	161,014)
優先股，面值0.01美元;未發行或未發行	—)	—)	—)	—)	—)
普通股，面值0.01美元和資本盈餘	49,661)	48,992)	48,193)	47,377)	46,513)
庫存股，按成本計算	(36,818)	(33,838)	(31,858)	(28,173)	(28,178)
留存收益	62,837)	61,604)	56,145)	54,906)	49,640)
累計其他綜合收益（虧損）	(120)	(297)	(1,465)	965)	1,414)
CVS Health股東權益合計	75,560)	76,461)	71,015)	75,075)	69,389)
非控制性權益	170)	175)	300)	306)	312)
股東權益合計	75,730)	76,636)	71,315)	75,381)	69,701)
負債總額和股東權益	253,215)	249,728)	228,275)	232,999)	230,715)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

從2020年至2024年的資料中，可以觀察到CVS Health Corp.的財務結構呈現出一定的變化與趨勢。以下將逐項分析其主要財務指標之變動特性與可能的意涵。

流動負債: 流動負債於五年內持續增加，由2020年的62,017百萬美元攀升至2024年的84,609百萬美元，整體呈現上升趨勢，反映公司短期負債規模擴大。然而，流動負債的增加也可能與營運規模擴張或短期融資需求提升相關。
長期負債: 長期負債雖略有波動，但整體趨勢為增加，從2020年的98,997百萬美元升至2024年的92,876百萬美元。儘管短期內略有下降，但整體維持高位，顯示公司依然依賴長期融資來支持營運與投資活動。
總負債: 總負債由2020年的161,014百萬美元增至2024年的177,485百萬美元，表明公司整體負債規模擴大，且增幅顯著，可能反映公司在擴展業務或投資上的資金需求增加。
股東權益: 股東權益合計在五年中經歷轉折。普通股與留存收益均有增長（如留存收益由49,640增至62,837百萬美元），但經營租賃負債的變動及庫存股的增加表示公司可能在股東回報及資本運作方面進行了調整。整體而言，股東權益仍呈上升趨勢，但較2021年稍有回落，可能受到庫存股增加和其他綜合收益波動的影響。
存貨與應付帳款: 應付帳款逐年上升，從2020年的11,138百萬美元增加到2024年的15,892百萬美元，反映出公司在供應鏈管理上或銷售增長背景下的支付義務擴大。存貨（未直接提供數據）雖未明示，但從庫存股的增加亦可推測存貨管理可能有一定壓力或庫存積累現象。
其他重要負債項: 藥房索賠和應付折扣、應付的醫療保健費用等項目亦呈現穩定增長，顯示公司在核心保險及醫療服務相關的負債壓力持續存在，反映公司業務層面的持續擴展與相關負債壓力。
股東權益結構: 股票股息、庫存股的變動及累計其他綜合收益的波動，顯示公司在資本回饋與收益管理策略上持續調整。尤其，庫存股的持有和回購行為可能是影響股東權益的因素之一。

綜合以上分析，可以得出結論：CVS Health Corp.在過去五年中，負債規模持續增加，反映擴張與投資活動的需求；同時，其股東權益雖有波動，但整體仍在穩步增長，顯示公司在資本結構和償付能力方面仍具一定的穩健性。不過，負債的持續擴大亦提醒需關注未來利息及資金負擔的變化，以及公司對經營效率的持續調整與改進。

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

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