盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
CVS Health Corp.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據提供的數據觀察，CVS Health Corp. 的毛利率自2020年至2024年間呈現逐年下滑的趨勢，從18.01%下降至13.29%。此一趨勢可能反映出公司在營運成本控制或市場競爭壓力方面的變化，進而影響整體獲利能力，特別是在2022年後顯著降低，顯示利潤空間縮小。
營業獲利率過去五年亦顯示波動的下降趨勢，尤其在2022年間大幅下降至2.41%，但在2023年稍有反彈至3.85%，然仍低於2020年的水平。此一變動可能受到營運成本變動或特殊項目影響，整體而言，公司的營運獲利能力較過去減弱。
淨獲利率與營業獲利率類似，經歷了較大幅度波動，2022年下降至1.29%，為數據中最低水平，但2023年又回升至2.34%。儘管如此，整體淨利潤的表現仍低於2020年初的水平，反映公司淨利潤隨營運獲利波動而變動，但受益於一些特定年度的回升。
股東權益回報率（ROE）則表現出較大波動性，2022年降至5.84%的低點，顯示股東資金的獲利能力受挫，但在2023年升高至10.91%，超越2020年的水平，表明在該年度公司對股東的回報有所改善。2024年ROE再次下滑至6.11%，顯示成長不穩定，可能受到淨利潤下降所影響。
資產回報率（ROA）則沿行抗衡，2020至2021年略微提升，至3.39%，2022年則下降至1.82%，與淨利率的下降趨勢一致，顯示資產運用效率降低。2023年ROA再次回升至3.34%，表明公司在某些年度能改善資產使用效率，但整體波動較大，2024年回落至1.82%，反映出資產運用效益重新受到挑戰。
總結來看，CVS Health Corp. 在過去五年呈現出營利能力逐漸減弱的趨勢，尤其是在毛利率和資產運用效率方面。此外，雖然在某些年份公司能暫時反彈，但整體而言，盈利能力與資產運用效率展現出不穩定的表現，需關注其營運策略調整與成本管理的持續改善，以應對市場變動帶來的挑戰。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
CVS Health Corp.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 49,248) | 53,278) | 53,456) | 50,849) | 48,248) | |
| 來自客戶的收入 | 370,656) | 356,623) | 321,629) | 290,912) | 267,908) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 13.29% | 14.94% | 16.62% | 17.48% | 18.01% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 50.93% | 50.28% | 51.54% | 52.21% | 50.49% | |
| Elevance Health Inc. | 15.92% | 16.79% | 16.79% | 17.09% | 19.71% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 67.46% | 66.39% | 67.44% | 69.32% | — | |
| Medtronic PLC | 65.34% | 65.67% | 67.98% | 65.19% | 67.41% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.31% | 23.64% | 24.09% | 23.60% | 25.62% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 來自客戶的收入
= 100 × 49,248 ÷ 370,656 = 13.29%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以上財務資料顯示，CVS Health Corp. 在五個年度期間內的主要經營績效指標展現出以下幾個趨勢和特徵：
- 營收趨勢
- 公司來自客戶的總收入呈現持續成長的趨勢，從2020年的約2679億美元增長到2024年的約3707億美元。此一數值的上升反映公司在營運規模和市場佔有率方面的擴展，有助於提升公司整體的經營規模與市場影響力。
- 毛利變化
- 同期內毛利由2020年的約48.2億美元逐步增加到2022年約53.4億美元，然而在2023年趨於平穩，甚至在2024年出現略微下降至約49.2億美元。這顯示雖然營收持續增加，但毛利的增長未能完全同步，可能受到成本上升或定價策略變動等因素影響。
- 毛利率走勢
- 毛利率比率自2020年的18.01%逐步降低至2024年的13.29%。此一趨勢表明，儘管營收不斷上升，毛利率卻逐年下降，可能受成本擴增或產品/服務定價能力下降所影響。毛利率的下滑揭示公司在營運中的獲利效率可能面臨挑戰。
綜合來說，CVS Health Corp. 在營收方面表現出持續增長的積極態勢。然而，毛利的增長未能與營收同步擴大，毛利率的下降則暗示在成本控制或市場競爭中面臨壓力。未來，公司若希望維持盈利能力，需進一步改善成本結構或提升產品的附加值，以改善毛利率的下行趨勢。
營業獲利率
CVS Health Corp.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 8,516) | 13,743) | 7,746) | 13,193) | 13,911) | |
| 來自客戶的收入 | 370,656) | 356,623) | 321,629) | 290,912) | 267,908) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 2.30% | 3.85% | 2.41% | 4.54% | 5.19% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 16.27% | 16.15% | 19.16% | 19.56% | 15.48% | |
| Elevance Health Inc. | 4.16% | 4.47% | 4.94% | 5.15% | 4.97% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 28.12% | 24.80% | 25.35% | 31.89% | — | |
| Medtronic PLC | 15.89% | 17.56% | 18.15% | 14.89% | 16.57% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 8.17% | 8.80% | 8.83% | 8.40% | 8.76% | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.25% | 8.71% | 9.26% | 9.13% | — | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 12.50% | 12.79% | 18.74% | 18.04% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 來自客戶的收入
= 100 × 8,516 ÷ 370,656 = 2.30%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據資料顯示，CVS Health Corp. 在2020年至2024年期間的財務表現呈現多方面的趨勢與變化。首先，來自客戶的收入由2020年的267,908百萬美元逐步上升至2024年的370,656百萬美元，顯示公司在此期間持續擴展其營收規模，反映出市場需求的增長或業務範圍的擴張。
然而，營業利潤在2020年達到最高的13,911百萬美元後，逐年下降，至2022年降至7,746百萬美元，之後在2023年略有回升至13,743百萬美元，但仍未恢復至2020年的水準，2024年則下滑至8,516百萬美元。這一趨勢可能反映出在營收持續增加的同時，營業成本或其他經營支出亦可能有所上升，導致淨利潤的壓力增大。
營業獲利率從2020年的5.19%逐年下降，至2022年降至2.41%，之後略微回升至2023年的3.85%，但在2024年再度下降至2.3%。此趨勢顯示公司在提高營收的同時，利潤率受到挤壓，可能受到成本上升、價格競爭或營運效率變化等因素影響。整體而言，儘管收入持續成長，但營運效率的下降對公司的獲利能力產生了一定的挑戰。
淨獲利率
CVS Health Corp.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於CVS Health的凈利潤 | 4,614) | 8,344) | 4,149) | 7,910) | 7,179) | |
| 來自客戶的收入 | 370,656) | 356,623) | 321,629) | 290,912) | 267,908) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 1.24% | 2.34% | 1.29% | 2.72% | 2.68% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 31.95% | 14.27% | 15.88% | 16.42% | 12.99% | |
| Elevance Health Inc. | 3.41% | 3.52% | 3.87% | 4.46% | 3.78% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 27.81% | 25.24% | 21.25% | 29.85% | — | |
| Medtronic PLC | 11.36% | 12.03% | 15.90% | 11.97% | 16.56% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 3.65% | 6.09% | 6.25% | 6.06% | 6.03% | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 6.09% | 6.43% | 7.05% | 7.14% | — | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 8.84% | 11.49% | 14.65% | 15.24% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨獲利率 = 100 × 歸屬於CVS Health的凈利潤 ÷ 來自客戶的收入
= 100 × 4,614 ÷ 370,656 = 1.24%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料可觀察到，CVS Health在不同年度間呈現出多項趨勢與變化。首先，來自客戶的收入持續呈上升趨勢，從2020年的約2679億美元逐步擴增至2024年的約3707億美元，表明公司在收入規模方面展現出穩定的增長力與市場拓展能力。
然而，公司的歸屬於CVS Health的淨利潤在2021年達到高點後，於2022年出現明顯下降，從2021年的約7910萬美元下降至2022年的約4149萬美元，接著在2023年反彈至約8344萬美元，但又在2024年回落至約4614萬美元。這種波動顯示公司在利潤層面面臨一定的不穩定性，可能受到成本變動、營運效率或外部市場環境的影響。
淨獲利率方面，雖然2020年和2021年保持在約2.7%左右的水平，但在2022年明顯下降至1.29%，展現獲利率遭受壓縮。2023年稍微回升至2.34%，但2024年再次下滑至1.24%。此一走勢反映，即使營收持續成長，公司獲利能力的變動較為劇烈，可能意味著成本控制、價格策略或競爭壓力不斷變化，對利潤率產生負面影響。
- 綜合分析：
- 公司營收穩定成長，展現出市場份額持續擴大的趨勢，但淨利潤的波動與降低之淨獲利率，發出公司在盈利效率與運營策略上需要改善的信號。未來，若公司能夠有效控制成本、提升營運效率，或調整策略應對市場變化，則可能實現更穩定且持續的盈利增長。
股東權益回報率 （ROE）
CVS Health Corp.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於CVS Health的凈利潤 | 4,614) | 8,344) | 4,149) | 7,910) | 7,179) | |
| CVS Health股東權益合計 | 75,560) | 76,461) | 71,015) | 75,075) | 69,389) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 6.11% | 10.91% | 5.84% | 10.54% | 10.35% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 28.12% | 14.83% | 18.90% | 19.75% | 13.71% | |
| Elevance Health Inc. | 14.47% | 15.23% | 16.59% | 16.93% | 13.77% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 14.13% | 13.51% | 11.98% | 14.32% | — | |
| Medtronic PLC | 7.32% | 7.30% | 9.59% | 7.01% | 9.44% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.55% | 25.22% | 25.87% | 24.09% | 23.52% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 16.02% | 17.13% | 18.40% | 17.28% | — | |
| ROE工業 | ||||||
| 保健 | 15.74% | 19.40% | 24.82% | 25.44% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
ROE = 100 × 歸屬於CVS Health的凈利潤 ÷ CVS Health股東權益合計
= 100 × 4,614 ÷ 75,560 = 6.11%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 盈利趨勢分析
- 從2020年至2024年間，歸屬於CVS Health的淨利潤呈現出波動性變化。2020年與2021年間，淨利潤分別為7,179百萬美元與7,910百萬美元，顯示出公司盈利能力有所提升。然後在2022年出現大幅下滑，淨利潤降至4,149百萬美元，可能反映出當年度面臨某些經營或外部市場的不利因素。2023年淨利潤回升至8,344百萬美元，超越前兩年水平，展現出較強的收入恢復力。2024年復歸至4,614百萬美元，較2023年略有下降，但仍保持較高水平，顯示公司盈利能力在經歷波動後仍具有一定的韌性。
- 股東權益狀況
- CVS Health的股東權益在2020年至2024年間維持相對穩定，從69,389百萬美元逐步增加至75,560百萬美元。此趨勢反映出公司在資本積累及保留盈餘方面持續運作，且整體財務結構較為穩固，儘管存在盈利波動，股東權益的增長表明公司資本基礎得以支持其營運擴展與資本回報策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE指標在2020與2021年保持較高水準（10.35%與10.54%），顯示公司在這段期間能有效利用股東投資來產生盈利。然而，2022年ROE大幅下降至5.84%，可能是受到當年盈利能力降低，或是資產規模擴大未同步帶來的盈利效率下降所致。2023年ROE回升至10.91%，反映公司在盈利能力方面的復甦，而2024年ROE又降至6.11%，表明盈利效率略有減弱，需關注未來營運策略以提升資本回報率。
資產回報率 （ROA）
CVS Health Corp.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於CVS Health的凈利潤 | 4,614) | 8,344) | 4,149) | 7,910) | 7,179) | |
| 總資產 | 253,215) | 249,728) | 228,275) | 232,999) | 230,715) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 1.82% | 3.34% | 1.82% | 3.39% | 3.11% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 16.46% | 7.82% | 9.31% | 9.40% | 6.20% | |
| Elevance Health Inc. | 5.12% | 5.50% | 5.86% | 6.26% | 5.28% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 12.39% | 11.64% | 10.19% | 12.58% | — | |
| Medtronic PLC | 4.09% | 4.13% | 5.54% | 3.87% | 5.28% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.83% | 8.18% | 8.19% | 8.15% | 7.81% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 6.57% | 7.05% | 7.49% | 7.28% | — | |
| ROA工業 | ||||||
| 保健 | 5.73% | 7.19% | 9.66% | 9.46% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
ROA = 100 × 歸屬於CVS Health的凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 4,614 ÷ 253,215 = 1.82%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 整體趨勢分析
- 從2020年至2024年間，CVS Health的總資產顯示出持續增長的趨勢，從2,307,15百萬美元逐步攀升至2,532,15百萬美元，表明公司在此期間擴展其資產基礎，可能反映出公司在業務擴張或資本投資上的努力。
- 淨利潤變動趨勢
- 公司屬於CVS Health的凈利潤在五個年度中呈現波動。2020年和2021年分別為7,179百萬美元及7,910百萬美元，展現穩定增長。然而，2022年大幅下滑至4,149百萬美元，可能受到市場調整或特殊事項影響。隨後在2023年凈利潤反彈至8,344百萬美元，顯示恢復和盈利能力的改善，但2024年又下降至4,614百萬美元，展現出一定的不確定性與波動性。
- 資產回報率（ROA）的變化
- ROA在整個期間內顯示出較大波動。2020年和2021年，ROA分別為3.11%和3.39%，反映出較為穩健的資產運用效率。然而，2022年ROA急劇下降至1.82%，反映出淨利潤的下降導致資產運用效率減弱。值得注意的是，2023年ROA回升至3.34%，略高於2020年至2021年的水平，表明公司在盈利能力方面有所改善，但到了2024年再次回到1.82%，揭示盈利效率再度受到挑戰。
- 總結
- 總體來看，CVS Health在資產規模上持續擴大，但盈利能力呈現較大波動。疫情或行業變動可能對公司短期盈利造成影響，特別是在2022年和2024年的獲利下降，儘管資產基礎逐漸擴張。ROA的變動顯示公司在資產運用效率方面存在一定的挑戰，但在部分年度亦有恢復的跡象。這需要進一步追蹤公司其他財務指標與外部經濟環境，以全面評估其財務狀況的穩定性與未來潛力。