財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
CVS Health Corp.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 253,215) | 249,728) | 228,275) | 232,999) | 230,715) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 8,586) | 8,196) | 12,945) | 9,408) | 7,854) | |
| 少： 投資 | 2,407) | 3,259) | 2,778) | 3,117) | 3,000) | |
| 經營性資產 | 242,222) | 238,273) | 212,552) | 220,474) | 219,861) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 177,485) | 173,092) | 156,960) | 157,618) | 161,014) | |
| 少： 短期債務 | 2,119) | 200) | —) | —) | —) | |
| 少： 長期債務的流動部分 | 3,624) | 2,772) | 1,778) | 4,205) | 5,440) | |
| 少： 長期債務，不包括流動部分 | 60,527) | 58,638) | 50,476) | 51,971) | 59,207) | |
| 經營負債 | 111,215) | 111,482) | 104,706) | 101,442) | 96,367) | |
| 淨營業資產1 | 131,007) | 126,791) | 107,846) | 119,032) | 123,494) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 4,216) | 18,945) | (11,186) | (4,462) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 3.27% | 16.15% | -9.86% | -3.68% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.02% | 13.41% | 17.32% | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 200.00% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.79% | 5.30% | 200.00% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 242,222 – 111,215 = 131,007
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 131,007 – 126,791 = 4,216
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 4,216 ÷ [(131,007 + 126,791) ÷ 2] = 3.27%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年有所下降，從119032百萬美元降至107846百萬美元。然而，2023年出現顯著增長，達到126791百萬美元。此增長趨勢在2024年延續，淨營業資產進一步增加至131007百萬美元。整體而言，儘管經歷短暫下降，淨營業資產在分析期末呈現上升趨勢。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在各期間變化較大。2021年為-4462百萬美元，2022年則大幅下降至-11186百萬美元。2023年出現顯著轉變，數值變為正數18945百萬美元。2024年，該數值繼續增長，達到4216百萬美元。此變化表明應計專案的組成或管理策略可能發生了重大調整。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的變化趨勢相呼應。2022年比率為-9.86%，為分析期間的最低點，反映了應計專案的負數值。2023年，比率大幅上升至16.15%，與應計合計專案的轉正相符。2024年，比率下降至3.27%，但仍維持正值。此比率的波動可能與收入確認、費用遞延以及其他應計專案的變動有關。
總體而言，資料顯示在分析期間，淨營業資產呈現增長趨勢，而基於資產負債表的應計合計專案和資產負債表應計比率則經歷了顯著的波動，尤其是在2023年。這些變化可能反映了公司在財務管理和會計實務上的策略調整。
基於現金流量表的應計比率
CVS Health Corp.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於CVS Health的凈利潤 | 4,614) | 8,344) | 4,149) | 7,910) | 7,179) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 9,107) | 13,426) | 16,177) | 18,265) | 15,865) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (7,613) | (20,889) | (5,047) | (5,261) | (5,534) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 3,120) | 15,807) | (6,981) | (5,094) | (3,152) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 2.42% | 13.47% | -6.15% | -4.20% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.71% | 7.40% | 21.73% | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 11.34% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 3,120 ÷ [(131,007 + 126,791) ÷ 2] = 2.42%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年有所下降，從119032百萬美元降至107846百萬美元。然而，2023年出現顯著增長，達到126791百萬美元。此增長趨勢在2024年延續，淨營業資產進一步增加至131007百萬美元。整體而言，儘管經歷短暫下降，淨營業資產在觀察期末呈現上升趨勢。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在各年度間變化幅度較大。2021年和2022年呈現負值，分別為-5094百萬美元和-6981百萬美元。2023年則轉為正值，大幅增加至15807百萬美元。2024年雖仍為正值，但相較於2023年有所下降，為3120百萬美元。此數值的變化可能反映了應計項目的管理策略或業務營運的變化。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率與應計項目合計專案的趨勢相呼應。2021年和2022年為負值，分別為-4.2%和-6.15%。2023年大幅轉正，達到13.47%。2024年則降至2.42%。此比率的變化可能與淨營業資產的規模以及應計項目的變動有關，反映了現金流量與應計項目的關係。