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CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

US$22.49

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資產回報率 (ROA)
自 2005 年起

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計算

CVS Health Corp.、 ROA、長期趨勢計算

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1 百萬美元


CVS Health應占凈利潤(虧損)

在2005年至2017年間,凈利潤呈現穩步提升的趨勢,從1,225 百萬美元增長至6,622 百萬美元。年度間的變動幅度相對有限,2010年略有回落但隨後迅速回升,2012年至2017年間多數年份皆顯示正向成長,顯示盈利能力與資產規模的結構性改善在此期間穩健累積。

2018年出現極端變動,凈利潤降為-594 百萬美元,與2017年的高點相比出現大幅下滑,造成當年盈利力的顯著負轉。此年同時出現資產基數大幅攀升,對ROA產生放大效應,使資產報酬率出現負值(-0.3%),顯示當年度的資產增長未能有效轉化為正向盈利。

2019年至2021年間出現強勁回升,分別達到6,634、7,179與7,910 百萬美元,呈現自2018年虧損以來的顯著反彈,且年間增幅顯著高於長期平均水平,顯示利潤在後續年度重新取得正向動能。

2022年凈利潤回落至4,149 百萬美元,顯示盈利動能再度承壓;2023年再度大幅增長至8,344 百萬美元,為長期觀察中較高的年度值之一,表現出顯著的波動性與回復力並存。2024年的凈利潤則小幅回落至4,614 百萬美元,仍維持在相對高水平但相對於2023年的高點有所下修。

綜合觀察,該項之長期走勢呈現先穩健成長、再經歷2018年的單年度極端虧損、之後又出現快速回升並於2023年再度明顯提昇,然而2022至2024年的波動亦顯著,顯示盈利能力受多重因素影響,且在高資產基數與非經常性項目影響下,年度間的變動幅度較大。

總資產

資產規模自2005年起呈現持續成長,2005年的15,283 百萬美元快速增長至2007年的54,722 百萬美元,之後於2008至2010年間維持高增長,2011至2014年間仍穩步擴張,直至2015年達到93,657 百萬美元,顯示資產基礎持續擴大且規模效應逐步顯現。

2015年以後增長步伐進一步加快,2017年接近95,131 百萬美元,顯示資產規模已進入更高水平區間。2018年出現顯著跳升,資產攀升至196,456 百萬美元,增幅超過一倍,之後2019年至2021年間持續攀升至232,999 百萬美元,2022年小幅回落至228,275 百萬美元,2023年再度提升至249,728 百萬美元,2024年進一步增長至253,215 百萬美元,整體呈現長期且強勁的成長趨勢。

從全期間觀察,資產規模的增長幅度在2018年後尤其顯著,顯示在該時段內資本支出、資產購置或併購活動的影響逐步放大,並對後續的財務比率與營運結構產生長遠影響。儘管2022年出現小幅回落,但2023年至2024年的持續增長顯示資產基礎仍在擴張中且具備韌性。

ROA(資產報酬率)

2005年至2007年間,ROA由8.01%降至4.82%,呈現資產利用效率的自然調整,但整體仍維持在5%以上的水平,顯示盈利能力與資產規模間保持正向關係。

2008至2017年間,ROA多在5%至7%區間波動,於2013年和2017年分別達到約6.42%與6.96%的相對高點,顯示該期間的盈利能力相對穩定且資產運用效率有所提升。

2018年出現顯著負值(-0.3%),與當年凈利潤的虧損及資產規模大幅增長同時出現,造成ROA的急劇下滑,凸顯在高資產基礎下盈利不足以覆蓋成本的情況。

2019年至2021年間,ROA回升至約2.98%至3.39%區間,顯示在盈利能力恢復的同時,資產基數仍對ROA產生拖累效應,整體水準低於2010年代前期的高點。

2022年ROA降至1.82%,2023年回升至3.34%,2024年再度回落至1.82%。整體而言,近年ROA呈現波動性較高且長期趨於較低水平的特徵,反映在擴張中的資產基礎與不穩定的年度盈利間,資產利用效率需透過更精細的資本配置與成本控管來提升。


與競爭對手的比較

CVS Health Corp.、 ROA、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 醫療保健設備與服務

CVS Health Corp.、 ROA、長期趨勢,與工業部門相比: 醫療保健設備與服務

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與行業的比較: 保健

CVS Health Corp.、 ROA、長期趨勢,與行業相比: 保健

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