CVS Health Corp., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
歸屬於CVS Health的凈利潤	4,614)	8,344)	4,149)	7,910)	7,179)
歸屬於非控制性權益的凈（收入）虧損	(28)	24)	16)	(12)	13)
淨非現金費用	4,412)	5,043)	5,009)	6,419)	5,514)
經營資產和負債的變化，扣除收購的影響	109)	15)	7,003)	3,948)	3,159)
經營活動產生的現金凈額	9,107)	13,426)	16,177)	18,265)	15,865)
購買財產和設備	(2,781)	(3,031)	(2,727)	(2,520)	(2,437)
商業票據借款（還款）淨額	1,919)	200)	—)	—)	—)
發行短期貸款所得款項	—)	5,000)	—)	—)	—)
償還短期貸款	—)	(5,000)	—)	—)	—)
發行長期債券所得款項	7,913)	10,898)	—)	987)	9,958)
償還長期債務	(4,773)	(3,166)	(4,211)	(10,254)	(15,631)
自由現金流轉比權益（FCFE）	11,385)	18,327)	9,239)	6,478)	7,755)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

經營活動產生的現金凈額

該指標於2020年至2024年期間呈現一定波動。2020年到2021年期間，現金流量增加，從15,865百萬美元增至18,265百萬美元，反映公司營運狀況較佳或營收改善。然而，至2022年，該數值有所回落，降至16,177百萬美元，顯示營運現金流壓力增加或支出提升。2023年，現金流再次顯著下降至13,426百萬美元，2024年持續下降至9,107百萬美元，顯示營運現金流顯著疲軟，可能受到經濟環境變化、營運調整或其他內外部因素所影響。

自由現金流轉比權益（FCFE）

此項數據反映公司在扣除維持營運與投資所需的現金後，剩餘可供分配或儲存的自由現金流。從2020年到2022年，FCFE呈現上升趨勢，分別為7,755百萬美元、6,478百萬美元和9,239百萬美元，顯示公司在此期間的自由現金流承受能力逐步增強，尤其是在2022年出現明顯增長。2023年FCFE顯著提升至18,327百萬美元，反映出公司在投資或營運效率改善方面取得重大成效，進而釋放大量自由現金流。不過，2024年FCFE又相對縮減至11,385百萬美元，代表公司在自由現金流方面較2023年有所收縮，可能與營運成本提高、投資需求增加或財務策略調整有關。整體而言，此指標的變動呈現較大幅度的波動，反映公司自由現金流的敏感性及經營策略調整的結果。

綜合而言，經營現金流的波動與自由現金流的起伏共同揭示了公司在不同年度面臨的經營挑戰與策略應變，尤其是在2023年產生的高峰後，2024年出現的顯著下降，值得進一步關注可能的營運或市場因素影響。

CVS Health Corp., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	1,265,019,429
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）	11,385)
每股FCFE	9.00
現價（P）	69.45
估值比率
P/FCFE	7.72
基準
P/FCFE競爭對手¹
Abbott Laboratories	39.76
Elevance Health Inc.	6.45
Intuitive Surgical Inc.	124.97
Medtronic PLC	16.26
UnitedHealth Group Inc.	7.95
P/FCFE扇形
醫療保健設備與服務	14.51
P/FCFE工業
保健	17.67

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

CVS Health Corp., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
已發行普通股數量¹	1,260,795,063	1,258,449,553	1,284,111,667	1,312,510,426	1,311,354,926
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	11,385)	18,327)	9,239)	6,478)	7,755)
每股FCFE⁴	9.03	14.56	7.19	4.94	5.91
股價^1, 3	63.22	76.05	88.96	104.79	70.53
估值比率
P/FCFE⁵	7.00	5.22	12.36	21.23	11.93
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Abbott Laboratories	40.25	76.56	26.11	24.52	38.42
Elevance Health Inc.	8.26	16.04	14.26	11.07	7.75
Intuitive Surgical Inc.	156.44	177.77	89.67	58.39	81.15
Medtronic PLC	16.39	29.20	19.71	38.91	23.06
UnitedHealth Group Inc.	12.12	15.33	12.57	20.11	13.93
P/FCFE扇形
醫療保健設備與服務	17.78	22.95	16.47	22.14	18.61
P/FCFE工業
保健	19.35	18.18	18.40	17.94	17.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

² 查看詳情 »

³ 截至CVS Health Corp.年報備案日的收盤價

⁴ 2024 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 11,385,000,000 ÷ 1,260,795,063 = 9.03

⁵ 2024 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 63.22 ÷ 9.03 = 7.00

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

股價: 在分析期間內，CVS Health Corp.的股價經歷了顯著的波動。2020年末，股價為70.53美元，隨後於2021年大幅上升至104.79美元，達到較高水平，顯示當年市場對公司前景較為樂觀。然而，2022年股價有所回落，降至88.96美元，反映出可能的市場調整或公司內部的變化，之後在2023年再次下降至76.05美元，並在2024年持續下滑至63.22美元。這樣的趨勢表明，雖然公司估值在2021年曾達高峰，但近期持續受到壓力，股價呈現下降的趨勢。
每股FCFE: 每股自由現金流量股數（FCFE）在期間內展現出較為波動的變化。2020年為5.91美元，2021年略微下降至4.94美元，可能反映出當時公司現金流入的較低水平或資本支出的調整。然而，2022年出現顯著上升，至7.19美元，顯示公司提升了其自由現金流，或資本支出減少。2023年更進一步大幅提升至14.56美元，表明公司在該年積累了較高的自由現金流，可能來自營運改善或資本支出調整。至2024年，FCFE有所下降至9.03美元，但仍高於以前的水平，反映出公司在多年度中擁有較為穩健的現金產能。
P/FCFE: P/FCFE比率在分析期內變動較大。2020年為11.93，2021年飆升至21.23，表明市場對公司未來成長的預期較高，亦可能造成股價推升。而2022年比率下降至12.36，顯示市場預期的趨勢減緩。2023年 P/FCFE進一步降低至5.22，說明市場對公司未來股息或現金流的預期收緊，投資者對公司的高成長預期可能有所調整。2024年此比率重新回升至7，但仍低於2020年及2021年的水平。總結來看，P/FCFE的變化反映出投資者對公司未來成長及現金流預期的調整，伴隨著公司股價及FCFE的波動。

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

價格與 FCFE 比 （P/FCFE）

自由現金流轉比權益 （FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）