財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Walmart Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | |||||||
| 總資產 | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 9,037) | 9,867) | 8,625) | 14,760) | 17,741) | 9,465) | |
| 經營性資產 | 251,786) | 242,532) | 234,572) | 230,100) | 234,755) | 227,030) | |
| 經營負債 | |||||||
| 總負債 | 163,131) | 161,828) | 159,206) | 152,969) | 164,965) | 154,943) | |
| 少： 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 少： 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 少： 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 少： 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 少： 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 經營負債 | 117,341) | 114,937) | 114,584) | 110,138) | 116,094) | 100,474) | |
| 淨營業資產1 | 134,445) | 127,595) | 119,988) | 119,962) | 118,661) | 126,556) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 6,850) | 7,607) | 26) | 1,301) | (7,895) | —) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 6.21% | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | — | |
| Target Corp. | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | |||||||
| 必需消費品分銷和零售 | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | |||||||
| 必需消費品 | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 251,786 – 117,341 = 134,445
2 2025 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2025 – 淨營業資產2024
= 134,445 – 127,595 = 6,850
3 2025 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 6,850 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 5.23%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的118661百萬美元，逐步增加至2025年的134445百萬美元。增長幅度並非線性，2023年增長幅度較小，而2024年和2025年則呈現較顯著的增長。這可能反映了業務擴張、資產配置的變化或整體經濟環境的影響。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值經歷了顯著的變化。2021年為負數-7895百萬美元，隨後在2022年轉為正數1301百萬美元，並在2023年降至26百萬美元。2024年和2025年則分別為7607百萬美元和6850百萬美元，呈現較高的正值。這種變化可能與應計項目的管理策略、收入確認時點或負債的變化有關。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的變化趨勢相呼應。2021年為-6.44%，反映了負數的應計合計專案。2022年大幅提升至1.09%，隨後在2023年降至0.02%。2024年和2025年分別為6.15%和5.23%，再次呈現較高的正值。該比率的波動表明應計項目的相對重要性在不同期間有所變化，可能影響了財務報表的可靠性評估。
總體而言，資料顯示淨營業資產持續增長，而應計項目和相關比率則經歷了較大的波動。這些變化可能需要進一步的分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Walmart Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 36,443) | 35,726) | 28,841) | 24,181) | 36,074) | 25,255) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (21,379) | (21,287) | (17,722) | (6,015) | (10,071) | (9,128) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 4,372) | 1,072) | 561) | (4,493) | (12,493) | (1,246) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.37% | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | — | |
| Target Corp. | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | |||||||
| 必需消費品分銷和零售 | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | |||||||
| 必需消費品 | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 4,372 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 3.34%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的118661百萬美元，增長至2025年的134445百萬美元。增長幅度並非線性，2022年增長幅度較小，而2024年和2025年則呈現較顯著的增長。這可能反映了業務擴張、資產配置的變化或整體經濟環境的影響。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在不同年份間波動較大。2021年為-12493百萬美元，2022年大幅改善至-4493百萬美元。此後，數值持續增加，2023年轉為正值561百萬美元，並在2025年達到4372百萬美元。這表明應計項目的管理策略可能發生了變化，或者業務營運模式的改變影響了應計項目的產生。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率與應計項目合計專案的趨勢一致。2021年為-10.19%，2022年改善至-3.77%。此後，比率持續上升，2023年為0.47%，2025年達到3.34%。應計比率的上升表明應計項目對現金流量的影響程度增加。從負值轉為正值，意味著應計項目開始對現金流量產生正向貢獻。整體而言，應計比率的變化可能反映了收入確認和費用遞延政策的調整，以及營運資金管理效率的提升。
綜上所述，資料顯示淨營業資產持續增長，而應計項目及其比率則經歷了從負向正向的顯著轉變。這些趨勢可能與公司策略、營運模式以及外部經濟環境的變化有關。