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General Electric Co. (NYSE:GE)

資本資產定價模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

資本資產定價模型 (CAPM) 表示風險資產(如 General Electric普通股)的預期或要求回報率。


回報率

General Electric Co.,每月回報率

Microsoft Excel
General Electric Co. (GE) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 價格GE,t1 股利GE,t1 RGE,t2 價格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $81.28 2,704.10
1. 2019年2月28日 $83.12 2.26% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $79.92 $0.08 -3.75% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $81.36 1.80% 2,945.83 3.93%
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58. 2023年11月30日 $121.80 12.12% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $127.63 $0.08 4.85% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.40% 1.11%
標準差: 11.07% 5.31%
General Electric Co. (GE) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 價格GE,t1 股利GE,t1 RGE,t2 價格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $81.28 2,704.10
1. 2019年2月28日 $83.12 2.26% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $79.92 $0.08 -3.75% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $81.36 1.80% 2,945.83 3.93%
4. 2019年5月31日 $75.52 -7.18% 2,752.06 -6.58%
5. 2019年6月30日 $84.00 $0.08 11.33% 2,941.76 6.89%
6. 2019年7月31日 $83.60 -0.48% 2,980.38 1.31%
7. 2019年8月31日 $66.00 -21.05% 2,926.46 -1.81%
8. 2019年9月30日 $71.52 $0.08 8.48% 2,976.74 1.72%
9. 2019年10月31日 $79.84 11.63% 3,037.56 2.04%
10. 2019年11月30日 $90.16 12.93% 3,140.98 3.40%
11. 2019年12月31日 $89.28 $0.08 -0.89% 3,230.78 2.86%
12. 2020年1月31日 $99.60 11.56% 3,225.52 -0.16%
13. 2020年2月29日 $87.04 -12.61% 2,954.22 -8.41%
14. 2020年3月31日 $63.52 $0.08 -26.93% 2,584.59 -12.51%
15. 2020年4月30日 $54.40 -14.36% 2,912.43 12.68%
16. 2020年5月31日 $52.56 -3.38% 3,044.31 4.53%
17. 2020年6月30日 $54.64 $0.08 4.11% 3,100.29 1.84%
18. 2020年7月31日 $48.56 -11.13% 3,271.12 5.51%
19. 2020年8月31日 $50.72 4.45% 3,500.31 7.01%
20. 2020年9月30日 $49.84 $0.08 -1.58% 3,363.00 -3.92%
21. 2020年10月31日 $59.36 19.10% 3,269.96 -2.77%
22. 2020年11月30日 $81.44 37.20% 3,621.63 10.75%
23. 2020年12月31日 $86.40 $0.08 6.19% 3,756.07 3.71%
24. 2021年1月31日 $85.44 -1.11% 3,714.24 -1.11%
25. 2021年2月28日 $100.32 17.42% 3,811.15 2.61%
26. 2021年3月31日 $105.04 $0.08 4.78% 3,972.89 4.24%
27. 2021年4月30日 $104.96 -0.08% 4,181.17 5.24%
28. 2021年5月31日 $112.48 7.16% 4,204.11 0.55%
29. 2021年6月30日 $107.68 $0.08 -4.20% 4,297.50 2.22%
30. 2021年7月31日 $103.60 -3.79% 4,395.26 2.27%
31. 2021年8月31日 $105.41 1.75% 4,522.68 2.90%
32. 2021年9月30日 $103.03 $0.08 -2.18% 4,307.54 -4.76%
33. 2021年10月31日 $104.87 1.79% 4,605.38 6.91%
34. 2021年11月30日 $94.99 -9.42% 4,567.00 -0.83%
35. 2021年12月31日 $94.47 $0.08 -0.46% 4,766.18 4.36%
36. 2022年1月31日 $94.48 0.01% 4,515.55 -5.26%
37. 2022年2月28日 $95.51 1.09% 4,373.94 -3.14%
38. 2022年3月31日 $91.50 $0.08 -4.11% 4,530.41 3.58%
39. 2022年4月30日 $74.55 -18.52% 4,131.93 -8.80%
40. 2022年5月31日 $78.29 5.02% 4,132.15 0.01%
41. 2022年6月30日 $63.67 $0.08 -18.57% 3,785.38 -8.39%
42. 2022年7月31日 $73.91 16.08% 4,130.29 9.11%
43. 2022年8月31日 $73.44 -0.64% 3,955.00 -4.24%
44. 2022年9月30日 $61.91 $0.08 -15.59% 3,585.62 -9.34%
45. 2022年10月31日 $77.81 25.68% 3,871.98 7.99%
46. 2022年11月30日 $85.97 10.49% 4,080.11 5.38%
47. 2022年12月31日 $83.79 $0.08 -2.44% 3,839.50 -5.90%
48. 2023年1月31日 $80.48 -3.95% 4,076.60 6.18%
49. 2023年2月28日 $84.71 5.26% 3,970.15 -2.61%
50. 2023年3月31日 $95.60 $0.08 12.95% 4,109.31 3.51%
51. 2023年4月30日 $98.97 3.53% 4,169.48 1.46%
52. 2023年5月31日 $101.53 2.59% 4,179.83 0.25%
53. 2023年6月30日 $109.85 8.19% 4,376.86 4.71%
54. 2023年7月31日 $114.24 $0.08 4.07% 4,588.96 4.85%
55. 2023年8月31日 $114.46 0.19% 4,507.66 -1.77%
56. 2023年9月30日 $110.55 $0.08 -3.35% 4,288.05 -4.87%
57. 2023年10月31日 $108.63 -1.74% 4,193.80 -2.20%
58. 2023年11月30日 $121.80 12.12% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $127.63 $0.08 4.85% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.40% 1.11%
標準差: 11.07% 5.31%

顯示全部

1 數據以普通股每股美元為單位,根據拆分和股票股息進行調整。

2 期間通用電氣普通股的回報率 t.

3 標準普爾500指數(市場投資組合代理)在 t期間的回報率。


方差和協方差

General Electric Co.、方差計算和回報的協方差

Microsoft Excel
t 日期 RGE,t RS&P 500,t (RGE,tRGE)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RGE,tRGE)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 2.26% 2.97% 0.75 3.49 1.61
2. 2019年3月31日 -3.75% 1.79% 26.56 0.47 -3.54
3. 2019年4月30日 1.80% 3.93% 0.16 7.98 1.14
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58. 2023年11月30日 12.12% 8.92% 115.01 61.03 83.78
59. 2023年12月31日 4.85% 4.42% 11.92 11.00 11.45
總 (Σ): 7,108.99 1,634.30 1,934.19
t 日期 RGE,t RS&P 500,t (RGE,tRGE)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RGE,tRGE)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 2.26% 2.97% 0.75 3.49 1.61
2. 2019年3月31日 -3.75% 1.79% 26.56 0.47 -3.54
3. 2019年4月30日 1.80% 3.93% 0.16 7.98 1.14
4. 2019年5月31日 -7.18% -6.58% 73.58 59.04 65.91
5. 2019年6月30日 11.33% 6.89% 98.71 33.49 57.50
6. 2019年7月31日 -0.48% 1.31% 3.52 0.04 -0.39
7. 2019年8月31日 -21.05% -1.81% 504.11 8.50 65.45
8. 2019年9月30日 8.48% 1.72% 50.20 0.37 4.34
9. 2019年10月31日 11.63% 2.04% 104.72 0.88 9.59
10. 2019年11月30日 12.93% 3.40% 132.85 5.28 26.50
11. 2019年12月31日 -0.89% 2.86% 5.23 3.07 -4.01
12. 2020年1月31日 11.56% -0.16% 103.22 1.61 -12.89
13. 2020年2月29日 -12.61% -8.41% 196.28 90.57 133.33
14. 2020年3月31日 -26.93% -12.51% 802.58 185.44 385.79
15. 2020年4月30日 -14.36% 12.68% 248.29 134.06 -182.45
16. 2020年5月31日 -3.38% 4.53% 22.87 11.71 -16.37
17. 2020年6月30日 4.11% 1.84% 7.34 0.54 1.99
18. 2020年7月31日 -11.13% 5.51% 156.93 19.40 -55.17
19. 2020年8月31日 4.45% 7.01% 9.29 34.82 17.99
20. 2020年9月30日 -1.58% -3.92% 8.86 25.29 14.97
21. 2020年10月31日 19.10% -2.77% 313.34 15.00 -68.55
22. 2020年11月30日 37.20% 10.75% 1,281.43 93.10 345.40
23. 2020年12月31日 6.19% 3.71% 22.93 6.79 12.48
24. 2021年1月31日 -1.11% -1.11% 6.30 4.93 5.57
25. 2021年2月28日 17.42% 2.61% 256.51 2.26 24.08
26. 2021年3月31日 4.78% 4.24% 11.46 9.85 10.62
27. 2021年4月30日 -0.08% 5.24% 2.18 17.11 -6.10
28. 2021年5月31日 7.16% 0.55% 33.24 0.31 -3.21
29. 2021年6月30日 -4.20% 2.22% 31.31 1.24 -6.24
30. 2021年7月31日 -3.79% 2.27% 26.92 1.37 -6.07
31. 2021年8月31日 1.75% 2.90% 0.12 3.22 0.62
32. 2021年9月30日 -2.18% -4.76% 12.83 34.37 21.00
33. 2021年10月31日 1.79% 6.91% 0.15 33.74 2.24
34. 2021年11月30日 -9.42% -0.83% 117.09 3.76 20.98
35. 2021年12月31日 -0.46% 4.36% 3.47 10.60 -6.06
36. 2022年1月31日 0.01% -5.26% 1.93 40.51 8.84
37. 2022年2月28日 1.09% -3.14% 0.10 17.99 1.31
38. 2022年3月31日 -4.11% 3.58% 30.41 6.11 -13.63
39. 2022年4月30日 -18.52% -8.80% 396.98 98.04 197.28
40. 2022年5月31日 5.02% 0.01% 13.08 1.21 -3.98
41. 2022年6月30日 -18.57% -8.39% 398.87 90.21 189.69
42. 2022年7月31日 16.08% 9.11% 215.60 64.09 117.55
43. 2022年8月31日 -0.64% -4.24% 4.14 28.62 10.89
44. 2022年9月30日 -15.59% -9.34% 288.68 109.11 177.47
45. 2022年10月31日 25.68% 7.99% 589.65 47.34 167.08
46. 2022年11月30日 10.49% 5.38% 82.58 18.23 38.80
47. 2022年12月31日 -2.44% -5.90% 14.76 49.04 26.91
48. 2023年1月31日 -3.95% 6.18% 28.62 25.70 -27.12
49. 2023年2月28日 5.26% -2.61% 14.87 13.82 -14.33
50. 2023年3月31日 12.95% 3.51% 133.41 5.76 27.71
51. 2023年4月30日 3.53% 1.46% 4.52 0.13 0.76
52. 2023年5月31日 2.59% 0.25% 1.41 0.74 -1.02
53. 2023年6月30日 8.19% 4.71% 46.17 13.02 24.52
54. 2023年7月31日 4.07% 4.85% 7.13 13.99 9.98
55. 2023年8月31日 0.19% -1.77% 1.46 8.28 3.47
56. 2023年9月30日 -3.35% -4.87% 22.52 35.73 28.37
57. 2023年10月31日 -1.74% -2.20% 9.84 10.92 10.36
58. 2023年11月30日 12.12% 8.92% 115.01 61.03 83.78
59. 2023年12月31日 4.85% 4.42% 11.92 11.00 11.45
總 (Σ): 7,108.99 1,634.30 1,934.19

顯示全部

方差GE = Σ(RGE,tRGE)2 ÷ (59 – 1)
= 7,108.99 ÷ (59 – 1)
= 122.57

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

協方差GE, S&P 500 = Σ(RGE,tRGE)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,934.19 ÷ (59 – 1)
= 33.35


系統風險評估 (β)

Microsoft Excel
方差GE 122.57
方差S&P 500 28.18
協方差GE, S&P 500 33.35
相關係數GE, S&P 5001 0.57
βGE2 1.18
αGE3 0.09%

計算

1 相關係數GE, S&P 500
= 協方差GE, S&P 500 ÷ (標準差GE × 標準差S&P 500)
= 33.35 ÷ (11.07% × 5.31%)
= 0.57

2 βGE
= 協方差GE, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 33.35 ÷ 28.18
= 1.18

3 αGE
= 平均GE – βGE × 平均S&P 500
= 1.40%1.18 × 1.11%
= 0.09%


預期回報率

Microsoft Excel
假設
LT國債綜合收益率1 RF 4.57%
市場投資組合的預期回報率2 E(RM) 12.80%
普通股 General Electric 系統性風險 βGE 1.18
 
通用電氣普通股的預期回報率3 E(RGE) 14.32%

1 所有未償還的固定息美國國債的未加權平均投標收益率在不到10年內到期或不可贖回(無風險收益率代理)。

2 查看詳情 »

3 E(RGE) = RF + βGE [E(RM) – RF]
= 4.57% + 1.18 [12.80%4.57%]
= 14.32%