杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據提供的資料，IQVIA Holdings Inc. 的財務表現展現了一些值得關注的趨勢與變化，其分析如下：
- 資產回報率（ROA）
- 該指標顯示公司整體獲利能力相較於資產規模。從2018年第一季資料缺漏後，可觀察到ROA呈現逐步上升的趨勢，尤其在2021年後明顯加快成長，至2023年接近4.3%。這代表公司資產運用的效率於近期有顯著改善，反映出營運效益增強或資產管理改善。
- 財務槓桿比率
- 該比率持續增加，從2018年的約2.83逐漸升高至2023年的約4.5，顯示公司在這段期間內的負債比率逐步攀升，槓桿作用有所放大。這可能是公司為了擴張或提升股東權益報酬率而增加財務杠杆，但也增加了財務風險，需留意負債結構的長期穩定性。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE表現呈現逐步改善，尤其自2020年起顯著上升，從約2.36%增至2023年的約19%。這反映公司為股東創造的價值有所提升，並且在經濟環境或公司策略調整下，盈利能力獲得實質改善。值得注意的是，ROE的持續成長與槓桿比率的上升相伴隨，暗示槓桿的增用在短期內促進了股東回報。
整體而言，IQVIA Holdings Inc. 在觀察期間展現出盈利效率提升的跡象，尤其在資產運用效率與股東回報方面。然而，伴隨著槓桿比率的逐年增加，公司需持續關注財務結構的風險管理與長期營運的穩定性。未來趨勢可能持續受到資本結構調整與營收策略的影響，應密切監控相關指標的變化以評估公司持續成長的潛力。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到多項財務指標的長期趨勢，顯示出公司在營運效率和獲利能力方面的變動模式。以下為詳細分析：
- 淨獲利率
- 在2018年第4季曾有數據記錄，之後數值持續上升，於2021年第4季達到最高點（約6.96%），之後略有波動，2023年第3季仍維持在7%左右。整體呈現長期穩步成長的趨勢，反映公司在獲利效率方面逐步改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年第4季起逐步提升，從約0.46上升到2021年第4季的約0.59，之後稍微呈現穩定或微幅下降的趨勢（約0.56-0.57之間波動）。此趨勢顯示公司對資產運用的效率逐步提升，並在近期達到較高水準。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率從2018年約2.83上升至2022年約4.56，之後呈現略微回落或波動，約在4.34至4.56之間。整體來看，公司的槓桿利用在一段時間內持續增加，代表公司可能在擴張或資金運作上採取較積極的策略，但近期的波動也反映出槓桿規模可能穩定或略為調整。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2018年無資料，從2019年開始明顯提升，特別是在2020年後顯示強勁成長，2021年第4季達到約15.99%，而在2022年和2023年均維持較高水準（約18-22%），顯示公司股東權益的獲利能力顯著改善，尤其是在2021年以後，進一步彰顯企業經營績效的提升。
綜合而言，IQVIA Holdings Inc.的財務趨勢呈現出營收獲利能力不斷提升，資產運用效率逐步提高，並伴隨著槓桿比率的擴大，反映出公司在擴展經營規模的同時，也持續改善其股東回報。這些變化較為正向，表明公司在一定時期內的財務績效呈現穩健成長，但亦需留意槓桿的管理以維持長期穩定性。
將 ROE 分解為5個組成部分
IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可觀察到幾個主要的趨勢。首先，息稅前獲利率（EBIT Margin）展現持續的成長趨勢，從2018年3月的7.03%逐步提升至2023年9月的13.37%。這反映公司在營運效率方面取得改善，獲利能力不斷提升。
其次，稅負比率在整個期間內相對穩定，維持在0.62至0.86之間，顯示稅務負擔相對穩定，未對整體利潤產生明顯波動。
利息負擔比率則呈現逐步上升的趨勢，從2018年的約0.43逐漸外升至2023年的0.69至0.79之間。此變化可能反映公司逐步增加負債比例，利用槓桿來提升資金運用效率或擴張規模，但伴隨著利息負擔增加，也可能增加財務風險。
資產周轉率在整體上呈現溫和上升的趨勢，從2018年的0.46逐步達到2023年的約0.57，顯示公司對資產的利用率有所提升，有助於增強整體營運效率。
財務槓桿比率於同期範圍內持續攀升，從約2.83增加至約4.53，顯示公司逐漸增加負債水準，采用較高的財務槓桿以增加股東權益回報率（ROE）。
股東權益回報率（ROE）展現顯著成長，從較低的3.86%逐步升高至2023年的約19%以上，反映公司在利用股東權益產生回報方面持續提升，對投資者具有吸引力，但亦需關注槓桿加大所可能帶來的風險。
整體而言，資料顯示該公司在這一期間內經歷了營運效率與獲利能力的持續改善，伴隨槓桿增加及資產利用率提升，ROE顯著成長。未來若公司持續增加槓桿，則需持續監控財務風險，確保盈利能力與財務安全能同步提升。
將 ROA 分解為兩個組成部分
IQVIA Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
自2018年第一季至2023年第三季的財務數據顯示，IQVIA Holdings Inc.的淨獲利率自2018年3月以來呈現逐步上升的趨勢，尤其在2021年第四季到2023年期間，淨獲利率從約2.24%逐漸攀升至7.51%。這反映公司在利潤轉化效率方面的持續改善，且在2022年與2023年期間保持相對穩定的成長狀態，顯示公司獲利能力日益增強。
資產周轉率在整體期間內保持較為穩定，約在0.46至0.59之間波動，顯示公司在運用資產產生營收的效率方面變化不大。然而，在2021年第三季至2021年第四季之間，資產周轉率有所提升，可能反映營運效率的提升，此趨勢在隨後的季度中較為持續，維持在較高水準。
資產回報率（ROA）也展示出由2018年中約1.07%的小幅波動逐步提升至2023年約4.3%的較高水準。特別是從2020年下半年起，ROA的增長較為明顯，代表公司利用資產產生淨利的能力持續改善。此一趨勢與淨獲利率同步，強調公司盈利能力在資產效率改善的推動下持續增進。
綜合來看，IQVIA Holdings Inc.在此段期間內的財務表現展現盈利能力逐步升高、資產運用效率穩定並逐步提昇的整體趨勢。公司營業效率保持穩定並逐漸改善，而淨獲利的持續成長則可能得益於成本控管與營收結構的優化。此外，資產回報的提升亦顯示公司在資產利用方面的持續優化，為未來的持續成長提供良好的財務基礎。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
IQVIA Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從2018年第一季至2023年第三季，IQVIA Holdings Inc.的財務比率呈現出多元且具有趨勢性的變化。本期間內，稅負比率整體保持相對穩定，在0.75至0.86之間波動，顯示公司在各個季度的稅負狀況較為穩健，未出現明顯的劇烈變動。
利息負擔比率自2018年起顯示逐步上升的趨勢，從約0.43提升至2023年約0.69，反映出公司在負債結構或借款成本上可能有增加，或是逐年負債壓力增加，導致利息負擔逐步擴大。值得注意的是，該比率的逐年上升與公司資金運作的融資策略有關，或提供公司進一步擴展的財務支持。
息稅前獲利率（EBIT Margin）則展現持續成長的趨勢，從7%左右逐步提升至13%左右，顯示公司在營運效率與獲利能力方面有明顯改善。這種趨勢暗示公司在收入增長與成本控管方面具有效率，使得經營獲利空間不斷擴大，反映出較佳的營運績效與市場表現。
資產周轉率於2018年第四季後略有提升，從約0.46增至2023年約0.57，表明公司在資產運用上的效率有所改善，能更有效將資產轉化為營收。這種趨勢顯示公司逐步優化資產管理與運營流程，提升產能利用率，進而支持營收的穩步增長。
資產回報率（ROA）的變化較為複雜，整體呈現逐季上升的趨勢，從約1.15%升至約4.3%。早期ROA較低，反映稅後淨利較為有限，但隨著營運績效的提升，ROA數值逐步攀升，顯示公司獲利能力得到明顯改善，資產運用效率及盈利貢獻均呈現正面成長。
結論而言，IQVIA Holdings Inc.在此期間內展現出營運效率改善、獲利能力強化的跡象，特別是息稅前獲利率與ROA顯示公司整體盈利能力有逐步提升的趨勢。而利息負擔比率的上升則提醒在負債結構管理方面仍需留意潛在的財務壓力。整體而言，公司在財務績效及資產運用方面持續改善，展現一定的競爭力與發展潛力。
淨獲利率分攤
IQVIA Holdings Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
整體來看，IQVIA Holdings Inc. 在觀察期間內的財務比率展現出一定程度的穩定性與漸進改善趨勢。從數據中可識別出以下主要特點與演變脈絡：
- 稅負比率
- 該比率在2019年開始呈現較為穩定的水平，左右波動，範圍大約在0.62至0.86之間。整體趨勢較為平穩，並沒有明顯增加或減少之顯著波動，顯示公司的稅務負擔在這段期間內較為穩定。
- 利息負擔比率
- 該比率於2018年後逐步上升，從約0.43逐步攀升到最高的約0.79（2023年6月30日）。此趨勢暗示公司在此期間增加了债务，導致利息負擔相較之前有所增加，反映出較高的資金杠杆或是策略性負債的擴張。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此比率在整個期間內呈現遞增趨勢，從約7%逐步上升到13%以上，顯示公司獲利能力有所改善，經營效率提升或營收增加的結果。特別是自2020年起，該比例開始較為穩定並持續上升，代表盈利水平的整體增強。
- 淨獲利率
- 該比率展現出持續的成長，由2019年約2.5%逐步上升至2023年超過7.5%。此趨勢反映公司在收入轉化為淨利的效率方面有所改善，可能得益於成本控制優化或收入結構調整。
總結來說，IQVIA Holdings Inc. 在這段期間展現出逐步增加的經營獲利能力，息稅前獲利率與淨獲利率持續改善，顯示公司在營運效率與盈利能力方面有正面進展。同時，利息負擔比率的上升則提示公司在資金杠杆方面有所加重，但整體財務狀況依舊維持穩定，稅負比率則較為一貫，反映出穩健的稅務策略。這些趨勢共同指向公司在持續增長的同時，也在資本結構上進行了積極調整，追求更高的收益水平。