資產負債表結構：負債和股東權益
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Union Pacific Corp.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）

負債結構趨勢

從資料中可以觀察到，長期負債在總資產中的比重普遍居高，約在66%至73%之間波動，且呈現略為增加的趨勢，於2024年達到約69.36%，顯示公司持續以長期融資來支撐資產負債結構。

短期負債（包括應付帳款、到期債務與流動負債）的比重相對較低，但在某些時點略有起伏，如2023年末至2024年，流動負債比重一度下降，反映短期負債壓力的變化。此外，一年內到期的債務比重在一定範圍內波動，顯示公司有較穩定的短期債務管理。

整體而言，負債結構較為穩定且以長期負債為主，短期負債比重相對較低，可能有助於降低短期倒閉風險及利息負擔的波動性。

資本結構與股東權益

普通股股東權益占比逐步上升，從2020年的約25.7%增長至2024年的約24.94%，並在此期間略有波動，反映公司股東的淨值有所提升，或透過盈餘留存累積資本增加。

留存收益的比重長期處於較高水平，逐年增加，至2024年已超過95%，顯示公司偏好將盈餘留在公司內部再投資，以支持未來營運與成長。

庫存股比例持續為負數且逐年增加，表明公司進行股份回購，可能旨在提升每股盈余或增加股東價值，此舉亦反映公司重視股東回報。

財務穩定性與流動性

應付賬款和其他流動負債佔比變動較小，但在2023年至2024年間呈較為穩定或微幅增加的趨勢，配合流動負債比例的下降，顯示公司在短期流動性管理上較為穩健，試圖控制短期負債的比例以降低流動性風險。

遞延所得稅與其他長期負債比例變化較小，維持穩定，有助於資金規劃與財務結構的穩定性。

整體趨勢與分析結論

整體來看，Union Pacific Corp.的資本結構較為保守，偏向長期負債且持續增加，配合高比例的留存盈餘與股份回購策略，展現公司財務管理重視長期穩定與股東價值最大化。

負債結構的調整反映公司在擴張與資本籌措方面大的策略取向，同時也展現其控制短期負債風險的努力。此外，股東權益比例的提升，與留存盈餘的累積，提供了企業較佳的自主權與財務彈性，或對未來資金需求與風險管理提供支持。