資產負債表結構：負債和股東權益
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United Airlines Holdings Inc.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
資本結構呈現明顯的去槓桿化趨勢。總負債佔總負債和股東權益的比重從2021年初的91%至94%高位，逐步下降至2026年第一季的80.39%。與此相對，股東權益的比重則從2021年3月的8.44%顯著增長至2025年12月的19.61%，顯示資本結構趨向穩健，對外部債務的依賴程度降低。
- 非流動負債分析
- 非流動負債佔比大幅萎縮，從2021年3月的68.58%下降至2026年3月的46.06%。其中最顯著的變化在於長期債務、融資租賃及其他金融負債（減去流動部分），其佔比從44.85%大幅下滑至27.11%，顯示公司積極償還長期債務或債務結構發生重大調整。此外，養老金和退休後福利負債的佔比亦從5.66%持續下降至1.33%。
- 流動負債趨勢
- 流動負債佔比呈現上升趨勢，由2021年3月的22.98%增至2026年3月的34.32%。這主要受應付帳款（從2.98%升至6.64%）以及預售票（在10%至14%之間波動且整體維持較高水準）的推動。長期債務的當前到期部分在2025年6月出現短暫高峰（8.03%），隨後於2026年3月降至2.78%，顯示短期還款壓力具有週期性波動。
- 股東權益與留存收益
- 股東權益的增長主要由留存收益的轉正與累積所驅動。留存收益佔比在2022年3月曾降至-1.22%的累計赤字狀態，隨後快速反彈並持續增長，至2026年3月達到13.26%。這表明公司已由虧損轉為獲利，並將利潤有效留存在公司內部。額外投入資本則呈現緩慢下降趨勢，從14.47%降至10.93%。
- 其他負債項
- 遞延所得稅佔比在2023年之前幾乎不存在，但隨後開始顯現並持續增長，從0.18%增加至2026年3月的3.23%，反映了稅務會計處理的變化或獲利能力的提升導致遞延稅項增加。
綜合分析顯示，該實體在觀察期間內經歷了從高槓桿、低權益的財務狀態，轉向低槓桿、高權益的結構。經營模式上，流動負債的佔比增加反映了業務規模的擴張或營運週轉需求的提升，而長期債務的顯著下降與留存收益的強勁增長，共同標誌著財務健康狀況的改善。