價格賬麵價值比 （P/BV）
自 2005 年起
計算
Valero Energy Corp.、 P/BV、長期趨勢計算
| P/BV | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股賬麵價值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 瓦萊羅能源公司股東權益總額1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年2月22日 | 1.76 | = | 139.78 | ÷ | 79.24 | 79.24 | = | 26,346 | ÷ | 332,481,908 | |
| 2023年2月23日 | 2.09 | = | 132.43 | ÷ | 63.48 | 63.48 | = | 23,561 | ÷ | 371,150,836 | |
| 2022年2月22日 | 1.91 | = | 85.84 | ÷ | 45.03 | 45.03 | = | 18,430 | ÷ | 409,303,630 | |
| 2021年2月23日 | 1.65 | = | 75.81 | ÷ | 46.02 | 46.02 | = | 18,801 | ÷ | 408,562,891 | |
| 2020年2月26日 | 1.35 | = | 71.72 | ÷ | 53.26 | 53.26 | = | 21,803 | ÷ | 409,337,126 | |
| 2019年2月28日 | 1.57 | = | 81.56 | ÷ | 51.88 | 51.88 | = | 21,667 | ÷ | 417,614,487 | |
| 2018年2月28日 | 1.78 | = | 90.42 | ÷ | 50.77 | 50.77 | = | 21,991 | ÷ | 433,176,258 | |
| 2017年2月23日 | 1.51 | = | 67.03 | ÷ | 44.39 | 44.39 | = | 20,024 | ÷ | 451,049,519 | |
| 2016年2月25日 | 1.39 | = | 60.69 | ÷ | 43.64 | 43.64 | = | 20,527 | ÷ | 470,392,665 | |
| 2015年2月26日 | 1.54 | = | 61.97 | ÷ | 40.16 | 40.16 | = | 20,677 | ÷ | 514,888,348 | |
| 2014年2月27日 | 1.33 | = | 48.51 | ÷ | 36.54 | 36.54 | = | 19,460 | ÷ | 532,510,263 | |
| 2013年2月28日 | 1.40 | = | 45.59 | ÷ | 32.61 | 32.61 | = | 18,032 | ÷ | 552,933,285 | |
| 2012年2月24日 | 0.82 | = | 24.39 | ÷ | 29.59 | 29.59 | = | 16,423 | ÷ | 555,069,442 | |
| 2011年2月25日 | 1.08 | = | 28.56 | ÷ | 26.41 | 26.41 | = | 15,025 | ÷ | 568,971,156 | |
| 2010年2月26日 | 0.67 | = | 17.52 | ÷ | 26.07 | 26.07 | = | 14,725 | ÷ | 564,808,668 | |
| 2009年2月27日 | 0.64 | = | 19.38 | ÷ | 30.25 | 30.25 | = | 15,620 | ÷ | 516,308,274 | |
| 2008年2月29日 | 1.67 | = | 57.77 | ÷ | 34.62 | 34.62 | = | 18,507 | ÷ | 534,652,367 | |
| 2007年2月26日 | 1.92 | = | 59.00 | ÷ | 30.80 | 30.80 | = | 18,605 | ÷ | 604,114,047 | |
| 2006年3月1日 | 2.27 | = | 54.95 | ÷ | 24.20 | 24.20 | = | 15,050 | ÷ | 621,838,191 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Valero Energy Corp.年報提交日的收盤價
以下為以年度資料呈現的趨勢觀察與洞見，聚焦於股價、每股賬麵價值（BVPS）與市價對帳面價值比率（P/BV）之長期與波動特徵，以及彼此間的相互關聯性。描述期間涵蓋 2006 至 2024 年，核心在於識別結構性變化、危機期間的定價機制，以及近年以價值風格與成長風格並存之情形。
- 股價（美元）
- 在 2006–2008 年間，股價維持於約 55–60 美元的穩定區間，顯示於此時期市場對該類型資產的估價相對穩健。2009–2010 年出現明顯下跌，跌至約 17–19 美元的低點，反映全球金融危機及能源市場衰退的深層影響。此後於 2011–2012 年出現回升但波動性仍高，2013–2014 年再度攀升至約 45–49 美元。2015–2019 年的整體走勢呈現穩健上揚，價格區間延伸至 60–85 美元，顯示業務環境改善、現金流穩定及市場風險偏好回復。2020–2021 年出現短期回檔，但在 2022 年開始再次顯著上行，至 85.84 美元，並於 2023 年及 2024 年分別達到 132.43 與 139.78 美元的高點，顯示市場對長期成長、現金流和資本配置改善的樂觀情緒大幅上升。整體觀察，長期風險偏好與基本面改善共同推動股價於近年顯著走升，同時仍伴隨跨年波動與市場情緒變化。
- 每股賬麵價值（BVPS）（美元）
- BVPS 在 2006–2008 年間呈現穩步成長，反映資本結構與留存盈餘累積的效應。2009–2010 年出現顯著回落，分別為 30.25 與 26.07 美元，顯示經濟衰退期資本充實度承壓。2011–2017 年間持續上升，至 44.39 美元，顯示長期資本累積與資產價值的穩健增長。2018–2020 年再度攀升，達到 50.77–53.26 美元，反映盈利留存與資本投資回報的正向效應。2021–2022 年出現輕微回落，分別為 46.02 與 45.03 美元；2023–2024 年出現強勁反彈，分別為 63.48 與 79.24 美元，顯示資本結構與資產價值在近年顯著改善，長期累積效應逐步放大。整體而言，BVPS 呈現長期上升的結構性趨勢，惟在危機與資本調整期出現短期波動。
- P/BV（財務比率）
- P/BV 在 2006–2008 年間維持於 1.7–2.3 的水平，2009–2010 年急速下滑至 0.64–0.67，顯示在危機期間市場對帳面價值的折價認知擴大，股價遠低於帳面價值。自此之後，2011–2014 年逐步回升至 0.82–1.4 的區間，並在 2015–2019 年間穩定於 1.35–1.78 之間，顯示市場對帳面價值的認知與股價之間的關聯性逐步修復。2020–2022 年間，P/BV 再度走高，於 2022 年達到 2.09 的高點，反映市場對未來資本回報與成長動能的提升預期。2023–2024 年小幅回落至約 1.76，仍高於危機前的低點，顯示在高現金流與資本效率的背景下，市場對帳面價值的估定仍偏向偏高區間。綜觀而言，P/BV 的波動顯示市場價值評價對於經濟周期與資本回報能力的敏感性，尤其在危機與資本結構變動時尤為顯著。
結論性觀察：三組指標共同顯示，長期以來股價與 BVPS 呈現正向成長的動能，然而在危機與資本結構調整期間出現顯著的價值波動，特別是 P/BV 在危機時的壓低與近年因為對未來現金流與資本回報的樂觀而出現的倍數擴張。整體而言，近年的股價升幅與 BVPS 提升互補，顯示市場對該資產的成長與現金流穩健性予以正面評價，但需留意估值倍數之敏感性及潛在的市場情緒風險。
與競爭對手的比較
Valero Energy Corp.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Valero Energy Corp. | Chevron Corp. | ConocoPhillips | Exxon Mobil Corp. | |
|---|---|---|---|---|
| 2024年2月22日 | 1.76 | 1.78 | 2.65 | 2.02 |
| 2023年2月23日 | 2.09 | 1.94 | 2.75 | 2.29 |
| 2022年2月22日 | 1.91 | 1.89 | 2.61 | 1.93 |
| 2021年2月23日 | 1.65 | 1.50 | 2.22 | 1.53 |
| 2020年2月26日 | 1.35 | 1.42 | 1.80 | 1.17 |
| 2019年2月28日 | 1.57 | 1.47 | 2.47 | 1.75 |
| 2018年2月28日 | 1.78 | 1.42 | 2.10 | 1.71 |
| 2017年2月23日 | 1.51 | 1.44 | 1.70 | 2.01 |
| 2016年2月25日 | 1.39 | 1.05 | 1.02 | 1.98 |
| 2015年2月26日 | 1.54 | 1.32 | 1.59 | 2.16 |
| 2014年2月27日 | 1.33 | 1.44 | 1.57 | 2.38 |
| 2013年2月28日 | 1.40 | 1.65 | 1.49 | 2.42 |
| 2012年2月24日 | 0.82 | 1.76 | 1.45 | 2.67 |
| 2011年2月25日 | 1.08 | 1.95 | 1.64 | 2.88 |
| 2010年2月26日 | 0.67 | 1.58 | 1.15 | 2.78 |
| 2009年2月27日 | 0.64 | 1.46 | 1.03 | 2.97 |
| 2008年2月29日 | 1.67 | 2.40 | 1.41 | 3.93 |
| 2007年2月26日 | 1.92 | 2.14 | 1.33 | 3.58 |
| 2006年3月1日 | 2.27 | 2.03 | 1.62 | 3.26 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 石油、天然氣和消耗性燃料
Valero Energy Corp.、 P/BV、長期趨勢，與工業部門相比： 石油、天然氣和消耗性燃料
| Valero Energy Corp. | 石油、天然氣和消耗性燃料 | |
|---|---|---|
| 2024年2月22日 | 1.76 | 2.00 |
| 2023年2月23日 | 2.09 | 2.21 |
| 2022年2月22日 | 1.91 | 2.00 |
| 2021年2月23日 | 1.65 | 1.58 |
| 2020年2月26日 | 1.35 | 1.33 |
| 2019年2月28日 | 1.57 | 1.70 |
| 2018年2月28日 | 1.78 | 1.62 |
| 2017年2月23日 | 1.51 | 1.74 |
| 2016年2月25日 | 1.39 | 1.49 |
| 2015年2月26日 | 1.54 | 1.74 |
| 2014年2月27日 | 1.33 | 1.89 |
| 2013年2月28日 | 1.40 | 1.99 |
| 2012年2月24日 | 0.82 | 2.11 |
| 2011年2月25日 | 1.08 | 2.31 |
| 2010年2月26日 | 0.67 | 1.98 |
| 2009年2月27日 | 0.64 | 2.04 |
| 2008年2月29日 | 1.67 | 2.74 |
| 2007年2月26日 | 1.92 | 2.51 |
| 2006年3月1日 | 2.27 | 2.54 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 能源
Valero Energy Corp.、 P/BV、長期趨勢，與行業相比： 能源
| Valero Energy Corp. | 能源 | |
|---|---|---|
| 2024年2月22日 | 1.76 | 2.08 |
| 2023年2月23日 | 2.09 | 2.30 |
| 2022年2月22日 | 1.91 | 2.07 |
| 2021年2月23日 | 1.65 | 1.61 |
| 2020年2月26日 | 1.35 | 1.38 |
| 2019年2月28日 | 1.57 | 1.69 |
| 2018年2月28日 | 1.78 | 1.74 |
| 2017年2月23日 | 1.51 | 1.86 |
| 2016年2月25日 | 1.39 | 1.56 |
| 2015年2月26日 | 1.54 | 1.83 |
| 2014年2月27日 | 1.33 | 1.99 |
| 2013年2月28日 | 1.40 | 2.08 |
| 2012年2月24日 | 0.82 | 2.21 |
| 2011年2月25日 | 1.08 | 2.45 |
| 2010年2月26日 | 0.67 | 2.10 |
| 2009年2月27日 | 0.64 | 2.10 |
| 2008年2月29日 | 1.67 | 2.94 |
| 2007年2月26日 | 1.92 | 2.69 |
| 2006年3月1日 | 2.27 | 2.76 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).