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Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

杜邦分析: ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

將 ROE 分解為兩個部分

Valero Energy Corp.,分解 ROE

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ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年12月31日 48.93% = 18.90% × 2.59
2021年12月31日 5.05% = 1.61% × 3.14
2020年12月31日 -7.56% = -2.74% × 2.75
2019年12月31日 11.11% = 4.50% × 2.47
2018年12月31日 14.41% = 6.22% × 2.31

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

股東權益回報率(ROE)在2022年增加的主要原因是以資產回報率(ROA)衡量的盈利能力增加。


將 ROE 分解為三個組成部分

Valero Energy Corp.,分解 ROE

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ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2022年12月31日 48.93% = 6.54% × 2.89 × 2.59
2021年12月31日 5.05% = 0.82% × 1.97 × 3.14
2020年12月31日 -7.56% = -2.19% × 1.25 × 2.75
2019年12月31日 11.11% = 2.24% × 2.01 × 2.47
2018年12月31日 14.41% = 2.67% × 2.33 × 2.31

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

股東權益回報率(ROE)在2022年增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力增加。


將 ROE 分解為五個組成部分

Valero Energy Corp.,分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2022年12月31日 48.93% = 0.77 × 0.96 × 8.80% × 2.89 × 2.59
2021年12月31日 5.05% = 0.78 × 0.66 × 1.57% × 1.97 × 3.14
2020年12月31日 -7.56% = × × -2.71% × 1.25 × 2.75
2019年12月31日 11.11% = 0.78 × 0.87 × 3.30% × 2.01 × 2.47
2018年12月31日 14.41% = 0.78 × 0.89 × 3.82% × 2.33 × 2.31

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

股東權益回報率(ROE)在2022年增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業盈利能力的增加。


將 ROA 分解為兩個部分

Valero Energy Corp.,分解 ROA

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ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2022年12月31日 18.90% = 6.54% × 2.89
2021年12月31日 1.61% = 0.82% × 1.97
2020年12月31日 -2.74% = -2.19% × 1.25
2019年12月31日 4.50% = 2.24% × 2.01
2018年12月31日 6.22% = 2.67% × 2.33

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

資產回報率(ROA)在2022年增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力增加。


將 ROA 分解為四個組成部分

Valero Energy Corp.,分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2022年12月31日 18.90% = 0.77 × 0.96 × 8.80% × 2.89
2021年12月31日 1.61% = 0.78 × 0.66 × 1.57% × 1.97
2020年12月31日 -2.74% = × × -2.71% × 1.25
2019年12月31日 4.50% = 0.78 × 0.87 × 3.30% × 2.01
2018年12月31日 6.22% = 0.78 × 0.89 × 3.82% × 2.33

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

資產回報率(ROA)較2022年增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力的增加。


淨獲利率分解

Valero Energy Corp.、凈獲利率分解

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淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年12月31日 6.54% = 0.77 × 0.96 × 8.80%
2021年12月31日 0.82% = 0.78 × 0.66 × 1.57%
2020年12月31日 -2.19% = × × -2.71%
2019年12月31日 2.24% = 0.78 × 0.87 × 3.30%
2018年12月31日 2.67% = 0.78 × 0.89 × 3.82%

根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31).

2022年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業盈利能力增加。