資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
United Airlines Holdings Inc., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 從資料中可觀察到，稅後營業淨利潤呈現顯著的增長趨勢。在首年為負值，隨後幾年逐年大幅提升。從負數到正數的轉變，以及後續持續的增長，顯示企業盈利能力得到顯著改善。增長幅度在2021年至2022年之間尤為顯著，之後的增長趨於穩定，但仍保持正向趨勢。
- 投資資本
- 投資資本的數值在觀察期間內呈現波動。在首年達到最高點，隨後幾年呈現下降趨勢，並在最後兩年趨於穩定，甚至略有上升。儘管初期有所下降，但整體數值維持在較高水平，表明企業持續進行投資活動。
- 投資資本回報率 (ROIC)
- 投資資本回報率與稅後營業淨利潤的趨勢相呼應，呈現顯著的改善。首年為負值，反映了投資資本未能產生足夠的回報。隨後幾年，ROIC迅速提升，並在10%以上水平穩定。雖然在觀察期內的最後兩年略有波動，但整體而言，ROIC維持在健康的水平，表明企業有效地利用投資資本產生利潤。ROIC的提升幅度與NOPAT的增長幅度一致，顯示企業盈利能力的提升與投資效率的提高密切相關。
總體而言，資料顯示企業的盈利能力和投資效率在觀察期間內均得到顯著改善。從最初的虧損到後續的盈利增長，以及ROIC的持續提升，都表明企業的經營狀況正在向好發展。
ROIC的分解
United Airlines Holdings Inc.、ROIC的分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2024年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2023年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2022年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2021年12月31日 | = | × | × |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現顯著改善趨勢。從2021年的負值-1.7%開始，逐步提升至2022年的6.69%，並在2023年達到9.41%的高點。2024年略有下降至9.48%，但2025年仍維持在相對穩定的9.36%。整體而言，顯示營運效率和盈利能力的持續增強。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在2022年經歷了顯著增長，從2021年的0.47大幅提升至1.1。隨後幾年，該比率維持在相對穩定的水平，分別為2023年的1.19，2024年的1.16，以及2025年的1.18。這表明公司在利用其資本產生收入方面，效率有所提升，且維持了較高的水平。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在觀察期間呈現下降趨勢，但下降幅度逐漸減緩。從2021年的100%開始，下降至2022年的88.41%，並在2023年和2024年分別為94.63%和94.71%。2025年略有上升至96.03%。整體而言，稅率的變化可能反映了稅務政策的調整或公司稅務規劃策略的改變。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率與營業利潤率的趨勢相似，呈現顯著改善。從2021年的負值-1.52%開始，逐步提升至2022年的6.49%，並在2023年達到10.59%的高點。2024年略有下降至10.41%，但2025年再次提升至10.63%。這表明公司在投資資本方面，產生了更高的回報，提升了投資效率。
總體而言，數據顯示公司在營運效率、盈利能力和投資回報方面均呈現積極趨勢。資本周轉率的提升和穩定，以及營業利潤率和投資資本回報率的持續改善，都表明公司在財務表現方面取得了顯著進展。
營業利潤率（OPM）
United Airlines Holdings Inc., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 營業收入 | ||||||
| 更多： 飛行常客遞延收入增加（減少） | ||||||
| 調整后營業收入 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后營業收入
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 從資料顯示，稅前營業淨利潤在觀察期間呈現顯著的改善趨勢。2021年為負值，表明當年處於虧損狀態。隨後，2022年轉為正值，並在2023年和2024年持續增長。2025年增長幅度略微放緩，但仍維持在較高水平。整體而言，稅前營業淨利潤呈現強勁的復甦和增長軌跡。
- 調整后營業收入
- 調整后營業收入在整個觀察期間均呈現增長趨勢。從2021年的24941百萬美元增長至2025年的59406百萬美元，顯示出營收規模的持續擴大。增長速度在不同年份有所差異，但總體趨勢為上升。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現顯著提升。2021年為負值，反映了當年盈利能力的不足。2022年開始轉正，並在2023年達到9.41%。2024年略有提升至9.48%，2025年則回落至9.36%。儘管2025年略有下降，但整體營業利潤率仍處於相對較高的水平，表明盈利能力得到顯著改善。
綜上所述，資料顯示在觀察期間，營收規模持續擴大，盈利能力顯著提升。稅前營業淨利潤從虧損轉為盈利，並持續增長，營業利潤率也呈現顯著改善。雖然2025年營業利潤率略有回落，但整體財務表現依然強勁。
資本周轉率（TO）
United Airlines Holdings Inc., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業收入 | ||||||
| 更多： 飛行常客遞延收入增加（減少） | ||||||
| 調整后營業收入 | ||||||
| 投資資本1 | ||||||
| 效率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 營業收入
- 調整后營業收入呈現顯著增長趨勢。從2021年的249.41億美元，大幅增加至2022年的453.48億美元，並持續成長至2025年的594.06億美元。此增長表明營運規模的擴大及/或營收能力的提升。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從2021年的525.34億美元降至2023年的455.32億美元。然而，在2024年和2025年，投資資本略有回升，分別為494.35億美元和502.12億美元。此變化可能反映了公司對資產配置策略的調整。
- 資本周轉率
- 資本周轉率（TO）在2022年大幅提升，從2021年的0.47倍增加至1.1倍。隨後，資本周轉率在2022年至2025年間維持在相對穩定的水平，分別為1.19倍、1.16倍和1.18倍。這表明公司在利用其投資資本產生營收方面，效率有所提升，且維持了較高的效率水平。雖然2024年略有下降，但整體而言，資本周轉率的表現相對穩定。
綜上所述，資料顯示營收持續增長，而投資資本的變化則呈現先降後穩的趨勢。資本周轉率的提升和維持，反映了公司在資產利用效率方面的改善。
有效現金稅率 （CTR）
United Airlines Holdings Inc., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 從資料顯示，現金營業稅在2021年至2022年呈現下降趨勢，從374百萬美元降至352百萬美元。然而，2023年開始，該指標呈現回升，達到288百萬美元，並在2024年進一步增加至221百萬美元。整體而言，現金營業稅的變化幅度較大，顯示其受外部因素影響較顯著。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在各年度間的變化顯著。2021年為負值-424百萬美元，但在2022年大幅轉正，達到3034百萬美元。此後，NOPBT持續增長，分別在2023年、2024年和2025年達到5097百萬美元、5436百萬美元和5561百萬美元。這表明公司盈利能力在過去幾年中顯著改善。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率的資料從2022年開始提供。2022年的CTR為11.59%，隨後在2023年降至5.37%，並在2024年和2025年進一步下降至5.29%和3.97%。CTR的持續下降可能反映了稅務規劃策略的調整，或稅務法規的變化，亦或是稅前利潤結構的改變。
綜上所述，資料顯示公司在稅前營業淨利潤方面表現出強勁的增長趨勢，而有效現金稅率則呈現下降趨勢。現金營業稅的變化較為波動，可能需要進一步分析以確定其背後的原因。