財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
FedEx Corp.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | |||||||
| 總資產 | 87,627) | 87,007) | 87,143) | 85,994) | 82,777) | 73,537) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 5,502) | 6,501) | 6,856) | 6,897) | 7,087) | 4,881) | |
| 經營性資產 | 82,125) | 80,506) | 80,287) | 79,097) | 75,690) | 68,656) | |
| 經營負債 | |||||||
| 總負債 | 59,553) | 59,425) | 61,055) | 61,055) | 58,609) | 55,242) | |
| 少： 長期債務的流動部分 | 1,428) | 68) | 126) | 82) | 146) | 51) | |
| 少： 長期債務，減去流動部分 | 19,151) | 20,135) | 20,453) | 20,182) | 20,733) | 21,952) | |
| 經營負債 | 38,974) | 39,222) | 40,476) | 40,791) | 37,730) | 33,239) | |
| 淨營業資產1 | 43,151) | 41,284) | 39,811) | 38,306) | 37,960) | 35,417) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 1,867) | 1,473) | 1,505) | 346) | 2,543) | —) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 4.42% | 3.63% | 3.85% | 0.91% | 6.93% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | — | 40.44% | 21.78% | -40.74% | 31.28% | — | |
| Union Pacific Corp. | — | 1.61% | 3.95% | 3.63% | 2.46% | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | — | 0.97% | 15.54% | 3.50% | -2.74% | — | |
| United Parcel Service Inc. | — | -5.51% | 5.00% | 21.85% | 29.53% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | |||||||
| 運輸 | 0.00% | 5.40% | 7.66% | 1.50% | 10.61% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | |||||||
| 工業 | 0.00% | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
1 2025 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 82,125 – 38,974 = 43,151
2 2025 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2025 – 淨營業資產2024
= 43,151 – 41,284 = 1,867
3 2025 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,867 ÷ [(43,151 + 41,284) ÷ 2] = 4.42%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的37960百萬美元增長至2025年的43151百萬美元。此增長幅度顯示公司整體資產規模的擴大，可能源於業務擴張、投資或併購等因素。增長速度在各期間略有差異，但整體趨勢保持穩定。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值呈現波動。2021年為2543百萬美元，2022年大幅下降至346百萬美元，隨後在2023年回升至1505百萬美元，2024年略降至1473百萬美元，並在2025年進一步增長至1867百萬美元。這種波動可能反映了應計項目的管理策略變化，或與公司營運週期的影響有關。需要進一步分析應計項目的具體組成，以了解其背後的原因。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率在分析期間呈現較大波動。2021年為6.93%，2022年大幅下降至0.91%，之後在2023年回升至3.85%，2024年略降至3.63%，並在2025年增長至4.42%。此比率的波動與基於資產負債表的應計合計專案的變化趨勢相符。比率的下降可能表示應計項目的管理更加謹慎，或公司現金流狀況的改善。比率的上升則可能表示應計項目的增加，需要結合其他財務指標進行綜合評估。
總體而言，淨營業資產的持續增長表明公司規模的擴大。然而，應計合計專案和應計比率的波動則提示需要關注應計項目的管理和對公司財務狀況的潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
FedEx Corp.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入 | 4,092) | 4,331) | 3,972) | 3,826) | 5,231) | 1,286) | |
| 少： 經營活動提供的現金 | 7,036) | 8,312) | 8,848) | 9,832) | 10,135) | 5,097) | |
| 少： 投資活動中使用的現金 | (4,092) | (5,200) | (6,174) | (6,816) | (6,010) | (5,846) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 1,148) | 1,219) | 1,298) | 810) | 1,106) | 2,035) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 2.72% | 3.01% | 3.32% | 2.12% | 3.01% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | — | 28.63% | 10.31% | -49.13% | 6.66% | — | |
| Union Pacific Corp. | — | 1.55% | 3.67% | 2.53% | 0.47% | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | — | -13.64% | 7.35% | 38.00% | -10.59% | — | |
| United Parcel Service Inc. | — | -12.64% | 11.02% | 17.11% | 7.63% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | |||||||
| 運輸 | 0.00% | 0.04% | 6.33% | 4.81% | 1.28% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | |||||||
| 工業 | 0.00% | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
1 2025 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,148 ÷ [(43,151 + 41,284) ÷ 2] = 2.72%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的37960百萬美元增長至2025年的43151百萬美元。增長幅度並非線性，2022年的增長相對較小，而2023年和2024年則有較顯著的增長。整體而言，淨營業資產的增長表明公司規模的擴大或資產配置的優化。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從2021年的1106百萬美元增長至2023年的1298百萬美元。然而，在2024年和2025年，該數值開始下降，分別為1219百萬美元和1148百萬美元。這可能反映了公司應計項目的管理策略變化，或營運週轉率的調整。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率在分析期間的變化相對較小，但仍可觀察到一些趨勢。2022年的比率為2.12%，是最低值，可能反映了更積極的現金管理。2023年比率顯著上升至3.32%，隨後在2024年回落至3.01%，並在2025年進一步下降至2.72%。整體而言，該比率的波動可能與應計項目合計專案的變化有關，並可能反映了公司獲利品質的變化。
綜上所述，資料顯示公司淨營業資產持續增長，而應計項目和應計比率則呈現較為複雜的變化模式。這些變化可能與公司的營運策略、現金管理和獲利品質有關，需要進一步分析其他財務數據才能得出更全面的結論。