杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Enphase Energy Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2020年，ROA呈現下降趨勢，從第一季的22.05%逐步下降至第四季的11.17%。2021年，ROA在波動中略有回升，但整體水平低於2020年初。2022年，ROA呈現明顯上升趨勢，從第一季的7.32%增長至第四季的12.88%。2023年，ROA繼續上漲，並在第二季達到16.52%，但第四季略有回落至12.97%。整體而言，ROA在2022年和2023年呈現增長趨勢，但2023年末出現小幅下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年呈現穩定下降的趨勢，從第一季的3.26降至第四季的2.48。2021年，該比率有所上升，並在第四季達到4.83。2022年，槓桿比率進一步上升，在第三季達到峰值6.84，第四季略有回落至5.4。2023年，槓桿比率呈現下降趨勢，從第一季的5.4降至第四季的3.44。整體而言，該比率在2021年和2022年呈現上升趨勢，但在2023年有所回落。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2020年呈現顯著下降趨勢，從第一季的71.89%大幅下降至第四季的27.69%。2021年，ROE出現反彈，但在波動中維持在相對較低的水平。2022年，ROE呈現上升趨勢，從第一季的50.02%增長至第四季的48.13%。2023年，ROE繼續上漲，並在第二季達到58.88%，但第四季回落至44.62%。整體而言，ROE在2022年和2023年呈現增長趨勢，但2023年末出現明顯下降。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，這些財務比率呈現出不同的變化趨勢。ROA和ROE在2022年和2023年呈現增長趨勢，但在2023年末出現回落。財務槓桿比率在2021年和2022年上升，但在2023年有所下降。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及其他相關因素的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Enphase Energy Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年初呈現較高水平，隨後經歷波動。2020年第二季度至第四季度呈現下降趨勢，最低點出現在2021年第一季度。此後，淨獲利率逐步回升，並在2023年第二季度達到峰值，隨後略有回落。整體而言，2022年和2023年的淨獲利率相較於2020年呈現上升趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年相對穩定，但整體偏低。2021年第一季度出現顯著下降，之後逐步回升，並在2023年第一季度達到最高點。然而，2023年第二季度和第三季度出現下降，顯示資產利用效率可能受到影響。整體而言，資產周轉率的波動幅度較大，但2022年和2023年的水平相較於2020年有所提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年呈現下降趨勢，並在2021年上半年有所回升。2021年第四季度出現顯著上升，之後在2022年達到峰值。隨後，財務槓桿比率逐步下降，並在2023年保持相對穩定。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度較大，顯示公司債務水平的調整。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2020年呈現高水平，但隨後大幅下降，並在2021年第一季度達到最低點。此後，股東權益回報率逐步回升，並在2023年第二季度達到峰值。整體而言，股東權益回報率的波動幅度較大，但2022年和2023年的水平相較於2020年有所下降，但在2023年再次回升至較高水平。
總體而言，這些財務比率的變化趨勢顯示公司在不同時期經歷了不同的經營狀況。淨獲利率和股東權益回報率的上升趨勢表明公司盈利能力有所改善，但資產周轉率的波動和財務槓桿比率的變化則需要進一步分析以評估公司風險和效率。
將 ROE 分解為5個組成部分
Enphase Energy Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率呈現逐年下降的趨勢。從2020年的1.58到2023年的0.86，比率持續降低，顯示其應付稅務的能力有所提升，或稅務負擔相對減輕。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，大致維持在0.71至0.99之間。雖然有波動，但整體而言，其支付利息的能力維持在可接受的水平。2021年3月31日出現最低值，2022年12月31日則為最高值。
息稅前獲利率在2020年經歷波動後，呈現顯著上升趨勢。從2020年的12.85%到2023年的22.79%，顯示其核心營運能力持續增強，盈利能力逐步提升。2023年6月30日達到最高點，之後略有回落。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現波動。2020年與2022年相對較低，而2021年與2023年則有所提升。整體而言，資產的使用效率呈現不穩定狀態，可能受到市場環境或營運策略的影響。2023年6月30日達到最高值，之後下降。
財務槓桿比率呈現上升趨勢，從2020年的3.26到2023年的3.44。雖然上升幅度不大，但顯示其財務風險略有增加，對債務的依賴程度有所提升。2022年3月31日達到最高值，之後有所回落。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間內經歷了顯著變化。2020年為高位，隨後下降，並在2023年再次上升。從2020年的71.89%到2023年的44.62%，顯示其利用股東權益創造利潤的能力有所波動，但整體而言仍維持在較高水平。2023年6月30日達到最高值，之後下降。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Enphase Energy Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年呈現波動下降的趨勢，從2020年3月的31.15%下降至2020年12月的17.3%。 隨後，淨獲利率在2021年經歷了恢復，但整體水平低於2020年第一季度。 2022年，淨獲利率持續緩慢上升，並在2023年上半年進一步提升，達到20.48%和21.08%。 然而，在2023年下半年，淨獲利率略有回落，但仍維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年上半年保持相對穩定，但在2020年下半年有所下降。 2021年上半年，資產周轉率呈現回升趨勢，但仍未恢復到2020年上半年的水平。 2022年，資產周轉率持續上升，並在2022年第四季度達到0.76。 2023年上半年，資產周轉率進一步提升至0.81，但在下半年則呈現下降趨勢，最終在2023年12月降至0.68。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2020年呈現下降趨勢，從2020年3月的22.05%下降至2020年12月的11.17%。 2021年，ROA呈現波動上升的趨勢，但整體水平仍低於2020年第一季度。 2022年，ROA持續上升，並在2023年上半年進一步提升，達到16.52%。 2023年下半年，ROA略有下降，但仍維持在相對較高的水平。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同期間呈現出不同的變化趨勢。 淨獲利率和ROA在2020年下降後，在2022年和2023年上半年呈現上升趨勢，但在2023年下半年略有回落。 資產周轉率則在經歷了2020年的波動後，在2022年和2023年上半年持續上升，但在2023年下半年呈現下降趨勢。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Enphase Energy Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年呈現波動，從1.58到1.12不等。2021年則相對穩定，在1.14到1.59之間。2022年持續下降，從0.92降至0.88，並在2023年維持在相對較低的水平，在0.85到0.86之間。整體而言，稅負比率呈現下降趨勢，表明公司在稅務管理方面可能有所改善，或稅務環境發生變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年和2021年之間波動較大，從0.94到0.71不等。2022年則呈現上升趨勢，從0.82增至0.98。2023年維持在相對穩定的水平，在0.98到0.99之間。此比率的變化可能反映了公司債務結構或利息支出的變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年經歷了顯著的波動，從20.99%下降到12.85%，然後又回升至18.13%。2021年再次下降至9.86%，隨後又迅速回升至24.99%（2023年6月）。整體而言，息稅前獲利率呈現上升趨勢，表明公司的盈利能力在逐步增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年和2021年之間呈現下降趨勢，從0.71降至0.4。2022年則有所回升，從0.67增至0.76。2023年再次下降，從0.77降至0.68。此比率的變化可能反映了公司資產利用效率的變化。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2020年呈現下降趨勢，從22.05%降至11.17%。2021年有所回升，但仍低於2020年初的水平。2022年和2023年則呈現顯著上升趨勢，從7.32%增至16.52%。整體而言，ROA呈現上升趨勢，表明公司利用其資產產生利潤的能力在逐步增強。
總體而言，數據顯示公司在盈利能力方面呈現積極趨勢，息稅前獲利率和ROA均有所提升。然而，資產周轉率的變化表明公司在資產利用效率方面可能存在一些波動。稅負比率的下降可能反映了稅務管理方面的改善。利息負擔比率的變化則需要進一步分析，以確定其背後的原因。
淨獲利率分攤
Enphase Energy Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率呈現逐年下降的趨勢。從2020年3月31日的1.58，下降至2023年12月31日的0.86。雖然在2020年上半年有所波動，但整體而言，稅負比率在整個觀察期間內持續降低，顯示其財務風險可能有所減輕。
利息負擔比率的變化相對穩定，在0.71到0.99之間波動。2021年3月31日為最低點，而2023年6月30日和9月30日則達到最高點。整體而言，該比率維持在1以下，表明公司償還利息的能力相對較弱，但並未出現顯著惡化或改善的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。從2020年3月31日的20.99%，經歷了波動後，在2023年12月31日達到22.79%。儘管存在季度間的差異，但整體趨勢表明公司的盈利能力在改善，且能夠產生較高的利潤，以支付利息和稅款。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化幅度較大，但整體而言也呈現上升趨勢。從2020年3月31日的31.15%，經歷了波動後，在2023年12月31日達到19.16%。雖然2021年3月31日的淨獲利率為11.11%，為觀察期間的最低點，但隨後幾季均有所回升。這表明公司在控制成本和提高銷售價格方面取得了一定的成功，從而提高了最終的盈利能力。
總體而言，資料顯示公司在稅負管理方面有所改善，盈利能力呈現上升趨勢。然而，利息負擔比率的穩定性表明公司在償還利息方面仍存在一定的挑戰。需要進一步分析其他財務指標，以更全面地評估公司的財務狀況。