杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
HP Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31), 10-K (報告日期： 2018-10-31), 10-Q (報告日期： 2018-07-31), 10-Q (報告日期： 2018-04-30), 10-Q (報告日期： 2018-01-31), 10-K (報告日期： 2017-10-31), 10-Q (報告日期： 2017-07-31), 10-Q (報告日期： 2017-04-30), 10-Q (報告日期： 2017-01-31), 10-K (報告日期： 2016-10-31), 10-Q (報告日期： 2016-07-31), 10-Q (報告日期： 2016-04-30), 10-Q (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-10-31), 10-Q (報告日期： 2015-07-31), 10-Q (報告日期： 2015-04-30), 10-Q (報告日期： 2015-01-31), 10-K (報告日期： 2014-10-31), 10-Q (報告日期： 2014-07-31), 10-Q (報告日期： 2014-04-30), 10-Q (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-10-31), 10-Q (報告日期： 2013-07-31), 10-Q (報告日期： 2013-04-30), 10-Q (報告日期： 2013-01-31).
根據所提供的財務資料，可以觀察到HP Inc.在期間內的資產回報率（ROA）呈現波動變化。2013年起，ROA數據起初缺乏，直至2014年第二季開始逐漸攀升，並在2015年達到較高峰，隨後於2016年至2018年間，ROA經歷一定程度的波浪式下降與回升，期間內ROA大部分時間在7%至15%之間波動。特別是在2015年第二季之前，ROA的波動較為平穩，並於2016年達到較低水準，之後逐步回升。
財務槓桿比率的數據則相對穩定，自2013年以來，持續在3.6至4.7之間變動，沒有明顯的劇烈變化。這顯示公司在資本結構方面較為穩定，採用適度的槓桿策略，並未出現顯著增加或降低槓桿比率的趨勢。
另一方面，股東權益回報率（ROE）資料則顯示較為一致的趨勢，從2015年數據開始，ROE大致在16%至19%之間波動，並隨著ROA的變化而調整。不同於ROA的波動幅度，ROE表現相對較為穩定，反映出公司在股東資本回報方面具有一定的穩健性，儘管在部分季度中ROE略有下降，但整體變化較為有限。
總結來看，HP Inc.的資產回報率展現出一定的波動，但在整體趨勢上呈現先升後降再回升的畫面。財務槓桿比率維持穩定，有助於支撐公司資本結構的穩定性，而股東權益回報率的穩定表現則反映出公司對股東資本的回報維持一定水平，整體財務狀況較為均衡。未來若能持續優化資產運用效率，有望提升ROA與ROE之間的協同效果，進而促進公司較長期的財務績效成長。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
HP Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31), 10-K (報告日期： 2018-10-31), 10-Q (報告日期： 2018-07-31), 10-Q (報告日期： 2018-04-30), 10-Q (報告日期： 2018-01-31), 10-K (報告日期： 2017-10-31), 10-Q (報告日期： 2017-07-31), 10-Q (報告日期： 2017-04-30), 10-Q (報告日期： 2017-01-31), 10-K (報告日期： 2016-10-31), 10-Q (報告日期： 2016-07-31), 10-Q (報告日期： 2016-04-30), 10-Q (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-10-31), 10-Q (報告日期： 2015-07-31), 10-Q (報告日期： 2015-04-30), 10-Q (報告日期： 2015-01-31), 10-K (報告日期： 2014-10-31), 10-Q (報告日期： 2014-07-31), 10-Q (報告日期： 2014-04-30), 10-Q (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-10-31), 10-Q (報告日期： 2013-07-31), 10-Q (報告日期： 2013-04-30), 10-Q (報告日期： 2013-01-31).
根據提供的季度財務資料，HP Inc. 自2013年至2019年間展現出若干值得注意的趨勢與變化。以下從淨獲利率、資產周轉率、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）幾個重要指標進行分析與整理。
- 淨獲利率
- 從2014年起，淨獲利率約維持於4.3%至5.4%的區間，顯示公司在此期間的獲利能力相對穩定，偶有小幅波動。特別是在2016年至2017年間，淨利率逐步提升，最高達到5.42%，反映盈利能力有一定提升。然而，2018年後其淨利率再次上升，最高達到9.11%，顯示公司利潤率有所改善，且經營狀況更具效益。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現較大波動，但整體維持在高於1的範圍。2013至2014年初，資產周轉率約在1.06至1.09之間，顯示公司能有效運用資產來產生營收。2015年後，資料有部分缺失，但可觀察到，2016年後數值逐步下降，至2019年前，穩定於1.53至1.84的範圍。此趨勢可能反映公司在擴張期或產品組合調整後，資產運用效率有所變化。
- 財務槓桿比率
- 從2013年起，財務槓桿比率的數值約在3.62至4.66之間，較高的槓桿值表示公司在資金運用上較偏向借入資金以擴充規模。此比例在2014年後趨於穩定，且後續數據未再提供變動情況。此高槓桿程度可能強化公司資產運用效率，但亦增加財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- 自2014年以來，ROE長期維持在16%到19%之間，顯示股東投資的回報率較為穩定。2015年之後，ROE略有波動，但整體呈現穩健的績效。2018年前，未提供完整資料，難以判斷大趨勢，但從2014年至2015年的數據來看，公司盈利能力及股東回報表現較為持平。
總結而言，HP Inc. 在2013年至2019年間，展示出穩定甚至逐步改善的獲利能力與資產利用效率。淨獲利率提高反映了利潤率的提升，資產周轉率的波動則指示公司資產運用具有一定的變動因素。而保持較高的財務槓桿和穩定的ROE，則顯示公司采取較積極的資本結構策略，兼顧盈利與風險管理。整體來說，資料顯示公司在此期間的經營表現具有一定的穩定性與成長潛力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
HP Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31), 10-K (報告日期： 2018-10-31), 10-Q (報告日期： 2018-07-31), 10-Q (報告日期： 2018-04-30), 10-Q (報告日期： 2018-01-31), 10-K (報告日期： 2017-10-31), 10-Q (報告日期： 2017-07-31), 10-Q (報告日期： 2017-04-30), 10-Q (報告日期： 2017-01-31), 10-K (報告日期： 2016-10-31), 10-Q (報告日期： 2016-07-31), 10-Q (報告日期： 2016-04-30), 10-Q (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-10-31), 10-Q (報告日期： 2015-07-31), 10-Q (報告日期： 2015-04-30), 10-Q (報告日期： 2015-01-31), 10-K (報告日期： 2014-10-31), 10-Q (報告日期： 2014-07-31), 10-Q (報告日期： 2014-04-30), 10-Q (報告日期： 2014-01-31), 10-K (報告日期： 2013-10-31), 10-Q (報告日期： 2013-07-31), 10-Q (報告日期： 2013-04-30), 10-Q (報告日期： 2013-01-31).
自2013年至2019年期間，HP公司在淨獲利率方面呈現逐步提升的趨勢。2014年至2015年間，淨獲利率平均約在4.3%至4.5%之間，之後逐漸提升至5%以上，並在2017年達到8%至9%的較高水平，顯示公司獲利能力在此段期間內有明顯改善。然而，自2018年起，淨獲利率於7%至9%之間波動，整體水準較早期有所提升，但波動亦較明顯。
資產周轉率方面，資料顯示在2014年起逐年下降，從約1.06下降至1.53左右，並在2018年稍微回升接近1.84。此趨勢反映公司資產運用效率在此期間內逐漸降低，可能由於資產規模擴大或效率管理變化所致。特別是在2015年賬期出現較高的資產周轉率，但整體趨勢仍是由高點逐步下降，再略有回升。
就資產回報率（ROA）而言，資料顯示在2014年後快速上升，從約4.84%上升至2015年度約14.81%的高點，之後逐漸下降但仍維持較高水平，至2019年約12.26%。此表現說明公司在此期間內，雖然資產周轉率略有下降，但盈利能力得以較佳化，導致ROA上升。特別是2015年ROA顯著提高，代表該年度公司能夠有效利用資產創造利潤。
整體而言，2014-2015年間，HP呈現出淨獲利率及ROA的顯著提升，顯示盈利能力增強，資產運用效率亦略為改善。此時段的高ROA可能反映公司在策略或成本控制方面取得成效。然而，自2016年起，資產周轉率持續下降，而淨獲利率亦略有波動，整體財務績效表現較2015年略顯緩和。整體趨勢指向在持續優化獲利能力的同時，也面臨資產運用效率的挑戰。