短期活動比率分析
季度數據
短期活動比率（摘要）
International Business Machines Corp.、短期活動比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
存貨管理效率在分析期間呈現顯著提升的趨勢。存貨周轉率由 2022 年第一季的 14.96 次逐漸增長，於 2023 年第四季達到 23.74 次的峰值，隨後維持在 18.86 至 23.15 次之間的高位。對應地，庫存周轉天數由早期的 24 天縮短至 15 至 19 天，顯示庫存周轉速度加快，資產利用率提高。
- 應收與應付賬款分析
- 應收賬款周轉率在 8.33 至 11.82 次之間波動，缺乏明顯的長期趨勢，但呈現出季節性特徵。應收賬款周轉天數在每年的第四季（12 月 31 日）均出現明顯上升，最高達 44 天，顯示年終時點的款項回收週期較長。
- 應付賬款周轉天數維持在 44 至 61 天之間。與應收賬款相似，應付賬款周轉天數亦在第四季達到年度高點，顯示公司在年終時點傾向於延長支付款項的時間。
營運週期與現金換算週期展現出強大的優化模式。作週期從 2022 年第一季的 61 天逐漸下降至 49 至 53 天的區間，顯示整體營運流程的效率提升。
- 現金換算週期 (CCC) 洞見
- 現金換算週期出現劇烈下降，由 2022 年初的 14 天大幅縮減。自 2024 年起，該數值進入 2 至 5 天的極低水平，甚至在 2025 年中期出現負值（-2 天）。這表明公司已能以極短的時間回收現金，或透過優化應付賬款管理，在支付供應商之前已完成銷售收款，大幅減輕了對外部營運資金的依賴。
- 營運資金周轉率
- 營運資金周轉率在 2025 年第一季出現極高值（273.18），反映出該期間營運資金規模相對極小，使得周轉效率在數值上大幅飆升。
換手率
平均天數比率
存貨周轉率
International Business Machines Corp.、存貨周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | 6,967) | 7,757) | 6,971) | 7,000) | 6,510) | 7,114) | 6,548) | 6,820) | 6,720) | 7,114) | 6,729) | 6,974) | 6,743) | 7,059) | 6,677) | 7,245) | 6,862) | ||||||
| 存貨，按平均成本或可變現凈值較低者計算 | 1,476) | 1,220) | 1,397) | 1,251) | 1,431) | 1,289) | 1,367) | 1,234) | 1,212) | 1,161) | 1,399) | 1,501) | 1,603) | 1,552) | 1,794) | 1,684) | 1,776) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率1 | 19.44 | 23.15 | 19.75 | 21.72 | 18.86 | 21.10 | 19.90 | 22.19 | 22.72 | 23.74 | 19.66 | 18.29 | 17.30 | 17.94 | 15.59 | 16.30 | 14.96 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 2.42 | 2.38 | 2.63 | 3.25 | 3.06 | 2.51 | 1.81 | 2.79 | 2.35 | 2.39 | 2.59 | 2.88 | 3.12 | 2.90 | 3.04 | 3.17 | 2.91 | ||||||
| Microsoft Corp. | 81.22 | 93.64 | 98.47 | 88.10 | 47.92 | 59.48 | 54.62 | 42.63 | 22.24 | 26.35 | 22.77 | 21.81 | 15.10 | 16.74 | 18.27 | 19.09 | 16.09 | ||||||
| Synopsys Inc. | 5.06 | 4.45 | 3.52 | 3.17 | 2.98 | 3.44 | 3.12 | 3.23 | 3.18 | 3.75 | 4.15 | 4.43 | 4.94 | 5.02 | 4.62 | 4.45 | 4.28 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
存貨周轉率 = (成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025
+ 成本Q2 2025)
÷ 存貨，按平均成本或可變現凈值較低者計算
= (6,967 + 7,757 + 6,971 + 7,000)
÷ 1,476 = 19.44
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
成本支出在觀察期間內呈現週期性波動，數值大多落在 6,500 百萬美元至 7,200 百萬美元之間。雖然在 2025 年 12 月 31 日出現單季最高峰 7,757 百萬美元，但整體趨勢相對平穩，未見劇烈的長期增長或下降趨勢。
存貨水準在 2022 年至 2023 年間呈現明顯的下降軌跡，從 2022 年 3 月 31 日的 1,776 百萬美元逐步遞減至 2023 年 12 月 31 日的最低點 1,161 百萬美元。進入 2024 年後，存貨量在 1,200 百萬美元至 1,400 百萬美元之間波動，顯示公司在經歷一段時間的庫存調整後，已建立較新的庫存基準線。
- 存貨管理效率分析
- 存貨周轉率展現出顯著的提升趨勢，從 2022 年初的 14.96 逐步上升，於 2023 年 12 月 31 日達到最高值 23.74。即便在後續期間有所回落，但周轉率始終維持在 18.86 以上，較 2022 年的平均水準有明顯改善。
- 綜合洞見
- 資料顯示公司成功優化了庫存管理流程。存貨總量的下降與周轉率的提升相互對應，表明資產利用效率提高，縮短了庫存持有時間並減少了資金佔用。特別是在成本維持相對穩定且周轉率攀升的期間，反映出公司在維持營運規模的同時，提升了產品或服務的流轉速度。
應收賬款周轉率
International Business Machines Corp.、應收賬款周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | 15,917) | 19,686) | 16,331) | 16,977) | 14,541) | 17,553) | 14,968) | 15,770) | 14,462) | 17,381) | 14,752) | 15,475) | 14,252) | 16,691) | 14,107) | 15,535) | 14,197) | ||||||
| 票據和應收賬款，貿易，扣除備抵 | 6,493) | 8,112) | 5,532) | 5,974) | 5,857) | 6,804) | 5,390) | 5,769) | 6,041) | 7,214) | 5,330) | 5,673) | 5,757) | 6,541) | 5,526) | 5,867) | 5,963) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率1 | 10.61 | 8.33 | 11.82 | 10.72 | 10.73 | 9.22 | 11.61 | 10.81 | 10.27 | 8.57 | 11.48 | 10.67 | 10.52 | 9.25 | 10.95 | 10.17 | 9.79 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | 11.69 | 10.14 | 11.08 | 13.03 | 11.17 | 10.38 | 11.62 | 12.67 | 9.69 | 8.73 | 10.20 | 10.94 | 9.99 | 8.53 | 9.98 | 10.51 | 9.58 | ||||||
| AppLovin Corp. | 3.15 | 3.01 | 3.24 | 3.15 | 3.05 | 3.33 | 3.61 | 3.68 | 3.50 | 3.44 | 3.57 | 4.30 | 4.56 | 4.01 | 4.37 | 4.23 | 4.11 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 5.35 | 5.61 | 6.90 | 7.59 | 8.39 | 6.82 | 7.76 | 7.37 | 10.46 | 8.36 | 9.19 | 8.62 | 7.54 | 7.32 | 8.78 | 8.38 | 8.72 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 5.11 | 3.50 | 4.60 | 5.32 | 4.67 | 3.58 | 5.07 | 4.90 | 5.30 | 3.58 | 4.19 | 4.38 | 4.43 | 3.94 | 4.54 | 4.27 | 4.73 | ||||||
| Datadog Inc. | 5.40 | 4.62 | 5.84 | 4.99 | 5.78 | 4.48 | 5.21 | 4.49 | 5.01 | 4.18 | 5.01 | 5.70 | 4.89 | 4.19 | 4.39 | 4.47 | 4.33 | ||||||
| Intuit Inc. | 33.56 | 35.53 | 25.12 | 16.88 | 38.94 | 35.63 | 20.02 | 16.27 | 39.65 | 35.48 | 19.62 | 15.15 | 34.68 | 28.53 | 17.44 | 12.84 | 25.10 | ||||||
| Microsoft Corp. | 5.55 | 4.03 | 5.22 | 5.43 | 5.76 | 4.31 | 5.37 | 5.31 | 5.91 | 4.35 | 5.55 | 5.70 | 6.49 | 4.48 | 5.90 | 5.52 | 6.44 | ||||||
| Oracle Corp. | 6.67 | 6.71 | 6.93 | 6.72 | 6.71 | 6.73 | 7.20 | 7.59 | 7.82 | 7.22 | 7.72 | 7.43 | 7.44 | 7.13 | 9.12 | 9.28 | 9.11 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | 3.72 | 4.29 | 3.87 | 4.60 | 4.30 | 4.98 | 3.96 | 3.76 | 4.79 | 6.10 | 4.94 | 5.44 | 7.81 | 7.38 | 5.33 | 6.56 | 6.42 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 7.12 | 3.11 | 4.55 | 5.73 | 7.32 | 3.07 | 4.54 | 3.97 | 5.10 | 2.80 | 4.50 | 4.82 | 4.70 | 2.57 | 4.17 | 5.10 | 5.61 | ||||||
| Salesforce Inc. | 8.86 | 3.17 | 7.84 | 6.76 | 8.36 | 3.05 | 7.00 | 6.12 | 6.95 | 2.92 | 7.09 | 6.18 | 7.07 | 2.72 | 6.22 | 5.78 | 7.04 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 8.15 | 5.05 | 8.18 | 7.11 | 8.44 | 4.90 | 8.00 | 6.56 | 7.26 | 4.41 | 7.26 | 7.33 | 6.87 | 4.20 | 7.71 | 7.74 | 7.59 | ||||||
| Synopsys Inc. | 4.88 | 4.69 | 4.62 | 6.21 | 6.80 | 6.56 | 7.56 | 7.25 | 5.63 | 6.17 | 8.29 | 6.78 | 5.00 | 6.38 | 7.25 | 6.58 | 4.34 | ||||||
| Workday Inc. | 6.38 | 4.33 | 5.81 | 6.09 | 6.68 | 4.43 | 5.70 | 5.28 | 5.94 | 3.96 | 5.71 | 5.13 | 6.94 | 4.14 | 5.66 | 5.35 | 6.91 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應收賬款周轉率 = (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
÷ 票據和應收賬款，貿易，扣除備抵
= (15,917 + 19,686 + 16,331 + 16,977)
÷ 6,493 = 10.61
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入表現呈現顯著的季節性週期，每年第四季（12月31日）均為年度峰值，而第一季則相對低點。從長期趨勢觀察，年終收入規模持續增長，由2022年底的166.91億美元逐步上升至2025年底的196.86億美元。同時，第一季的收入基數亦從2022年的141.97億美元緩慢提升至2026年的159.17億美元，顯示整體營收規模呈上升趨勢。
票據和應收賬款的變動路徑與收入高度同步。應收賬款在每年第四季大幅增加，並在隨後季度回落。2025年12月31日的應收賬款達到最高值81.12億美元，這與同期收入達到歷史高點的趨勢一致，反映出年終銷售增加導致信用銷售規模隨之擴張。
- 應收賬款周轉率分析
- 周轉率呈現周期性波動，每年第三季（9月30日）通常達到年度最高點，而第四季則降至最低。例如，2025年9月30日的周轉率為11.82，但至12月31日則大幅下降至8.33。
- 此模式顯示在年終營收高峰期，應收賬款的增長速度快於收入的增長，導致短期內資金回收效率下降。然而，除第四季的季節性低谷外，周轉率始終維持在10以上的水平，顯示其在非高峰期的收款效率保持穩定且高效。
應付賬款周轉率
International Business Machines Corp.、應付賬款周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | 6,967) | 7,757) | 6,971) | 7,000) | 6,510) | 7,114) | 6,548) | 6,820) | 6,720) | 7,114) | 6,729) | 6,974) | 6,743) | 7,059) | 6,677) | 7,245) | 6,862) | ||||||
| 應付帳款 | 4,039) | 4,756) | 3,867) | 3,974) | 3,585) | 4,032) | 3,274) | 3,631) | 3,588) | 4,132) | 3,342) | 3,732) | 3,728) | 4,051) | 3,806) | 3,707) | 3,453) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率1 | 7.10 | 5.94 | 7.14 | 6.84 | 7.53 | 6.75 | 8.31 | 7.54 | 7.67 | 6.67 | 8.23 | 7.36 | 7.44 | 6.87 | 7.35 | 7.40 | 7.69 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 16.19 | 17.60 | 17.37 | 17.43 | 17.38 | 15.94 | 19.31 | 19.54 | 16.93 | 17.41 | 18.03 | 17.35 | 17.54 | 16.37 | 16.93 | 17.22 | 16.45 | ||||||
| Adobe Inc. | 6.19 | 6.12 | 7.47 | 6.75 | 7.33 | 6.53 | 7.47 | 6.73 | 7.92 | 7.50 | 7.29 | 6.51 | 7.21 | 5.71 | 6.66 | 5.53 | 6.54 | ||||||
| AppLovin Corp. | 1.03 | 0.89 | 1.55 | 1.62 | 1.72 | 2.07 | 2.62 | 2.88 | 2.80 | 2.85 | 4.11 | 4.57 | 4.37 | 4.60 | 4.40 | 3.90 | 2.83 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 64.35 | 7.58 | 11.69 | 41.11 | 38.10 | 26.82 | 12.69 | 18.50 | 38.08 | 13.25 | 6.03 | 8.95 | 39.15 | 8.05 | 47.07 | 15.13 | 75.30 | ||||||
| Datadog Inc. | 4.23 | 4.62 | 4.76 | 3.05 | 5.72 | 4.79 | 5.18 | 3.81 | 6.53 | 4.67 | 4.71 | 8.16 | 8.95 | 14.77 | 11.48 | 6.02 | 14.07 | ||||||
| Intuit Inc. | 5.83 | 4.86 | 3.73 | 3.48 | 5.41 | 4.81 | 3.83 | 4.19 | 5.12 | 4.93 | 3.29 | 3.54 | 3.98 | 3.26 | 2.52 | 2.31 | 3.47 | ||||||
| Microsoft Corp. | 2.82 | 3.17 | 3.18 | 3.54 | 3.42 | 3.37 | 3.94 | 3.89 | 3.46 | 3.64 | 4.28 | 4.23 | 3.88 | 3.30 | 3.74 | 3.76 | 3.70 | ||||||
| Oracle Corp. | 2.18 | 3.31 | 6.65 | 5.89 | 7.00 | 6.42 | 9.02 | 13.12 | 13.67 | 11.27 | 7.60 | 6.68 | 6.72 | 6.74 | 7.65 | 8.03 | 10.79 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 11.37 | 10.56 | 9.99 | 15.01 | 10.12 | 17.71 | 18.29 | 10.93 | 14.57 | 14.43 | 20.69 | 14.50 | 14.30 | 13.43 | 14.68 | 12.25 | 14.46 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 7.66 | 14.62 | 19.04 | 12.27 | 7.83 | 33.63 | 13.16 | 7.04 | 8.98 | 15.25 | 26.38 | 10.08 | 7.20 | 5.74 | 7.86 | 5.60 | 8.57 | ||||||
| Workday Inc. | 23.01 | 19.16 | 26.89 | 21.90 | 24.24 | 22.71 | 22.24 | 19.76 | 15.27 | 11.16 | 21.79 | 25.95 | 12.14 | 25.74 | 28.20 | 24.24 | 25.48 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應付賬款周轉率 = (成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025
+ 成本Q2 2025)
÷ 應付帳款
= (6,967 + 7,757 + 6,971 + 7,000)
÷ 4,039 = 7.10
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
成本支出在觀察期間呈現週期性波動，數值主要落在 6,500 百萬美元至 7,700 百萬美元之間。數據顯示成本在每年第四季度（12月31日）傾向於上升，其中 2025 年 12 月 31 日達到最高點 7,757 百萬美元，而最低點則出現在 2023 年 12 月 31 日的 6,510 百萬美元。
- 應付帳款變動趨勢
- 應付帳款的走勢與成本表現高度正相關。該項數值在 3,274 百萬美元至 4,756 百萬美元之間變動。同樣地，應付帳款在每年年底顯著增加，尤其在 2025 年 12 月 31 日達到 4,756 百萬美元的峰值，顯示年終期間對供應商的欠款規模擴大。
- 應付帳款周轉率分析
- 周轉率在 5.94 至 8.31 之間波動，展現出明顯的季節性模式。每年的第三季度（9月30日）通常為周轉效率最高點，例如 2023 年與 2024 年同期均達到 8.31。相反地，第四季度周轉率則普遍下降。值得注意的是，2025 年 12 月 31 日的周轉率跌至 5.94 的最低水平，反映出該期間付款週期延長或周轉效率明顯降低。
綜合分析顯示，該項財務指標呈現穩定的年度循環。成本與應付帳款在第四季度同步攀升，而周轉率在同一期間下滑，顯示其營運資金管理在年終時點具有特定的週期性特徵。
營運資金周轉率
International Business Machines Corp.、營運資金周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 流動資產 | 31,914) | 36,944) | 32,740) | 34,253) | 35,336) | 34,482) | 30,543) | 33,299) | 36,663) | 32,908) | 27,705) | 34,458) | 35,982) | 29,118) | 28,999) | 27,896) | 31,330) | ||||||
| 少： 流動負債 | 40,101) | 38,658) | 35,142) | 37,726) | 35,106) | 33,142) | 28,853) | 29,648) | 32,397) | 34,122) | 30,606) | 32,513) | 30,993) | 31,505) | 30,466) | 31,844) | 34,056) | ||||||
| 營運資金 | (8,187) | (1,714) | (2,402) | (3,473) | 230) | 1,340) | 1,690) | 3,651) | 4,266) | (1,214) | (2,901) | 1,945) | 4,989) | (2,387) | (1,467) | (3,948) | (2,726) | ||||||
| 收入 | 15,917) | 19,686) | 16,331) | 16,977) | 14,541) | 17,553) | 14,968) | 15,770) | 14,462) | 17,381) | 14,752) | 15,475) | 14,252) | 16,691) | 14,107) | 15,535) | 14,197) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率1 | — | — | — | — | 273.18 | 46.83 | 37.03 | 17.08 | 14.55 | — | — | 31.12 | 12.14 | — | — | — | — | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 8.66 | 8.15 | 7.92 | 8.22 | 8.28 | 34.49 | 22.48 | 15.40 | 11.18 | 11.93 | 10.11 | 13.40 | 14.81 | 15.07 | 13.41 | 15.55 | 15.85 | ||||||
| Adobe Inc. | — | — | 133.99 | — | 13.02 | 30.25 | 19.54 | 13.19 | 42.33 | 6.85 | 9.10 | 14.68 | 19.89 | 20.28 | 16.36 | 31.92 | 57.86 | ||||||
| AppLovin Corp. | 1.84 | 1.77 | 2.15 | 2.63 | 5.02 | 3.75 | 3.91 | 4.25 | 4.29 | 4.89 | 6.12 | 2.61 | 2.03 | 2.07 | 2.27 | 2.49 | 1.86 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 5.43 | 1.75 | 1.81 | 1.87 | 1.81 | 1.75 | 1.80 | 6.28 | 8.78 | 10.61 | 7.00 | 8.51 | 7.12 | 9.92 | 8.31 | 5.34 | 4.07 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 1.48 | 1.49 | 1.45 | 1.43 | 1.52 | 1.48 | 1.65 | 1.45 | 1.50 | 1.46 | 1.47 | 1.38 | 1.32 | 1.25 | 1.15 | 1.02 | 0.95 | ||||||
| Datadog Inc. | 0.93 | 0.90 | 0.91 | 0.92 | 0.88 | 0.88 | 1.26 | 1.33 | 0.96 | 0.98 | 1.02 | 1.03 | 1.06 | 1.06 | 1.02 | 0.95 | 0.85 | ||||||
| Intuit Inc. | 6.70 | 5.04 | 4.22 | 8.78 | 7.87 | 7.45 | 5.15 | 13.92 | 11.94 | 8.13 | 6.30 | 15.31 | 10.83 | 8.98 | 5.68 | 21.87 | 4.39 | ||||||
| Microsoft Corp. | 5.43 | 5.64 | 6.36 | 6.85 | 7.32 | 7.12 | 8.26 | 8.63 | 2.64 | 2.65 | 2.65 | 2.68 | 2.77 | 2.66 | 2.52 | 1.91 | 1.88 | ||||||
| Oracle Corp. | — | — | 113.15 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3.50 | 3.86 | 3.39 | 1.70 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | 0.64 | 0.62 | 0.61 | 0.59 | 0.59 | 0.58 | 0.60 | 0.62 | 0.63 | 0.66 | 0.68 | 0.71 | 0.75 | 0.78 | 0.81 | 0.78 | 0.73 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Salesforce Inc. | 23.11 | 21.69 | 18.14 | 42.35 | 14.56 | 14.27 | 42.02 | 99.31 | 90.67 | 62.21 | 30.85 | 25.15 | 54.57 | 24.95 | 27.10 | — | 4.36 | ||||||
| ServiceNow Inc. | — | 474.21 | 25.49 | 15.46 | 11.33 | 13.25 | 11.50 | 11.73 | 27.96 | 21.77 | 19.04 | 9.59 | 7.83 | 11.16 | 6.63 | 11.21 | 10.61 | ||||||
| Synopsys Inc. | 5.60 | 3.08 | 2.99 | 0.43 | 1.53 | 1.60 | 2.35 | 2.82 | 7.85 | 13.12 | 10.27 | 12.83 | 17.05 | 21.34 | 14.02 | 7.78 | 9.47 | ||||||
| Workday Inc. | 1.69 | 1.69 | 1.75 | 1.68 | 1.70 | 1.49 | 1.54 | 1.60 | 1.69 | 1.79 | 1.83 | 1.93 | 2.03 | 35.15 | 11.69 | 24.99 | — | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
營運資金周轉率 = (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
÷ 營運資金
= (15,917 + 19,686 + 16,331 + 16,977)
÷ -8,187 = —
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入呈現穩定的年度增長趨勢，且具備明顯的季度季節性波動。每年的第四季度均為收入高峰期，而第一季度則相對低谷。從2022年到2025年，第四季度的收入由166.91億美元逐步增長至196.86億美元，顯示出長期營收規模的擴張。
- 營運資金變動趨勢
- 營運資金在觀察期間內波動劇烈。2022年持續處於負值狀態，隨後在2023年第一季度轉為正值（49.89億美元）。2024年全年維持正值，但呈現遞減趨勢。進入2025年第二季度後再次轉負，並在2026年第一季度大幅下降至-81.87億美元，顯示短期流動資產與流動負債的結構發生顯著變化。
- 營運資金周轉率分析
- 周轉率在提供數據的期間內呈現上升趨勢。2023年第一季度的周轉率為12.14，至2024年第四季度增至46.83。2025年第一季度周轉率劇增至273.18，此極端數值反映出在收入維持高位的情況下，營運資金數值已接近於零或處於極低正值，導致周轉效率在數據上大幅飆升。
綜合分析顯示，儘管收入規模穩定成長且季節性規律明確，但營運資金的劇烈波動與最終的大幅轉負，暗示公司在流動資產管理或短期債務結構上存在較大調整，且營運資金周轉率的激增與資金規模的縮減具有高度相關性。
庫存周轉天數
International Business Machines Corp.、庫存周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率 | 19.44 | 23.15 | 19.75 | 21.72 | 18.86 | 21.10 | 19.90 | 22.19 | 22.72 | 23.74 | 19.66 | 18.29 | 17.30 | 17.94 | 15.59 | 16.30 | 14.96 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數1 | 19 | 16 | 18 | 17 | 19 | 17 | 18 | 16 | 16 | 15 | 19 | 20 | 21 | 20 | 23 | 22 | 24 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 151 | 153 | 139 | 112 | 119 | 145 | 201 | 131 | 156 | 152 | 141 | 127 | 117 | 126 | 120 | 115 | 125 | ||||||
| Microsoft Corp. | 4 | 4 | 4 | 4 | 8 | 6 | 7 | 9 | 16 | 14 | 16 | 17 | 24 | 22 | 20 | 19 | 23 | ||||||
| Synopsys Inc. | 72 | 82 | 104 | 115 | 123 | 106 | 117 | 113 | 115 | 97 | 88 | 82 | 74 | 73 | 79 | 82 | 85 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 19.44 = 19
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，存貨管理效率呈現明顯的提升趨勢，特別是在2022年至2023年之間。
- 存貨周轉率
- 該比率自2022年3月31日的14.96起步，呈現逐步上升趨勢，並於2023年12月31日達到峰值23.74。進入2024年至2026年後，比率維持在較高水準震盪，數值介於18.86至23.15之間，顯示資產周轉速度較初期有顯著提升。
- 庫存周轉天數
- 庫存周轉天數與周轉率呈現反向變動，由2022年第一季的24天逐步下降，於2023年12月31日降至最低點15天。隨後在2024年至2026年期間，天數維持在16至19天之間波動，反映出庫存持有時間縮短，營運資金的占用效率有所改善。
綜合數據觀察，存貨管理在2023年底達到效率高峰後，隨後進入穩定的平台期。整體趨勢顯示公司在縮短庫存周轉週期與提高資產流動性方面取得了成效。
應收賬款周轉天數
International Business Machines Corp.、應收賬款周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率 | 10.61 | 8.33 | 11.82 | 10.72 | 10.73 | 9.22 | 11.61 | 10.81 | 10.27 | 8.57 | 11.48 | 10.67 | 10.52 | 9.25 | 10.95 | 10.17 | 9.79 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數1 | 34 | 44 | 31 | 34 | 34 | 40 | 31 | 34 | 36 | 43 | 32 | 34 | 35 | 39 | 33 | 36 | 37 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | 31 | 36 | 33 | 28 | 33 | 35 | 31 | 29 | 38 | 42 | 36 | 33 | 37 | 43 | 37 | 35 | 38 | ||||||
| AppLovin Corp. | 116 | 121 | 113 | 116 | 120 | 110 | 101 | 99 | 104 | 106 | 102 | 85 | 80 | 91 | 84 | 86 | 89 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 68 | 65 | 53 | 48 | 43 | 54 | 47 | 50 | 35 | 44 | 40 | 42 | 48 | 50 | 42 | 44 | 42 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 71 | 104 | 79 | 69 | 78 | 102 | 72 | 75 | 69 | 102 | 87 | 83 | 82 | 93 | 80 | 85 | 77 | ||||||
| Datadog Inc. | 68 | 79 | 62 | 73 | 63 | 81 | 70 | 81 | 73 | 87 | 73 | 64 | 75 | 87 | 83 | 82 | 84 | ||||||
| Intuit Inc. | 11 | 10 | 15 | 22 | 9 | 10 | 18 | 22 | 9 | 10 | 19 | 24 | 11 | 13 | 21 | 28 | 15 | ||||||
| Microsoft Corp. | 66 | 91 | 70 | 67 | 63 | 85 | 68 | 69 | 62 | 84 | 66 | 64 | 56 | 81 | 62 | 66 | 57 | ||||||
| Oracle Corp. | 55 | 54 | 53 | 54 | 54 | 54 | 51 | 48 | 47 | 51 | 47 | 49 | 49 | 51 | 40 | 39 | 40 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | 98 | 85 | 94 | 79 | 85 | 73 | 92 | 97 | 76 | 60 | 74 | 67 | 47 | 49 | 68 | 56 | 57 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 51 | 117 | 80 | 64 | 50 | 119 | 80 | 92 | 72 | 130 | 81 | 76 | 78 | 142 | 88 | 72 | 65 | ||||||
| Salesforce Inc. | 41 | 115 | 47 | 54 | 44 | 120 | 52 | 60 | 53 | 125 | 52 | 59 | 52 | 134 | 59 | 63 | 52 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 45 | 72 | 45 | 51 | 43 | 74 | 46 | 56 | 50 | 83 | 50 | 50 | 53 | 87 | 47 | 47 | 48 | ||||||
| Synopsys Inc. | 75 | 78 | 79 | 59 | 54 | 56 | 48 | 50 | 65 | 59 | 44 | 54 | 73 | 57 | 50 | 55 | 84 | ||||||
| Workday Inc. | 57 | 84 | 63 | 60 | 55 | 82 | 64 | 69 | 61 | 92 | 64 | 71 | 53 | 88 | 65 | 68 | 53 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 10.61 = 34
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示應收賬款的周轉表現呈現明顯的週期性波動模式。
- 季度週期性趨勢
- 每年的第三季度（9月30日）均為收款效率的頂峰，應收賬款周轉率在此期間達到年度最高值，相應地，周轉天數則降至最低點，顯示出該季度具有較強的資金回籠能力。
- 年終波動特徵
- 每年的第四季度（12月31日）均出現顯著的效率下降，周轉率跌至年度低點，且周轉天數大幅增加。此現象在各年度間重複出現，顯示年終時節的應收賬款管理壓力較大或存在特定的季節性結算模式。
- 長期穩定性與趨勢
- 儘管存在季節性波動，但整體回收效率在第三季度的峰值呈現緩慢提升的趨勢，周轉率從2022年的10.95逐步上升至2025年的11.82。而第一季度與第二季度的數據則保持相對穩定，周轉天數通常維持在34至36天之間，顯示出基準期的信用管理狀態相當一致。
作週期
International Business Machines Corp.、作週期、計算 （季度數據）
天數
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數 | 19 | 16 | 18 | 17 | 19 | 17 | 18 | 16 | 16 | 15 | 19 | 20 | 21 | 20 | 23 | 22 | 24 | ||||||
| 應收賬款周轉天數 | 34 | 44 | 31 | 34 | 34 | 40 | 31 | 34 | 36 | 43 | 32 | 34 | 35 | 39 | 33 | 36 | 37 | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 作週期1 | 53 | 60 | 49 | 51 | 53 | 57 | 49 | 50 | 52 | 58 | 51 | 54 | 56 | 59 | 56 | 58 | 61 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 作週期競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | 219 | 218 | 192 | 160 | 162 | 199 | 248 | 181 | 191 | 196 | 181 | 169 | 165 | 176 | 162 | 159 | 167 | ||||||
| Microsoft Corp. | 70 | 95 | 74 | 71 | 71 | 91 | 75 | 78 | 78 | 98 | 82 | 81 | 80 | 103 | 82 | 85 | 80 | ||||||
| Synopsys Inc. | 147 | 160 | 183 | 174 | 177 | 162 | 165 | 163 | 180 | 156 | 132 | 136 | 147 | 130 | 129 | 137 | 169 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 19 + 34 = 53
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
庫存周轉天數在分析期間呈現緩慢下降後趨於穩定的趨勢。數值從 2022 年第一季的 24 天逐步降低，於 2023 年第四季達到最低點 15 天，隨後在 16 至 19 天之間小幅波動。這顯示該公司在庫存管理效率上有所提升，縮短了庫存持有時間。
- 應收賬款周轉天數
- 該指標表現出明顯的季節性波動模式。數據顯示，每逢 12 月 31 日的季度末，周轉天數均會顯著上升，峰值出現在 2025 年 12 月 31 日的 44 天。相比之下，其他季度的周轉天數通常維持在 31 至 36 天之間，反映出年底收款週期較長且具有週期性特徵。
- 作週期
- 整體作週期隨庫存管理效率的改善而呈現下降趨勢，由 2022 年初的 61 天降至 2024 年第三季的低點 49 天。然而，作週期的走勢深受應收賬款波動影響，導致每年第四季均會出現顯著的反彈，最高回升至 60 天。
綜合分析顯示，該公司的營運效率在庫存端有持續改善，但整體的現金轉換週期受制於年度終端的應收賬款回收速度，導致年度營運效率呈現週期性起伏。
應付賬款周轉天數
International Business Machines Corp.、應付賬款周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率 | 7.10 | 5.94 | 7.14 | 6.84 | 7.53 | 6.75 | 8.31 | 7.54 | 7.67 | 6.67 | 8.23 | 7.36 | 7.44 | 6.87 | 7.35 | 7.40 | 7.69 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉天數1 | 51 | 61 | 51 | 53 | 48 | 54 | 44 | 48 | 48 | 55 | 44 | 50 | 49 | 53 | 50 | 49 | 47 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 23 | 21 | 21 | 21 | 21 | 23 | 19 | 19 | 22 | 21 | 20 | 21 | 21 | 22 | 22 | 21 | 22 | ||||||
| Adobe Inc. | 59 | 60 | 49 | 54 | 50 | 56 | 49 | 54 | 46 | 49 | 50 | 56 | 51 | 64 | 55 | 66 | 56 | ||||||
| AppLovin Corp. | 355 | 410 | 235 | 225 | 212 | 176 | 139 | 127 | 130 | 128 | 89 | 80 | 84 | 79 | 83 | 94 | 129 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 6 | 48 | 31 | 9 | 10 | 14 | 29 | 20 | 10 | 28 | 61 | 41 | 9 | 45 | 8 | 24 | 5 | ||||||
| Datadog Inc. | 86 | 79 | 77 | 120 | 64 | 76 | 71 | 96 | 56 | 78 | 78 | 45 | 41 | 25 | 32 | 61 | 26 | ||||||
| Intuit Inc. | 63 | 75 | 98 | 105 | 67 | 76 | 95 | 87 | 71 | 74 | 111 | 103 | 92 | 112 | 145 | 158 | 105 | ||||||
| Microsoft Corp. | 130 | 115 | 115 | 103 | 107 | 108 | 93 | 94 | 106 | 100 | 85 | 86 | 94 | 111 | 98 | 97 | 99 | ||||||
| Oracle Corp. | 167 | 110 | 55 | 62 | 52 | 57 | 40 | 28 | 27 | 32 | 48 | 55 | 54 | 54 | 48 | 45 | 34 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 32 | 35 | 37 | 24 | 36 | 21 | 20 | 33 | 25 | 25 | 18 | 25 | 26 | 27 | 25 | 30 | 25 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 48 | 25 | 19 | 30 | 47 | 11 | 28 | 52 | 41 | 24 | 14 | 36 | 51 | 64 | 46 | 65 | 43 | ||||||
| Workday Inc. | 16 | 19 | 14 | 17 | 15 | 16 | 16 | 18 | 24 | 33 | 17 | 14 | 30 | 14 | 13 | 15 | 14 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 7.10 = 51
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
應付賬款周轉率在觀測期間呈現出明顯的季度週期性波動，整體數值主要在 6.0 至 8.3 之間浮動。該指標在每年的第三季傾向於達到峰值，例如 2023 年第三季為 8.23，2024 年第三季則升至 8.31。相對而言，第四季則經常出現低谷，其中 2025 年第四季的周轉率降至 5.94，為紀錄期間的最低水平。
- 應付賬款周轉率趨勢
- 周轉率的波動顯示款項結算速度具有規律性。在 2022 年至 2024 年間，比率維持在相對穩定的區間，但在 2025 年出現較大幅度的下滑，顯示其支付供應商款項的頻率在該年度末有所降低。
- 應付賬款周轉天數分析
- 周轉天數與周轉率呈現反向變動，數值分佈在 44 天至 61 天之間。第三季的付款週期最短，2023 年與 2024 年第三季均縮短至 44 天。第四季的付款週期則顯著拉長，尤其在 2025 年第四季達到 61 天的最高點，反映出年度末款項支付時間的延長。
綜合觀察，款項管理模式表現出高度的季節性特徵，即第三季加快清償，而第四季則拉長付款期限。2025 年第四季周轉天數的顯著增加與周轉率的同步下降，顯示該期間的營運資金管理策略可能有所調整，或與供應商的信用條件發生變動。
現金換算週期
International Business Machines Corp.、現金轉換週期、計算 （季度數據）
天數
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數 | 19 | 16 | 18 | 17 | 19 | 17 | 18 | 16 | 16 | 15 | 19 | 20 | 21 | 20 | 23 | 22 | 24 | ||||||
| 應收賬款周轉天數 | 34 | 44 | 31 | 34 | 34 | 40 | 31 | 34 | 36 | 43 | 32 | 34 | 35 | 39 | 33 | 36 | 37 | ||||||
| 應付賬款周轉天數 | 51 | 61 | 51 | 53 | 48 | 54 | 44 | 48 | 48 | 55 | 44 | 50 | 49 | 53 | 50 | 49 | 47 | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 現金換算週期1 | 2 | -1 | -2 | -2 | 5 | 3 | 5 | 2 | 4 | 3 | 7 | 4 | 7 | 6 | 6 | 9 | 14 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 現金換算週期競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | -60 | -20 | -41 | -32 | -36 | -17 | -18 | -16 | -28 | -2 | -3 | -5 | -14 | -8 | -16 | -12 | -19 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1
現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 19 + 34 – 51 = 2
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營運資金管理效率在觀察期間內呈現顯著改善，整體現金換算週期由早期的正值逐步縮短，甚至在部分季度進入負值區間。
- 庫存管理趨勢
- 庫存周轉天數呈現緩步下降趨勢，從2022年第一季的24天逐漸降低至2026年第一季的19天。數據顯示庫存周轉效率在2023年第四季達到最低點（15天），隨後在16至19天之間維持相對穩定，反映出庫存控制能力的提升與周轉速度的加快。
- 應收與應付帳款分析
- 應收帳款周轉天數表現出明顯的季節性波動，每年第四季（12月31日）均出現峰值，最高達44天，而其餘季度則維持在31至36天之間。與此相對，應付帳款周轉天數同樣在第四季顯著拉長，最高於2025年第四季達到61天。應付帳款周轉天數始終高於應收帳款與庫存周轉天數，顯示其在供應鏈中具有較強的議價能力，能有效利用供應商信用來緩衝資金壓力。
- 現金換算週期洞察
- 現金換算週期呈現明顯的下降軌跡，從2022年第一季的14天縮減至2024年第二季的2天。值得注意的是，在2025年第二季至第四季期間，該指標出現負值（最低為-2天），這意味著公司在支付供應商貨款之前，已完成庫存銷售並回收應收帳款，實現了由供應商提供營運資金的財務狀態。至2026年第一季，該週期回升至2天，但仍遠低於觀察期之初的水平。
綜合分析顯示，該公司透過優化庫存周轉速度以及延長應付帳款支付期限，成功地壓縮了現金換算週期，顯著提升了營運資金的流動性與資本利用效率。