盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
International Business Machines Corp.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 毛利率比率
- 毛利率比率呈現逐年上升的趨勢。從2021年的54.9%開始，經歷短暫的下降至54%後，持續增長至2025年的58.19%。這表明公司在控制生產成本和提高產品定價方面可能有所改善。
- 營業獲利率
- 營業獲利率在2022年顯著提升，從2021年的11.97%增加至13.5%。此後，雖然在2024年略有下降至14.95%，但在2025年再次大幅增長至17.5%。這可能反映了公司在核心業務上的效率提升和成本控制。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的波動性較大。2022年大幅下降至2.71%，隨後在2023年強勁反彈至12.13%。2024年略有回落至9.6%，但在2025年再次顯著增長至15.69%。這可能受到非核心業務影響、一次性收益或損失，以及稅率變動等因素的影響。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2022年大幅下降至7.47%，但在2023年迅速恢復至33.29%。2024年有所下降至22.06%，隨後在2025年再次增長至32.45%。ROE的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，表明公司利用股東權益創造利潤的能力受到淨利潤的顯著影響。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現穩步上升的趨勢。從2021年的4.35%開始，經歷2022年的下降至1.29%後，持續增長至2025年的6.97%。這表明公司在利用其資產產生利潤方面效率有所提高。
總體而言，資料顯示公司在毛利率和營業獲利率方面表現出積極的趨勢。雖然淨獲利率和股東權益回報率的波動性較大，但2025年的數據顯示出強勁的改善。資產回報率的持續上升表明公司在資產利用效率方面取得了進展。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
International Business Machines Corp.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 39,297) | 35,551) | 34,300) | 32,687) | 31,486) | |
| 收入 | 67,535) | 62,753) | 61,860) | 60,530) | 57,350) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 58.19% | 56.65% | 55.45% | 54.00% | 54.90% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 31.91% | 32.61% | 32.34% | 31.99% | 32.38% | |
| Adobe Inc. | 89.27% | 89.04% | 87.87% | 87.70% | 88.18% | |
| AppLovin Corp. | 87.86% | 75.22% | 67.74% | 55.41% | 64.62% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 86.36% | 86.05% | 89.36% | 89.57% | 89.73% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 74.92% | 75.27% | 73.17% | 73.60% | 73.75% | |
| Datadog Inc. | 79.96% | 80.79% | 80.74% | 79.30% | 77.23% | |
| Intuit Inc. | 79.57% | 78.72% | 78.13% | 81.09% | 82.53% | |
| Microsoft Corp. | 68.82% | 69.76% | 68.92% | 68.40% | 68.93% | |
| Oracle Corp. | 70.51% | 71.41% | 72.85% | 79.08% | 80.59% | |
| Palantir Technologies Inc. | 82.37% | 80.25% | 80.62% | 78.56% | 77.99% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 73.41% | 74.35% | 72.29% | 68.76% | 70.05% | |
| Salesforce Inc. | 77.19% | 75.50% | 73.34% | 73.48% | 74.41% | |
| ServiceNow Inc. | 77.53% | 79.18% | 78.59% | 78.29% | 77.05% | |
| Synopsys Inc. | 76.98% | 79.68% | 79.08% | 79.07% | 79.50% | |
| Workday Inc. | 75.50% | 75.60% | 72.41% | 72.21% | 72.25% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 收入
= 100 × 39,297 ÷ 67,535 = 58.19%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 毛利
- 從2021年到2025年，毛利呈現穩定增長趨勢。從2021年的31486百萬美元增長至2025年的39297百萬美元。增長幅度雖然不均勻，但整體而言，毛利持續提升。
- 收入
- 收入亦呈現增長趨勢，但增長速度相對較慢。從2021年的57350百萬美元增長至2025年的67535百萬美元。2022年和2023年的增長幅度較小，而2024年和2025年的增長則較為明顯。
- 毛利率比率
- 毛利率比率在觀察期間內呈現上升趨勢。從2021年的54.9%上升至2025年的58.19%。這表明公司在控制生產成本和提高產品定價方面可能取得了成效。毛利率比率的提升，也可能反映了產品組合的變化，例如高毛利產品的銷售比例增加。
綜合來看，資料顯示公司在2021年至2025年間，收入和毛利均有所增長。更重要的是，毛利率比率的持續提升，表明公司的盈利能力正在改善。雖然收入增長速度相對穩定，但毛利率的提升可能為公司帶來更高的利潤空間。
營業獲利率
International Business Machines Corp.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 11,822) | 9,380) | 9,382) | 8,174) | 6,865) | |
| 收入 | 67,535) | 62,753) | 61,860) | 60,530) | 57,350) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 17.50% | 14.95% | 15.17% | 13.50% | 11.97% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 14.68% | 14.79% | 13.74% | 15.21% | 15.08% | |
| Adobe Inc. | 36.63% | 31.35% | 34.26% | 34.64% | 36.76% | |
| AppLovin Corp. | 75.75% | 39.78% | 19.74% | -1.70% | 5.37% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 28.17% | 29.10% | 30.59% | 30.15% | 26.07% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -3.05% | -0.07% | -8.48% | -9.82% | -10.58% | |
| Datadog Inc. | -1.29% | 2.02% | -1.57% | -3.50% | -1.86% | |
| Intuit Inc. | 26.14% | 22.29% | 21.86% | 20.20% | 25.95% | |
| Microsoft Corp. | 45.62% | 44.64% | 41.77% | 42.06% | 41.59% | |
| Oracle Corp. | 30.80% | 28.99% | 26.21% | 25.74% | 37.58% | |
| Palantir Technologies Inc. | 31.59% | 10.83% | 5.39% | -8.46% | -26.66% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 13.48% | 8.52% | 5.62% | -3.43% | -7.15% | |
| Salesforce Inc. | 19.01% | 14.38% | 3.29% | 2.07% | 2.14% | |
| ServiceNow Inc. | 13.74% | 12.42% | 8.49% | 4.90% | 4.36% | |
| Synopsys Inc. | 12.97% | 22.13% | 21.72% | 22.87% | 17.48% | |
| Workday Inc. | 4.91% | 2.52% | -3.57% | -2.27% | -5.76% | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 32.45% | 30.31% | 27.20% | 27.08% | 27.93% | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 資訊技術 | 30.83% | 26.54% | 24.37% | 26.31% | 26.64% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 收入
= 100 × 11,822 ÷ 67,535 = 17.50%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 營業利潤
- 從資料顯示，營業利潤在2021年至2023年間呈現穩定增長趨勢。2022年的營業利潤相較於2021年大幅提升，而2023年則持續保持增長。然而，2024年營業利潤略有下降，但2025年則出現顯著的增長，達到最高水平。整體而言，營業利潤呈現波動上升的趨勢。
- 收入
- 收入數據顯示，在2021年至2024年間，收入呈現穩健的增長態勢。雖然增長幅度相對平緩，但每年均保持正向發展。2025年收入增長加速，達到最高值，表明收入規模持續擴大。
- 營業獲利率
- 營業獲利率在2021年至2023年間持續上升，表明盈利能力不斷提升。2024年營業獲利率略有下降，但幅度不大。2025年營業獲利率顯著提升，達到最高水平，顯示盈利效率得到顯著改善。整體而言，營業獲利率呈現上升趨勢，且在最後一年達到峰值。
綜合來看，資料顯示在分析期間，收入和營業利潤均呈現增長趨勢，且營業獲利率也隨之提升。雖然2024年出現短期波動，但整體表現仍呈現積極向上的趨勢，尤其是在2025年，各項指標均達到最高水平，顯示公司營運狀況良好。
淨獲利率
International Business Machines Corp.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於IBM的凈利潤 | 10,593) | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | |
| 收入 | 67,535) | 62,753) | 61,860) | 60,530) | 57,350) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 15.69% | 9.60% | 12.13% | 2.71% | 10.01% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.02% | 11.19% | 10.72% | 11.17% | 11.69% | |
| Adobe Inc. | 30.00% | 25.85% | 27.97% | 27.01% | 30.55% | |
| AppLovin Corp. | 60.83% | 33.55% | 10.87% | -6.84% | 1.27% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 20.94% | 22.74% | 25.46% | 23.84% | 23.29% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -0.49% | 2.92% | -8.18% | -16.18% | -10.59% | |
| Datadog Inc. | 3.14% | 6.85% | 2.28% | -2.99% | -2.02% | |
| Intuit Inc. | 20.55% | 18.19% | 16.59% | 16.23% | 21.41% | |
| Microsoft Corp. | 36.15% | 35.96% | 34.15% | 36.69% | 36.45% | |
| Oracle Corp. | 21.68% | 19.76% | 17.02% | 15.83% | 33.96% | |
| Palantir Technologies Inc. | 36.31% | 16.13% | 9.43% | -19.61% | -33.75% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 12.30% | 32.11% | 6.38% | -4.85% | -11.72% | |
| Salesforce Inc. | 16.35% | 11.87% | 0.66% | 5.45% | 19.16% | |
| ServiceNow Inc. | 13.16% | 12.97% | 19.30% | 4.49% | 3.90% | |
| Synopsys Inc. | 18.89% | 36.94% | 21.05% | 19.38% | 18.02% | |
| Workday Inc. | 6.23% | 19.02% | -5.90% | 0.57% | -6.54% | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 26.02% | 24.71% | 21.78% | 21.43% | 25.04% | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 資訊技術 | 25.74% | 20.58% | 20.29% | 22.34% | 23.54% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
淨獲利率 = 100 × 歸屬於IBM的凈利潤 ÷ 收入
= 100 × 10,593 ÷ 67,535 = 15.69%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於IBM的淨利潤
- 歸屬於IBM的淨利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2021年達到5743百萬美元的峰值，隨後在2022年大幅下降至1639百萬美元。2023年出現顯著反彈，達到7502百萬美元，但2024年略有回落至6023百萬美元。至2025年，淨利潤再次大幅增長，達到10593百萬美元，創下觀察期內的最高紀錄。
- 收入
- 收入在觀察期間持續增長。從2021年的57350百萬美元增長至2025年的67535百萬美元。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體趨勢是正向且穩定的。2022年和2023年的增長幅度相對較小，而2024年和2025年的增長則較為顯著。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化與淨利潤的變化密切相關。2021年淨獲利率為10.01%，2022年大幅下降至2.71%，與淨利潤的下降相符。2023年淨獲利率顯著提升至12.13%，反映了淨利潤的增長。2024年淨獲利率略有下降至9.6%，與淨利潤的微降一致。2025年淨獲利率大幅提升至15.69%，為觀察期內最高值，表明盈利能力得到顯著改善。
總體而言，觀察期間收入呈現穩定增長趨勢，而淨利潤則呈現波動。淨獲利率的變化與淨利潤的變化方向一致，顯示出公司盈利能力受到淨利潤變動的顯著影響。2025年的數據顯示，公司在收入增長和盈利能力方面均取得了顯著進展。
股東權益回報率 （ROE）
International Business Machines Corp.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於IBM的凈利潤 | 10,593) | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | |
| IBM 股東權益合計 | 32,648) | 27,307) | 22,533) | 21,944) | 18,901) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 32.45% | 22.06% | 33.29% | 7.47% | 30.38% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 24.61% | 25.68% | 26.75% | 31.11% | 30.25% | |
| Adobe Inc. | 61.34% | 39.42% | 32.86% | 33.85% | 32.59% | |
| AppLovin Corp. | 156.17% | 144.96% | 28.39% | -10.13% | 1.66% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 20.26% | 22.58% | 30.58% | 30.93% | 25.39% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -0.59% | 3.88% | -12.52% | -22.89% | -10.64% | |
| Datadog Inc. | 2.89% | 6.77% | 2.40% | -3.56% | -1.99% | |
| Intuit Inc. | 19.63% | 16.07% | 13.81% | 12.57% | 20.89% | |
| Microsoft Corp. | 29.65% | 32.83% | 35.09% | 43.68% | 43.15% | |
| Oracle Corp. | 60.84% | 120.26% | 792.45% | — | 262.43% | |
| Palantir Technologies Inc. | 22.00% | 9.24% | 6.04% | -14.57% | -22.71% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 14.49% | 49.86% | 25.15% | -127.14% | -78.63% | |
| Salesforce Inc. | 10.13% | 6.93% | 0.36% | 2.48% | 9.81% | |
| ServiceNow Inc. | 13.48% | 14.83% | 22.69% | 6.46% | 6.22% | |
| Synopsys Inc. | 4.70% | 25.17% | 20.01% | 17.85% | 14.31% | |
| Workday Inc. | 5.82% | 17.09% | -6.57% | 0.65% | -8.62% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 26.75% | 28.69% | 28.33% | 30.61% | 35.77% | |
| ROE工業 | ||||||
| 資訊技術 | 34.73% | 29.28% | 31.78% | 38.79% | 42.14% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROE = 100 × 歸屬於IBM的凈利潤 ÷ IBM 股東權益合計
= 100 × 10,593 ÷ 32,648 = 32.45%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於IBM的凈利潤
- 歸屬於IBM的凈利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2021年為5743百萬美元，隨後在2022年大幅下降至1639百萬美元。2023年則顯著回升至7502百萬美元，2024年略有下降至6023百萬美元，最後在2025年達到10593百萬美元的峰值。整體而言，凈利潤呈現先降後升，並於期末達到最高點的趨勢。
- IBM 股東權益合計
- IBM股東權益合計在觀察期間持續增長。從2021年的18901百萬美元增長至2025年的32648百萬美元，顯示股東權益穩步擴大。增長幅度在各期間略有差異，但整體趨勢為正向。
- ROE
- ROE（股東權益報酬率）的變化與凈利潤的變化呈現一定程度的相關性。2021年ROE為30.38%，2022年大幅下降至7.47%，與凈利潤的下降相符。2023年ROE回升至33.29%，2024年下降至22.06%，2025年再次回升至32.45%。ROE的波動反映了公司利用股東權益產生利潤的能力，其變化與凈利潤的表現密切相關。儘管有波動，但ROE在期末仍維持在相對較高的水平。
綜上所述，觀察期間，公司股東權益持續增長，而凈利潤則呈現波動，但最終呈現增長趨勢。ROE的變化與凈利潤的變化相呼應，顯示公司在不同時期利用股東權益產生利潤的能力有所不同。
資產回報率 （ROA）
International Business Machines Corp.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於IBM的凈利潤 | 10,593) | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | |
| 總資產 | 151,880) | 137,175) | 135,241) | 127,243) | 132,001) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 6.97% | 4.39% | 5.55% | 1.29% | 4.35% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.74% | 12.99% | 13.41% | 14.55% | 13.68% | |
| Adobe Inc. | 24.17% | 18.39% | 18.23% | 17.51% | 17.70% | |
| AppLovin Corp. | 45.92% | 26.92% | 6.66% | -3.30% | 0.58% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 10.92% | 11.76% | 18.36% | 16.53% | 15.87% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -0.22% | 1.34% | -3.65% | -6.49% | -3.39% | |
| Datadog Inc. | 1.62% | 3.18% | 1.23% | -1.67% | -0.87% | |
| Intuit Inc. | 10.47% | 9.22% | 8.58% | 7.45% | 13.29% | |
| Microsoft Corp. | 16.45% | 17.21% | 17.56% | 19.94% | 18.36% | |
| Oracle Corp. | 7.39% | 7.42% | 6.33% | 6.15% | 10.48% | |
| Palantir Technologies Inc. | 18.26% | 7.29% | 4.64% | -10.80% | -16.02% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 4.81% | 12.89% | 3.03% | -2.18% | -4.87% | |
| Salesforce Inc. | 6.02% | 4.14% | 0.21% | 1.52% | 6.14% | |
| ServiceNow Inc. | 6.71% | 6.99% | 9.96% | 2.44% | 2.13% | |
| Synopsys Inc. | 2.76% | 17.31% | 11.90% | 10.45% | 8.66% | |
| Workday Inc. | 2.93% | 8.39% | -2.72% | 0.28% | -3.24% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 12.06% | 12.19% | 11.12% | 11.25% | 12.14% | |
| ROA工業 | ||||||
| 資訊技術 | 15.40% | 11.91% | 12.44% | 14.47% | 14.59% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROA = 100 × 歸屬於IBM的凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 10,593 ÷ 151,880 = 6.97%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於IBM的凈利潤
- 歸屬於IBM的凈利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅下降至1639百萬美元，相較於2021年的5743百萬美元顯著降低。隨後，在2023年恢復增長，達到7502百萬美元。2024年略有下降至6023百萬美元，但在2025年再次顯著增長，達到10593百萬美元，創下觀察期內的最高紀錄。整體而言，凈利潤呈現先降後升，最終達到峰值的趨勢。
- 總資產
- 總資產在觀察期間呈現穩定增長趨勢。從2021年的132001百萬美元，逐步增加至2025年的151880百萬美元。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，資產規模持續擴大。2022年略有下降，但隨後幾年均呈現增長。
- ROA (資產報酬率)
- ROA在觀察期間呈現波動上升的趨勢。2022年降至最低的1.29%，與凈利潤的下降相符。2023年大幅提升至5.55%，反映凈利潤的恢復。2024年略有回落至4.39%，但2025年再次顯著提升至6.97%，達到觀察期內的最高值。ROA的變化與凈利潤的變化呈現正相關關係，表明資產的盈利能力在逐步提升。
綜上所述，觀察期間，凈利潤呈現波動增長，總資產穩定增長，ROA則呈現波動上升的趨勢。2025年的數據顯示，公司在盈利能力和資產利用效率方面均有所改善。