財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
International Business Machines Corp.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 137,175) | 135,241) | 127,243) | 132,001) | 155,971) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 13,947) | 13,068) | 7,886) | 6,650) | 13,212) | |
| 少： 限制性現金 | 214) | 21) | 103) | 307) | 463) | |
| 少： 有價證券 | 644) | 373) | 852) | 600) | 600) | |
| 經營性資產 | 122,370) | 121,779) | 118,402) | 124,444) | 141,696) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 109,783) | 112,628) | 105,222) | 113,005) | 135,244) | |
| 少： 短期債務 | 5,089) | 6,426) | 4,760) | 6,787) | 7,183) | |
| 少： 長期債務，不包括當前到期日 | 49,884) | 50,121) | 46,189) | 44,917) | 54,355) | |
| 經營負債 | 54,810) | 56,081) | 54,273) | 61,301) | 73,706) | |
| 淨營業資產1 | 67,560) | 65,698) | 64,129) | 63,143) | 67,990) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 1,862) | 1,569) | 986) | (4,847) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Accenture PLC | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| AppLovin Corp. | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| ServiceNow Inc. | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 資訊技術 | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 122,370 – 54,810 = 67,560
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 67,560 – 65,698 = 1,862
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,862 ÷ [(67,560 + 65,698) ÷ 2] = 2.79%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2021年的63143百萬美元增長至2024年的67560百萬美元。此增長幅度顯示公司資產規模的持續擴大。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值經歷了顯著變化。2021年為負數，為-4847百萬美元，隨後在2022年轉為正數，並在2023年和2024年持續增長，分別達到1569百萬美元和1862百萬美元。這表明公司應計專案的組成和規模發生了變化，從負債轉向資產。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率也呈現增長趨勢。從2021年的-7.39%顯著上升至2024年的2.79%。此比率的變化與基於資產負債表的應計合計專案的變化相呼應，反映了公司應計專案對整體資產負債表影響的增加。負數的比率在2021年表明應計專案主要為負債，而後續的增長則表明應計專案的構成轉變為更多資產。
總體而言，資料顯示公司資產規模持續擴大，且應計專案的構成發生了顯著變化，從最初的負債轉向資產，並對資產負債表產生了越來越大的影響。
基於現金流量表的應計比率
International Business Machines Corp.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於IBM的凈利潤 | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | 5,590) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 13,445) | 13,931) | 10,435) | 12,796) | 18,197) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (4,937) | (7,070) | (4,202) | (5,975) | (3,028) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (2,485) | 641) | (4,594) | (1,078) | (9,579) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Accenture PLC | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| AppLovin Corp. | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| Intuit Inc. | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| ServiceNow Inc. | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Synopsys Inc. | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 軟體與服務 | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 資訊技術 | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -2,485 ÷ [(67,560 + 65,698) ÷ 2] = -3.73%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現穩定增長趨勢。從2021年的63143百萬美元增長至2024年的67560百萬美元。這表明公司資產規模持續擴大，可能源於投資、收購或業務增長。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2021年為-1078百萬美元，2022年大幅下降至-4594百萬美元，2023年則轉為正值641百萬美元，最後在2024年回落至-2485百萬美元。這種波動可能反映了應收帳款、應付帳款、遞延收入等項目的變化，以及公司現金流量管理策略的調整。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率與應計項目合計專案的趨勢相呼應。2021年為-1.64%，2022年降至-7.22%，2023年大幅提升至0.99%，2024年則降至-3.73%。負值表示應計項目對現金流量產生負面影響，正值則表示正面影響。比率的波動幅度較大，可能與公司收入確認模式、信用政策以及營運週轉率有關。2023年的正值可能表示公司在應計項目管理方面有所改善，但2024年的回落則需要進一步分析其原因。
總體而言，公司淨營業資產的增長是積極信號，但應計項目合計專案和應計比率的波動則需要密切關注。這些波動可能暗示著公司現金流量管理和營運模式存在一定的風險或變化，需要結合其他財務數據進行更深入的分析。