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Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

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淨獲利率
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計算

Lockheed Martin Corp.、凈獲利率、長期趨勢計算

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淨獲利率 = 100 × 淨收益1 ÷ 淨銷售額1
2024年12月31日 = 100 × ÷
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).

1 百萬美元

以下分析以年度資料呈現的三項財務指標為基礎，單位分別為百萬美元（淨收益、淨銷售額）與百分比（淨獲利率），年度範圍涵蓋 2005 年至 2024 年。資料未出現缺值，呈現較完整的長期時間序列。以下針對模式、變化與洞見分項說明。

整體結構性觀察
淨銷售額呈現長期上升的趨勢，顯示收入規模在 2005–2024 年間具有穩健成長的動能；同時，淨收益水準呈現高度波動，顯示利潤受成本、費用與非經常性因素影響的彈性較大。淨獲利率則在中低區間波動，偶爾出現顯著上升但亦可快速回落，顯示在收入成長與成本控制之間存在較強的敏感性。綜合而言，資料顯示長期收入增長與盈利能力間存在分歧的時序關係，需同時觀察成本結構與非經常性項目對年度淨收益的貢獻。
淨銷售額的長期走勢與波動性
淨銷售額在 2005–2024 年間展現穩健的增長軌跡，從 37,213 百萬美元上升至 71,043 百萬美元，期間經歷若干小幅回落但長期方向仍向上。2013 年前後雖有短暫放緩，但自 2016 年起增長勢頭加強，2017–2020 年段落顯著提升，並於 2023–2024 年再度攀升至新高。整體結構呈現“長期增長＋中短期波動回升再跟進”的模式，顯示收入來源具備持續擴張的規模效應與抗波動的韌性。
淨收益的波動性與關鍵轉折
淨收益於初期呈穩步成長，於 2015 年前後轉為更高的波動性。2016 年出現顯著躍升，從 3,605 百萬美元增至 5,302 百萬美元，增幅約 47%，同時淨獲利率也出現大幅擴張至 11.22%，顯示當年成本結構或定價/合約條件出現有利變動。之後於 2017 年出現劇烈回落，降至 2,002 百萬美元，降幅超過 60%，淨獲利率亦從高位滑落至 3.92%。此後 2018–2020 年逐步回升，淨收益分別為 5,046、6,230、6,833 百萬美元，對應淨獲利率的回升（分別為 9.39%、10.42%、10.45%），顯示在收入再成長期間，盈利能力亦同步改善。2021–2024 年間再次出現波動，2023 年達到 6,920 百萬美元的高點，2024 年回落至 5,336 百萬美元，整體仍高於 2015 年前的水平但低於 2016 年與 2020 年的峰值。此一序列顯示，單年度淨收益高度易受特定年度成本結構與可能的非經常性因素影響，需與淨銷售額增長及其他成本項目共同解讀。
淨獲利率的變動特徵與解讀
早期（2005–2012 年）淨獲利率穩定於大約 5%–8% 的區間，波動相對平緩。2013–2015 年出現輕微上升，顯示在收入成長與成本控管下，邊際利潤獲得改善。2016 年出現顯著提升至 11.22%，顯示在該年淨收益與成本條件出現有利變動，使利潤率大幅上升。隨後 2017 年急速回落至 3.92%，顯示同年收入增長未能同步拉升利潤率，可能為成本結構或費用上升的影響所致。2018–2020 年再度攀升，分別為 9.39%、10.42%、10.45%，顯示在收入增長與成本控制雙向作用下，盈利能力得以穩定於較高水位。2021–2023 年間利潤率維持於約 7%–10% 的區間，2023 年達到 10.24%，顯示在收入水平提升與成本結構穩定下，盈利能力再度提升。2024 年回落至 7.51%，可能受收入結構變動或成本壓力影響。綜合觀察，利潤率呈現兩大特徵：一是 2016 年左右的快速提升與 2017 年的急速回落，二是 2018–2023 年間的相對穩定高位區間。這暗示在大規模收入成長期，成本與費用管理對邊際利潤的影響尤為顯著。
結論性洞見與風險指引
長期觀察顯示收入面具備穩健的成長動能，但年度淨收益的波動性較高，特別是在 2016–2017 年出現極端變動，凸顯成本結構與非經常性因素的重要性。盈利能力在多數年份可維持中高水準，然而單年波動事件可能帶來利潤率的顯著變化。若以長期規模與覆蓋範圍衡量，其盈利能力在 2018–2023 年間呈現相對穩定且較高的水平，2024 年的下滑提示成本壓力或收入結構變動的影響需密切監控。建議進一步檢視分部成本結構、長期契約對毛利率的貢獻，以及非經常性項目的影響，以評估未來的利潤穩定性與風險敘述。如需要，可進一步進行敏感性分析，探索銷售增長對淨收益與淨利率的影響程度。

與競爭對手的比較

Lockheed Martin Corp.、凈獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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Lockheed Martin Corp. Boeing Co. Caterpillar Inc. Eaton Corp. plc GE Aerospace Honeywell International Inc. RTX Corp.
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與工業部門的比較： 資本貨物

Lockheed Martin Corp.、凈獲利率、長期趨勢，與工業部門相比： 資本貨物

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與行業的比較： 工業

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