償付能力比率分析
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償付能力比率（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、償付能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現出不同的變化趨勢。以下針對各個比率進行詳細分析。
- 債務與股東權益比率
- 此比率在2021年呈現下降趨勢，從0.7降至0.64。2022年略有回升，但至2023年再次上升，並在2024年維持在相對較高的水平，約為0.83至0.86。2025年首兩個季度維持穩定，約為0.84至0.86。這表明公司在後期增加了債務融資，或股東權益有所減少，導致財務槓桿增加。
- 債務與總資本比率
- 此比率在2021年至2022年期間相對穩定，維持在0.39至0.43之間。2023年略有下降，但2024年再次回升至0.45至0.46，並在2025年維持在0.46。整體而言，此比率的變化幅度較小，顯示公司總體資本結構的穩定性。
- 債務資產比率
- 此比率在2021年至2022年期間保持相對穩定，在0.20至0.23之間波動。2023年和2024年略有上升，達到0.26，並在2025年維持在0.25至0.26。這意味著公司資產中債務所佔比例略有增加。
- 財務槓桿比率
- 此比率在2021年至2022年期間相對穩定，在2.96至3.26之間波動。2023年出現顯著下降，降至3.08，但2024年再次回升至3.20至3.28。2025年則維持在3.26至3.29。這表明公司在某些時期增加了財務槓桿的使用，但整體而言，槓桿水平相對穩定。
- 利息覆蓋率
- 此比率在2021年至2022年期間相對穩定，在10.21至14.88之間波動。然而，從2023年開始，此比率呈現顯著下降趨勢，從12.25降至2024年的6.14，並在2025年維持在6.51至7.94。這表明公司支付利息的能力在後期有所下降，可能與債務增加或盈利能力下降有關。
總體而言，資料顯示公司在後期增加了債務融資，導致財務槓桿增加，同時利息覆蓋率下降。這可能需要進一步分析公司的盈利能力和現金流狀況，以評估其財務風險。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
UnitedHealth Group Inc.、債務與股東權益比率、計算 （季度數據）
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||
| 短期借款和長期債務的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，減去當前到期債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益 | |||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率1 | |||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
1 Q3 2025 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的數據中，可以觀察到一個財務結構的演變過程。總債務在觀察期間內呈現波動趨勢，初期經歷了增長，隨後有所回落，但在2022年末顯著增加，並在2023年初達到峰值。此後，總債務呈現下降趨勢，但在2024年再次回升，並在2025年上半年維持在較高水平。
- 總債務
- 在2021年3月31日至2021年12月31日期間，總債務從46258百萬美元增長至46003百萬美元，變化幅度較小。2022年，總債務顯著增加，從47493百萬美元增長至57623百萬美元，並在2023年3月31日達到70588百萬美元的峰值。隨後，總債務在2023年和2024年初有所下降，但2024年下半年再次上升，並在2025年上半年維持在高位。
股東權益則呈現持續增長的趨勢。在整個觀察期內，股東權益穩步增加，從2021年3月31日的66404百萬美元增長至2025年6月30日的95787百萬美元。
- 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益
- 股東權益的增長相對穩定，表明公司在提升自身財務實力方面取得了一定的進展。
債務與股東權益比率反映了公司的財務槓桿水平。該比率在觀察期間內呈現波動，但整體而言，維持在0.6至0.9之間。
- 債務與股東權益比率
- 該比率在2022年末和2023年初顯著上升，表明公司在這些時期依賴更多債務融資。隨後，該比率有所回落，但在2024年再次上升，顯示出債務水平的變化對財務槓桿的影響。2025年上半年，該比率維持在0.84至0.86之間，表明公司在債務和股東權益之間保持了一定的平衡。
總體而言，數據顯示公司在擴張和發展過程中，債務和股東權益均有所增長。債務與股東權益比率的波動表明公司在不同時期採取了不同的融資策略。股東權益的持續增長是積極的信號，表明公司在提升自身財務實力方面取得了進展。
債務與總資本比率
UnitedHealth Group Inc.、債務與總資本比率、計算 （季度數據）
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||
| 短期借款和長期債務的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，減去當前到期債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益 | |||||||||||||||||||||||||
| 總資本 | |||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率1 | |||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
1 Q3 2025 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的數據中，可以觀察到一個關於債務與總資本比率的長期趨勢。
- 總體趨勢
- 在觀察期內，總債務和總資本均呈現增長趨勢。然而，債務與總資本比率的變化相對穩定，整體而言維持在0.40至0.46之間。
- 初期階段 (2021年3月31日至2021年12月31日)
- 在2021年，該比率從0.41開始，經歷小幅波動，最終在年底降至0.39。這表明在該期間，總資本的增長速度略快於總債務。
- 增長階段 (2022年3月31日至2022年12月31日)
- 2022年，該比率呈現上升趨勢，從0.39增長至0.43。這表明總債務的增長速度開始超過總資本。
- 波動階段 (2023年3月31日至2023年12月31日)
- 2023年，該比率在0.41至0.46之間波動。雖然有波動，但整體維持在相對較高的水平。
- 近期階段 (2024年3月31日至2025年9月30日)
- 在2024年和2025年，該比率維持在0.45至0.46之間，顯示出相對穩定的狀態。儘管總債務和總資本持續增長，但兩者之間的比例保持不變。
- 總結
- 數據顯示，在觀察期內，該實體的財務槓桿水平相對穩定。雖然債務和資本規模不斷擴大，但其資本結構的平衡性並未發生顯著變化。
債務資產比率
UnitedHealth Group Inc.、資產負債率、計算 （季度數據）
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||
| 短期借款和長期債務的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||
| 長期債務，減去當前到期債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率1 | |||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
1 Q3 2025 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的數據中，可以觀察到總債務和總資產在一段時間內的變化趨勢。
- 總債務
- 總債務在2021年呈現波動，從2021年3月31日的46258百萬美元，先上升至2021年6月30日的48216百萬美元，隨後略微下降至2021年9月30日的46965百萬美元，並在2021年12月31日降至46003百萬美元。
- 2022年，總債務呈現上升趨勢，從2022年3月31日的47493百萬美元增長至2022年12月31日的57623百萬美元。
- 2023年，總債務先上升至2023年3月31日的70588百萬美元，然後在後續各季度略有下降，至2023年12月31日的62537百萬美元。
- 2024年，總債務再次呈現上升趨勢，從2024年3月31日的73637百萬美元增長至2024年12月31日的76904百萬美元。
- 2025年，總債務持續增長，從2025年3月31日的81271百萬美元增長至2025年6月30日的79193百萬美元，並在2025年9月30日達到80136百萬美元。
- 總資產
- 總資產在2021年呈現穩定增長趨勢，從2021年3月31日的205171百萬美元增長至2021年12月31日的212206百萬美元。
- 2022年，總資產持續增長，從2022年3月31日的221238百萬美元增長至2022年12月31日的245705百萬美元。
- 2023年，總資產在波動中略有下降，從2023年3月31日的283679百萬美元下降至2023年12月31日的273720百萬美元。
- 2024年，總資產再次呈現增長趨勢，從2024年3月31日的284210百萬美元增長至2024年12月31日的298278百萬美元。
- 2025年，總資產持續增長，從2025年3月31日的309790百萬美元增長至2025年6月30日的308573百萬美元，並在2025年9月30日達到315269百萬美元。
- 債務資產比率
- 債務資產比率在2021年和2022年相對穩定，維持在0.20至0.26之間。
- 2023年，該比率略有波動，但整體維持在0.22至0.26之間。
- 2024年和2025年，債務資產比率維持在0.26左右，顯示債務與資產的比例相對穩定。
總體而言，總資產呈現長期增長趨勢，而總債務則呈現波動性增長。債務資產比率在觀察期內相對穩定，表明資產負債結構保持在一定範圍內。
財務槓桿比率
UnitedHealth Group Inc.、財務槓桿率、計算 （季度數據）
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益 | |||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率1 | |||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
1 Q3 2025 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 歸屬於UnitedHealth Group的股東權益
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的數據來看，總資產呈現持續增長趨勢。從2021年3月31日的205171百萬美元，增長至2025年6月30日的315269百萬美元。雖然過程中偶有小幅波動，但整體而言，資產規模呈現穩步擴大。
- 總資產
- 在2022年經歷了較為明顯的增長，從2021年末的212206百萬美元增長至2022年末的245705百萬美元。2023年增長趨勢略有放緩，但2024年再次加速，並延續至2025年6月。
歸屬於股東的權益也顯示出增長趨勢，但增長速度相較於總資產而言較為穩定。從2021年3月31日的66404百萬美元，增長至2025年6月30日的95787百萬美元。
- 歸屬於股東的權益
- 2022年和2023年的增長幅度較為顯著，表明股東權益的積累速度有所加快。2024年和2025年上半年的增長則趨於平穩。
財務槓桿比率在觀察期內呈現波動。從2021年3月31日的3.09，經歷了多次上升和下降，最終在2025年6月30日達到3.29。
- 財務槓桿比率
- 在2021年，該比率呈現下降趨勢。2022年則呈現上升趨勢，並在2023年有所回落。2024年和2025年上半年，該比率維持在相對穩定的水平，但略有上升。
總體而言，數據顯示資產和股東權益均呈現增長趨勢，表明財務狀況持續改善。財務槓桿比率的波動則需要進一步分析，以評估其對財務風險的影響。
利息覆蓋率
UnitedHealth Group Inc.、利息覆蓋率、計算 （季度數據）
| 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於UnitedHealth Group普通股股東的凈收益（虧損） | |||||||||||||||||||||||||
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | |||||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得稅費用 | |||||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | |||||||||||||||||||||||||
| 息稅前盈利 （EBIT） | |||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率1 | |||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
1 Q3 2025 計算
利息覆蓋率 = (EBITQ3 2025
+ EBITQ2 2025
+ EBITQ1 2025
+ EBITQ4 2024)
÷ (利息支出Q3 2025
+ 利息支出Q2 2025
+ 利息支出Q1 2025
+ 利息支出Q4 2024)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的數據中，息稅前盈利（EBIT）呈現波動趨勢。在2021年，EBIT從第一季的6739百萬美元逐步下降至第四季的5541百萬美元。進入2022年，EBIT有所回升，從第一季的6950百萬美元增長至第三季的7462百萬美元，但在第四季略有下降至6891百萬美元。2023年，EBIT繼續增長，並在第一季達到8086百萬美元的峰值，隨後在各季度間波動，年末降至7689百萬美元。2024年上半年EBIT持續下降，但下半年有所反彈，年末達到8688百萬美元。2025年上半年EBIT再次下降，並在第三季度降至5109百萬美元。
- 利息支出
- 利息支出在整個觀察期內呈現持續上升的趨勢。從2021年的397百萬美元逐步增加至2025年的1027百萬美元。雖然各季度間存在小幅波動，但整體趨勢明確。
- 利息覆蓋率
- 利息覆蓋率與EBIT的變化呈現負相關關係，並受到利息支出的影響。在2021年，利息覆蓋率從第一季的14.88逐步下降至13.03，隨後略有回升至14.44。2022年，覆蓋率維持在相對穩定的水平，但第四季有所下降。2023年覆蓋率持續下降，從第一季的12.25降至第四季的7.53。2024年覆蓋率進一步下降，至6.14。2025年上半年覆蓋率略有回升，但仍處於相對較低的水平。
總體而言，數據顯示息稅前盈利呈現波動增長趨勢，但近年來增長動能減緩。同時，利息支出持續增加，導致利息覆蓋率逐步下降，表明償還利息的能力有所減弱。需要注意的是，利息覆蓋率的下降趨勢可能需要進一步關注，以評估潛在的財務風險。