Stock Analysis on Net
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Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2024 年 10 月 30 日以來未更新。

損益表的結構 
季度數據

Valero Energy Corp.、合併損益表結構（季度數據）

Microsoft Excel
截至 3 個月 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日 2020年12月31日 2020年9月30日 2020年6月30日 2020年3月31日 2019年12月31日 2019年9月30日 2019年6月30日 2019年3月31日
收入，包括某些外國業務的銷售消費稅 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
材料成本和其他 -91.15 -89.72 -87.16 -88.29 -84.33 -85.28 -82.34 -83.39 -85.63 -83.16 -90.68 -88.71 -90.19 -90.99 -91.28 -90.95 -93.62 -87.32 -90.27 -86.37 -89.31 -90.15 -90.58
降低成本或市場 （LCM） 庫存估值調整 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.98 21.62 -11.50 0.00 0.00 0.00 0.00
運營費用，不包括折舊和攤銷費用 -4.51 -4.13 -4.44 -4.50 -4.11 -4.17 -4.05 -3.92 -3.93 -3.15 -3.58 -4.34 -4.57 -4.38 -7.96 -7.03 -7.07 -9.88 -5.09 -4.44 -4.55 -4.06 -5.01
折舊和攤銷費用 -2.05 -1.98 -2.15 -1.92 -1.75 -1.91 -1.78 -1.49 -1.40 -1.14 -1.54 -1.63 -2.13 -2.08 -2.72 -3.41 -3.81 -5.44 -2.57 -2.00 -2.04 -1.91 -2.21
銷售成本 -97.71% -95.83% -93.76% -94.71% -90.18% -91.36% -88.18% -88.80% -90.95% -87.45% -95.80% -94.68% -96.89% -97.44% -101.96% -101.39% -102.52% -81.02% -109.43% -92.82% -95.89% -96.12% -97.80%
毛利（虧損） 2.29% 4.17% 6.24% 5.29% 9.82% 8.64% 11.82% 11.20% 9.05% 12.55% 4.20% 5.32% 3.11% 2.56% -1.96% -1.39% -2.52% 18.98% -9.43% 7.18% 4.11% 3.88% 2.20%
資產減值損失 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.15 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他運營費用 -0.01 -0.01 -0.11 -0.04 -0.02 -0.01 -0.03 -0.06 -0.01 -0.03 -0.05 -0.05 -0.06 -0.04 -0.18 -0.03 -0.16 -0.03 -0.01 -0.03 -0.04 -0.01 -0.01
一般和管理費用，不包括折舊和攤銷費用 -0.71 -0.59 -0.81 -0.83 -0.65 -0.61 -0.67 -0.68 -0.48 -0.45 -0.53 -0.80 -0.66 -0.63 -1.00 -1.35 -1.18 -1.63 -0.80 -0.87 -0.80 -0.69 -0.86
折舊和攤銷費用 -0.03 -0.03 -0.04 -0.03 -0.03 -0.03 -0.03 -0.03 -0.02 -0.02 -0.03 -0.03 -0.04 -0.04 -0.06 -0.07 -0.08 -0.12 -0.06 -0.05 -0.04 -0.05 -0.06
營業利潤 （虧損） 1.54% 3.54% 5.29% 4.39% 9.12% 8.00% 11.10% 10.29% 8.53% 12.04% 3.59% 4.44% 2.35% 1.83% -3.20% -2.83% -3.93% 17.21% -10.30% 6.24% 3.23% 3.14% 1.27%
其他收入（支出），淨額 0.37 0.35 0.45 0.41 0.32 0.31 0.35 0.22 0.17 0.06 -0.05 -0.45 0.11 0.37 0.22 0.15 0.30 0.26 0.14 0.13 0.12 0.04 0.09
利息和債務費用，扣除資本化利息 -0.43 -0.41 -0.44 -0.42 -0.39 -0.43 -0.40 -0.33 -0.31 -0.27 -0.38 -0.42 -0.51 -0.54 -0.72 -0.92 -0.90 -1.37 -0.57 -0.43 -0.41 -0.39 -0.46
所得稅前收入（虧損）福利 1.49% 3.49% 5.30% 4.37% 9.05% 7.87% 11.05% 10.18% 8.39% 11.83% 3.16% 3.56% 1.94% 1.66% -3.70% -3.60% -4.53% 16.10% -10.72% 5.94% 2.95% 2.79% 0.90%
所得稅（費用）福利 -0.29 -0.80 -1.11 -0.93 -2.12 -1.72 -2.41 -2.44 -1.84 -2.60 -0.65 -0.47 -0.22 -0.61 0.71 1.74 2.13 -3.26 2.79 -1.17 -0.61 -0.55 -0.21
淨收入（虧損） 1.20% 2.68% 4.19% 3.44% 6.93% 6.15% 8.63% 7.74% 6.55% 9.23% 2.51% 3.09% 1.72% 1.05% -2.99% -1.86% -2.40% 12.84% -7.94% 4.77% 2.35% 2.24% 0.69%
歸屬於非控制性權益的凈利潤 -0.09 -0.13 -0.27 -0.05 -0.11 -0.52 -0.22 -0.29 -0.21 -0.15 -0.16 -0.28 -0.15 -0.47 -0.39 -0.30 -0.54 -0.79 -0.44 -0.97 -0.11 -0.12 -0.11
歸屬於Valero Energy Corporation股東的凈利潤（虧損） 1.11% 2.55% 3.92% 3.39% 6.83% 5.63% 8.42% 7.46% 6.34% 9.09% 2.35% 2.81% 1.57% 0.58% -3.38% -2.16% -2.94% 12.05% -8.37% 3.80% 2.23% 2.12% 0.58%

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

從資料中可觀察到，Valero Energy Corp.的收入比例保持穩定，始終為100%，未見明顯的變動，顯示公司經營規模較為穩健。然而，各財務比率的變動揭示了公司在營運效率與成本控管方面的波動，並影響其盈利表現。

材料成本與其他費用占收入的百分比較為波動，平均維持在約-87%至-91%的區間，其中在2020年部分季度顯示耐受較高的變動範圍，可能反映成本結構調整或市場供需變化。值得注意的是，2022年和2023年後，材料成本比重略有改善，顯示成本壓力有一定程度的緩解。

營運費用（不包括折舊和攤銷）整體呈現小幅下降的趨勢，尤其在2020年疫情期間，較低比例反映營運成本可能得到了控制或縮減。折舊費用的比例則較為穩定，約在-1.14%至-2.15%的範圍，反映公司資產折舊政策較為穩定，並隨資產負債結構變化而調整。

毛利率在數個季度呈正值，尤其在2020年和2021年期間，毛利比例曾一度超過12%，顯示公司在這些季度能有效管理成本並實現盈利。2022年及2023年的毛利率略有下降，但整體仍保持正向，展現一定的盈利能力。

營業利潤率亦隨期間波動，疫情期間（2020年第一季度）出現明顯虧損（-10.3%），但隨後逐步改善，2021年重新轉為正向，且持續提升，反映公司營運效率逐步恢復。此績效的改善與成本控制策略和市場行情變動密切相關。

其他收入（支出）多為正值但幅度較小，且變動較為自由，對盈利影響較有限。利息和債務成本在不同季度雖有一定波動，但整體比例偏低，顯示公司的負債管理較為審慎。

稅前利益及淨利率經歷了較大幅波動。疫情初期（2020年第一季度）出現較大虧損，隨後逐步回升，2022年與2023年期間淨利率多在6%至8%之間，顯示公司在經濟復甦和成本調整後逐步改善獲利能力。其中，2022年和2023年末期的利潤比例持續較高，說明營運恢復良好。

歸屬於Valero Energy的股東凈利潤比例亦由負轉正，並在2022年至2023年間持續提升，反映公司盈利狀況逐步改善，展現公司在市場復甦中的盈利能力增強。此外，非控制權益的凈利潤則保持較低且較為平穩，表明外部合併或子公司貢獻較少變動。

綜合來看，Valero能源在面對2020年疫情衝擊時，經歷了盈利能力的明顯波動，但隨後展現出較佳的復甦跡象，尤其是在成本控制與營運效率改善方面。長期趨勢向好，反映公司對內外部市場環境調整之適應與績效提升的能力。此外，毛利與淨利的波動暗示公司仍需密切關注原料成本、市場價格以及成本結構，保持穩健經營以維持盈利增長。