杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Biogen Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年，該比率呈現上升趨勢，從第一季的11.36%增長到第四季的17.52%。 2019年繼續保持增長，最高達到21.62%。 然而，2020年，該比率經歷了波動，先上升後下降，最終在年底達到20.38%。 2021年則呈現明顯的下降趨勢，從第一季的16.25%一路下滑至第四季的6.52%。 2022年上半年有所回升，但增長幅度有限，最終在第三季達到11.53%。整體而言，該比率在2019年達到峰值，之後呈現下降趨勢，儘管2022年有小幅反彈。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2018年至2020年期間基本保持穩定增長，從1.86增長到2.32。 2021年，該比率略有波動，但整體維持在2.19至2.28之間。 2022年，該比率呈現下降趨勢，在第三季降至1.95。 總體而言，該比率在觀察期內呈現溫和的上升趨勢，但在2022年有所回落。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2018年呈現顯著增長，從第一季的21.09%大幅增長到第四季的33.98%。 2019年繼續保持強勁增長，最高達到46.85%。 2020年，該比率進一步增長，達到52.41%的峰值。 然而，2021年，該比率大幅下降，從第一季的37.39%一路下滑至第四季的12.9%。 2022年，該比率有所回升，在第二季達到22.42%。 總體而言，該比率在2020年達到峰值，之後呈現顯著下降趨勢，儘管2022年有一定程度的恢復。
綜上所述，數據顯示在觀察期內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。 ROA和ROE在2019年至2020年期間表現強勁，但在2021年大幅下降，儘管2022年有所回升。 財務槓桿比率則相對穩定，並在2022年略有下降。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Biogen Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現波動趨勢，並非單一線性變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現上升趨勢，從第一季的23.54%逐步提升至第四季的32.93%。2019年持續成長，並在第四季達到40.96%的峰值。2020年上半年維持高水平，但下半年開始下降，至2021年第一季降至16.4%。2021年下半年略有回升，但整體仍低於2019和2020年的水平。2022年再次呈現上升趨勢，在第三季達到27.64%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年和2019年相對穩定，維持在0.48至0.57之間，並未顯著的上升或下降趨勢。2020年略有上升，但2021年和2022年則呈現下降趨勢，從2020年的0.57降至2022年的0.42。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年至2020年期間呈現緩慢上升趨勢，從1.86增加至2.32。2021年略有波動，但整體維持在2.19至2.28之間。2022年則呈現下降趨勢，降至1.95。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的趨勢與淨獲利率相似，在2019年達到高峰，第四季為44.13%。2020年上半年維持高水平，但隨後大幅下降，至2021年第一季降至17.84%。2021年下半年略有回升，但仍低於前期水平。2022年再次呈現上升趨勢，在第三季達到22.42%。
從整體觀察，淨獲利率和股東權益回報率的變化趨勢高度一致，這表明公司的盈利能力對股東權益的回報有顯著影響。資產周轉率的下降可能表明公司在利用其資產產生收入方面效率降低。財務槓桿比率的變化可能反映了公司在融資策略上的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Biogen Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現波動上升的趨勢，從第一季的23.54%逐步提升至第四季的32.93%。2019年持續上升，並在第四季達到40.96%的峰值。2020年上半年維持在較高水平，但下半年開始下降，至2020年末降至29.76%。2021年則呈現明顯的下降趨勢，從第一季的23.89%一路下滑至第四季的13.4%。2022年上半年有所回升，但第三季的數據顯示回升趨勢可能趨緩。整體而言，淨獲利率經歷了先上升後下降的過程，且近年來波動性增加。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年至2020年上半年期間相對穩定，維持在0.48至0.57之間，並呈現微幅上升的趨勢。2020年下半年至2021年，資產周轉率逐漸下降，從0.57降至0.46。2022年則持續下降，至第三季的0.42。這表明資產的使用效率在近年來有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2018年至2019年呈現顯著上升趨勢，從11.36%提升至21.62%。2020年繼續上升至23.23%，但隨後在2021年大幅下降，從第一季的12.63%降至第四季的6.14%。2022年上半年有所回升，但第三季的數據顯示回升幅度有限。ROA的下降與淨獲利率的下降趨勢一致，反映了盈利能力和資產使用效率的共同影響。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力和資產使用效率均呈現出波動的趨勢。前期呈現增長，後期則呈現下降趨勢，且近年來波動性增加。需要進一步分析導致這些變化的具體因素。