杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，該比率呈現小幅波動，大致維持在9%左右。2020年，ROA呈現下降趨勢，從第一季的8.41%逐步降至第四季的6.95%。2021年，ROA開始回升，並在年底達到9.33%。此趨勢延續至2022年，ROA持續增長，並在2022年底達到9.94%。2023年第一季，ROA進一步提升至10.35%，顯示資產產生利潤的能力有所增強。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2019年和2020年上半年保持相對穩定，大致在3.0至3.3之間。2020年下半年，比率略有下降，但幅度不大。2021年，比率呈現小幅下降趨勢，從第一季的3.02降至第四季的3.00。2022年，比率再次呈現上升趨勢，從第一季的3.07逐步增長至2022年底的3.37，表明公司對財務槓桿的運用有所增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2019年呈現波動上升的趨勢，從第一季的27.74%增長至第三季的28.68%，年末略有回落。2020年，ROE大幅下降，從第一季的27.52%降至第四季的21.11%。2021年，ROE開始反彈，並在年底達到28.03%。2022年，ROE持續增長，並在年底達到34.84%，表明股東權益的盈利能力顯著提升。此增長趨勢在2023年第一季持續，達到更高的水平。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了一段相對低迷的時期，隨後在2021年和2022年呈現顯著的復甦和增長趨勢。ROA和ROE的上升表明公司在利用其資產和股東權益方面變得更加高效。財務槓桿比率的變化則反映了公司在資金結構上的調整。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年維持在相對穩定的高水平，約在27.8%至27.9%之間。2020年略有下降，降至約26%左右。2021年則呈現上升趨勢，從2021年3月的25.62%逐步提升至2021年12月的30.19%。2022年略有回落，但仍維持在28%至29%的區間。2023年3月，淨獲利率進一步提升至28.35%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年呈現下降趨勢，從2019年3月的0.32下降至2020年12月的0.27。2021年則呈現小幅反彈，但始終維持在0.27至0.31之間。2022年則有明顯提升，從2022年3月的0.32提升至2022年12月的0.37。2023年3月維持在0.37的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年和2020年波動較小，大致維持在3.0至3.3之間。2021年則呈現下降趨勢，從2021年3月的3.02下降至2021年12月的3.0。2022年則呈現上升趨勢，從2022年3月的3.07逐步提升至2022年12月的3.37。2023年3月進一步提升至3.37。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年呈現上升趨勢，從2019年3月的27.74%提升至2019年9月的28.68%，之後略有回落。2020年則呈現顯著下降趨勢，從2020年3月的27.52%下降至2020年12月的21.11%。2021年則呈現強勁反彈，從2021年3月的20.54%大幅提升至2021年12月的28.03%。2022年持續上升，從2022年3月的29.84%提升至2022年12月的34.84%。2023年3月維持在34.84%的水平。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現波動上升的趨勢，資產周轉率在經歷下降後有所回升，財務槓桿比率則呈現先下降後上升的趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及資本結構的調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出一定的波動性，但同時也存在一些可辨識的趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間維持在0.77左右的水平，在2020年12月31日略微下降至0.76，隨後在2022年回升至0.77。此比率的穩定性可能反映出稅務政策或公司稅務規劃的相對一致性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年至2020年期間呈現緩慢下降趨勢，從0.87降至0.83。2021年6月30日略有回升至0.86，之後維持在0.87至0.88之間。此趨勢可能與公司債務結構或利率環境的變化有關。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2021年6月期間相對穩定，在40%至46%之間波動。2021年6月30日大幅上升至45.85%，並在之後的期間維持較高水平。2022年3月31日開始下降，但仍維持在41%以上。此變化可能反映出公司營運效率或市場環境的改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現下降趨勢，從2019年3月31日的0.32降至2020年6月30日的0.28。隨後在2021年6月30日回升至0.28，並在2023年3月31日達到0.37的高點。此變化可能與公司資產利用效率或銷售策略的調整有關。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年至2021年期間波動較大，從3.07變化至3.02。2022年開始，比率呈現上升趨勢，從3.07增加至2023年3月31日的3.37。此趨勢可能反映出公司債務水平的變化。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年至2021年期間呈現波動，但整體上保持在20%以上。2021年6月30日大幅上升至25.14%，並在之後的期間持續上升，至2023年3月31日的34.84%。此增長可能與公司盈利能力的提升有關。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和股東權益回報率方面表現出積極的趨勢，但資產周轉率的變化值得關注。財務槓桿比率的上升也需要進一步評估其對公司財務風險的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
CSX Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年維持在相對穩定的高水平，約在27.8%至27.9%之間。2020年略有下降，最低點落在2020年6月30日的26.39%。隨後，淨獲利率在2021年顯著提升，並在2021年6月30日達到高峰30.26%。2022年略有回落，但仍維持在28%以上，並在2023年3月31日回升至28.35%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年初維持在0.3左右。2020年6月30日開始，資產周轉率呈現下降趨勢，並在2020年9月30日和2020年12月31日降至0.27。2021年，資產周轉率維持在相對穩定的低水平，約在0.27至0.3之間。2022年，資產周轉率有所提升，並在2022年3月31日達到0.32，並在2023年3月31日進一步提升至0.37。整體而言，資產周轉率呈現先下降後上升的趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率在2019年維持在9%以上，最高點為2019年3月31日的9.07%。2020年，ROA呈現明顯下降趨勢，最低點落在2020年12月31日的6.95%。2021年，ROA開始回升，並在2021年12月31日達到9.33%。2022年，ROA持續上升，並在2022年12月31日達到9.94%。2023年3月31日，ROA進一步提升至10.35%，達到數據所涵蓋期間的最高點。整體而言，ROA呈現波動上升的趨勢，且2021年後的增長趨勢較為明顯。
綜上所述，數據顯示淨獲利率和資產回報率呈現波動上升的趨勢，而資產周轉率則呈現先下降後上升的趨勢。這些比率的變化可能反映了營運效率、盈利能力和資產利用率的變化。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
CSX Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個觀察期內維持相對穩定，大部分時間在0.77左右。在2020年12月31日略微下降至0.76，並在2022年再次回升至0.77。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，顯示稅務負擔的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現輕微的下降趨勢，從2019年3月31日的0.87逐步下降至2020年6月30日的0.83。隨後，該比率在0.83至0.88之間波動，並在2022年及2023年維持在0.88。這可能表明公司在償還利息方面的能力有所改善，或債務結構發生變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現小幅上升趨勢，從41.37%增加到42.33%。2020年6月30日略有下降至41.23%，之後在40.81%至42.54%之間波動。2021年6月30日大幅上升至45.85%，並在之後的期間維持在44.66%至45.9%之間。2022年則呈現下降趨勢，至41.45%，2023年略回升至41.95%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動上升的趨勢，但2022年有所回落。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年呈現下降趨勢，從0.32下降至0.27。2021年略有回升至0.28，並在2022年和2023年進一步上升至0.37。這可能表明公司在利用其資產產生收入方面效率有所提高。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2019年和2020年呈現下降趨勢，從9.04%下降至6.95%。2021年大幅回升至9.33%，並在之後的期間持續上升至10.35%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力顯著提高。
總體而言，數據顯示公司在利潤率和資產利用率方面呈現積極趨勢，儘管在某些期間存在波動。利息負擔比率的穩定以及稅負比率的相對穩定，也表明公司財務狀況的健康。
淨獲利率分攤
CSX Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年維持在0.77的水平，2020年略微下降至0.76，並在2021年維持在0.76。2022年再次回升至0.77，並在2023年保持不變。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，顯示其相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年至2020年期間呈現緩慢下降趨勢，從0.87降至0.83。2021年略有回升至0.87，並在2022年和2023年維持在0.88的水平。此比率的變化幅度相對較小，表明其償還利息的能力保持穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2021年6月期間呈現上升趨勢，從41.37%增至45.85%。隨後，在2021年下半年至2022年期間，該比率有所下降，降至41.45%。2023年略有回升至41.95%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動，但維持在相對較高的水平。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年至2021年6月期間呈現上升趨勢，從27.84%增至30.26%。2021年下半年至2022年期間，該比率有所下降，降至28.05%。2023年略有回升至28.35%。與息稅前獲利率類似，淨獲利率也呈現波動，但整體而言維持在相對穩定的水平。
總體而言，數據顯示這些財務比率在觀察期間內相對穩定，但存在一些波動。息稅前獲利率和淨獲利率在2021年上半年達到峰值，隨後略有下降，但在2023年有所回升。稅負比率和利息負擔比率的變化幅度較小，表明其財務風險相對可控。