杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供United Parcel Service Inc.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
United Parcel Service Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所呈現的財務資料，聯合包裹服務公司的資產回報率（ROA）與股東權益回報率（ROE）在2020年至2025年期間展現出明顯的變動趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 在2020年第一季度，ROA未提供資料，但從2020年6月起逐步上升，於2020年9月達到約9.37%，並在2020年12月進一步提升至約9.81%。此後，ROA在2021年持續維持較高水平並持續成長，在2022年達到高點約16.24%。進入2023年後，ROA開始逐步下降，但仍保持在較高的水準（約8-9%），代表公司在收入效率和資產運用方面展現一定的穩定性與盈利能力，然而整體趨勢則呈現逐漸回落的跡象。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2020年呈現較高波動，2020年6月達到最低點約11.16，2020年12月激升至約94.99，顯示公司在不同時期採取了較為積極的財務槓桿策略。之後，槓桿比率逐年下降，至2021年末後維持較穩定水準（約3.5至4.5），反映公司逐步降低負債比例，增加財務穩定性和安全性。
- 股東權益回報率（ROE）
- 2020年未提供資料，但自2021年起，ROE呈現顯著最高點（約204.41%），之後逐步走低，至2023年約回落至30-40%範圍。ROE的高峰主要反映2021年時期公司實現了較高的盈利能力及股東回報，而隨後數年，雖然ROE波動但整體趨勢逐漸下降，可能受到盈利波動與資產結構調整的影響。
整體而言，該公司在2020年之後經歷了高槓桿操作以及高回報的時期，隨後逐步調整財務策略以降低槓桿比例，並展現出較為穩定的營運績效。資產回報率與股東回報率的變動反映了公司在市場波動與經營策略調整過程中的韌性與挑戰。未來，持續監控其財務槓桿及盈利能力變化，將有助於更全面理解公司長期經營的穩定性與成長潛力。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
United Parcel Service Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
整體來看，2020年至2025年期間，聯合包裹服務公司（United Parcel Service Inc.）的財務表現展現出一定的趨勢與變動，反映出公司在營運資金運用、獲利能力與財務槓桿方面的調整與波動。
淨獲利率的趨勢顯示，從2020年起至2023年的數據尚未披露，但在2021年起逐漸攀升，尤其在2021年第二季度至2022年底達到高點（約11%至13%），顯示公司在該段期間的獲利能力較為穩定並逐步提升。然而，自2023年起，淨獲利率出現持續的逐步下降，至2024年第三季度約落至6%左右，顯示公司獲利能力有趨緩的跡象，可能受市場競爭或營運成本的影響。
資產周轉率則於2020年和2021年保持較為穩定，約在1.4左右波動，顯示公司資產運用效率較為穩健。在2022年起，資產週轉率逐步下滑，至2024年第三季度約為1.3，暗示公司資產運用效率略有下降，但仍維持在相對較高水準，反映出公司在資產配置上的持續利用率仍具相當效率。
財務槓桿比率則在2020年一度較高（約18.46），之後呈現明顯下降的趨勢，至2022年後穩定於約4.0左右，且在2023年及2024年略微攀升至約4.5。這顯示公司在槓桿程度上由較高的依賴負債轉向較為穩健，可能是公司調整資本結構、降低財務風險的策略所致。
股東權益回報率（ROE）在2021年達到高點（超過70%），主要反映公司在該期間的獲利能力極為優異，然而此數據隨後呈現下降趨勢，至2024年約在30-37%之間波動。儘管ROE有所下降，但整體仍維持在合理的高水準，表示公司在資金運用效益方面仍具有一定的競爭力。
綜合而言，2021年至2022年期間，公司呈現出獲利能力強勁、資產運用效益較佳和財務槓桿適度的特徵。但進入2023年後，部分指標顯示出績效的放緩，如淨利率和ROE的逐步下降，以及資產周轉率的逐步降低，可能反映市場環境的變化或公司內部資源配置的調整。未來，公司若希望持續提升獲利能力與營運效率，可能需要進行策略調整，以應對市場競爭與成本壓力的挑戰。
將 ROE 分解為5個組成部分
United Parcel Service Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年至2025年間的資料分析顯示，United Parcel Service Inc.（UPS）的財務狀況經歷了明顯的變化，反映出公司在這段期間內的經營狀況與財務策略調整。
稅負比率大致持穩於0.77左右，顯示稅務負擔在此期間相對穩定，未見明顯變動趨勢，代表稅負政策或所得水準變動未對公司造成大幅影響。此外，利息負擔比率則有較大幅度的波動，特別是在2020年6月至2020年9月期間由0.72升高至約0.92，隨後逐漸回落至較低的0.89左右，反映公司在某些期間可能承擔了較高的負債成本，但整體趨勢呈現較為穩定的下降趨勢，2025年約為0.89，意味著負債成本逐漸減少或負債結構調整得較為審慎。
息稅前獲利率（EBIT margin）呈現波動，但整體呈下降軌跡，特別是從2021年高點約15%的水平逐步滑落至2023年的約9%，再輕微回升至約9%的範圍。這反映公司盈利能力在這段期間受到營運壓力或成本上升的影響，尤其在2020年的一段高峰之後，利潤率逐步受到壓縮。
資產周轉率則維持在較為狹窄的範圍內，約在1.27至1.45之間。在2020年初較高約1.44-1.45，隨後逐年度略為下降，至2024年約為1.27至1.33，顯示資產運用效率有所下降，可能因資產結構或運營策略調整所致。
財務槓桿比率則呈逐步下降趨勢，從2020年的18.46顯著下降至2024年的約4.19，顯示公司在越來越多的時期內採取較低的負債比率，或著重於資本稀釋以降低財務風險。這一變化似乎是公司為改善財務穩定性及風險控制的策略調整的結果。
股東權益回報率（ROE）則經歷了極大波動：2021年前後的ROE居高不下，尤其2021年達到高點約90%，但此後逐步下降，至2023年穩定在約30%-37%的範圍。這表明在某些時期公司能夠有效利用股東權益獲取高回報，但隨著盈利能力的下降，ROE亦隨之降低，顯示公司獲利效率有所下降，但仍維持在較為正向區間，呈現一定的營運韌性。
綜合來看，UPS在這段期間內經歷了盈利能力的波動，以及資產運用與負債結構的調整。公司采取了降低財務槓桿的策略，維持較低的負債水平，並面臨盈利率的逐步壓縮，但整體仍維持穩健的財務狀況與一定的收益能力。這些趨勢反映公司在面對市場波動與經濟變遷時，努力平衡運營效率與財務風險管控的策略實施。
將 ROA 分解為兩個組成部分
United Parcel Service Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的財務資料分析，United Parcel Service Inc. 在觀察期間內呈現出較為明顯的業績波動與趨勢變化，反映出公司在不同季度及年度的經營表現具有一定的波動性，並且有逐步調整的趨勢。
- 淨獲利率
- 從2021年第一季度不到2%的水平逐漸提升，至2021年第三季度達到最高點13.25%，之後又回落至6%左右，並在2023年中穩定於5%至6%之間。整體來看，淨獲利率在2021年經歷較為顯著的上升後，呈現波動，彰顯公司盈利能力在不同時段的變化與市場環境的影響。
- 資產周轉率
- 本指標自2020年底起，較為穩定於1.2至1.45之間。由2020年第四季度的數值逐步下降至2024年第二季度的約1.27，反映出公司資產運用效率略有減弱，但變動幅度不大，代表資產運用仍較為穩定，未見大幅波動趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- ROA於2021年第二季度開始，較2020年的數值明顯提升，達到最高的18.57%。此後，水平逐步回落，至2024年後回到約8%的範圍，顯示在經濟復甦與市場擴展期間，資產獲利能力較為強勁，但隨著時間推移，其盈利效率有所下降，可能受到市場競爭或經營成本的影響。
綜合來說，該公司的盈利能力與資產運用效率在2021年左右達到高峰，隨後略有回落，反映出經營成效受到市場多重因素的影響，且整體趨勢呈現波動但逐漸趨於穩定。此外，資產周轉率的穩定性暗示公司在資產管理層面較為保守，但潛在的盈利提升空間仍存，有待未來進一步優化經營策略以強化財務績效。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
United Parcel Service Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年第一季度至2025年第三季度的季度財務數據中，可以觀察到若干明顯的趨勢與變化，彰顯公司在不同時間點的經營表現與財務狀況的波動。
- 稅負比率
- 該比率自2020年起呈現逐步上升的趨勢，於2020年第一季約為0.73，並在2023年第三季已略升至0.78左右，表明公司稅負支出相對稅前盈利的比例逐年提升。這可能反映公司稅務負擔的加重或稅率變動，值得持續監測其對淨利潤的影響。
- 利息負擔比率
- 該比率在2020年初較低，約為0.72，之後逐步增加至2021年中期的約0.96，並在2022年後逐漸回落至約0.89左右。這樣的變動可能與公司借款規模變動或融資結構調整有關。需要進一步了解公司債務及利息支出變化，以掌握其潛在的財務風險。
- 息稅前獲利率
- 此指標在2020年末開始快速攀升，2021年第一季達到17.77%，之後呈現波動下降趨勢，至2023年三季約9.07%。此趨勢反映公司盈利能力在2021年經歷一段快速成長後逐步回落，可能與市場環境變化或成本結構調整相關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年起呈現下降趨勢，從約1.36降至2025年第三季約1.27。這顯示公司資產的使用效率有所下降，可能由於資產擴張或經營效率下滑所致，值得密切關注其資產管理策略。
- 資產回報率（ROA）
- 其變動因素與資產周轉率類似。2020年終的ROA約為2.15%，到2021年中攀升至逾18%，之後逐步回落，至2023年第三季約8.76%。該趨勢與盈利能力的波動同步，反映公司盈利水準在2021年見證一段顯著提升，隨後逐步收縮。
總結而言，該公司於2020年到2021年間展現明顯的經營成長，伴隨著盈利能力和財務比率的提升。自2022年起，相關指標呈現逐步回落的趨勢，暗示公司面臨的經營壓力或市場挑戰。儘管如此，資產回報率和息稅前獲利率仍保持一定水準，顯示公司在盈利能力方面仍具有一定韌性。未來需持續監測資產運用效果及財務結構動向，以評估其持續成長與風險管理能力。
淨獲利率分攤
United Parcel Service Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季度起，United Parcel Service Inc. 的稅負比率呈現穩定於約0.77至0.79之間的水平，顯示公司稅務負擔相對穩定，未見明顯波動。
利息負擔比率則顯示較為波動的趨勢，尤其在2020年第二季度至2021年第三季度期間，出現從約0.72上升至0.96的較高水平，之後逐步回落至約0.89。此波動反映公司在不同期間的借款成本或融資策略的變動，亦可能受到外部利率變化的影響。
息稅前獲利率（EBIT率）呈現出擴增與收縮的交替走勢。2020年第一季度的數值較低，約3.01%，隨後迅速提升至2021年第三季度的高點約14.86%，這表明公司在2021年期間營運效率和盈利能力改善顯著。此後的趨勢則逐漸回落，一直到2024年前後穩定維持在約9%的水平，顯示盈利能力已較高峰期略為收縮，但仍維持相對較好的盈利狀況。
淨獲利率展現較為明顯的波動性，尤其從2020年起逐漸提高，達到2021年第三季度約11.51%的高點，然後逐步下降至2023年中期的約6%，之後略有回升但維持在6%左右。此趨勢反映公司在不同期間的利潤空間和成本控制能力的變化，可能受到營運環境、成本結構或市場需求的影響。
綜合觀察，該公司在2021年前後經歷了一段盈利能力改善期，隨後在2022年以後呈現出一定的平穩或輕微下降的趨勢。利潤率指標的波動也可能與宏觀經濟狀況或行業競爭情勢的變化相關，提示投資者需持續關注其營運績效與外部經濟環境的變化。總體而言，公司在盈餘效率方面經歷了幾個上升與調整週期，展現出一定的運營彈性。