杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Uber Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，Uber Technologies Inc. 在其財務表現上展現出若干趨勢與變化，值得詳細分析。首先，資產回報率（ROA）在2020年前幾個季度缺乏數據，但自2020年9月起開始呈現正向的增長趨勢，並逐步加入正值區間，到2023年末和2024年初已達到19.23％與23.26％，顯示公司整體資產運用效率明顯改善。此一正向變動反映公司在資產運用方面的績效逐步提升，可能因營收增長或資產結構調整所致。 其次，財務槓桿比率在2020年初較為穩定，約維持在2.65至3.23之間，但自2021年起逐步上升，於2022年高點達到4.98，隨後逐步回落，至2024年中已經下降至約2.38。這表明公司在2022年期間可能透過增加負債來擴張，然後在之後進行調整和改善資本結構，降低負債風險。 至於股東權益回報率（ROE），其呈現劇烈波動，尤其是2021年和2022年期間顯示出較高的負值達到-151.07％，反映在此期間公司可能經歷重大虧損或一次性損失。此後，ROE逐步改善，2023年與2024年展現正值，且增長迅速，2024年底已達55.91％，代表股東的投資回報顯著回升，且公司獲利能力明顯改善。 綜合來看，Uber在過去數年經歷了由負轉正、由低到高的變化，尤其是在資產回報率與股東權益回報率方面，顯示公司正逐步轉向盈利與效率提升的狀況。雖然在2021年與2022年期間股東回報率出現大幅波動，但此後的正向趨勢代表公司在財務結構調整與經營策略上的改善。此外，財務槓桿比率的變化也反映出公司在資本結構上進行了調整，以降低風險並提升財務穩定性。總體來說，數據顯示Uber正逐步邁向更為穩健與高效的財務狀況，但仍需衡量其短期內的盈虧波動與長期經營策略的持續效果。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Uber Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，Uber Technologies Inc. 的淨獲利率在早期2020年尚未提供數據，但從2021年起呈現逐步改善的趨勢。尤其是在2021年至2023年間，淨獲利率逐漸由負轉正，並在2023年達到較高的正值，顯示公司在盈利能力方面已有明顯的進步，特別是在2024年第3季度和第4季度，淨獲利率分別超過25%，甚至突破27%。
資產周轉率呈逐步上升趨勢，自2020年第三季約0.33開始，逐季遞增至2024年6月的0.86，表明公司對資產的運用效率逐漸提升，營運效率改善顯著。然而，在2024年後期略有趨於平穩，維持在0.85左右，顯示資產利用已較為穩定。
財務槓桿比率則展現較為波動的趨勢。起初在2020年略高，約在2.65至3.23之間，而在2021年持續升高至4.66後，也出現下降，至2024年末逐步回落到約2.4左右。這可能反映公司在不同階段調整了財務結構，減少財務杠杆以降低風險，同時在不同時期可能因融資策略而產生波動。
股東權益回報率（ROE）在此期間經歷了較大幅的波動。一開始數據缺失，但自2021年起，ROE大幅改善，尤其是在2023年和2024年，ROE持續攀升至55%左右，甚至超過55%，顯示公司對股東的回報率顯著提高。這與淨利潤和資產效率的改進相呼應，也反映公司盈利能力與資產運用效率的同步提升，但在2022年初期曾出現較高的負值，展現短期盈利波動的情況。
總結來看，Uber在2021年至2024年期間，整體盈利能力逐步改善，資產運用效率持續提升，財務槓桿隨著企業調整策略有所波動，且ROE同步上升，顯示公司逐步建立穩健的財務結構與盈利架構。然而，盈虧的波動性仍存在，需持續留意未來的財務結果與經營策略所帶來的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Uber Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從整體資料分析可觀察到Uber Technologies Inc. 在2020年至2025年間的財務狀況經歷了多個明確的變化與趨勢。以下為詳細的分析摘要：
- 息稅前獲利率（Operating Margin）的變化
- 在2020年的前幾個季度，息稅前獲利率顯示大幅負值，尤其是2020年9月底前達到約-58%，顯示公司經營仍處於虧損狀態。2021年起，該指標逐步改善，至2021年末已接近零或轉為正值，且在2023年後逐漸提升，超過10%。這表明公司營運狀況明顯改善，盈利能力逐步達成正向轉變。
- 稅負比率的趨勢
- 稅負比率在2020年至2023年間，數值大致保持在較低或偏高區間，且波動較大。2023年後，數據較為穩定，顯示公司稅負的變化趨於穩定，反映稅務策略或營收結構的調整。
- 利息負擔比率的變化
- 利息負擔比率於2020年底呈現負值（-0.85），指公司在稅前獲利方面面臨較大挑戰。2021年開始，利息負擔比率回升並持續正向，反映公司在負債與融資成本上逐步改善，財務壓力減輕，融資成本的負擔也隨之降低。
- 資產周轉率的趨勢
- 資產周轉率由2020年中開始逐步提升，顯示公司營運效率改善，資產運用更加有效率。2022年後，資產周轉率持續維持在較高水平（約0.86-1.04之間），表明公司在資源配置及營運效率方面取得了較好成果。
- 財務槓桿比率（杠桿倍數）
- 財務槓桿比率在2020年前段較高（約2.65至3.23），之後逐步下降至約2.4-3.6之間，最後在2025年前呈現較為穩定的趨勢（約2.38-2.48），顯示公司在財務杠桿上的調整，逐漸向較低風險狀況傾斜。
- 股東權益回報率（ROE）的變化
- ROE在2020年後快速跌至負值（最高約-151%），反映公司在該年度和次年經歷嚴重虧損。隨著時間推移，ROE逐步回升，至2023年達到正值（約16.77%），且在2024年進一步攀升至約55.91%，展現出公司盈利能力的顯著改善與股東價值的回復。2025年前後，ROE仍維持高位，反映持續的盈利增長與經營改善。
綜合來看，Uber在2020至2023年間的財務狀況展現出逐步轉虧為盈的跡象，經營效率提升，負債管理得當，財務穩定性改善，且股東回報顯著提升。未來，若上述趨勢延續，有望進一步加強盈利能力與財務健康度，支撐長期成長。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Uber Technologies Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第三季起，Uber Technologies Inc. 的財務表現展現出逐步改善的趨勢。在淨獲利率方面，從2021年第一季的負67%逐步提升至2023年第四季的正27%左右，顯示公司盈利能力逐漸改善，雖然早期仍處於虧損狀態。特別是在2023年及2024年上半季，淨獲利率達到較高水準，反映出經營效率的提升與成本控制的進步。
資產周轉率則呈現持續上升的趨勢，自2020年6月的約0.33起，逐步增加至2024年約0.86，表明公司在資產運用效率方面得到了改善。較高的資產周轉率暗示Uber在營運過程中能更有效地將資產轉化為營收，增強整體營運效率。這一趨勢與淨獲利率同步，強化公司財務績效的正向轉變。
資產回報率（ROA）亦呈現出類似的趨勢，從2020年底的負20%以上逐步轉為正向，並在2024年達到約22%，反映公司在管理資產方面的改善以及盈利能力的提升。較高的ROA顯示Uber在資產運用效率與盈利能力方面取得顯著進步，亦印證其財務走向穩健的方向。
綜合分析，Uber自2020年中起經歷了一段快速成長與調整的過程，其財務比率的趨勢展現出從虧損逐漸轉變為獲利、資產運用效率增加及整體經營績效的改善。展望未來，若這一趨勢持續，將有利於公司在市場上的競爭地位及投資者信心的提升。然需持續關注營收變化與成本控制狀況，以維持長遠的財務健康發展。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Uber Technologies Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可觀察到，Uber Technologies Inc. 在2020年至2025年期間的財務表現呈現多層次的變化趨勢。整體而言，公司經歷了初期的盈利壓力，隨後逐步展現出盈利能力的改善跡象。以下為具體分析：
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 2020年第三季度起，息稅前獲利率由-58.37%逐步改善，至2023年逐漸轉為正值，並在2024年達到約14.78%。此趨勢顯示公司在營運效率或成本控制方面有所成效，逐步擺脫早期的虧損狀況。
- 資產回報率（ROA）
- 2020年第三季度起，ROA由-20.35%逐步升高至正值，於2024年進一步擴增，達到22.55%。這表示公司對資產的利用效率逐步提升，獲利能力顯著改進，反映財務狀況的改善與經營績效的提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率由2020年第三季度的0.33上升至2021年第二季度的0.93，之後雖有些許波動，但整體維持在較高水準（約0.86至1.04之間），顯示資產利用效率逐步進步。這也支持公司在提升營運效率方面取得成效的觀點。
- 稅負比率
- 稅負比率於2023年後顯著回升，達到約1.94，較2020年較低比率明顯提升，顯示公司逐步改善的稅務策略或稅負結構，對淨利潤形成正面影響。
- 利息負擔比率
- 此比率在2020年前期為負，反映公司在當時或許處於高槓桿或利息支出較高的狀況，但在2022年及之後均呈現正值，且逐步提升，說明公司的利息負擔逐漸減輕，財務風險可能降低。
綜合以上分析，Uber的財務指標展現出從2020年後期開始的穩步改善趨勢，尤其在獲利能力與資產運用效率方面呈現正向變化。儘管過去公司的虧損較為嚴重，但隨著時間推進，財務結構逐漸優化，並開始實現盈利能力改善，這對未來的營運表現具有積極意義。然而，仍需持續關注負債及費用結構的變化，以維持整體的財務穩定性。
淨獲利率分攤
Uber Technologies Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 稅負比率
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2020年第一季度至2023年第四季度期間，稅負比率呈現較大幅度的波動。起初，數值較高（約在2.41至2.02之間），後來逐步下降至接近1的水平。2023年後，該比率則略有回升，並在2024年後再次維持於較低範圍(約0.88到0.92)。
此趨勢表明，Uber在早期期間可能面臨較高的稅負負擔，隨著時間推移，公司經營效率或稅務策略可能有所改善，導致稅負比率降低。2025年期間，數值略有反彈，顯示稅務負擔有可能微幅增加或調整。
- 利息負擔比率
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2020年第一季度至2022年第三季度，數據顯示利息負擔比率經歷劇烈變動，尤其在2020年第一季出現負值（-0.85），代表公司可能出現利息收益超過利息支出的情況。此後，數值迅速轉為正值，並在2022年逐步回升至約0.89至0.93之間，顯示公司負債利息負擔逐步正常化或略有增加。
整體而言，利息負擔比率的變動反映出公司財務結構的調整，特別是下半年負債狀況改善，降低了財務壓力，並展現出公司在融資或負債管理方面的策略調整。
- 息稅前獲利率(EBIT)
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從2020年第一季度到2023年第四季度，息稅前獲利率經歷從大幅負值（-58.37%）逐步改善，至2023年第四季度達到正值（12.73%）。這一趨勢顯示公司在經營效率方面進步顯著，尤其2023年起，利潤率持續上升，顯示盈利能力的顯著提升。
值得注意的是，2023年少數季度中，獲利率曾短暫回落，但其後再度上揚，並穩定於約10%至14%的區間，表明公司在轉虧為盈並提升盈利能力方面取得成功。
- 淨獲利率
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2020年第一季度至2023年第四季度的淨利率呈現由極度負值（-60.76%）逐步改善為正向（2024年和2025年達到約26%至27%），整體趨勢為明顯的盈利改善。尤其從2022年起，淨利率開始逐步上升，反映公司整體盈利能力的顯著提升。
此變化同樣表明公司財務狀況逐漸改善，經營效率提升，成本控制及收入增長策略奏效，最終帶來淨利率的正向發展。2024年期間，淨利率甚至達到超過25%的高水準，顯示公司在經濟復甦後的盈利能力大幅提升。