Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在2019年為負值，隨後在2020年大幅轉正並顯著增長，於2021年達到峰值。2022年仍維持正值，但相較於2021年有所下降。2023年則再次轉為負值，且數值為歷年最低。

資本成本

資本成本在觀察期間內呈現緩慢下降的趨勢。從2019年的21.82%逐步下降至2023年的21.44%。雖然降幅不大，但顯示了資金取得成本的微幅降低。

投資資本

投資資本在2020年大幅增加，隨後在2021年繼續增長，達到最高點。2022年和2023年則分別呈現下降趨勢，2023年的投資資本數值接近2019年的水平。

經濟效益

經濟效益的變化趨勢與稅後營業淨利潤相似。2019年為負值，2020年大幅轉正並快速增長，於2021年達到最高點。2022年有所下降，而2023年則再次轉為負值，且數值為歷年最低。經濟效益的波動與稅後營業淨利潤的波動高度相關。

整體而言，資料顯示在2020年至2021年間，企業的盈利能力和經濟效益顯著提升，但2022年和2023年則出現明顯的下滑。投資資本的增長在初期伴隨著盈利能力的提升，但後續的下降未能阻止盈利能力的下滑。資本成本的穩定下降對盈利能力的影響相對有限。

淨收入（虧損）

從2019年至2021年底，淨收入呈現顯著成長的趨勢，尤其在2021年達到頂峰，跨越兩千萬美元，顯示公司在該年度實現了大規模的收益轉變，可能受益於產品推廣、市場擴展或其他經營策略。而在2022年，淨收入有所回落，但仍維持正向狀態，顯示公司仍處於盈餘階段。然而，2023年的數據顯示淨收入再度轉為虧損，金額達到約4,714萬美元，暗示盈利能力面臨挑戰，可能受到成本上升、研發投入較大或市場競爭激烈所影響。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

在2020年之前，稅後營業淨利潤呈現負值，反映公司在早期階段尚未達到盈餘狀態。2020年開始，該指標大幅改善，在2021年達到高點，約1億4千7百萬美元，顯示在此期間公司營運效率大幅提高，淨利潤轉正且成長迅速。2022年，稅後營業淨利潤仍然維持較高水準，但較2021年略有下降，暗示成長動能減緩或成本擴張。進入2023年，該數值再次轉為負，約5,414萬美元，顯示盈利能力出現明顯下滑，可能與淨收入的虧損一致，反映經營狀況的明顯轉變，或面臨外部經濟及市場環境的挑戰。

根據提供的財務資料，可以觀察到 Moderna Inc. 在不同年度的稅務相關金額呈現出明顯的波動與變化趨勢。

所得稅（從中受益）的規定

數值由負值（2019年為 -1百萬美元）逐步轉為正值，並在2020年達到較高的峰值（1083百萬美元），隨後於2021年和2022年進一步攀升，分別為1213百萬美元與772百萬美元，但在2023年出現大幅下降，降至772百萬美元。此趨勢反映公司在過去幾年內的收益稅務規劃或暫時性稅務利益，尤其是在2020年和2021年出現的顯著增長，有可能與稅務優惠或一次性稅務調整相關。2023年則顯示稅務利益的較大減少，暗示稅務策略或業績中的變動。

現金營業稅

由於2019年和2020年數值較低（-4百萬美元與1百萬美元），顯示公司在這兩年內的現金營業稅負相對較輕甚至帶來稅務退回。而在2021年與2022年，數值顯著增加，分別為1381百萬美元與1763百萬美元，表示公司在這段期間負擔較重的現金營業稅。2023年則出現大幅減少，轉為負數（-191百萬美元），或代表公司在該年內稅務負擔減輕，可能因稅務優惠、抵免或其他稅務策略效果。

整體來看，Moderna Inc. 在過去五年內的稅務相關數據呈現較大的波動，尤其圍繞稅務利益和現金營業稅之間的變動，反映公司在稅務規劃、盈利狀況及可能的稅務政策調整方面可能經歷了顯著的調整。2020年至2022年間的稅務數據特別高，或許與公司在該期間的業務擴張或盈利能力增加有關。而2023年數據的下降則提示稅務策略或盈利情勢的變動，導致稅負或稅務利益的重新調整。

總債務和租賃負債分析

從2019年到2023年，報告的債務和租賃總額呈現逐步增加的趨勢，尤其在2020年至2021年間有顯著上升，從238百萬美元增加至916百萬美元，之後於2022年跳升至1200百萬美元，2023年略微調整為1243百萬美元。這反映出公司在此期間可能進行了大量的融資或租賃安排，以支持營運和成長策略，且負債規模已經擴大到相當高的水平。

股東權益變動

股東權益由2019年的1175百萬美元，逐漸攀升至2022年的19123百萬美元，2023年則回落至13854百萬美元。期間內，股東權益的屢次迅速成長，尤其是在2020到2022年間，可能反映公司在此期間的獲利顯著提升，或透過新股發行等資本運作擴大資本基礎。不過，2023年出現的下降，可能指示盈利調整、股利派發或其他資本變動使得股東權益有所回撤。

投資資本的變化

投資資本在2019年為481百萬美元，到2020年急劇上升至4183百萬美元，之後在2021年達到高峰的10693百萬美元，然後在2022年大幅回落至7126百萬美元，2023年進一步下降至5263百萬美元。這種波動反映出公司在資本運作上的積極調整，可能包括在研發、設備投資或其他資本支出方面的變動。特別是2020至2021年間的激烈增長，顯示對未來成長的積極投入，而後的下降可能表示策略調整或資本回收。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益在報告期間內呈現顯著的波動。2019年呈現負值，隨後在2020年大幅轉正，並於2021年達到峰值。2022年經濟效益相較於2021年顯著下降，但仍維持正值。然而，2023年再次轉為負值，且數值為報告期間內最低點。此趨勢顯示經濟效益對外部因素的敏感度較高，且可能受到特定事件的重大影響。

投資資本

投資資本在報告期間內持續增長，從2019年的481百萬美元增至2021年的10693百萬美元。2022年投資資本略有下降，但仍維持在較高水平。2023年投資資本進一步下降，但仍高於2019年和2020年的水平。整體而言，投資資本的增長趨勢表明公司持續進行投資活動。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2019年呈現大幅負值，反映了當時的經濟效益為負。2020年和2021年經濟傳播率大幅提升，與經濟效益的顯著增長相符。2022年經濟傳播率下降，但仍維持正值。2023年經濟傳播率再次大幅下降，並轉為負值，與經濟效益的負值相呼應。此比率的波動性表明公司在將投資資本轉化為經濟效益方面存在不確定性。

綜上所述，資料顯示公司在報告期間內經歷了顯著的財務變化。經濟效益和經濟傳播率的波動性值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因。投資資本的持續增長表明公司持續進行投資，但其投資回報的效率似乎存在變化。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料顯示，經濟效益在報告期內經歷了顯著的波動。2019年呈現負值，隨後在2020年大幅轉正，並於2021年達到峰值。2022年經濟效益雖仍為正，但已較前一年顯著下降，並在2023年再次轉為負值，且負值幅度擴大。整體而言，經濟效益的變化趨勢呈現先急劇增長，再快速衰退的模式。

調整後產品淨銷售額

調整後產品淨銷售額的趨勢與經濟效益的變化大致相符。2019年為負值，2020年大幅增長，2021年達到最高點，隨後在2022年和2023年連續下降。2023年的銷售額相較於2021年大幅減少，顯示銷售額的增長動力已減弱。銷售額的變化可能與整體經濟效益的變化存在密切關聯。

經濟獲利率

經濟獲利率在報告期內呈現較大的波動。2020年和2021年分別為53.75%和60.56%，顯示在該期間具有較高的盈利能力。然而，2022年經濟獲利率大幅下降至13.88%，並在2023年轉為負值，達-141.88%。獲利率的急劇下降可能源於銷售額的下降、成本的增加，或兩者兼而有之。負獲利率表明在2023年，產生收入的成本超過了收入本身。

綜上所述，資料顯示在報告期內，經濟效益、調整後產品淨銷售額和經濟獲利率均呈現顯著的變化。從正向增長到負向衰退的趨勢，暗示著外部環境或內部經營策略可能發生了重大變化，值得進一步探究。