經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Moderna Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2023 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= -5,414 – 25.26% × 5,263 = -6,744
分析期間內，財務數據顯示出劇烈的波動週期，特別是在盈利能力與資本配置方面。
- 營業獲利趨勢
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現顯著的先增後減模式。從2019年的-6.05億美元起步，於2021年達到147.37億美元的峰值，隨後在2022年大幅下降至35.20億美元，並在2023年轉為-54.14億美元的虧損。這顯示其獲利能力在短時間內經歷了極速擴張與快速萎縮。
- 資本投入與規模變動
- 投資資本的變動趨勢與獲利週期同步。資本規模從2019年的4.81億美元快速攀升，於2021年達到106.93億美元的最高點，隨後逐年縮減，至2023年降至52.63億美元。此模式反映出企業在高峰期採取了激進的資本擴張，隨後進入資本回收或縮減階段。
- 資本成本與價值創造
- 資本成本在五年期間維持高度穩定，僅在25.26%至25.89%之間微幅波動。然而，受NOPAT劇烈變動影響，經濟效益表現極端，2021年創造了119.98億美元的最高價值，但至2023年則轉為-67.44億美元。這表明目前的營業利潤已不足以覆蓋其資本成本，導致經濟價值毀損。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Moderna Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）批發商退款、折扣和費用.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
5 2023 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 668 × 7.50% = 50
6 2023 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 88 × 21.00% = 19
7 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
8 2023 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 383 × 21.00% = 80
9 抵銷稅後投資收益。
- 淨收入（虧損）
- 從2019年至2021年底，淨收入呈現顯著成長的趨勢，尤其在2021年達到頂峰，跨越兩千萬美元，顯示公司在該年度實現了大規模的收益轉變，可能受益於產品推廣、市場擴展或其他經營策略。而在2022年，淨收入有所回落，但仍維持正向狀態，顯示公司仍處於盈餘階段。然而，2023年的數據顯示淨收入再度轉為虧損，金額達到約4,714萬美元，暗示盈利能力面臨挑戰，可能受到成本上升、研發投入較大或市場競爭激烈所影響。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 在2020年之前，稅後營業淨利潤呈現負值，反映公司在早期階段尚未達到盈餘狀態。2020年開始，該指標大幅改善，在2021年達到高點，約1億4千7百萬美元，顯示在此期間公司營運效率大幅提高，淨利潤轉正且成長迅速。2022年，稅後營業淨利潤仍然維持較高水準，但較2021年略有下降，暗示成長動能減緩或成本擴張。進入2023年，該數值再次轉為負，約5,414萬美元，顯示盈利能力出現明顯下滑，可能與淨收入的虧損一致，反映經營狀況的明顯轉變，或面臨外部經濟及市場環境的挑戰。
現金營業稅
Moderna Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
根據提供的財務資料，可以觀察到 Moderna Inc. 在不同年度的稅務相關金額呈現出明顯的波動與變化趨勢。
- 所得稅（從中受益）的規定
- 數值由負值（2019年為 -1百萬美元）逐步轉為正值，並在2020年達到較高的峰值（1083百萬美元），隨後於2021年和2022年進一步攀升，分別為1213百萬美元與772百萬美元，但在2023年出現大幅下降，降至772百萬美元。此趨勢反映公司在過去幾年內的收益稅務規劃或暫時性稅務利益，尤其是在2020年和2021年出現的顯著增長，有可能與稅務優惠或一次性稅務調整相關。2023年則顯示稅務利益的較大減少，暗示稅務策略或業績中的變動。
- 現金營業稅
- 由於2019年和2020年數值較低（-4百萬美元與1百萬美元），顯示公司在這兩年內的現金營業稅負相對較輕甚至帶來稅務退回。而在2021年與2022年，數值顯著增加，分別為1381百萬美元與1763百萬美元，表示公司在這段期間負擔較重的現金營業稅。2023年則出現大幅減少，轉為負數（-191百萬美元），或代表公司在該年內稅務負擔減輕，可能因稅務優惠、抵免或其他稅務策略效果。
整體來看，Moderna Inc. 在過去五年內的稅務相關數據呈現較大的波動，尤其圍繞稅務利益和現金營業稅之間的變動，反映公司在稅務規劃、盈利狀況及可能的稅務政策調整方面可能經歷了顯著的調整。2020年至2022年間的稅務數據特別高，或許與公司在該期間的業務擴張或盈利能力增加有關。而2023年數據的下降則提示稅務策略或盈利情勢的變動，導致稅負或稅務利益的重新調整。
投資資本
Moderna Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 在股東權益中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 有價證券的減法.
- 總債務和租賃負債分析
- 從2019年到2023年，報告的債務和租賃總額呈現逐步增加的趨勢，尤其在2020年至2021年間有顯著上升，從238百萬美元增加至916百萬美元，之後於2022年跳升至1200百萬美元，2023年略微調整為1243百萬美元。這反映出公司在此期間可能進行了大量的融資或租賃安排，以支持營運和成長策略，且負債規模已經擴大到相當高的水平。
- 股東權益變動
- 股東權益由2019年的1175百萬美元，逐漸攀升至2022年的19123百萬美元，2023年則回落至13854百萬美元。期間內，股東權益的屢次迅速成長，尤其是在2020到2022年間，可能反映公司在此期間的獲利顯著提升，或透過新股發行等資本運作擴大資本基礎。不過，2023年出現的下降，可能指示盈利調整、股利派發或其他資本變動使得股東權益有所回撤。
- 投資資本的變化
- 投資資本在2019年為481百萬美元，到2020年急劇上升至4183百萬美元，之後在2021年達到高峰的10693百萬美元，然後在2022年大幅回落至7126百萬美元，2023年進一步下降至5263百萬美元。這種波動反映出公司在資本運作上的積極調整，可能包括在研發、設備投資或其他資本支出方面的變動。特別是2020至2021年間的激烈增長，顯示對未來成長的積極投入，而後的下降可能表示策略調整或資本回收。
資本成本
Moderna Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 36,855) | 36,855) | ÷ | 38,098) | = | 0.97 | 0.97 | × | 25.95% | = | 25.11% | ||
| 融資租賃負債3 | 575) | 575) | ÷ | 38,098) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 經營租賃負債4 | 668) | 668) | ÷ | 38,098) | = | 0.02 | 0.02 | × | 7.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| 總: | 38,098) | 1.00 | 25.26% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 53,802) | 53,802) | ÷ | 55,002) | = | 0.98 | 0.98 | × | 25.95% | = | 25.39% | ||
| 融資租賃負債3 | 1,073) | 1,073) | ÷ | 55,002) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 經營租賃負債4 | 127) | 127) | ÷ | 55,002) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 55,002) | 1.00 | 25.46% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 60,967) | 60,967) | ÷ | 61,883) | = | 0.99 | 0.99 | × | 25.95% | = | 25.57% | ||
| 融資租賃負債3 | 764) | 764) | ÷ | 61,883) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 經營租賃負債4 | 152) | 152) | ÷ | 61,883) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 61,883) | 1.00 | 25.61% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 61,888) | 61,888) | ÷ | 62,126) | = | 1.00 | 1.00 | × | 25.95% | = | 25.86% | ||
| 融資租賃負債3 | 134) | 134) | ÷ | 62,126) | = | 0.00 | 0.00 | × | 13.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 經營租賃負債4 | 103) | 103) | ÷ | 62,126) | = | 0.00 | 0.00 | × | 10.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 62,126) | 1.00 | 25.89% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 9,644) | 9,644) | ÷ | 9,780) | = | 0.99 | 0.99 | × | 25.95% | = | 25.59% | ||
| 融資租賃負債3 | 39) | 39) | ÷ | 9,780) | = | 0.00 | 0.00 | × | 17.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 經營租賃負債4 | 97) | 97) | ÷ | 9,780) | = | 0.01 | 0.01 | × | 9.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 總: | 9,780) | 1.00 | 25.72% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
經濟傳播率
Moderna Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (6,744) | 1,706) | 11,998) | 2,008) | (729) | |
| 投資資本2 | 5,263) | 7,126) | 10,693) | 4,183) | 481) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -128.13% | 23.94% | 112.21% | 47.99% | -151.59% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -3.72% | 5.70% | 5.06% | — | — | |
| Amgen Inc. | 2.44% | 6.98% | 6.97% | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 1.75% | -0.98% | 1.29% | — | — | |
| Danaher Corp. | -11.55% | -6.54% | -5.71% | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 1.66% | 8.76% | 10.42% | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 3.06% | -0.06% | 6.94% | — | — | |
| Johnson & Johnson | 0.27% | 5.53% | 10.59% | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | -8.69% | 11.50% | 11.65% | — | — | |
| Pfizer Inc. | -9.33% | 18.17% | 11.33% | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.68% | 19.04% | 62.79% | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -8.63% | -6.88% | -4.86% | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 11.36% | 14.11% | 15.32% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2023 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -6,744 ÷ 5,263 = -128.13%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該對象在 2019 年至 2023 年間經歷了劇烈的財務波動，呈現出先快速增長後大幅衰退的週期性特徵。
- 經濟效益
- 經濟效益在 2019 年為負 7.29 億美元，隨後快速轉正並在 2021 年達到 119.98 億美元的峰值。然而，此後呈現急劇下滑趨勢，2022 年降至 17.06 億美元，至 2023 年再次轉為負值，跌至負 67.44 億美元。
- 投資資本
- 投資資本隨著規模擴張而顯著增加，從 2019 年的 4.81 億美元攀升至 2021 年的 106.93 億美元高峰。隨後資本規模開始逐步縮減，至 2023 年回落至 52.63 億美元。
- 經濟傳播率
- 該比率反映出極端的資本效率波動。從 2019 年的負 151.59% 飆升至 2021 年的 112.21%，顯示該階段具有極高的資本回報。但隨後迅速崩潰，2023 年跌至負 128.13%，顯示其資本獲利能力已嚴重受損。
整體趨勢顯示，財務表現與資本投入在 2021 年達到同步頂點，隨後進入快速修正期。至 2023 年，經濟效益與資本效率均已跌回至低谷，且負面影響的規模遠超 2019 年之水準。
經濟獲利率
Moderna Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (6,744) | 1,706) | 11,998) | 2,008) | (729) | |
| 產品淨銷售額 | 6,671) | 18,435) | 17,675) | 200) | —) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | (2,060) | (4,157) | 2,824) | 3,842) | (72) | |
| 調整後產品淨銷售額 | 4,611) | 14,278) | 20,499) | 4,042) | (72) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -146.25% | 11.95% | 58.53% | 49.67% | — | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | -4.67% | 8.06% | 8.64% | — | — | |
| Amgen Inc. | 6.35% | 11.18% | 11.55% | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 2.62% | -1.53% | 2.24% | — | — | |
| Danaher Corp. | -37.91% | -16.24% | -14.27% | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 1.43% | 7.46% | 9.61% | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 5.20% | -0.10% | 12.28% | — | — | |
| Johnson & Johnson | 0.31% | 6.63% | 11.08% | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | -10.11% | 14.34% | 16.91% | — | — | |
| Pfizer Inc. | -24.26% | 19.89% | 12.10% | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.47% | 19.17% | 42.46% | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -17.23% | -12.68% | -9.89% | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 15.25% | 20.82% | 18.98% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2023 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整後產品淨銷售額
= 100 × -6,744 ÷ 4,611 = -146.25%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，調整後產品淨銷售額呈現劇烈波動。2019年的銷售額為負值，隨後在2020年至2021年間爆發式增長，於2021年達到204.99億美元的峰值。然而，自2022年起銷售額開始下滑，至2023年降至46.11億美元。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在2020年由虧轉盈，並在2021年達到119.98億美元的最高點。此後獲利能力迅速衰減，2022年降至17.06億美元，並在2023年轉為-67.44億美元的虧損。
- 獲利率變化
- 經濟獲利率在2021年達到58.53%的頂峰，反映出極高的營運效率。隨後該比率大幅下滑，2022年降至11.95%，至2023年則轉為-146.25%，顯示成本支出已遠超銷售收入。
綜合數據顯示，該公司在2021年達到營運頂峰後，經歷了顯著的規模縮減與盈利能力惡化，銷售額與獲利水準在2023年均回落至低點，且出現大幅度虧損。