企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Moderna Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入（虧損） | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 資產和負債的變化，扣除收購業務 | ||||||
| 經營活動提供（用於）的現金凈額 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款1 | ||||||
| 購買財產、廠房和設備 | ||||||
| 為換取融資租賃負債而獲得的使用權資產 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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根據提供的財務資料，Moderna Inc.在2019年至2023年間的現金流狀況呈現出較為劇烈的波動與變化趨勢。
- 經營活動提供（用於）的現金凈額
- 2019年為負值（-4.59億美元），代表該年度經營活動所產生的現金流出超過流入。2020年出現大幅轉正，達到高峰的1.36億美元，可能受到COVID-19疫情期間疫苗研發與銷售促進現金流入的影響。隨後至2022年，現金流狀況逐步改善，2022年達到約4.98億美元的正值，顯示公司經營活動帶來的現金流較為穩健。2023年則再次轉為負值（-3.12億美元），可能受到成本上升、研發支出增加或市場波動等因素的影響。整體來看，該指標呈現出較大的波動性，反映經營現金流受到多重因素影響，尤其是疫情相關活動的波動性。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 該指標於2019年亦為負（-4.85億美元），暗示公司在該年度的資本支出超過了經營活動產生的現金流。2020年迅速轉為正值（1.97億美元），與經營現金流變動同步，顯示公司資本支出較少或營運效率改善。2021年自由現金流進一步上升，達到約13.22億美元，顯示公司在該年度有較為充裕的自由現金流，支持擴張或償還債務。2022年自由現金流再度增加至3.83億美元，但較前一年有所下降。2023年再次轉負（-3.79億美元），可能受到高額資本支出或其他財務壓力影響。整體而言，該指標在疫情後初期迅速改善，隨後波動較大，反映公司在擴展與資本投資上的變動策略。
綜合分析，Moderna Inc.的現金流展現出明顯的波動性，與疫情期間的特殊經營狀況密切相關。公司在COVID-19疫苗的高峰期獲得大量現金流入，隨後年度經營現金流和自由現金流出現變動，顯示在研發、營運以及資本配置策略上具有調整的跡象。長期來看，特定年份的自由現金流已恢復為正，反映公司在某些年度具有財務韌性，但2023年的負值則提示仍存在一定的財務挑戰或投資壓力。未來則需關注其經營效率及資本支出的變動趨勢，以評估其財務運營的穩定性與成長潛力。
已付利息，稅後
Moderna Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 稅前支付利息的現金 | ||||||
| 少： 支付利息、稅金的現金2 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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2 2023 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= × =
根據所提供的資料可見，Moderna Inc. 的有效所得稅稅率（EITR）經過逐年度變動，呈現一定的波動性。2019年未提供數據，2020年為21%，而2021年顯著下降至8.1%，之後於2022年回升至12.7%， 最終於2023年再度攀升至21%。
此趨勢可能反映公司稅務策略或國際稅務規劃的調整，尤其是在2020年至2021年間的明顯下降，可能受到某些特殊稅務待遇或稅收優惠的影響，或是因應稅務政策的變動。而2022年和2023年的稅率回升，則可能表示稅務策略調整回到較高水平或稅務環境的變動影響。
同期，支付利息的現金（扣除稅款）則呈現持續的增長趨勢，從2019年的6百萬美元逐步上升至2023年的31百萬美元，期間每年均呈現穩定成長。這顯示公司在融資或債務管理方面，持續增加利息支出，可能反映公司擴展資本支出或資金需求的提升，同時也能代表公司負債水平的提升以支撐其營運或研發活動的擴張。
整體來看，儘管稅率較高年份有所波動，但支付利息的現金持續增加，顯示公司可能在擴大營運規模及融資活動，並且稅務策略亦在2021年後經歷調整。這些變化需結合公司其他財務指標與經營策略進行更全面的評估，以理解其財務結構的長期動向與風險。
企業價值與 FCFF 比率當前
Moderna Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| AbbVie Inc. | |
| Amgen Inc. | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | |
| Danaher Corp. | |
| Eli Lilly & Co. | |
| Gilead Sciences Inc. | |
| Johnson & Johnson | |
| Merck & Co. Inc. | |
| Pfizer Inc. | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 製藥、生物技術和生命科學 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Moderna Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 保健 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
根據提供的數據，Moderna Inc. 在2019年至2023年間的企業價值及自由現金流展現出明顯的變動趨勢。其企業價值（EV）於2019年約為8579百萬美元，隨後在2020年大幅攀升至57415百萬美元，顯示公司市值受到2020年特定事件（如新冠疫苗研發成功或商業推廣）的積極影響。之後，企業價值有所回落，至2021年約為51004百萬美元，並在2022年略降至44973百萬美元，至2023年進一步下降至約28826百萬美元，反映出市值的逐步調整或外部市場因素的變化。
在自由現金流方面，2019年為負值（-485百萬美元），表示公司當年度自由現金流為負，可能由於研發投入或其他投資支出較大。2020年自由現金流改善為正值（1966百萬美元），與企業價值的快速上升同步，可能反映出公司營運現金流量的改善或非經常性收益的出現。2021年，自由現金流大幅增加至13223百萬美元，顯示當年度公司盈利能力強化且資金流入充裕。然而，進入2022年後，自由現金流再次顯著下降至3826百萬美元，2023年則回歸負值（-3794百萬美元），暗示公司在此期間的資金支出增加或盈利能力放緩，導致自由現金流水平兩次轉負。
在財務比率 EV/FCFF方面，從2020年29.2顯著下降至2021年的3.86，這代表著在2021年，公司的企業價值與自由現金流的比率顯著下降，可能反映出盈利或現金流狀況的改善，或市場對公司未來成長預期的調整。2022年比率回升至11.76，顯示在當年，EV相對於自由現金流的比重提高，可能因為企業價值的下降或現金流的波動而導致比率上升。在2023年，該比率未提供數據，可能因資料不完整或未計算所致。
整體而言，Moderna Inc. 在2020年經歷了企業價值的重大成長及自由現金流的積極改善，反映市場對其未來潛力的高度評價。隨後，在2022年及2023年，企業價值及自由現金流均呈現下降跡象，揭示公司可能面臨經營環境變化或市場動盪，需持續關注公司盈利能力及資金狀況的未來走勢。