Cummins Inc. (NYSE:CMI)

以下為針對所提供財務資料的分析報告。

當期所得稅費用

從2019年至2023年，當期所得稅費用呈現逐年增加的趨勢。2019年為570百萬美元，2020年略降至520百萬美元，隨後在2021年回升至580百萬美元。2022年大幅增加至910百萬美元，並在2023年進一步增長至1243百萬美元。此增長趨勢可能反映了稅前利潤的增加，或稅率的變化。

遞延所得稅費用（福利）

遞延所得稅費用（福利）的數值波動較大。2019年為-4百萬美元，2020年為7百萬美元，2021年為7百萬美元。2022年轉為-274百萬美元，2023年則降至-457百萬美元。負數值代表遞延所得稅福利，其變動可能與暫時性差異的產生和解消有關，例如折舊方法的差異或未實現損益的確認。

所得稅費用

所得稅費用是當期所得稅費用和遞延所得稅費用（福利）的總和。整體而言，所得稅費用也呈現上升趨勢，但受到遞延所得稅項目的影響，增長幅度不如當期所得稅費用顯著。2019年為566百萬美元，2020年為527百萬美元，2021年為587百萬美元，2022年為636百萬美元，2023年為786百萬美元。2022年的增長幅度相對較小，可能受到遞延所得稅費用負數值的抵銷影響。

總體而言，資料顯示所得稅費用在觀察期間內呈現增長趨勢，其中當期所得稅費用是主要推動因素。遞延所得稅費用（福利）的波動性較大，對整體所得稅費用的影響相對較小，但仍需關注其變動原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

整體稅率趨勢

資料顯示，實際稅率在2019年至2022年間相對穩定，介於20%至22.6%之間。然而，在2023年，實際稅率顯著上升至48.3%，呈現明顯的轉變。

稅率組成變化

美國法定聯邦所得稅稅率在整個期間保持不變，為21%。州所得稅，扣除聯邦影響，在2019年至2021年間相對穩定，但在2022年略有上升，2023年則呈現負值。外國子公司和合資企業的稅率和可徵稅性差異在2020年達到峰值，隨後下降，但在2023年大幅增加。

稅務抵免與收入影響

研究扣抵免的影響在各年均為負值，且絕對值逐年增加，表示其對稅率的降低作用逐漸增強。國外衍生的無形收入的影響亦為負值，且趨勢與研究扣抵免相似。2023年開始出現原則協議的影響，分別為聯邦和國家層面，對實際稅率產生了顯著影響。

其他稅務調整

其他，淨的影響在各年變化較小，對整體稅率的影響有限。印度稅法變化的影響僅在2020年出現，且為負值。

2023年稅率大幅上升原因

2023年實際稅率的大幅上升，主要受到外國子公司和合資企業的稅率和可徵稅性差異、原則協議（聯邦和國家影響）以及國外衍生的無形收入等因素的綜合影響。這些因素的共同作用，導致了稅率的顯著增加。

總體而言，資料顯示稅率結構在2023年發生了顯著變化，導致實際稅率大幅上升。需要進一步分析具體原因，以了解這些變化的影響和潛在的未來趨勢。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變動趨勢。

美國和各州結轉福利

在2019年至2021年間，該項目數值呈現小幅波動，約在207至223百萬美元之間。2022年和2023年則維持在272百萬美元的水平，顯示該項目在後期趨於穩定。

國外結轉福利

2019年至2021年期間，該項目數值呈現增長趨勢，從157百萬美元增加到177百萬美元。然而，2022年大幅下降至527百萬美元，2023年則回升至609百萬美元，顯示該項目波動性較大。

員工福利計劃

該項目在2019年至2021年期間略有下降，從279百萬美元降至254百萬美元。2022年略有回升至258百萬美元，但2023年大幅增加至347百萬美元，表明該項目的支出在近年來有所增加。

保修費用

保修費用在2019年至2023年期間持續增加，從427百萬美元增長到483百萬美元，顯示公司可能面臨越來越多的產品保修需求，或保修政策發生變化。

租賃負債

租賃負債在2019年至2022年期間呈現下降趨勢，從122百萬美元降至110百萬美元。2023年則略有回升至125百萬美元。

資本化研發支出

該項目在2019年和2020年數據缺失，2021年為238百萬美元，2022年大幅增加至591百萬美元，顯示公司在研發方面的投入顯著增加。

應計費用

應計費用在2019年至2023年期間持續增加，從76百萬美元增長到253百萬美元，表明公司未支付的費用有所增加。

遞延所得稅資產總額

該項目在2019年至2023年期間持續增長，從1312百萬美元增長到2758百萬美元，表明公司未來可能減少所得稅支付。

估價備抵

估價備抵在2019年至2023年期間持續增加（絕對值），從-317百萬美元降至-789百萬美元，表明公司可能需要對資產價值進行更大的調整。

遞延所得稅資產

該項目在2019年至2023年期間持續增長，從995百萬美元增長到1969百萬美元，與遞延所得稅資產總額的趨勢一致。

財產、廠房和設備

該項目在2019年至2023年期間持續減少，從-260百萬美元降至-367百萬美元，可能表明公司正在處置或折舊其固定資產。

外國子公司和合資企業的未匯出收入

該項目在2019年至2022年期間持續減少，從-181百萬美元降至-210百萬美元。2023年略有回升至-179百萬美元。

員工福利計劃（負債）

該項目在2019年至2023年期間持續減少，從-222百萬美元降至-278百萬美元，可能表明公司減少了員工福利計劃的負債。

租賃資產

該項目在2019年至2023年期間持續減少，從-120百萬美元降至-123百萬美元。

無形資產

該項目在2019年和2020年數據缺失，2021年為-435百萬美元，2022年為-406百萬美元，顯示公司可能存在無形資產的減值。

遞延所得稅負債

該項目在2019年至2023年期間持續增加，從-860百萬美元降至-1417百萬美元，表明公司未來可能需要支付更多的所得稅。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2019年至2022年期間呈現波動，2023年大幅增加至552百萬美元，表明公司遞延所得稅的凈影響發生了顯著變化。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從2019年至2023年，遞延所得稅資產的金額呈現波動趨勢。2019年為441百萬美元，2020年增加至479百萬美元，隨後在2021年略微下降至428百萬美元。2022年大幅增加至625百萬美元，並在2023年顯著增長至1082百萬美元。整體而言，在觀察期間內，該項目的金額呈現上升趨勢，尤其是在2022年和2023年增長顯著。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的金額也呈現波動。2019年為306百萬美元，2020年增加至325百萬美元，2021年進一步增加至403百萬美元。2022年繼續上升至649百萬美元，但在2023年略微下降至530百萬美元。儘管2023年有所下降，但整體而言，在觀察期間內，該項目的金額呈現上升趨勢。

淨遞延所得稅

若將遞延所得稅資產與負債進行比較，可以觀察到淨遞延所得稅（資產減去負債）的變化。2019年淨額為135百萬美元（441-306）。2020年淨額增加至154百萬美元（479-325）。2021年淨額下降至25百萬美元（428-403）。2022年淨額大幅增加至-24百萬美元（625-649）。2023年淨額則大幅增加至552百萬美元（1082-530）。這表明淨遞延所得稅的趨勢在觀察期間內經歷了顯著的變化，從正數轉為負數，然後再次轉為正數，且2023年的數值顯著增加。

總體而言，資料顯示遞延所得稅資產和負債的金額在觀察期間內均呈現波動，且在2022年和2023年發生了顯著變化。淨遞延所得稅的變化更為劇烈，反映了資產和負債之間動態關係的變化。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2019年的19737百萬美元增長至2023年的32005百萬美元，顯示公司規模不斷擴大。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

資產負債結構

總負債也呈現增長趨勢，但增長幅度略低於總資產。從2019年的11272百萬美元增長至2023年的22101百萬美元。調整后總負債的變化趨勢與總負債相似。股東權益合計也呈現增長趨勢，從2019年的7507百萬美元增長至2023年的8850百萬美元，但2023年相較於2022年略有下降。調整后股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似。

歸屬於公司的淨利潤在觀察期間波動較大。2019年為2260百萬美元，2020年下降至1789百萬美元，2021年回升至2131百萬美元，2022年略有下降至2151百萬美元，2023年則大幅增長至735百萬美元。調整后淨利潤的變化趨勢與淨利潤基本一致，但幅度有所不同。

盈利能力

淨利潤的波動可能反映了外部經濟環境的變化、公司經營策略的調整或其他影響盈利能力的因素。2023年淨利潤的大幅增長值得進一步關注，需要分析其背後的原因，例如成本控制、銷售額增長或一次性收益等。

總體而言，數據顯示公司資產和負債規模均在擴大，股東權益保持相對穩定，淨利潤則呈現波動狀態。需要結合行業趨勢和公司具體情況，對這些數據進行更深入的分析，以評估公司的財務狀況和經營業績。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在2019年至2023年間呈現顯著下降趨勢。從2019年的約9.6%逐步下降至2023年的2.16%和0.82%。這表明公司的盈利能力在持續減弱。

資產效率

總資產周轉率在2020年經歷了較大幅度的下降，從2019年的1.19降至0.88。隨後，該比率在2021年有所回升，但2022年再次下降，並在2023年回升至1.06。總資產周轉率（經調整）的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。這表示公司利用其資產產生收入的能力在波動，但整體而言，資產利用效率在2023年有所改善。

財務槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在2019年至2023年間持續上升。從2019年的2.63和2.62上升至2023年的3.62和3.73。這意味著公司越來越依賴債務融資，財務風險可能隨之增加。

股東回報

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）在2019年至2023年間也呈現下降趨勢。從2019年的30.11%和30.6%大幅下降至2023年的8.31%和3.35%。這表明公司為股東創造回報的能力正在減弱。

資產回報

資產回報率和資產回報率（調整后）的趨勢與股東權益回報率相似，在2019年至2023年間持續下降。從2019年的11.45%和11.69%下降至2023年的2.3%和0.9%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力也在下降。

總體而言，數據顯示公司在2019年至2023年間的獲利能力、股東回報和資產回報均呈現下降趨勢，而財務槓桿則持續上升。資產周轉率的變化則顯示出一定的波動性。

以下為財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨利潤在2019年至2021年間呈現波動上升的趨勢，從2019年的2260百萬美元增長至2021年的2131百萬美元。2022年略有增加至2151百萬美元，但在2023年大幅下降至735百萬美元。此數據顯示，盈利能力在近期經歷了顯著的下滑。

調整后盈利能力趨勢

歸屬於公司的調整后淨利潤的趨勢與淨利潤相似，在2019年至2021年間呈現波動上升，從2256百萬美元增長至2138百萬美元。2022年下降至1877百萬美元，2023年則大幅增長至278百萬美元。儘管2023年有所增長，但其數值仍遠低於前期水平。

淨獲利率分析

淨獲利率在2019年至2022年間呈現持續下降的趨勢，從2019年的9.59%下降至2022年的7.66%。2023年則大幅下降至2.16%，表明公司在將銷售額轉化為利潤方面的能力顯著減弱。此降幅與淨利潤的下降趨勢相符。

調整后淨利率分析

調整后淨利率的趨勢與淨獲利率相似，在2019年至2022年間持續下降，從9.57%下降至6.69%。2023年則大幅下降至0.82%，表明在剔除特定項目後，公司盈利能力也呈現顯著下降。調整后淨利率的下降幅度與淨獲利率的下降幅度相近，暗示影響盈利能力的因素可能具有普遍性。

總體而言，數據顯示公司在2023年盈利能力大幅下降，無論是從淨利潤、調整后淨利潤還是淨獲利率、調整后淨利率來看，都呈現出明顯的負面趨勢。需要進一步分析導致這些變化的具體原因。

以下為財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2019年至2023年間呈現增長趨勢。2019年12月31日的總資產為19737百萬美元，至2023年12月31日增長至32005百萬美元。增長幅度在2022年顯著，隨後在2023年略為放緩。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現增長。2019年12月31日的調整后總資產為19296百萬美元，至2023年12月31日增長至30923百萬美元。調整后總資產的增長幅度也顯示出2022年的顯著增長，並在2023年趨於穩定。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內呈現波動。2019年為1.19，2020年大幅下降至0.88，隨後在2021年回升至1.01。2022年再次下降至0.93，並在2023年回升至1.06。整體而言，周轉率在1.0附近波動，顯示資產利用效率的變化。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。2019年為1.22，2020年下降至0.89，2021年回升至1.03。2022年下降至0.95，並在2023年回升至1.1。調整后周轉率的變化幅度與總資產周轉率一致，但數值較高，可能反映了調整后資產的更有效利用。

綜上所述，資產總額呈現增長趨勢，而資產周轉率則呈現波動。2020年和2022年周轉率下降，可能與外部環境或公司內部策略調整有關。2023年的周轉率回升，可能表明資產利用效率有所改善。

以下是對年度財務資料的分析報告。

資產規模

總資產在報告期內呈現持續增長趨勢。從2019年的19737百萬美元增長至2023年的32005百萬美元。調整后總資產的增長趨勢與總資產一致，從2019年的19296百萬美元增長至2023年的30923百萬美元。資產規模的擴大可能反映了業務的擴張或投資的增加。

股東權益

股東權益合計在2019年至2022年期間持續增長，從7507百萬美元增長至8975百萬美元。然而，在2023年，股東權益合計略有下降，降至8850百萬美元。調整后股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，從7372百萬美元增長至8999百萬美元，然後在2023年降至8298百萬美元。股東權益的變化可能受到盈利、股利分配和股份回購等因素的影響。

財務槓桿

財務槓桿比率在報告期內呈現上升趨勢。從2019年的2.63上升至2023年的3.62。調整后財務槓桿比率的上升趨勢與財務槓桿比率一致，從2019年的2.62上升至2023年的3.73。財務槓桿比率的上升表明公司在融資時更多地依賴債務，這可能增加財務風險，但也可能提高股東回報。需要注意的是，比率的上升趨勢在2022年至2023年期間有所加速。

總體而言，資料顯示公司資產規模持續擴大，股東權益在前期增長後於2023年略有下降，財務槓桿比率則呈現上升趨勢。這些變化可能需要進一步分析，以了解其對公司財務狀況和經營業績的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨利潤在2019年至2021年呈現增長趨勢，從2260百萬美元增長至2131百萬美元，但在2023年大幅下降至735百萬美元。

淨利潤

歸屬於公司的調整後淨利潤的變化趨勢與淨利潤相似，在2019年至2021年期間增長，從2256百萬美元增長至2138百萬美元，然後在2023年大幅增長至278百萬美元，但整體數值仍遠低於2019和2021年的水平。

股東權益合計在2019年至2022年期間持續增長，從7507百萬美元增長至8975百萬美元，但在2023年略有下降至8850百萬美元。調整後股東權益總額的趨勢與股東權益合計相似，在2023年也呈現下降趨勢，從8999百萬美元降至8298百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在2019年至2021年期間波動上升，從30.11%增長至25.15%，2022年略有下降至23.97%，但在2023年大幅下降至8.31%。

調整后股東權益回報率

調整後股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2019年至2021年期間波動上升，從30.6%增長至25.3%，2022年下降至20.86%，並在2023年大幅下降至3.35%。

總體而言，數據顯示在2023年，淨利潤和股東權益回報率均出現顯著下降，儘管股東權益總額在2023年僅略有下降。調整後的指標也反映了相似的趨勢，表明盈利能力在2023年受到明顯影響。股東權益的增長趨勢在2023年有所放緩，甚至出現小幅倒退。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

歸屬於公司的淨利潤

歸屬於公司的淨利潤在2019年至2021年間呈現波動上升的趨勢，從2019年的22.6億美元增長至2021年的21.31億美元。2022年略有上升至21.51億美元，但在2023年大幅下降至7.35億美元。整體而言，淨利潤在後續年度呈現顯著的下降趨勢。

歸屬於公司的調整後淨利潤

調整後淨利潤的趨勢與淨利潤相似，在2019年至2021年間先下降後上升，從2019年的22.56億美元下降至2020年的17.96億美元，然後上升至2021年的21.38億美元。2022年下降至18.77億美元，2023年則大幅增長至2.78億美元，但仍遠低於前期水平。

總資產

總資產在2019年至2023年間持續增長，從197.37億美元增長至320.05億美元。增長速度在不同年份有所不同，2022年和2023年的增長幅度較大。

調整後總資產

調整後總資產的增長趨勢與總資產相似，同樣呈現持續增長的態勢，從192.96億美元增長至309.23億美元。調整後的數值略低於總資產，但增長模式基本一致。

資產回報率

資產回報率在2019年達到11.45%的高點，隨後在2020年大幅下降至7.91%。2021年有所回升至8.99%，但在2022年再次下降至7.1%。2023年則呈現顯著下降，降至2.3%。

調整後資產回報率

調整後資產回報率的趨勢與資產回報率相似，在2019年為11.69%，2020年下降至8.11%，2021年回升至9.18%，2022年下降至6.33%，2023年則大幅下降至0.9%。調整後的數值略高於未調整的數值，但整體趨勢一致。

總體而言，儘管資產規模持續擴大，但盈利能力指標（淨利潤和資產回報率）在2023年均呈現顯著下降。這表明公司在2023年面臨了較大的盈利壓力，盈利效率有所降低。