企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
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未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Cummins Inc., EBITDA計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
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| 歸屬於康明斯公司的凈利潤 | ||||||
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | ||||||
| 更多： 所得稅費用 | ||||||
| 稅前盈利 （EBT） | ||||||
| 更多： 利息支出 | ||||||
| 息稅前盈利 （EBIT） | ||||||
| 更多： 折舊和攤銷 | ||||||
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
從2019年至2023年的財務資料中，可以觀察到康明斯公司的各項盈利指標在大部分期間呈現一定的波動，但整體趨勢並不完全一致，值得進一步分析其內在變動因素及可能的影響。
- 淨利潤
- 在2019年達到高點2260百萬美元後，2020年出現明顯下降至1789百萬美元，反映出當年度可能受外部經濟環境或內部結構調整等因素影響而導致利潤下滑。2021年凈利潤回升至2131百萬美元，展現一定的復甦跡象，但未完全回到2019年的水平。至2022年又微幅提升至2151百萬美元，但2023年急劇下降至735百萬美元，顯示公司當年的獲利能力受到較大衝擊或特殊特殊項目影響，導致純利大幅縮減。
- 稅前盈利（EBT）
- 該指標由2019年的2834百萬美元下降到2020年的2338百萬美元，隨後在2021年反彈至2751百萬美元，並在2022年進一步增加至2819百萬美元，再次在2023年顯著下降至1626百萬美元。這顯示公司稅前盈利的變動較為類似淨利潤走勢，反映公司經營活動的盈利性在不同年份存在震盪，特別是在2023年面臨較大的挑戰。
- 息稅前盈利（EBIT）
- 此指標的變化趨向於稅前盈利，但數值略低，可能反映有部分非營業收入或支出在此項中調整。由2019年的2943百萬美元下降至2020年的2438百萬美元，之後逐步回升，2021年達到2862百萬美元，2022年微增至3018百萬美元，然2023年下降至2001百萬美元。整體來看，EBIT同樣反映公司在營運盈利能力上去年有較佳表現，但2023年的明顯下降值得留意，可能影響公司剩餘的營運資金或投資計畫。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）
- 此指標在2019年至2022年普遍呈上升趨勢，分別為3615、3111、3524、3802百萬美元，年底數據的提升代表公司在營運效率或核心盈利能力方面已有進步，尤其是在折舊和攤銷調整後的經營成果。然而，2023年數值降至3025百萬美元，較2022年略有下降，但仍高於2019年的水準。此趨勢指標的變動與其他盈利指標的趨勢相似，彰顯公司在疫情後逐步恢復的盈利動能，但2023年的數字大幅縮水提醒營運環境的不確定性增加。
綜合上述分析，可以得出結論：康明斯公司在2019年至2023年期間經歷了較為顯著的盈利波動，尤其是在2023年盈利指標出現大幅下滑。整體來看，公司在2020年受到外在環境影響，盈利能力曾一度受到挑戰，但在2021年和2022年期間逐步復甦。然而，2023年度的數據則反映出公司面臨較大的營運壓力，可能涉及市場需求、成本結構變動或特殊事項的影響，公司未來需要持續監測這些變化，以調整經營策略，維持穩健的盈利能力。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Cummins Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| Boeing Co. | |
| Caterpillar Inc. | |
| Eaton Corp. plc | |
| GE Aerospace | |
| Honeywell International Inc. | |
| Lockheed Martin Corp. | |
| RTX Corp. | |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 資本貨物 | |
| EV/EBITDA工業 | |
| 工業 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Cummins Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 資本貨物 | ||||||
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 工業 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
從資料中可以觀察到，企業價值（EV）在2019年至2023年間呈現整體成長的趨勢，尤其在2020年出現明顯的提升，從約26,544百萬美元增加至37,421百萬美元，反映市場對公司價值的正向評價。此後，EV在2021年有所回落至約33,733百萬美元，但在2022年再度上升至約41,393百萬美元，並在2023年微幅增至約41,445百萬美元，顯示公司價值持續維持在較高水平。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）呈現較為波動的變動。2019年至2021年間，EBITDA值穩定在約3,111至3,524百萬美元之間，顯示公司盈利能力較為穩定。2022年EBITDA提升至約3,802百萬美元，但在2023年回落至約3,025百萬美元，反映盈餘水平有所波動，可能受到外部市場變動或公司成本結構調整的影響。
企業價值與EBITDA的比率（EV/EBITDA）則反映出公司估值的相對變化。該比率由2019年的7.34上升至2020年的12.03，顯示在2020年市場對公司的預期更加積極，可能反映出市場預期未來盈利能力增強或公司成長潛力增加。然而，隨後比率在2021年回落至9.57，再次升高至2022年的10.89，並在2023年進一步擴大至13.7，呈現出公司在較高層次的估值水平，同時也暗示投資者對未來盈利增長的預期較為樂觀，或是市場對公司風險的評價有所變化。
整體來看，企業價值的持續上升伴隨著盈利指標的波動，Q如果公司能將盈利能力和市場預期更好地協調，或能進一步穩固其市值基礎。值得關注的是，EV/EBITDA比率的持續上升可能指出公司已進入較高估值階段，未來需密切關注盈利的穩定性與持續性，以維持公司長期的財務健康與市場競爭力。