Cummins Inc.、資產負債表：負債

百萬美元

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
應付貸款	280)	210)	208)	169)	100)
貨幣市場	1,496)	2,574)	313)	323)	660)
長期債務的當前到期日	118)	573)	59)	62)	31)
長期債務	4,802)	4,498)	3,579)	3,610)	1,576)
債務總額（帳面值）	6,696)	7,855)	4,159)	4,164)	2,367)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

應付貸款: 應付貸款在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2019年的100百萬美元增長至2023年的280百萬美元，顯示公司在短期債務方面的需求不斷增加。增長幅度在2020年和2023年尤為明顯。
貨幣市場: 貨幣市場的數值在報告期間經歷了大幅波動。2020年從660百萬美元大幅下降至323百萬美元，隨後在2021年回升至313百萬美元，但在2022年大幅增長至2574百萬美元，並在2023年大幅下降至1496百萬美元。這種波動可能反映了公司對短期資金需求的調整，以及市場利率或資金可得性的變化。
長期債務的當前到期日: 長期債務的當前到期日數值相對較小，但呈現波動趨勢。從2019年的31百萬美元增長至2022年的573百萬美元，然後在2023年下降至118百萬美元。這種變化可能與債務結構的調整或債務再融資有關。
長期債務: 長期債務在報告期間整體呈現增長趨勢，但增長速度不均勻。從2019年的1576百萬美元增長至2023年的4802百萬美元。2020年和2022年增長幅度較大，可能與公司擴張、收購或其他重大投資有關。
債務總額（帳面值）: 債務總額（帳面值）在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2019年的2367百萬美元增長至2023年的6696百萬美元。2022年增長幅度最大，達到7855百萬美元，隨後在2023年略有下降。整體而言，公司的債務負擔顯著增加。

綜上所述，資料顯示公司在報告期間的債務水平整體呈現上升趨勢，尤其是在長期債務和應付貸款方面。貨幣市場的數值波動較大，可能反映了公司對短期資金需求的靈活調整。需要進一步分析這些變化背後的具體原因，以及其對公司財務狀況和經營業績的影響。

債務加權平均利率: 3.74%

利率	債務金額¹	利率 × 債務金額
3.31%	280)	9)
5.43%	1,496)	81)
0.00%	160)	—)
0.75%	500)	4)
6.75%	58)	4)
7.12%	250)	18)
1.50%	850)	13)
4.88%	500)	24)
2.60%	650)	17)
7.48%	165)	12)
5.00%	111)	6)
總價值	5,020)	188)
3.74%

¹ 百萬美元

² 加權平均利率 = 100 × 188 ÷ 5,020 = 3.74%

Cummins Inc.、產生的利息成本

百萬美元

已結束 12 個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
利息支出	375)	199)	111)	100)	109)
利息資本化	8)	5)	2)	2)	3)
產生的利息	383)	204)	113)	102)	112)

以下為對年度財務資料的分析報告。

利息支出: 從2019年至2023年，利息支出呈現波動趨勢。2020年相較於2019年略有下降，但隨後在2021年回升至接近2019年的水平。2022年利息支出大幅增加，並在2023年繼續顯著增長，達到報告期內最高水平。此趨勢可能反映了債務水平或利率的變化。
利息資本化: 利息資本化金額在報告期內相對穩定，但呈現緩慢增長趨勢。從2019年的3百萬美元增長至2023年的8百萬美元。這可能表明公司正在進行更多需要資本化的長期項目。
產生的利息: 產生的利息與利息支出趨勢相似，呈現波動增長。2020年略有下降，之後在2021年回升。2022年和2023年均出現顯著增長，與利息支出的增長相呼應。產生的利息金額的增加，可能與利息支出增加及利息資本化的影響有關。

總體而言，資料顯示利息支出和產生的利息在報告期內呈現顯著增長趨勢，尤其是在2022年和2023年。利息資本化金額則保持相對穩定，並呈現緩慢增長。這些趨勢值得進一步關注，以評估其對公司財務狀況的潛在影響。

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
歸屬於康明斯公司的凈利潤	735)	2,151)	2,131)	1,789)	2,260)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	105)	32)	33)	22)	8)
更多：所得稅費用	786)	636)	587)	527)	566)
更多：利息支出	375)	199)	111)	100)	109)
息稅前盈利（EBIT）	2,001)	3,018)	2,862)	2,438)	2,943)

產生的利息	383)	204)	113)	102)	112)
有資本化利息和無資本化利息的財務比率
利息覆蓋率（不含資本化利息）¹	5.34	15.17	25.78	24.38	27.00
利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）²	5.22	14.79	25.33	23.90	26.28

2023 計算

¹ 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 2,001 ÷ 375 = 5.34

² 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息
= 2,001 ÷ 383 = 5.22

以下為針對所提供財務資料的分析報告。

利息覆蓋率（不含資本化利息）: 從2019年至2023年，此項比率呈現先降後大幅下降的趨勢。2019年為27，2020年降至24.38，2021年略回升至25.78。然而，2022年大幅下降至15.17，並在2023年降至5.34。這表示公司在支付利息方面的能力在近年來顯著減弱。
利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）: 此項比率的趨勢與未調整的利息覆蓋率相似。2019年為26.28，2020年降至23.9，2021年回升至25.33。2022年同樣大幅下降至14.79，並在2023年降至5.22。儘管包含資本化利息的調整，但整體趨勢仍顯示公司償還利息的能力在過去幾年中持續下降。
整體觀察: 兩項利息覆蓋率的數據均顯示，公司在支付利息方面的能力在2022年和2023年顯著惡化。這種下降趨勢可能源於多種因素，例如利息支出增加、盈利能力下降或兩者兼而有之。持續關注此項指標的變化，並進一步分析其背後的原因至關重要。

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

債務分析