杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現先上升後下降的趨勢。從2019年5月3日的7.56%開始，ROA逐步上升至2021年1月29日的10.27%，達到峰值。隨後，ROA開始下降，至2024年8月2日降至4.45%。整體而言，ROA在2021年初之前呈現增長，之後則持續下滑。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內呈現持續上升的趨勢。從2019年5月3日的3.24開始，該比率逐步增加至2023年11月3日的5.25%。雖然在2023年11月3日之後略有下降，但整體趨勢仍然是上升的。這表明公司在利用財務槓桿方面有所增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期內也呈現先上升後下降的趨勢，但其波動幅度較ROA更大。ROE從2019年5月3日的24.49%開始，持續上升至2021年4月30日的42.92%，達到最高點。之後，ROE開始下降，至2024年8月2日降至19.5%。儘管如此，ROE的數值在整個觀察期內都保持在相對較高的水平。
總體而言，數據顯示公司在2019年至2021年初期間，盈利能力（ROA和ROE）有所提升，同時財務槓桿也逐步增加。然而，在2021年初之後，盈利能力開始下降，但財務槓桿的增加趨勢仍在持續。這可能表明公司在擴張過程中，雖然利用了更多的財務槓桿，但盈利能力受到了一定的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。淨獲利率、資產周轉率、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）皆在不同階段經歷了增長或波動。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年5月至2020年7月期間相對穩定，約在6%至7.5%之間。2020年8月開始顯著上升，至2021年10月達到高峰，隨後逐季下降。至2024年8月，淨獲利率已降至3.57%，顯示盈利能力受到壓力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年至2021年期間呈現緩慢上升趨勢，從1.23提升至1.34。2021年7月後，該比率開始回落，並在1.25至1.3之間波動。整體而言，資產周轉率的變化幅度相對較小，表明資產的使用效率維持在相對穩定的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內持續上升，從2019年5月的3.24增加至2023年2月的5.25。雖然在2023年5月略有回落，但仍維持在較高的水平。2024年8月，該比率降至4.38，但仍高於初始值，表明公司依賴債務融資的程度有所增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2019年至2021年期間呈現顯著增長趨勢，從24.49%上升至42.92%。2021年10月後，ROE開始下降，並在2024年8月降至19.5%。儘管有所下降，但ROE仍維持在相對較高的水平，表明公司在利用股東權益創造利潤方面仍然有效。
綜上所述，資料顯示公司在盈利能力方面經歷了波動，財務槓桿有所增加，而資產周轉率則相對穩定。股東權益回報率雖然有所下降，但仍保持在較高的水平。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個期間內維持相對穩定，大致在0.78至0.79之間波動。在2023年8月略微下降至0.77，但在之後的期間又回升至0.78。此比率的穩定性可能反映了公司在稅務管理方面的一致性策略。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現緩慢下降的趨勢。從2019年的0.95逐步下降至2024年的0.86。這可能意味著公司在償還債務或改善盈利能力方面取得了進展，使其能夠更輕鬆地支付利息費用。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年經歷了顯著增長，從2019年的8.18%上升至2020年的10.48%。隨後，該比率在2021年達到峰值10.67%，但之後開始下降，到2024年5月降至7.17%，並在2024年8月進一步下降至6.32%。這種下降趨勢可能與營運成本增加、銷售額增長放緩或其他外部因素有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現波動。在2021年達到峰值1.34，隨後在2022年和2023年有所下降，並在2024年略有回升。整體而言，該比率維持在1.2至1.3之間，表明公司有效地利用其資產產生銷售額。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現持續上升的趨勢，從2019年的3.24上升至2023年的5.25。雖然在2023年11月和2024年有所回落，但仍維持在較高的水平。這表明公司越來越依賴債務融資，可能增加了財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2021年達到峰值42.92%，隨後呈現下降趨勢，到2024年5月降至24.61%。儘管如此，ROE仍然相對較高，表明公司有效地利用股東權益產生利潤。下降趨勢可能與息稅前獲利率的下降以及財務槓桿比率的上升有關。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Dollar General Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年5月至2020年7月期間相對穩定，約在6%至7.5%之間。2020年8月開始顯著上升，並在2021年1月達到峰值，約為7.87%。隨後，淨獲利率呈現下降趨勢，從2021年10月的7.19%逐步下降至2024年8月的3.57%。這表明盈利能力在近期有所減弱。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年至2021年7月期間維持在相對穩定的水平，大致在1.22至1.34之間。2021年10月略有下降，並在之後的幾個季度保持在1.25至1.3的範圍內。2023年2月略有回升，但隨後趨於平穩，顯示資產利用效率變化不大。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2020年8月至2021年1月期間顯著上升，從7.96%增至10.63%。此後，ROA呈現持續下降的趨勢，從2021年10月的9.93%下降至2024年8月的4.45%。這與淨獲利率的下降趨勢相符，表明資產產生利潤的能力正在減弱。
總體而言，數據顯示在2020年至2021年初，盈利能力和資產回報率均有所提升。然而，從2021年後期開始，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現明顯的下降趨勢，而資產周轉率則相對穩定。這可能表明成本上升、競爭加劇或其他外部因素對盈利能力產生了負面影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Dollar General Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個觀察期內維持相對穩定，大致在0.78至0.79之間波動。在2023年8月略微下降至0.77，但在之後的期間又回升至0.78。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現逐漸下降的趨勢。從2019年的0.95，逐步下降至2024年2月的0.86。雖然下降幅度不大，但表明企業償還利息的能力有所增強，或其債務結構發生了變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2020年期間呈現上升趨勢，從8.18%增長至10.48%。2021年略有回落，但仍維持在10%以上。然而，從2022年開始，息稅前獲利率開始顯著下降，到2024年5月已降至5.32%。這可能表明企業的盈利能力受到成本上升或收入下降的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期內波動較大。在2019年至2021年期間，呈現上升趨勢，從1.23增長至1.34。之後，資產周轉率有所下降，在1.25至1.3之間波動。整體而言，資產周轉率的變化可能反映了企業利用其資產產生收入的效率。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，在2020年達到峰值（9.74%和10.27%），之後開始下降。從2022年開始，ROA的下降速度加快，到2024年5月已降至4.45%。這表明企業利用其資產產生利潤的能力正在減弱。
總體而言，數據顯示企業的稅負比率和利息負擔比率相對穩定，但息稅前獲利率和資產回報率呈現下降趨勢。資產周轉率的變化幅度較大，可能受到多種因素的影響。這些趨勢可能需要進一步分析，以確定其根本原因和對企業未來業績的潛在影響。
淨獲利率分攤
Dollar General Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
觀察資料顯示，稅負比率在整個期間內維持相對穩定。從2019年5月3日至2023年2月3日，該比率在0.78至0.79之間波動，之後在2023年8月4日降至0.77，並在後續期間維持在0.78。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示公司在稅務管理方面相對一致。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現緩慢下降的趨勢。從2019年5月3日的0.95，逐步下降至2024年8月2日的0.86。雖然下降幅度不大，但表明公司償還利息的能力有所增強，或其利息支出相對穩定，而盈利能力則有所提升。值得注意的是，下降速度在2023年後有所加快。
息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著的變化。從2019年5月3日的8.18%開始，該比率經歷了增長，在2020年10月30日達到峰值10.48%。隨後，息稅前獲利率呈現下降趨勢，到2024年8月2日降至5.32%。這種下降趨勢可能反映了營運成本上升、銷售額增長放緩或其他影響盈利能力的因素。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，但下降幅度更大。從2019年5月3日的6.16%開始，淨獲利率在2020年7月31日達到峰值7.84%。之後，淨獲利率持續下降，到2024年8月2日降至3.57%。這表明公司的盈利能力在不斷下降，可能受到成本壓力、價格競爭或銷售組合變化的影響。淨獲利率的下降幅度大於息稅前獲利率，暗示著非營運費用可能也在增加。
總體而言，資料顯示公司在稅務管理方面保持穩定，但盈利能力卻在逐步下降。利息負擔比率的下降表明財務風險有所降低，但息稅前獲利率和淨獲利率的持續下降需要進一步分析，以確定其根本原因並評估對公司未來財務表現的潛在影響。