財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Walt Disney Co.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | |||||||
| 總資產 | 196,219) | 205,579) | 203,631) | 203,609) | 201,549) | 193,984) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 6,002) | 14,182) | 11,615) | 15,959) | 17,914) | 5,418) | |
| 經營性資產 | 190,217) | 191,397) | 192,016) | 187,650) | 183,635) | 188,566) | |
| 經營負債 | |||||||
| 總負債 | 90,697) | 92,567) | 95,253) | 101,385) | 104,037) | 91,132) | |
| 少： 短期融資租賃負債 | 30) | 37) | 37) | 41) | 37) | 5) | |
| 少： 借款的流動部分 | 6,845) | 4,330) | 3,070) | 5,866) | 5,711) | 8,857) | |
| 少： 借款，不包括流動部分 | 38,970) | 42,101) | 45,299) | 48,540) | 52,917) | 38,129) | |
| 少： 長期融資租賃負債 | 160) | 206) | 219) | 246) | 271) | 146) | |
| 經營負債 | 44,692) | 45,893) | 46,628) | 46,692) | 45,101) | 43,995) | |
| 淨營業資產1 | 145,525) | 145,504) | 145,388) | 140,958) | 138,534) | 144,571) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 21) | 116) | 4,430) | 2,424) | (6,037) | —) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | -4.26% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | |||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | |||||||
| 媒體和娛樂 | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | 200.00% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | |||||||
| 通訊服務 | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | 200.00% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-K (報告日期： 2019-09-28).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 190,217 – 44,692 = 145,525
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 145,525 – 145,504 = 21
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 21 ÷ [(145,525 + 145,504) ÷ 2] = 0.01%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下是對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間內呈現穩定增長趨勢。從2020年的138534百萬美元增長至2024年的145525百萬美元。然而，從2022年到2024年，增長幅度顯著放緩，幾乎趨於停滯。這可能暗示著增長動力的減弱或公司策略的調整。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值經歷了顯著的變化。2020年為負數，為-6037百萬美元，隨後在2021年轉為正數，並持續增長至2022年的4430百萬美元。然而，在2023年和2024年，該數值大幅下降，分別為116百萬美元和21百萬美元。這種劇烈波動可能反映了應計項目的管理策略變化，或與公司營運週期的具體情況有關。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的趨勢相呼應。2020年為-4.26%，隨後在2021年和2022年顯著提升，分別為1.73%和3.09%。與基於資產負債表的應計合計專案類似，該比率在2023年和2024年大幅下降，分別為0.08%和0.01%。這種下降趨勢表明應計項目的相對重要性在淨營業資產中所佔比例正在降低。
總體而言，資料顯示淨營業資產保持穩定增長，但增長速度正在放緩。同時，應計項目的變化幅度較大，且在最近兩年呈現顯著下降趨勢，這可能需要進一步的調查以了解其根本原因和潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Walt Disney Co.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | 2019年9月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | 4,972) | 2,354) | 3,145) | 1,995) | (2,864) | 11,054) | |
| 少： 運營提供現金 | 13,971) | 9,866) | 6,002) | 5,566) | 7,616) | 5,984) | |
| 少： 投資活動中使用的現金 | (6,881) | (4,641) | (5,008) | (3,171) | (3,850) | (15,096) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (2,118) | (2,871) | 2,151) | (400) | (6,630) | 20,166) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | -4.68% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | |||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | — | |
| Trade Desk Inc. | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | |||||||
| 媒體和娛樂 | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | 7.99% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | |||||||
| 通訊服務 | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | -1.34% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-K (報告日期： 2019-09-28).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -2,118 ÷ [(145,525 + 145,504) ÷ 2] = -1.46%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下是對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現穩定增長趨勢。從2020年的138534百萬美元增長至2024年的145525百萬美元。雖然增長幅度逐年遞減，但整體而言，資產規模持續擴大。2021年和2022年的增長率略有放緩，2023年和2024年則幾乎停滯，顯示資產增長動能減弱。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 應計項目合計專案的數值波動較大。2020年為-6630百萬美元，2021年大幅改善至-400百萬美元。2022年則轉為正值，達到2151百萬美元。然而，2023年和2024年再次轉為負值，分別為-2871百萬美元和-2118百萬美元。這種波動可能反映了營運資金管理、收入確認時點或費用計提方式的變化。
- 基於現金流量表的應計比率
- 應計比率與應計項目合計專案的趨勢一致，呈現波動。2020年為-4.68%，2021年大幅改善至-0.29%。2022年則上升至1.5%。2023年和2024年再次下降，分別為-1.97%和-1.46%。負值表示應計項目對現金流量產生負面影響，正值則表示正面影響。比率的波動幅度表明現金流量與應計項目的關係並不穩定，可能需要進一步分析以了解其根本原因。
總體而言，淨營業資產的穩定增長與應計項目及應計比率的波動形成對比。後兩項指標的變化可能需要更深入的調查，以評估其對公司財務狀況和現金流量的潛在影響。