Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

存貨周轉率

從2019年到2024年，存貨周轉率呈現波動趨勢，整體略有下降。2019年約為25.48，2021年達到最高的33.91，之後持續下降至2024年的29.03。此趨勢顯示公司存貨的轉換速度在2021年達到高點後逐漸放緩，但仍保持較高的周轉效率，表示存貨管理相對有效。

應收賬款周轉率

該比率由2019年的4.49逐步提升至2023年的7.21，2024年微幅下降至7.18。這反映公司收款效率持續改善，能較快地回收應收款，減少資金佔用，表現出良好的信用管理與收款政策。

應付賬款周轉率

從2019年的3.05逐步上升至2024年的3.97，整體呈平穩上升的趨勢。較高的應付賬款周轉率意味公司能較快地支付供應商款項，可能在資金管理與現金流控制方面展現較好的掌握能力。

營運資金周轉率

數據顯示，2019年未提供資料，2020年起逐漸上升，2021年大幅提升至26.13，2022年更高達3308.88，之後則大幅下降至54.74。這一極端的波動，尤其是2022年的急速上升，或許反映了當年度營運資金管理策略或特殊財務調整。整體來看，2023及2024年此比率顯著下降，可能代表資金周轉變得更加緩慢或公司調整了資金運作策略。

庫存周轉天數

保持相對穩定，在14至13天之間波動，顯示存貨轉換速度較為穩健，並未呈現明顯改善或惡化。

應收賬款周轉天數

逐步由81天縮短至51天，顯示公司在收回應收款方面的效率有明顯提升，能更快回收資金，有助改善流動性。

作週期

由95天逐步縮短至64天，反映整體營運週期持續縮短，營運效率提升，資金周轉更為快速。

應付賬款周轉天數

由120天下降至92天，表示公司支付供應商的時間變得更短，可能反映改善的應付帳款管理或策略調整以促進良好的供應鏈關係。

現金換算週期

負值範圍擴展至-49天再回升至-28天，代表公司在經營活動中，現金流入略早於流出，提升了現金流的效率。負值意味著公司能較早地從營運中回收現金，整體現金周轉狀況較為良好，且趨勢較為持續地偏向正面。

收入成本（不包括折舊和攤銷）

從2019年至2023年，Walt Disney Co. 的收入成本逐年上升，顯示公司在營運規模擴大的同時，總成本亦持續增加。2020年由於特殊原因可能相關疫情影響，成本略有增加，至2022年達到高點，但在2024年略有下降，顯示公司可能進行成本控制或營收結構調整。

庫存

庫存水準在2019年相對較低，隨後在2020年略為下降，但於2021年顯著下降，可能反映庫存管理策略的調整或需求變化。然而，從2022年開始，庫存水平逐漸上升，至2024年達到最高點，顯示公司可能面臨存貨積壓或市場需求變化，需關注庫存管理效率。

存貨周轉率

存貨周轉率在2019年為25.48，之後逐年攀升，至2021年達到33.91後略有回落，於2022年和2023年分別為31.23和30.16，並在2024年進一步接近29.03。此趨勢反映公司在存貨管理方面經過改善，存貨周轉率較高，表示庫存周轉速度較快，但近兩年有些放緩，可能暗示庫存積壓或銷售速度的變化。

自2019年至2024年間，華特迪士尼公司（Walt Disney Co.）的收入呈現逐步上升的趨勢，從約69,570百萬美元增長至約91,361百萬美元，期間持續擴張，顯示公司在營收方面有穩健成長的態勢。特別是在2022年後，收入增長速度略有所提速，2023與2024年份的收入較前一年度有明顯提升，突顯公司營收規模的擴大。

應收賬款淨額

應收賬款淨額在整體期間內維持較為穩定的水準，從約15,481百萬美元在2019年輟到2024年的約12,729百萬美元。雖然在2020年出現顯著下降，但隨後數年逐步回升，並在2024年略高於2020年同期。這可能反映出公司在收款效率或信用政策上的調整，或整體營收增長帶來的應收款總額變動。

應收賬款周轉率

應收賬款周轉率由2019年的4.49逐步提升到2024年的約7.18，顯示公司收款效率持續改善。較高的周轉率意味著公司在收回應收資金的速度加快，有助於現金流管理，並反映出公司在信用政策或收款管理方面的效率提升。此外，該比率的穩步上升與收入增長同步，顯示公司在擴大業務的同時，也努力提升資金運用效率。

根據所提供的資料，可以觀察到以下幾個財務趨勢：

收入成本的變化

從2019年至2024年，收入成本展現持續上升的趨勢。2019年為約42,018百萬美元，逐年增加，至2023年達到約59,201百萬美元。然而，2024年的資料顯示成本略微下降至約58,698百萬美元。整體來看，收入成本在這段期間內呈現穩定成長，反映公司可能在營運規模或市場規模擴大的同時，也面臨成本上升的壓力。

應計應付賬款的變化

應付賬款金額在這五年期間亦出現波動。2019年約13,778百萬美元，至2021年激增至16,357百萬美元，之後在2022年略降至16,205百萬美元，隨後逐步下降，截至2024年約為14,796百萬美元。此項目反映公司在應付賬款上的持有時間，可能與付款條件、營運策略或供應鏈管理有關，且顯示在過去的一年內，有逐步收緊支付期限或調整供應商付款策略的趨勢。

應付賬款周轉率的變化

與應付賬款金額相對，應付賬款周轉率則呈現上升趨勢，從2019年的約3.05增加到2024年的約3.97。這代表公司在較短時間內更頻繁地清算其應付賬款或改善了支付流程。較高的周轉率可能表明公司在維持較好的的現金流管理，或是在談判較有利的付款條件方面有所進展。

綜合以上趨勢，該公司在過去幾年中，雖然收入成本持續增加，但應付賬款的管理似乎變得更加高效，反映出公司在經營及財務策略上可能在追求更佳的現金流與營運效率。2024年的數據顯示公司在成本控制與應付賬款管理方面，呈現出較為積極的改善狀況，值得持續關注後續變化。

營運資金

從2019年到2024年的數據顯示，營運資金呈現較大波動。在2019年，營運資金為負值，顯示短期資金流動或流動性較為緊張。2020年經過大幅改善，達到正值高峰（8623百萬美元），但在2022年又急劇回落並轉為負值，顯示公司在短期流動性管理上面臨較大挑戰。2023年營運資金再度改善，但於2024年再次顯示負值，意味著短期資金壓力可能再次升高。整體而言，營運資金的波動反映出公司在不同年度的經營狀況與資金管理的變化。

收入

收入呈現持續成長的趨勢，從2019年的約69,570百萬美元逐年增加，到2024年達到約91,361百萬美元。除2019年至2020年略微下降外（2019年為69570，2020年為65388），之後的年度都呈現穩定成長，顯示公司在市場上持續擴展營收規模，反映出其業務模式具有一定的穩定性與成長性。整體來看，收入的增長表明公司在多個市場或業務線的表現良好，並持續吸引消費者或客戶。

營運資金周轉率

這一比率自2020年起出現大幅波動。2020年為7.58，之後於2021年大幅增加至26.13，顯示公司的營運效率有所提升。然而，到了2022年，該比率達到極高的3308.88，可能反映了極度的資金利用效率或特殊會計調整。2023年則顯著下降至54.74，顯示效率有所回落。此曲線的劇烈變化暗示，公司在不同時期的經營或財務策略可能存在較大差異，亦可能受到特殊事件或會計政策的影響。整體而言，營運資金周轉率的巨大波動提示管理層對資金效率的追求及可能面臨的短期資金運作挑戰。

根據所提供的財務資料，對於華特迪士尼公司的存貨管理之趨勢進行分析如下：

存貨周轉率

從2019年到2024年期間，存貨周轉率經歷了逐步上升的趨勢。2019年的數值為25.48，至2021年攀升至33.91，期間呈現較為穩健的上升動力。此一升高趨勢反映出公司在存貨管理上可能提升了效率，加快了存貨的周轉速度。2022年有小幅回落至31.23，之後於2023年和2024年略微減少至30.16和29.03，仍維持較高的周轉率，但顯示出存貨管理的效率略有波動，可能與市場需求調整或供應鏈變動有關。

庫存周轉天數

相較於存貨周轉率的上升，庫存周轉天數呈現較為穩定的趨勢。整體平均約為12天到14天之間，反映出公司存貨在平均約一週到兩週之間的周轉時間。由於存貨周轉天數在2019年至2024年期間徘徊於13至14天附近，表示公司在存貨的持有時間上較為穩健，且與存貨周轉率的變動相應，證明公司能在提升存貨周轉效率的同時，維持合理的存貨持有時間，避免存貨積壓或短缺的風險。

綜合分析，華特迪士尼公司在近五年中有效地提升了存貨的周轉效率，儘管在某些年份出現輕微的波動，但整體趨勢顯示其存貨管理策略較為積極且有效率。存貨周轉率的升高有助於提高資金周轉速度，降低存貨持有成本，同時維持穩定的庫存周轉天數，降低庫存積壓的風險。此一趨勢若持續，有助於公司資產運用效率的提升，並對財務表現產生積極影響。

根據提供的資料，Walt Disney Co.的應收帳款周轉率顯示出逐步改善的趨勢。從2019年的4.49提升至2024年的7.18，代表公司在此期間的應收賬款周轉速度明顯加快，反映收款效率的提升。此一變化或許源於公司收款管理策略的優化，或是營收結構的調整，促使資金流動性改善。

在應收帳款周轉天數方面，則由2019年的81天下降至2024年的51天，顯示公司資金從應收帳款上的回收周期進一步縮短。這不僅與周轉率的提升一致，也利於公司資金的靈活運作與資金周轉效率的提高。持續縮短的天數意味著公司能更迅速地將應收帳款轉化為現金，有助於加強公司的流動性管理與財務穩健性。

整體觀察

從應收帳款周轉率的變動可見，公司在收款機制上持續進行改善措施，且週轉天數的逐步下降若持續，將有助於增強公司在資金運作上的彈性。然而，應收帳款周轉率仍未達到較高階段，可能表示在收款效率方面仍有提升空間。此外，若相關的營收規模或應收帳款金額有所變動，也可能對該比率的解讀產生影響，因此建議搭配其他財務指標進行綜合分析，以更全面評估公司的營運績效與現金流狀況。

根據所提供的資料，可以觀察到以下幾個主要趨勢與特徵：

庫存周轉天數

從2019年約14天逐步降低至2021年11天，之後維持在12至13天之間。整體趨勢顯示庫存管理效率有所提高，尤其在2020年至2021年間明顯改善，可能反映出公司存貨周轉速度的提升或庫存水平的調整。然而，2023年後庫存天數略有回升，表示庫存週轉速度較之前有所放緩。這可能與市場需求變化或存貨策略調整有關。

應收賬款周轉天數

由81天逐步下降至2021年的72天，隨後持續縮短至51天，且在2023年維持在相同水平。此趨勢顯示應收帳款的收取速度明顯提升，反映出公司在收款管理或信用政策方面取得一定的改善，進一步強化了流動性與資金週轉效率。

作週期

由95天逐步縮短至2022年68天，之後呈現平穩狀況，於2023年約63天，2024年約64天。整體而言，公司的資金在營運過程中的停留時間逐漸縮短，表明營運週期效率有所提升，可能是由於庫存與應收賬款管理的同步改善。

綜合觀察，該公司在過去五年中，整體資產週轉速度顯著提升，特別是在應收賬款及庫存管理屄面。這些變化表明公司積極提升營運效率，可能有助於增強流動資金的運用與營運資金的整體管理。此外，儘管某些指標於2023年之後略有回升，但整體趨勢仍偏向於更有效率的資金周轉，反映出公司在經營策略或供應鏈管理方面的持續努力與改進。

應付賬款周轉率

從2019年至2024年間，Walt Disney Co.的應付賬款周轉率展現出逐步提升的趨勢。該比率從2019年的3.05上升至2024年的3.97，顯示公司在近期年度內增加了支付供應商的速度和效率。特別是在2020年由於新冠疫情影響，雖然略有波動，但整體趨勢仍偏向正向，反映公司可能在縮短支付期限或改善應付賬款管理方面作出調整。

應付賬款周轉天數

應付賬款周轉天數由2019年的120天逐步下降至2024年的92天。此數值的降低表示公司在支付賬款方面的時間縮短，亦即公司加快了支付供應商的流程，遞減的天數與應付賬款周轉率的提升相輝映，彰顯公司資金流動的改善與運營資金管理的效率提升。

整體來看，Walt Disney Co.在過去五年內展現出向更高的應付賬款周轉率及更短支付天數的趨勢，反映出公司在財務運營效率及現金流管理方面的持續優化。這些變化可能有助於公司釋放更多資金，用於投資或其他資本運作，亦可能為供應商帶來合作關係的改變，需進一步結合其他財務指標進行綜合評估。

分析顯示，沃爾特迪士尼公司在過去數年內的營運效率呈現出較為穩定且逐漸趨於改善的趨勢。具體而言，庫存周轉天數由2019年的14天略微降低至2023年的12天，並在2024年回升至13天，顯示公司存貨管理較為穩健或有少許波動。應收帳款周轉天數逐年縮短，從2019年的81天下降至2023年與2024年的51天，反映出公司收款效率提升，能較快收回應收帳款，進而改善現金流狀況。相較之下，應付帳款周轉天數亦展現出改善的趨勢，從2019年的120天下降至2024年的92天，顯示公司在支付供應商帳款方面，策略亦趨向更為謹慎與有效的管理。此外，現金換算週期在負值範圍內波動，代表公司某些時期現金周轉速度較快，且整體趨勢呈現較為積極的資金運作狀況，尤其是2021年出現較為明顯的負值－49天，可能反映該年度公司現金流狀況較為寬裕或流動資源運用較為高效。整體而言，這些財務比率的變動趨勢顯示，迪士尼公司正朝著提升循環速度與資金運用效率的方向發展，展現出管理層在營運效率方面的持續改進與調整。