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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

杜邦分析: ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

將 ROE 分解為兩個部分

Walt Disney Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2023年9月30日 2.37% = 1.15% × 2.07
2022年10月1日 3.31% = 1.54% × 2.14
2021年10月2日 2.25% = 0.98% × 2.30
2020年10月3日 -3.43% = -1.42% × 2.41
2019年9月28日 12.44% = 5.70% × 2.18
2018年9月29日 25.83% = 12.78% × 2.02

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023 年股東權益回報率 (ROE) 下降的主要原因是以資產回報率 (ROA衡量的盈利能力下降。


將 ROE 分解為三個組成部分

Walt Disney Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年9月30日 2.37% = 2.65% × 0.43 × 2.07
2022年10月1日 3.31% = 3.80% × 0.41 × 2.14
2021年10月2日 2.25% = 2.96% × 0.33 × 2.30
2020年10月3日 -3.43% = -4.38% × 0.32 × 2.41
2019年9月28日 12.44% = 15.89% × 0.36 × 2.18
2018年9月29日 25.83% = 21.20% × 0.60 × 2.02

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023年股東權益回報率(ROE)下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。


將 ROE 分解為五個組成部分

Walt Disney Co.,分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年9月30日 2.37% = 0.63 × 0.65 × 6.42% × 0.43 × 2.07
2022年10月1日 3.31% = 0.64 × 0.76 × 7.77% × 0.41 × 2.14
2021年10月2日 2.25% = 0.99 × 0.57 × 5.29% × 0.33 × 2.30
2020年10月3日 -3.43% = × × -0.79% × 0.32 × 2.41
2019年9月28日 12.44% = 0.78 × 0.92 × 22.04% × 0.36 × 2.18
2018年9月29日 25.83% = 0.88 × 0.95 × 25.14% × 0.60 × 2.02

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023 年股東權益回報率 (ROE) 下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。


將 ROA 分解為兩個部分

Walt Disney Co.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2023年9月30日 1.15% = 2.65% × 0.43
2022年10月1日 1.54% = 3.80% × 0.41
2021年10月2日 0.98% = 2.96% × 0.33
2020年10月3日 -1.42% = -4.38% × 0.32
2019年9月28日 5.70% = 15.89% × 0.36
2018年9月29日 12.78% = 21.20% × 0.60

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023年資產回報率(ROA)下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。


將 ROA 分解為四個組成部分

Walt Disney Co.,分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2023年9月30日 1.15% = 0.63 × 0.65 × 6.42% × 0.43
2022年10月1日 1.54% = 0.64 × 0.76 × 7.77% × 0.41
2021年10月2日 0.98% = 0.99 × 0.57 × 5.29% × 0.33
2020年10月3日 -1.42% = × × -0.79% × 0.32
2019年9月28日 5.70% = 0.78 × 0.92 × 22.04% × 0.36
2018年9月29日 12.78% = 0.88 × 0.95 × 25.14% × 0.60

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023年資產回報率(ROA)下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。


淨獲利率分解

Walt Disney Co.、凈獲利率分解

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2023年9月30日 2.65% = 0.63 × 0.65 × 6.42%
2022年10月1日 3.80% = 0.64 × 0.76 × 7.77%
2021年10月2日 2.96% = 0.99 × 0.57 × 5.29%
2020年10月3日 -4.38% = × × -0.79%
2019年9月28日 15.89% = 0.78 × 0.92 × 22.04%
2018年9月29日 21.20% = 0.88 × 0.95 × 25.14%

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-09-30), 10-K (報告日期: 2022-10-01), 10-K (報告日期: 2021-10-02), 10-K (報告日期: 2020-10-03), 10-K (報告日期: 2019-09-28), 10-K (報告日期: 2018-09-29).

2023年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。