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Walmart Inc. (NYSE:WMT)

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股息折扣模式 (DDM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

在貼現現金流 (DCF) 估值技術中,股票價值是根據某種現金流量的現值估算的。股息是現金流量最清晰、最直接的衡量標準,因為這些顯然是直接流向投資者的現金流。


內在股票價值(估值摘要)

Walmart Inc., 每股股息 (DPS) 預測

美元$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
價值 DPSt 或終值 (TVt) 計算 現值在
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 終值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
沃爾瑪普通股的內在價值(每股)
當前股價

來源: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = 去年沃爾瑪普通股每股股息的總和。 閱讀詳情 »

免責聲明!
估值基於標准假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處略去。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值存在顯著差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


要求回報率 (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假設
長期國債綜合收益率1 RF
市場投資組合的預期回報率2 E(RM)
沃爾瑪普通股的系統性風險 βWMT
 
沃爾瑪普通股的要求回報率3 rWMT

來源: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 所有未到期或可在 10 年內收回的固定息票美國國債的未加權平均投標收益率(無風險收益率代理)。

2 閱讀詳情 »

3 rWMT = RF + βWMT [E(RM) – RF]
= + []
=


股息增長率 (g)

PRAT 模型隱含的股息增長率 ( g )

Walmart Inc.,PRAT模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
平均 2021年1月31日 2020年1月31日 2019年1月31日 2018年1月31日 2017年1月31日 2016年1月31日
精選財務數據 (百萬美元)
宣派現金股息
歸屬於沃爾瑪的合併淨利潤
淨銷售額
總資產
沃爾瑪股東權益總額
財務比率
留存率1
利潤率2
資產周轉率3
財務槓桿率4
平均值
留存率
利潤率
資產周轉率
財務槓桿率
 
股息增長率 (g)5

來源: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2021 計算

1 留存率 = (歸屬於沃爾瑪的合併淨利潤 – 宣派現金股息) ÷ 歸屬於沃爾瑪的合併淨利潤
= () ÷
=

2 利潤率 = 100 × 歸屬於沃爾瑪的合併淨利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × ÷
=

3 資產周轉率 = 淨銷售額 ÷ 總資產
= ÷
=

4 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 沃爾瑪股東權益總額
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利潤率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= × × ×
=


Gordon 增長模型隱含的股息增長率 ( g )

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

在哪裡:
P0 = 沃爾瑪普通股的當前價格
D0 = 去年沃爾瑪普通股每股股息的總和
r = 沃爾瑪普通股的要求回報率


股息增長率 ( g ) 預測

Walmart Inc., H 模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

來源: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

在哪裡:
g1 由 PRAT 模型隱含
g5 由戈登增長模型隱含
g2, g3g4 使用線性插值計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=