現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Johnson & Johnson、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月28日	2024年12月29日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收益	26,804)	14,066)	35,153)	17,941)	20,878)
不動產和無形資產的折舊和攤銷	7,503)	7,339)	7,486)	6,970)	7,390)
基於股票的薪酬	1,354)	1,176)	1,162)	1,138)	1,135)
資產減記	204)	405)	1,295)	1,216)	989)
取得的在開發研發費用	109)	1,841)	483)	—)	—)
Kenvue 分離的增益	—)	—)	(20,984)	—)	—)
出售資產/業務的凈收益	(263)	(226)	(117)	(380)	(617)
遞延所得稅準備金	1,538)	(2,183)	(4,194)	(1,663)	(2,079)
信用損失和應收賬款備抵	(1)	11)	—)	(17)	(48)
應收賬款（增）減	(1,781)	(406)	(624)	(1,290)	(2,402)
（增加）庫存減少	(1,450)	(1,128)	(1,323)	(2,527)	(1,248)
應付賬款和應計負債增加（減少）	2,377)	1,621)	2,346)	1,098)	2,437)
其他流動資產和非流動資產（增）減	(6,167)	1,717)	(3,480)	687)	(1,964)
其他流動負債和非流動負債的增（減）	(5,697)	33)	5,588)	(1,979)	(1,061)
資產和負債變動，扣除收購和資產剝離的影響	(12,718)	1,837)	2,507)	(4,011)	(4,238)
為使凈收益與經營活動產生的現金流量相協調而進行的調整	(2,274)	10,200)	(12,362)	3,253)	2,532)
經營活動產生的現金流量凈額	24,530)	24,266)	22,791)	21,194)	23,410)
不動產、廠房和設備的附加物	(4,832)	(4,424)	(4,543)	(4,009)	(3,652)
資產/業務處置所得款項淨額	720)	675)	358)	543)	711)
收購，扣除收購的現金	(17,541)	(15,146)	—)	(17,652)	(60)
取得的在研發/相關里程碑	(385)	(1,783)	(470)	—)	—)
購買投資品	(920)	(1,726)	(10,906)	(32,384)	(30,394)
出售投資	1,661)	2,462)	19,390)	41,609)	25,006)
信貸支援協定活動，淨額	(2,129)	1,517)	(2,963)	(249)	214)
其他，包括大寫的許可證和里程碑	(162)	(174)	12)	(229)	(508)
投資活動產生的現金凈額（用於）	(23,588)	(18,599)	878)	(12,371)	(8,683)
向股東派發股利	(12,381)	(11,823)	(11,770)	(11,682)	(11,032)
回購普通股	(5,953)	(2,432)	(5,054)	(6,035)	(3,456)
短期債務收益	14,586)	15,277)	13,743)	16,134)	1,997)
償還短期債務	(12,330)	(9,463)	(22,973)	(6,550)	(1,190)
長期債務收益，扣除發行成本	9,138)	6,660)	—)	2)	5)
償還長期債務	(1,757)	(1,453)	(1,551)	(2,134)	(1,802)
行使股票期權/員工股票獎勵預扣稅的收益，凈額	3,418)	838)	1,094)	1,329)	1,036)
信貸支援協定活動，淨額	(226)	272)	(219)	(28)	281)
清償從Shockwave收購的可轉換債務	—)	(970)	—)	—)	—)
扣除發行成本后的短期和長期債務收益，與分拆時轉移給 Kenvue 的債務相關	—)	—)	8,047)	—)	—)
Kenvue首次公開募股收益	—)	—)	4,241)	—)	—)
分居時將現金轉帳給 Kenvue	—)	—)	(1,114)	—)	—)
其他	(34)	(38)	(269)	93)	114)
籌資活動使用的現金凈額	(5,539)	(3,132)	(15,825)	(8,871)	(14,047)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	201)	(289)	(112)	(312)	(178)
現金及現金等價物的增（減）	(4,396)	2,246)	7,732)	(360)	502)
年初現金及現金等價物	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)
年末現金及現金等價物	19,709)	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).

整體而言，資料呈現出一段期間內的財務活動變化。淨收益在觀察期間內經歷了波動，從2021年的20878百萬美元下降至2022年的17941百萬美元，隨後在2023年大幅增長至35153百萬美元，但在2024年回落至14066百萬美元，並在2025年再次回升至26804百萬美元。

收益與成本: 不動產和無形資產的折舊和攤銷在各年保持相對穩定，約在7300至7500百萬美元之間。基於股票的薪酬也呈現穩定增長趨勢。資產減記在2022年和2023年較高，但在2024年和2025年顯著下降。取得的在開發研發費用在2023年大幅增加，2024年和2025年持續增加，顯示研發投入的增加。
現金流量: 經營活動產生的現金流量凈額在各年均保持在較高水平，且呈現小幅波動。投資活動產生的現金凈額為負，且在2024年和2025年大幅下降，表明公司持續進行投資。籌資活動使用的現金凈額在各年均為負，表明公司主要通過籌資活動來支持其運營和投資。
資產負債變動: 資產和負債變動，扣除收購和資產剝離的影響，在2023年為正，但在2025年大幅轉負，表明資產負債結構發生了顯著變化。其他流動資產和非流動資產的增（減）在各年均有較大波動，可能與公司的投資和處置活動有關。其他流動負債和非流動負債的增（減）也呈現波動，可能與公司的融資活動有關。
股東回報: 向股東派發股利在各年均保持相對穩定。回購普通股的金額在各年均較高，表明公司積極回購股票以提升股東價值。短期債務收益和償還短期債務的金額在各年均較大，表明公司積極利用短期債務進行融資和償還。
特殊項目: “Kenvue 分離的增益”在2022年為負，表明公司進行了業務分離。出售資產/業務的凈收益在各年均為負，表明公司持續處置資產。遞延所得稅準備金在各年均有較大波動，可能與公司的稅務規劃有關。

總體而言，資料顯示公司在財務上經歷了動態變化，包括淨收益的波動、研發投入的增加、投資活動的變化以及股東回報的策略。需要進一步分析這些變化的原因和影響，以更全面地了解公司的財務狀況和經營業績。

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

現金流量表