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Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2023年3月31日 8,478.95% = 14.15% × 599.32
2022年12月31日 — = 13.77% × —
2022年9月30日 — = 13.92% × —
2022年6月30日 — = 12.73% × —
2022年3月31日 293.06% = 11.29% × 25.96
2021年12月31日 77.63% = 10.25% × 7.57
2021年9月30日 49.59% = 9.29% × 5.34
2021年6月30日 49.02% = 9.26% × 5.29
2021年3月31日 50.07% = 9.30% × 5.39
2020年12月31日 57.07% = 12.08% × 4.72
2020年9月30日 64.08% = 12.74% × 5.03
2020年6月30日 76.01% = 12.41% × 6.12
2020年3月31日 69.42% = 11.61% × 5.98
2019年12月31日 24.70% = 8.40% × 2.94
2019年9月30日 32.81% = 11.11% × 2.95
2019年6月30日 33.22% = 11.06% × 3.00
2019年3月31日 33.02% = 10.90% × 3.03
2018年12月31日 32.88% = 10.79% × 3.05
2018年9月30日 — = — × 3.10
2018年6月30日 — = — × 3.30
2018年3月31日 — = — × 3.46

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

將 ROE 分解為三個組成部分

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2023年3月31日 8,478.95% = 20.46% × 0.69 × 599.32
2022年12月31日 — = 19.41% × 0.71 × —
2022年9月30日 — = 18.12% × 0.77 × —
2022年6月30日 — = 17.66% × 0.72 × —
2022年3月31日 293.06% = 17.79% × 0.63 × 25.96
2021年12月31日 77.63% = 18.16% × 0.56 × 7.57
2021年9月30日 49.59% = 17.73% × 0.52 × 5.34
2021年6月30日 49.02% = 17.69% × 0.52 × 5.29
2021年3月31日 50.07% = 18.01% × 0.52 × 5.39
2020年12月31日 57.07% = 18.83% × 0.64 × 4.72
2020年9月30日 64.08% = 18.57% × 0.69 × 5.03
2020年6月30日 76.01% = 17.54% × 0.71 × 6.12
2020年3月31日 69.42% = 16.46% × 0.71 × 5.98
2019年12月31日 24.70% = 15.14% × 0.55 × 2.94
2019年9月30日 32.81% = 19.23% × 0.58 × 2.95
2019年6月30日 33.22% = 19.07% × 0.58 × 3.00
2019年3月31日 33.02% = 18.64% × 0.58 × 3.03
2018年12月31日 32.88% = 18.44% × 0.59 × 3.05
2018年9月30日 — = — × — × 3.10
2018年6月30日 — = — × — × 3.30
2018年3月31日 — = — × — × 3.46

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

將 ROE 分解為五個組成部分

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2023年3月31日 8,478.95% = 0.94 × 0.98 × 22.12% × 0.69 × 599.32
2022年12月31日 — = 0.97 × 0.98 × 20.51% × 0.71 × —
2022年9月30日 — = 0.97 × 0.98 × 19.18% × 0.77 × —
2022年6月30日 — = 1.02 × 0.97 × 17.84% × 0.72 × —
2022年3月31日 293.06% = 1.01 × 0.97 × 18.12% × 0.63 × 25.96
2021年12月31日 77.63% = 0.98 × 0.98 × 19.02% × 0.56 × 7.57
2021年9月30日 49.59% = 0.94 × 0.98 × 19.20% × 0.52 × 5.34
2021年6月30日 49.02% = 0.91 × 0.99 × 19.59% × 0.52 × 5.29
2021年3月31日 50.07% = 0.90 × 1.00 × 19.97% × 0.52 × 5.39
2020年12月31日 57.07% = 0.90 × 1.00 × 20.88% × 0.64 × 4.72
2020年9月30日 64.08% = 0.92 × 1.00 × 20.23% × 0.69 × 5.03
2020年6月30日 76.01% = 0.87 × 1.00 × 20.14% × 0.71 × 6.12
2020年3月31日 69.42% = 0.85 × 1.00 × 19.32% × 0.71 × 5.98
2019年12月31日 24.70% = 0.86 × 1.00 × 17.59% × 0.55 × 2.94
2019年9月30日 32.81% = 1.15 × 1.00 × 16.77% × 0.58 × 2.95
2019年6月30日 33.22% = 1.21 × 1.00 × 15.79% × 0.58 × 3.00
2019年3月31日 33.02% = 1.27 × 1.00 × 14.64% × 0.58 × 3.03
2018年12月31日 32.88% = 1.32 × 1.00 × 13.93% × 0.59 × 3.05
2018年9月30日 — = — × — × — × — × 3.10
2018年6月30日 — = — × — × — × — × 3.30
2018年3月31日 — = — × — × — × — × 3.46

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

將 ROA 分解為兩個部分

Fortinet Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2023年3月31日 14.15% = 20.46% × 0.69
2022年12月31日 13.77% = 19.41% × 0.71
2022年9月30日 13.92% = 18.12% × 0.77
2022年6月30日 12.73% = 17.66% × 0.72
2022年3月31日 11.29% = 17.79% × 0.63
2021年12月31日 10.25% = 18.16% × 0.56
2021年9月30日 9.29% = 17.73% × 0.52
2021年6月30日 9.26% = 17.69% × 0.52
2021年3月31日 9.30% = 18.01% × 0.52
2020年12月31日 12.08% = 18.83% × 0.64
2020年9月30日 12.74% = 18.57% × 0.69
2020年6月30日 12.41% = 17.54% × 0.71
2020年3月31日 11.61% = 16.46% × 0.71
2019年12月31日 8.40% = 15.14% × 0.55
2019年9月30日 11.11% = 19.23% × 0.58
2019年6月30日 11.06% = 19.07% × 0.58
2019年3月31日 10.90% = 18.64% × 0.58
2018年12月31日 10.79% = 18.44% × 0.59
2018年9月30日 — = — × —
2018年6月30日 — = — × —
2018年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

資產回報率 （ROA） 比 2023 年第一 季度增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Fortinet Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2023年3月31日 14.15% = 0.94 × 0.98 × 22.12% × 0.69
2022年12月31日 13.77% = 0.97 × 0.98 × 20.51% × 0.71
2022年9月30日 13.92% = 0.97 × 0.98 × 19.18% × 0.77
2022年6月30日 12.73% = 1.02 × 0.97 × 17.84% × 0.72
2022年3月31日 11.29% = 1.01 × 0.97 × 18.12% × 0.63
2021年12月31日 10.25% = 0.98 × 0.98 × 19.02% × 0.56
2021年9月30日 9.29% = 0.94 × 0.98 × 19.20% × 0.52
2021年6月30日 9.26% = 0.91 × 0.99 × 19.59% × 0.52
2021年3月31日 9.30% = 0.90 × 1.00 × 19.97% × 0.52
2020年12月31日 12.08% = 0.90 × 1.00 × 20.88% × 0.64
2020年9月30日 12.74% = 0.92 × 1.00 × 20.23% × 0.69
2020年6月30日 12.41% = 0.87 × 1.00 × 20.14% × 0.71
2020年3月31日 11.61% = 0.85 × 1.00 × 19.32% × 0.71
2019年12月31日 8.40% = 0.86 × 1.00 × 17.59% × 0.55
2019年9月30日 11.11% = 1.15 × 1.00 × 16.77% × 0.58
2019年6月30日 11.06% = 1.21 × 1.00 × 15.79% × 0.58
2019年3月31日 10.90% = 1.27 × 1.00 × 14.64% × 0.58
2018年12月31日 10.79% = 1.32 × 1.00 × 13.93% × 0.59
2018年9月30日 — = — × — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

資產回報率 （ROA） 比 2023 年第一 季度增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力增加。

淨利率比率分列

Fortinet Inc.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2023年3月31日 20.46% = 0.94 × 0.98 × 22.12%
2022年12月31日 19.41% = 0.97 × 0.98 × 20.51%
2022年9月30日 18.12% = 0.97 × 0.98 × 19.18%
2022年6月30日 17.66% = 1.02 × 0.97 × 17.84%
2022年3月31日 17.79% = 1.01 × 0.97 × 18.12%
2021年12月31日 18.16% = 0.98 × 0.98 × 19.02%
2021年9月30日 17.73% = 0.94 × 0.98 × 19.20%
2021年6月30日 17.69% = 0.91 × 0.99 × 19.59%
2021年3月31日 18.01% = 0.90 × 1.00 × 19.97%
2020年12月31日 18.83% = 0.90 × 1.00 × 20.88%
2020年9月30日 18.57% = 0.92 × 1.00 × 20.23%
2020年6月30日 17.54% = 0.87 × 1.00 × 20.14%
2020年3月31日 16.46% = 0.85 × 1.00 × 19.32%
2019年12月31日 15.14% = 0.86 × 1.00 × 17.59%
2019年9月30日 19.23% = 1.15 × 1.00 × 16.77%
2019年6月30日 19.07% = 1.21 × 1.00 × 15.79%
2019年3月31日 18.64% = 1.27 × 1.00 × 14.64%
2018年12月31日 18.44% = 1.32 × 1.00 × 13.93%
2018年9月30日 — = — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).

與 2023 年第一 季度相比，凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力增加。