分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2023年3月31日	8,478.95%	=	14.15%	×	599.32
2022年12月31日	—	=	13.77%	×	—
2022年9月30日	—	=	13.92%	×	—
2022年6月30日	—	=	12.73%	×	—
2022年3月31日	293.06%	=	11.29%	×	25.96
2021年12月31日	77.63%	=	10.25%	×	7.57
2021年9月30日	49.59%	=	9.29%	×	5.34
2021年6月30日	49.02%	=	9.26%	×	5.29
2021年3月31日	50.07%	=	9.30%	×	5.39
2020年12月31日	57.07%	=	12.08%	×	4.72
2020年9月30日	64.08%	=	12.74%	×	5.03
2020年6月30日	76.01%	=	12.41%	×	6.12
2020年3月31日	69.42%	=	11.61%	×	5.98
2019年12月31日	24.70%	=	8.40%	×	2.94
2019年9月30日	32.81%	=	11.11%	×	2.95
2019年6月30日	33.22%	=	11.06%	×	3.00
2019年3月31日	33.02%	=	10.90%	×	3.03

從提供的數據中，可以觀察到幾個顯著的財務趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2019年，資產回報率呈現小幅上升趨勢，從第一季的10.9% 增長到第三季的11.11%，但在第四季下降至8.4%。2020年，ROA 再次回升，並在第三季達到12.74% 的峰值，隨後略有下降。2021年，ROA 呈現波動，在第一季降至9.3%，年末回升至10.25%。2022年，ROA 繼續增長，並在第四季達到13.77%。2023年第一季，ROA 達到14.15%，顯示出持續的增長趨勢。
財務槓桿比率: 2019年，財務槓桿比率相對穩定，在3.03到2.94之間波動。2020年，該比率顯著增加，從第一季的5.98 增長到第二季的6.12，第三季降至5.03，年末為4.72。2021年，比率略有上升，在5.29到5.39之間波動。2022年，該比率大幅增加，在第一季達到7.57，年末激增至599.32。2023年第一季，該比率為599.32，維持高水平。
股東權益回報率 (ROE): 2019年，股東權益回報率呈現下降趨勢，從第一季的33.02% 降至第四季的24.7%。2020年，ROE 顯著增長，在第二季達到76.01% 的峰值，年末降至57.07%。2021年，ROE 呈現波動，在第一季降至50.07%，年末回升至77.63%。2022年，ROE 呈現爆炸式增長，在第一季達到293.06%，年末達到8478.95%。2023年第一季，ROE 維持在8478.95的高水平。

總體而言，數據顯示資產回報率呈現長期增長趨勢，但存在季度波動。財務槓桿比率在2022年大幅增加，表明債務水平顯著上升。股東權益回報率在2020年和2022年經歷了顯著增長，尤其是在2022年，增長幅度非常巨大，可能與財務槓桿的增加有關。

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年3月31日	8,478.95%	=	20.46%	×	0.69	×	599.32
2022年12月31日	—	=	19.41%	×	0.71	×	—
2022年9月30日	—	=	18.12%	×	0.77	×	—
2022年6月30日	—	=	17.66%	×	0.72	×	—
2022年3月31日	293.06%	=	17.79%	×	0.63	×	25.96
2021年12月31日	77.63%	=	18.16%	×	0.56	×	7.57
2021年9月30日	49.59%	=	17.73%	×	0.52	×	5.34
2021年6月30日	49.02%	=	17.69%	×	0.52	×	5.29
2021年3月31日	50.07%	=	18.01%	×	0.52	×	5.39
2020年12月31日	57.07%	=	18.83%	×	0.64	×	4.72
2020年9月30日	64.08%	=	18.57%	×	0.69	×	5.03
2020年6月30日	76.01%	=	17.54%	×	0.71	×	6.12
2020年3月31日	69.42%	=	16.46%	×	0.71	×	5.98
2019年12月31日	24.70%	=	15.14%	×	0.55	×	2.94
2019年9月30日	32.81%	=	19.23%	×	0.58	×	2.95
2019年6月30日	33.22%	=	19.07%	×	0.58	×	3.00
2019年3月31日	33.02%	=	18.64%	×	0.58	×	3.03

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2019年呈現小幅上升趨勢，從18.64%增加到19.23%。2019年第四季度出現顯著下降至15.14%，隨後在2020年逐步回升，並在2020年第四季度達到18.83%。2021年略有波動，維持在17.69%至18.16%之間。2022年再次呈現上升趨勢，並在2023年第一季度達到20.46%，顯示盈利能力持續增強。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年維持相對穩定，約為0.58。2020年第一季度大幅提升至0.71，隨後略有下降，但仍維持在0.64至0.71之間。2021年則呈現下降趨勢，降至0.52。2022年再次回升，並在2022年第二季度達到0.72，2022年第三季度達到0.77，但2022年第四季度回落至0.71，2023年第一季度進一步下降至0.69。整體而言，資產周轉率的變化幅度較大，可能反映了資產利用效率的波動。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2019年和2020年上半年相對穩定，在3.03至6.12之間。2020年下半年開始顯著上升，2021年第一季度達到5.39，2021年第四季度達到7.57。2022年第一季度出現大幅攀升，達到25.96，隨後數據缺失。2023年第一季度則呈現極高的數值，高達599.32，表明債務水平大幅增加，財務風險顯著提升。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2019年維持在32.81%至33.22%之間。2020年第一季度大幅提升至69.42%，隨後在2020年第二季度達到峰值76.01%，之後有所回落，但仍維持在50.07%至64.08%之間。2021年略有下降，維持在49.02%至77.63%之間。2022年第一季度出現驚人的增長，達到293.06%，隨後數據缺失。2023年第一季度則達到8478.95，表明股東權益的回報率大幅提升，但需要注意的是，高ROE可能與高財務槓桿有關。

總體而言，數據顯示盈利能力呈現上升趨勢，但財務槓桿也顯著增加，股東權益回報率隨之大幅提升。資產周轉率的變化較大，可能需要進一步分析以確定其背後的原因。需要注意的是，2022年及2023年的數據出現缺失和極端值，可能需要更全面的數據才能得出更準確的結論。

Fortinet Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年3月31日	8,478.95%	=	0.94	×	0.98	×	22.12%	×	0.69	×	599.32
2022年12月31日	—	=	0.97	×	0.98	×	20.51%	×	0.71	×	—
2022年9月30日	—	=	0.97	×	0.98	×	19.18%	×	0.77	×	—
2022年6月30日	—	=	1.02	×	0.97	×	17.84%	×	0.72	×	—
2022年3月31日	293.06%	=	1.01	×	0.97	×	18.12%	×	0.63	×	25.96
2021年12月31日	77.63%	=	0.98	×	0.98	×	19.02%	×	0.56	×	7.57
2021年9月30日	49.59%	=	0.94	×	0.98	×	19.20%	×	0.52	×	5.34
2021年6月30日	49.02%	=	0.91	×	0.99	×	19.59%	×	0.52	×	5.29
2021年3月31日	50.07%	=	0.90	×	1.00	×	19.97%	×	0.52	×	5.39
2020年12月31日	57.07%	=	0.90	×	1.00	×	20.88%	×	0.64	×	4.72
2020年9月30日	64.08%	=	0.92	×	1.00	×	20.23%	×	0.69	×	5.03
2020年6月30日	76.01%	=	0.87	×	1.00	×	20.14%	×	0.71	×	6.12
2020年3月31日	69.42%	=	0.85	×	1.00	×	19.32%	×	0.71	×	5.98
2019年12月31日	24.70%	=	0.86	×	1.00	×	17.59%	×	0.55	×	2.94
2019年9月30日	32.81%	=	1.15	×	1.00	×	16.77%	×	0.58	×	2.95
2019年6月30日	33.22%	=	1.21	×	1.00	×	15.79%	×	0.58	×	3.00
2019年3月31日	33.02%	=	1.27	×	1.00	×	14.64%	×	0.58	×	3.03

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出不同的發展趨勢。以下將針對各項比率進行詳細分析。

稅負比率: 稅負比率在2019年呈現下降趨勢，從1.27降至0.86。2020年相對穩定，在0.85至0.92之間波動。2021年略有上升，至0.98，並在2022年進一步上升至1.02，隨後在2023年回落至0.94。此趨勢可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃的調整。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年至2020年期間維持在1的水平。2021年開始略有下降，從0.99降至0.98，並在2022年維持在0.97至0.98之間。此比率的穩定性表明公司在償還利息方面具有較強的能力。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2019年至2020年期間持續上升，從14.64%增至20.88%。2021年略有下降，至19.02%，2022年再次下降至17.84%。然而，2023年大幅反彈，增至22.12%。此波動可能與營收增長、成本控制或市場競爭狀況有關。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年至2021年期間相對穩定，在0.52至0.58之間波動。2022年開始上升，從0.63增至0.77，隨後在2023年回落至0.69。此比率的變化可能反映了公司資產利用效率的變化。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2019年至2021年期間相對穩定，在2.94至5.39之間波動。2022年大幅上升至25.96，並在2023年進一步激增至599.32。此劇烈上升表明公司債務水平顯著增加，可能增加了財務風險。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2019年至2021年期間波動較大，從33.02%至77.63%不等。2022年大幅上升至293.06%，並在2023年達到8478.95%。此大幅上升可能與淨利潤的顯著增長或股東權益的減少有關，需要進一步分析以確定具體原因。

總體而言，資料顯示公司在盈利能力方面表現出一定的增長趨勢，但財務槓桿的顯著增加以及股東權益回報率的劇烈波動值得關注，需要進一步評估其潛在風險。

Fortinet Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2023年3月31日	14.15%	=	20.46%	×	0.69
2022年12月31日	13.77%	=	19.41%	×	0.71
2022年9月30日	13.92%	=	18.12%	×	0.77
2022年6月30日	12.73%	=	17.66%	×	0.72
2022年3月31日	11.29%	=	17.79%	×	0.63
2021年12月31日	10.25%	=	18.16%	×	0.56
2021年9月30日	9.29%	=	17.73%	×	0.52
2021年6月30日	9.26%	=	17.69%	×	0.52
2021年3月31日	9.30%	=	18.01%	×	0.52
2020年12月31日	12.08%	=	18.83%	×	0.64
2020年9月30日	12.74%	=	18.57%	×	0.69
2020年6月30日	12.41%	=	17.54%	×	0.71
2020年3月31日	11.61%	=	16.46%	×	0.71
2019年12月31日	8.40%	=	15.14%	×	0.55
2019年9月30日	11.11%	=	19.23%	×	0.58
2019年6月30日	11.06%	=	19.07%	×	0.58
2019年3月31日	10.90%	=	18.64%	×	0.58

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2019年呈現上升趨勢，從第一季的18.64% 增長到第三季的19.23%，但在第四季顯著下降至15.14%。 2020年，淨獲利率逐步回升，並在2020年第四季達到18.83%。 2021年，淨獲利率相對穩定，在17.69%到18.16%之間波動。 2022年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在2022年第四季達到20.46%。 2023年第一季，淨獲利率維持在較高水平，為20.46%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年第一至第三季保持穩定在0.58，第四季略有下降至0.55。 2020年第一季大幅提升至0.71，隨後在第二、三、四季逐步下降至0.64。 2021年，資產周轉率持續下降，並在全年維持在0.52。 2022年，資產周轉率逐步回升，從第一季的0.63 增長到第三季的0.77，但在第四季略有回落至0.71。 2023年第一季，資產周轉率為0.69。整體而言，資產周轉率呈現波動的趨勢，但2022年顯示出增強的趨勢。
資產回報率（ROA）: 資產回報率在2019年呈現穩定增長，從第一季的10.9% 增長到第三季的11.11%，但在第四季下降至8.4%。 2020年，ROA 逐步回升，並在2020年第三季達到12.74%。 2021年，ROA 呈現下降趨勢，並在全年維持在9.2%到10.25%之間。 2022年，ROA 再次呈現上升趨勢，並在2022年第四季達到13.92%。 2023年第一季，ROA 維持在較高水平，為14.15%。整體而言，ROA 呈現波動上升的趨勢，與淨獲利率的趨勢相似。

總體而言，數據顯示這些財務比率在不同期間呈現波動，但整體上呈現上升趨勢，尤其是在2022年和2023年初。淨獲利率和ROA的增長表明盈利能力有所提升，而資產周轉率的變化則反映了資產利用效率的變化。

Fortinet Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2023年3月31日	14.15%	=	0.94	×	0.98	×	22.12%	×	0.69
2022年12月31日	13.77%	=	0.97	×	0.98	×	20.51%	×	0.71
2022年9月30日	13.92%	=	0.97	×	0.98	×	19.18%	×	0.77
2022年6月30日	12.73%	=	1.02	×	0.97	×	17.84%	×	0.72
2022年3月31日	11.29%	=	1.01	×	0.97	×	18.12%	×	0.63
2021年12月31日	10.25%	=	0.98	×	0.98	×	19.02%	×	0.56
2021年9月30日	9.29%	=	0.94	×	0.98	×	19.20%	×	0.52
2021年6月30日	9.26%	=	0.91	×	0.99	×	19.59%	×	0.52
2021年3月31日	9.30%	=	0.90	×	1.00	×	19.97%	×	0.52
2020年12月31日	12.08%	=	0.90	×	1.00	×	20.88%	×	0.64
2020年9月30日	12.74%	=	0.92	×	1.00	×	20.23%	×	0.69
2020年6月30日	12.41%	=	0.87	×	1.00	×	20.14%	×	0.71
2020年3月31日	11.61%	=	0.85	×	1.00	×	19.32%	×	0.71
2019年12月31日	8.40%	=	0.86	×	1.00	×	17.59%	×	0.55
2019年9月30日	11.11%	=	1.15	×	1.00	×	16.77%	×	0.58
2019年6月30日	11.06%	=	1.21	×	1.00	×	15.79%	×	0.58
2019年3月31日	10.90%	=	1.27	×	1.00	×	14.64%	×	0.58

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2019年呈現下降趨勢，從1.27降至0.86。此後，該比率在2020年至2021年保持相對穩定，約在0.85至0.98之間波動。2022年略有上升，至1.02，但在2023年第一季回落至0.94。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年至2020年維持在1的水平。2021年開始略有下降，從0.99降至0.98，並在2022年和2023年第一季維持在0.97至0.98之間。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2019年至2020年持續上升，從14.64%增至20.88%。2021年略有下降，至19.02%，但在2022年再次回升，並在2023年第一季達到22.12%，為觀察期內最高點。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年至2020年經歷了顯著的變化，從0.58增至0.71。此後，該比率在2020年至2021年有所下降，降至0.52。2022年和2023年第一季，資產周轉率呈現上升趨勢，但仍未回到2020年的水平。
資產回報率（ROA）: 資產回報率在2019年至2020年呈現上升趨勢，從10.9%增至12.74%。2021年略有下降，至9.29%。2022年和2023年第一季，ROA呈現顯著上升，從11.29%增至14.15%，為觀察期內最高點。

總體而言，息稅前獲利率和資產回報率呈現上升趨勢，表明盈利能力有所提升。資產周轉率的變化則顯示出資產利用效率的波動。稅負比率和利息負擔比率的相對穩定，可能反映出財務風險的控制。

Fortinet Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2023年3月31日	20.46%	=	0.94	×	0.98	×	22.12%
2022年12月31日	19.41%	=	0.97	×	0.98	×	20.51%
2022年9月30日	18.12%	=	0.97	×	0.98	×	19.18%
2022年6月30日	17.66%	=	1.02	×	0.97	×	17.84%
2022年3月31日	17.79%	=	1.01	×	0.97	×	18.12%
2021年12月31日	18.16%	=	0.98	×	0.98	×	19.02%
2021年9月30日	17.73%	=	0.94	×	0.98	×	19.20%
2021年6月30日	17.69%	=	0.91	×	0.99	×	19.59%
2021年3月31日	18.01%	=	0.90	×	1.00	×	19.97%
2020年12月31日	18.83%	=	0.90	×	1.00	×	20.88%
2020年9月30日	18.57%	=	0.92	×	1.00	×	20.23%
2020年6月30日	17.54%	=	0.87	×	1.00	×	20.14%
2020年3月31日	16.46%	=	0.85	×	1.00	×	19.32%
2019年12月31日	15.14%	=	0.86	×	1.00	×	17.59%
2019年9月30日	19.23%	=	1.15	×	1.00	×	16.77%
2019年6月30日	19.07%	=	1.21	×	1.00	×	15.79%
2019年3月31日	18.64%	=	1.27	×	1.00	×	14.64%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2019年呈現下降趨勢，從1.27降至0.86。此後，該比率在2020年和2021年保持相對穩定，大致在0.85到0.98之間波動。2022年略有上升，達到1.02，但在2023年第一季度回落至0.94。整體而言，稅負比率呈現先降後穩，再小幅上升後回落的趨勢。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年和2020年維持在1的水平。2021年開始，該比率略有下降，從0.99降至0.98，並在2022年和2023年第一季度維持在0.97至0.98之間。該比率的穩定性表明公司在支付利息方面的能力相對穩定。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2019年至2020年期間持續上升，從14.64%增長至20.88%。2021年略有下降，降至19.02%，但在2022年再次回升，並在2023年第一季度達到22.12%。整體而言，息稅前獲利率呈現上升趨勢，但存在一定的波動。
淨獲利率: 淨獲利率在2019年和2020年初呈現上升趨勢，但2019年第四季度出現顯著下降，從19.23%降至15.14%。此後，淨獲利率在2020年至2021年期間保持在16.46%至18.83%之間波動。2022年略有下降，但2023年第一季度回升至20.46%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力方面表現出增長趨勢，息稅前獲利率和淨獲利率均有所提升。稅負比率的變化表明公司稅務負擔的調整，而利息負擔比率的穩定性則反映了公司穩健的財務結構。

Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據