價格與 FCFE 比（P/FCFE）

Texas Instruments Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	5,001)	4,799)	6,510)	8,749)	7,769)
淨非現金費用	2,423)	1,262)	1,009)	784)	1,152)
因營業資本變動而增加（減少）	(271)	257)	(1,099)	(813)	(165)
經營活動產生的現金流量	7,153)	6,318)	6,420)	8,720)	8,756)
資本支出	(4,550)	(4,820)	(5,071)	(2,797)	(2,462)
發行長期債券所得款項	1,199)	2,980)	3,000)	1,494)	1,495)
償還債務	(750)	(600)	(500)	(500)	(550)
自由現金流轉比權益（FCFE）	3,052)	3,878)	3,849)	6,917)	7,239)

以下為財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金流量: 從資料顯示，經營活動產生的現金流量在2021年和2022年之間略有下降，從8756百萬美元降至8720百萬美元。隨後，在2022年至2023年期間，出現顯著下降，降至6420百萬美元。2023年和2024年之間，降幅趨緩，降至6318百萬美元。然而，在2024年至2025年之間，經營活動產生的現金流量顯著增加，回升至7153百萬美元。整體而言，該項目的現金流量呈現波動趨勢，在2025年恢復增長。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）的趨勢與經營活動產生的現金流量相似。2021年至2022年，FCFE從7239百萬美元降至6917百萬美元。2022年至2023年，FCFE大幅下降至3849百萬美元。2023年至2024年，降幅減緩，降至3878百萬美元。最後，在2024年至2025年之間，FCFE再次顯著下降，降至3052百萬美元。該項目顯示持續的下降趨勢，儘管在2023年和2024年之間降幅減緩，但整體而言呈現負面趨勢。

綜上所述，經營活動產生的現金流量在經歷一段時間的下降後，於2025年有所回升，而自由現金流轉比權益（FCFE）則持續下降。這兩項指標的差異可能需要進一步分析，以了解其背後的原因。

Texas Instruments Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Texas Instruments Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	907,550,774	910,332,971	909,287,673	906,205,795	923,547,062
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	3,052)	3,878)	3,849)	6,917)	7,239)
每股FCFE⁴	3.36	4.26	4.23	7.63	7.84
股價^1, 3	221.44	183.03	159.20	182.29	171.42
估值比率
P/FCFE⁵	65.85	42.96	37.61	23.88	21.87
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Advanced Micro Devices Inc.	46.56	109.67	241.70	33.46	44.72
Analog Devices Inc.	23.16	29.30	22.28	24.14	34.67
Applied Materials Inc.	34.31	17.05	17.53	19.17	27.20
Broadcom Inc.	64.89	26.03	30.06	14.62	22.35
Intel Corp.	—	—	—	—	14.25
KLA Corp.	40.35	25.11	26.78	9.01	28.05
Lam Research Corp.	26.31	25.89	18.67	24.95	34.58
Micron Technology Inc.	142.55	—	—	18.66	37.24
NVIDIA Corp.	53.74	65.45	151.07	54.83	35.22
Qualcomm Inc.	14.86	18.57	11.97	19.13	17.93
P/FCFE扇形
半導體和半導體設備	—	45.81	47.55	29.02	24.87
P/FCFE工業
資訊技術	—	36.63	33.18	26.93	27.31

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Texas Instruments Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 3,052,000,000 ÷ 907,550,774 = 3.36

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 221.44 ÷ 3.36 = 65.85

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為財務資料的分析摘要。

股價: 股價在分析期間呈現波動趨勢。2021年末至2022年末，股價呈現增長，由171.42美元上升至182.29美元。然而，2023年末股價顯著下降至159.2美元。隨後，股價在2024年末回升至183.03美元，並在2025年末大幅增長至221.44美元。整體而言，股價在五年期間經歷了顯著的起伏，最終呈現上升趨勢。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE在分析期間呈現下降趨勢。2021年末為7.84美元，2022年末略微下降至7.63美元。2023年末，每股FCFE大幅下降至4.23美元，並在2024年末維持在4.26美元的水平。2025年末，每股FCFE進一步下降至3.36美元。顯示公司產生自由現金流量的能力在逐步減弱。
股價相對於每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率在分析期間持續上升。2021年末為21.87，2022年末上升至23.88。2023年末，P/FCFE大幅上升至37.61，2024年末進一步上升至42.96。2025年末，P/FCFE達到65.85，為分析期間的最高值。P/FCFE的上升表明投資者願意為每一美元的FCFE支付更高的價格，可能反映了對公司未來增長潛力的樂觀預期，或市場對風險的評估變化。然而，也需要考慮FCFE的下降趨勢，以全面評估該比率的意義。

綜上所述，股價呈現波動上升趨勢，但每股FCFE呈現下降趨勢，而P/FCFE比率則持續上升。這些趨勢之間存在一定的矛盾，需要進一步分析其他財務數據和外部因素，才能更深入地了解公司的財務狀況和發展前景。

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)